Управление финансовыми рисками.

Управление финансовыми рисками как составная часть менеджмента предприятия основывается на соблюдении ряда характерных принципов. К ним относят [11, с.432]:

1. Осознанность принятия риска. Предприятие сознательно идет на риск, ведь, как правило, именно рисковые операции приносят наибольший доход. Естественно, не следует отбрасывать возможность избежания риска, путем отказа от некоторых операций, но полностью избежать риска нельзя, т.к. природа финансовых рисков, как уже упоминалось ранее, объективна.

Именно это принцип является основным при нейтрализации рисков и при устранении их негативных последствий.

2. Управляемость рисками. В состав портфеля финансовых рисков предприятия должны включаться только те риски, которые поддаются нейтрализации, не зависимо от их природы, т.е. это управляемые риски. Однако не все риски управляемы, для уменьшения негативного воздействия прочих рисков, например, таких как форс-мажорные обстоятельства, их можно только застраховать, конечно же, при условии, что данный страховой продукт предлагается на рынке. Следует отметить, что в связи с «…агрессивным менталитетом руководителей и менеджеров…» [47, с.332], портфель принимаемых рисков предприятий Украины гораздо шире в сравнении со странами с развитой рыночной экономикой.

3. Независимость управления финансовыми рисками. В процессе риск-менеджмента необходимо четко уяснить, что каждый риск и управление им это отдельный этап, который не всегда влияет на прочие риски, поэтому не применяется нейтрализация рисков в общей массе, только по отдельности, иначе это может привести к чрезвычайно негативным последствиям для предприятия. Однако для анализа в обязательном порядке необходимо группировать риски.

4. Сопоставимость уровня принимаемых рисков с возможным уровнем потерь. На каждом предприятии имеется так называемая шкала доходности («доходность-риск») по различным операциям. Уровень риска по операции должен быть менее, нежели уровень доходности по ней. В случае, когда данное условие не выполняется предприятие должно либо увеличить доходность по данной операции, заложив более высокий уровень премии, либо вовсе отказаться от нее, если данный вариант возможен.

5. Экономичность управления финансовыми рисками. Сумма, которая будет использована на привенцию риска или нейтрализацию его негативных последствий не должна превышать суммы потерь при наступлении конкретного рискового случая при максимальном уровне оценки риска. Особенно актуальным данный принцип является при страховании рисков.

6. Учет временного фактора. Любое явление изменяется во времени и пространстве, не исключение и финансовые операции: чем дольше осуществляется операция, тем шире диапазон рисков, сложнее управление ими. К тому же при затяжных во времени операциях необходимо закладывать дополнительную премию за ликвидность, т.к. капитал, обеспечивающий данный риск на время операции будет находиться в замороженном состоянии.

7. Учет финансовой стратегии. Процесс управления финансовыми рисками базируется на стратегии предприятия и отражает допустимый уровень рисков.

8. Учет возможности передачи рисков. Этот принцип реализуется в том случае, когда предприятию необходимо осуществить стратегически важную операцию, по которой принятие риска на себя не является возможным. При этом необходимо определить объем передачи риска и тщательно изучить продукты страхового рынка с учетом принципа экономичности.

Для управления финансовыми рисками на предприятии в разрезе общей финансовой стратегии разрабатывается политика управления финансовами рисками.

Формировние и реализация данной политики подразумевает реализацию следующих мероприятий:

1. Идентификация отдельных видов рисков, связанных с финансовой деятельностью предприятия: внешние риски от источников на которые нельзя повлиять (процентный, валютный); внутренние риски, специфические финансовые риски, присущие отдельным видам хозяйственной деятельности (структурный риск, кредитный риск), определение объема и состава портфеля рисков.

2. Оценка широты и достоверности информации для определения уровня риска. Уровень полноты, сопоставимости и надежности информации значительно снижает или повышает эффективность оценки и выбора методов управления финансовыми рисками.

3. Финансовый риск «…имеет математически выраженную вероятность наступления потерь, которая отражается на статистических данных…» [8, с.256]. Поэтому следующим этапом является выбор и использование соответствующих методов оценки вероятности наступления рискового события по видам финансовых рисков, который определяется информацией, опытом, программной оснащенностью и возможностью привлечения экспертов

4. Определение размера возможных потерь и группировка финансовых зон риска. Размер потерь определяется характером операций и объемом задействованных активов, колебаемостью уровня доходов.

5. Исследование объективных и субъективных факторов, влияющих на уровень финансового риска, разделение их на объективные и субъективные, определение уровня их упровляемости и пути нейтрализации.

Объективные факторы: экономическое развитие страны, уровень государственного регулирования, уровень инфляции, уровень конкуренции на рынке, форс-мажорные ситуации.

Субъективные факторы: стратегия предприятия, опыт управленцев, размер собственного капитала, структура капитала, состав активов, качество и полнота информации и т.д.

6. Установление предельно допустимого уровня финансового риска по видам ив зависимости от характера политики управления, которая может быть консервативной, умеренной, агрессивной. Для каждого вида политики применяются номы допустимости риска 0,01; 0,001; 0,0001 соответственно. Это означает, что операция должна быть отклонена, если в одном случае из 10 по ней может быть потеряна вся расчетная сумма прибыли; в одном случае из 100 может быть потеряна сумма расчетного валового дохода; в одном случае из 1000 может быть потерян весь собственный капитал в результате банкротства.

7. Выбор и использование внутренних механизмов нейтрализациии негативных последствий отдельных видов финансовых рисков.

8. Выбор форм и видов страхования отдельных финансовых рисков.

9. Оценка результативности нейтрализации рисков.

10. Организация мониторинга финансовых рисков.