Вексель: понятие, виды; применение векселя как средства платежа и кредитования в сфере предпринимательства.

Законодательной основой вексельного обращения в Российской Федерации в настоящее время является Федеральный Закон от 11 марта 1997 года № 48-ФЗ "О переводном и простом векселе".Закон, в основном, базируется на положениях Женевской Конвенции от 7 июня 1930 года, устанавливающей Единообразный закон о переводном и простом векселях. Вексель – это письменное долговое обязательство (вид ценной бумаги) строго установленной формы, удостоверяющее безусловное обязательство одной стороны уплатить в установленный срок определенную денежную сумму другой стороне и право последней требовать этой уплаты.Вексель является универсальным финансовым инструментом, который выполняет несколько экономических функций. Прежде всего, вексель является орудием кредита, посредством его можно оформить различные кредитные обязательства: оплатить купленный товар или оказанные услуги на условиях коммерческого кредита, возвратить полученную ссуду, предоставить кредит, оформить привлечение дополнительного оборотного капитала.

Следующая функция векселя заключается в том, что он служит инструментом денежных расчетов, кредитной формой денег.

Разделение векселей по их юридической природе на переводные и простые.

Простой вексель представляет собой ценную бумагу, воплощающую простое и ничем не обусловленное обязательство лица-векселедателя уплатить в определенный срок определенную сумму лицу-векселедержателю или его правопреемнику (приказу). Простой вексель связывает по меньшей мере двух субъектов — векселедателя и векселеприобретателя

Переводной вексель представляет собой ценную бумагу, воплощающую простое и ничем не обусловленное предложение лица-векселедателя, адресованное плательщику, уплатить в определенный срок определенную сумму лицу-векселедержателю или его правопреемнику (приказу). Переводной вексель связывает по меньшей мере трех субъектов — векселедателя (трассанта или трассента), векселеприобретателя (держателя или ремитента) и плательщика (трассата).

Переводной вексель должен содержать следующие обязательные реквизиты:

1. Наименование "вексель", включенное в текст документа и выраженное на том языке, на котором этот документ составлен. Наименование "вексель" обязательно должно присутствовать в заглавии и в тексте документа. Наличие этой "вексельной метки" отличает вексель от иных родственных ему обязательств и затрудняет превращение не вексельного обязательства в таковое.

2. Простое и ничем не обусловленное предложение уплатить определенную сумму. Как и в любом денежном документе в векселе указывается сумма платежа (валюта векселя), один раз цифрами, другой раз – прописью. Валюта векселя может быть обозначена в иностранной валюте, допускается наличие 2 валют, причем между суммами не может стоять "или", а только "и". Исправление вексельной суммы не допускается, а в случае разногласий верной считается сумма написанная прописью.

В вексельную сумму могут включаться проценты за время обращения векселя. Если проценты указаны отдельно, то к ним предъявляются те же требования, что и к оформлению суммы векселя. Проценты могут указываться только в векселе, подлежащем оплате "по предъявлении" или "в такой то срок от предъявления". В случае указания иных сроков оплаты векселя, условия о процентах считаются не написанными.

3. Наименование и адрес того, кто должен платить (плательщика-трассата). Наименование трассата в тексте векселя относится к числу обязательных признаков переводного векселя. Указание на плательщика производится обычно в левом нижнем углу на лицевой стороне векселя.

4. Наименование получателя платежа (ремитента), которому или по приказу которого должен быть совершен платеж. Запись обычно оформляется словами "платите (наименование ремитента) или его приказу". Если получатель – векселедатель, ставится указание: "платите в нашу пользу или по нашему приказу". Единообразный вексельный закон не допускает выставление векселей на предъявителя, так как вексель должен оформлять конкретную сделку. Английский вексельный закон, напротив, допускает выставление векселей на предъявителя, тем самым, делая данный реквизит не обязательным.

5. Указание срока платежа. Срок платежа – обязательный реквизит и его отсутствие делает вексель недействительным. Различают следующие сроки платежа: "по предъявлении", "во столько-то времени от предъявления", "во столько-то времени от составления", "на конкретную дату".

Если вексель подлежит оплате в определенный день, указывается конкретная календарная дата (число, месяц, год).

6. Указание места, в котором должен быть совершен платеж. Если же место платежа отсутствует в векселе, им считается место, обозначенное рядом с наименованием плательщика по нему. Вексель считается недействительным, если в нем отсутствует и место платежа, и местонахождение плательщика, а также, если указано несколько мест платежа.

7. Указание даты и места составления векселя. Дата составления необходима для определения дееспособности векселедателя в момент составления векселя, а также для определения вексельного срока, в особенности по векселям сроком "во столько-то времени от составления". Переводной вексель, в котором не указано место его составления, признается подписанным в месте, обозначенном рядом с наименованием векселедателя (трассанта). Если и таковое отсутствует, вексель считается недействительным.

8. Наименование и подпись векселедателя (трассанта). Отсутствие собственноручной подписи векселедателя в коммерческом векселе делает вексель лишенным смысла. На векселе следует указать: полное наименование юридического лица, выставившего вексель; его юридический адрес; наименование, имя, должность лица, обладающего правом подписи векселя от имени предприятия.

Векселедатель отвечает за акцепт и платеж. Он может сложить с себя ответственность за акцепт, но всякое условие, по которому он слагает с себя ответственность за платеж, считается не написанным. Недействительные подписи на векселе (выданные без должных полномочий или с превышением таковых) не ведут к потере силы подписей других подписантов, а лицо, поставившее такую подпись, само становится обязанным по векселю.

Товарная биржа

Товарная биржа по определению - корпоративная, некоммерческая ассоциация членов корпораций, обеспечивающей материальные условия для купли-продажи товаров на рынке путем публичных торгов согласно правилам и процедурам, обеспечивающим равенство для клиентов и членов биржи.

Задачи биржи - не снабжение экономики сырьем, капиталом, валютой, а организация, упорядочение, унификация рынков сырья, капитала и валюты.

Товарные биржи осуществляют куплю и продажу не товаров, а контрактов на их поставку. На них продаются контракты на стандартизируемые виды товаров, которые могут быть проданы крупными партиями по образцам или техническому описанию. Применительно к нашим условиям в состав основных функций товарной биржи должны входить такие, как разработка стандартов на реализуемую через биржу продукцию, а также пакета типовых контрактов по сделкам купли-продажи, котирование цен, урегулирование возникающих споров и информационная деятельность.

Биржа выполняет функции сбалансирования спроса и предложения путем открытой купли-продажи, упорядочения и унификации рынка товарных и сырьевых ресурсов, стимулирования развития рынка, экономического индикатора.

Членами биржи являются: учредители, отечественные и иностранные юридические лица, а также физические лица. Членство на бирже дает право торговать в ее зале. Члены биржи могут голосовать на собраниях и на различных биржевых выборах и участвовать в работе комитетов. Члены биржи обязаны внести вступительный взнос, который возвращается им в случае выхода из состава биржи. Прием новых членов биржи осуществляется общим собранием учредителей и членов биржи. Члены биржи платят ежегодный членский взнос, но освобождаются от всех общих сборов, взимаемых с участников биржевых торгов.

Основными внутренними документами, регламентирующими деятельность биржи, выступают Устав биржи и Правила биржевой торговли. В Уставе отражены все основные положения, определяющие внутреннюю структуру биржи, взаимоотношения членов биржи и других участников торгов; организационно-правовую форму биржи.

Органы управления биржи включают три основных уровня, соответствующих широте каждого из них.

Высшим органом является Общее собрание участников-членов биржи, являющееся в определенной степени законодательным органом.

Исполнительные функции выполняет Биржевой комитет, обладающий правом контролировать деятельность остальных служб и разрабатывать главные направления деятельности биржи, устанавливать и корректировать правила биржевой торговли.

Текущее управление биржей осуществляет Контрольно-ревизионная комиссия, компетенция и полномочия которой регулируется Уставом товарной биржи.

Политика биржи проводится в жизнь комитентами, которые состоят из членов биржи, назначаемых Советом директоров. Члены комитетов работают без соответствующей оплаты. Они вносят рекомендации и помогают Совету директоров, а также выполняют конкретные обязанности по функционированию бирж.

Классификация товарных бирж:

по назначению - специализированные и универсальные;

по широте действия - государственные, региональные, республиканские, краевые, областные;

по доступности - открытые и закрытые (только брокеры, без посетителей);

по характеру операций - биржи реального (наличного) товара и фьючерсные биржи.Базовые операции на товарной бирже

1. Клиринговые операции. В процессе совершения сделок на бирже может получиться так, что возникнут взаимные долговые обязательства среди участников торгов. Для ее погашения в конце торгов расчетная палата проводит анализ сделок и устанавливает чистую маржу для каждого участника. Это позволяет избежать неудобных круговых расчетов.

2. Фьючерсные и форвардные контракты. Это соглашение на покупку или продажу какого-либо товара в будущем. Форвардным контрактом называется соглашение сторон на сделку в будущем по установленной предварительно цене. Расчеты по контракту производятся в момент его свершения.

3. Опционы. При совершении купли-продажи фьючерсных контрактов риск порой превышает возможности спекулянтов. Опцион этот риск снижает. В этом случае клиент получает право, но не обязуется купить или продать фьючерс, если ему это будет выгодно. В случае отказа продавец получает от покупателя цену его риска - заранее обговоренную и определенную по разным методам премию.

4. Хеджирование. Одной из основных функций фьючерсного рынка является перенос риска с тех, кто хочет его избежать (хеджеры) на тех, кто согласен его принять (спекулянты). Этому способствуют такие свойства рынков, как стандартизированость контрактов и высокая ликвидность рынков. Поскольку все контракты стандартизированы, то не возникает необходимость проверять надежность противоположной стороны. Ликвидность позволяет продать товар по фиксированной цене независимо от ее изменения в будущем.

5. Спекуляция. Если хеджер заинтересован в стабильности рынка, то спекулянт - в колебаниях на нем. Поскольку размер маржи при заключении сделки не велик, спекулянт имеет большую свободу для маневра. Спекулянт не заинтересован в осуществлении или приеме конкретного товара. Спекуляцией могут заниматься как профессиональные трейдеры, так и частные лица, дающие поручения брокерам.

 

Фондовая биржа

один из видов биржи; организационно оформленный, регулярно действующий рынок, на котором осуществляется публичная купля-продажа ценных бумаг на аукционной основе. Обычно фондовая биржа организуется по принципу биржи частноправовой, реже - биржи публичноправовой.

Фондовая биржа не преследует коммерческих целей. Ее деятельность основана на самоокупаемости. Фондовая биржа не является коммерческой организацией.

Для ведения биржевой деятельности, в соответствии с "Законом о предприятиях и предпринимательской деятельности, бирже необходимо зарегистрироваться и получить лицензию в Министерстве экономики и финансов. Без таковой лицензии осуществление биржевой деятельности незаконно.

Фондовые биржи действуют на основании "Положения о выпуске и обращении ценных бумаг и фондовых биржах РФ", а также на основании Устава и внутреннего распорядка по совершении сделок с ценными бумагами.

Право совершения сделок на фондовой бирже имеют только члены биржи, которыми являются ее учредители (или акционеры) и постоянные или временные посетители, покупающие право на совершение сделок на определенный срок, т.е. приобретающие место на бирже. Члены фондовой биржи ведут торговлю ценными бумагами как для себя, так и для клиентов, не имеющих места на бирже, т.е. выступают в роли посредников. На фондовой бирже функционируют посредники различного вида: брокеры, дилеры, маклеры, джобберы. При этом посредниками выступают как физические лица, присутствующие в зале и заключающие там сделки, так и юридические лица (являющиеся владельцами биржевых мест, например брокерская компания, маклерская контора и т.п.). Фондовая биржа имеет специально оборудованные помещения, именуемые залами биржи, для проведения торга существуют зал акций и зал облигаций, а также штат сотрудников, подготовленных для биржевой деятельности. Учредители фондовой биржи сами определяют необходимые для ее функционирования органы управления, регулируют деятельность участников торговли на ней, устанавливают плату за услуги. Учредители (или акционеры) назначают правление для руководства фондовой биржи, а также определяют состав комитетов и комиссий, обеспечивающих всестороннюю деятельность биржи.

Торговля ценными бумагами производится на фондовой бирже только в определенные часы - в так называемое "биржевое время", что способствует максимальной концентрации сделок и наибольшей мобильности цен. Каждая фондовая биржа устанавливает свои правила допуска к торгам ценных бумаг, которые подразделяются на допущенные и не допущенные на данную биржу. Как правило, на биржу допускаются ценные бумаги тех компаний, акции которых служат предметом наиболее активной торговли.

Иногда биржа может использоваться для размещения новых ценных бумаг. Это единственная производительная операция на фондовой бирже, но она не является типичной. Главная функция фондовой биржи -служить вторичным рынком фондовых ценностей, на котором осуществляется купля-продажа ценных бумаг, ранее уже размещенных среди публики и "осевших" в портфелях банков. В рамках этой функции биржевые операции делятся на кассовые сделки и срочные, или фьючерсные сделки. Однако на многих биржах срочные сделки запрещены или существенно ограничены как дестабилизирующий фактор. Более сложными операциями являются репортные сделки и опционы(сделки с премией). Фондовые биржи аккумулируют спрос и предложение ценных бумаг, способствуют формированию их курса, что позволяет им выполнять функцию барометра состояния дел в отдельных компаниях, отраслях и в экономике страны в целом. Они содействуют правильной ориентации капиталов и сбережений, поскольку направляют их в те сферы хозяйства, где они оказываются более выгодными

 

Валютная биржа

организует биржевой валютный рынок. Специального закона нет. Валюта: валюта РФ (рубли, средства на счетах в банке и кредитных организациях), иностранная валюта, ценные бумаги в валюте РФ и в иностранной, драгоценные металлы и природные драгоценные камни. У частники валютных отношений- резиденты (уполномоченные банки, кредитные организации, имеющие лицензию ЦБ РФ на проведение валютных операций) и нерезиденты (имеющие рублевые счета в уполномоченных банках, имеют право осуществлять сделки купли продажи иностранной валюты за рубли на валютном рынке РФ в том же порядке, что и резиденты).

Валютная биржа является закрытой. Участники торговли могут быть только членами биржи.

Члены валютной биржи могут осуществлять операции от своего имени и за свой счет или от имени клиента за вознаграждение.

Члены валютной биржи проходят проверку на предмет их профессиональной пригодности.

Порядок покупки и продажи валюты определяется Правилами проведения операций по покупке и продаже иностранной валюты на единой торговой сессии межбанковских валютных бирж.

Весь процесс торгов протоколируется и отображается в торговой системе ЕТС (ТС) с помощью электронного комплекса программно-технического обеспечения. К этой системе подключены системы других валютных бирж, с помощью которых проводится регистрация заявок и автоматическое заключение сделок.

Перед началом торгов члены биржи делают заявки. Минимальная сумма покупки и продажи – 10 тыс. долларов США. В ходе торгов члены биржи через своих представителей могут увеличивать или уменьшать покупку.

К началу торгов члены биржи должны депонировать средства в иностарнной валюте и в рублях на открытых корреспондентских счетах.

Торги ведутся сотрудниками биржи – курсовыми маклерами. Они регулируют курс, уменьшают и увеличивают цену. По результатам торгов члены биржи получают свидетельство, которое имеет силу договора. На основе свидетельств оформляются платежные поручения.

Закон устанавливает определенные ограничения самостоятельности биржи в целях защиты участников валютного рынка от искусственного колебания курса валют.

Функции ЦБ определены ФЗ от 10.07.2002 «О внесении изменений и дополнений в Закон РСФСР «О ЦБ РФ». К его функциям относятся:

1. разработка и проведение единой государственной денежно-кредитной политики, обеспечивающей устойчивость рубля

2. осуществление валютного регулирования, включая куплю-продажу иностранной валюты

3. валютный контроль непосредственно и через уполномоченные банки

ЦБ РФ проводит проверки бирж и их членов, выявляет нарушения, применяет санкции

 

ЛЕКЦИЯ ПОПОНДОПУЛО:

Самым общим образом я бы определил биржу (так ее в литературе определяют, экономисты пишут, это не юридическое определение) – это объединение коммерческих посредников для проведения торгов.

Еще одно определение. Это организация, формирующая оптовый рынок, цель которого – соединение спроса и предложения на определенный товар в одном месте.

Каждая в отдельности биржа, а их десятки только по России, и так каждая страна имеет, а в мире сотни их насчитывается (когда-то, кстати, в России был бум – 800 бирж было, это 1992 год примерно), каждая биржа самостоятельно устанавливает правила торговли на данной бирже и, чтобы торговля считалась биржевой, она должна осуществляться публично, то есть открыто, как для покупателей, так и для продавцов, в определенном постоянном месте и в определенное время.

В чем значение бирж? Социально-экономическое значение биржи. Я бы назвал, может быть, три позиции.

Любая биржа позволяет сконцентрировать спрос и предложение на определенный товар в одном месте. Например, лесная биржа в Сыктывкаре, там торгуют лесом. Для России это центр торговли биржевой. Или, допустим, ценные бумаги – биржа через квартал отсюда, торгуют ценными бумагами. Таким образом, торгуют определенным товаром в одном месте, и тем самым быстро и правильно определяется его цена.

Наиболее точное определение цены на бирже является ориентиром для всех других продавцов и покупателей, которые торгуют тем же товаром как на бирже, так и, что самое важное, вне биржи, в любом месте. Есть какие-то сводные данные о цене, о товарах в биржевых вестниках, где-то еще, где можно посмотреть, как товар котируется. Наиболее на слуху доллар, каждый день смотрите газету «Петербургские ведомости», и вы увидите, как котируется доллар, допустим, на Санкт-Петербургской бирже, на Московской межбанковской валютной бирже, и какой курс устанавливается официально Центральным банком для совершения валютных операций. Точно так же по любому товару, если это биржевой товар, только вы не увидите в «Санкт-Петербургских ведомостях», а увидите в другом, более специализированном издании – цены на товары: уголь, сталь, зерно, лес, ценные бумаги разных эмитентов. Итак, это было первое – биржа позволяет определить цену, которая является ориентиром, от которого отталкиваются все. Это стабилизирует рынок. В Архангельске сидит мужик, хочет продать что-то, откуда он знает, что в Москве творится. Биржа позволяет определить, что по всей России цена вот такая.

Второй момент. Биржа позволяет получить четкое представление вообще о конъюнктуре рынка в данный момент, то есть о количестве спроса на определенный товар, о количестве предложения на тот же товар, о динамике движения товара, в смысле больше товара – меньше цена, меньше товара – больше цена (это нормальный такой экономический закон), о качестве товара и о цене, о цене, допустим, последней сессии торговой, от чего можно будет отталкиваться дальше.

Иначе говоря, биржа позволяет предпринимателю работать на основе твердых расчетов, условно твердых, потому что, повторяю, биржевая цена не есть абсолютная цена, но тем не менее, это все-таки некий расчет. Поэтому биржа дает необходимые сведения для участников рынка.

И, наконец, третье, с точки зрения значения биржи, то, что любая биржа, она систематизирует складывающийся на бирже торговый обычай и обыкновения. При этом повторяю – каждая биржа в отдельности имеет свою специфику, нюанс, правила торговли, следовательно, свои торговые обычаи могут складываться и обыкновения. Старые биржи, кто бывает на торгах, посредники, они прекрасно знают все входы и выходы на этой бирже.

Кроме того, биржа выполняет арбитражные функции. Все то, что мы с вами знаем как третейские суды, они же создаются и при бирже. Они могут называться по-разному: биржевые суды, арбитражные суды, третейские и так далее.

Все это в конечном счете стабилизирует рынок, это работает на стабилизацию экономической ситуации, через цену, через конъюнктуру, через разрешение споров на бирже.

Долгое время к биржам относились предвзято. Но с буржуазными революциями во Франции, в Нидерландах биржи стали нормальным явлением, воспринимаемым всяким нормальным буржуазным обществом. Понятно, что в советской России бирж не было и не могло быть. А сейчас мы движемся как бы в том же направлении. Поэтому биржи здесь есть, их было очень много, сейчас нормальное количество.

Какие виды бирж можно различать? Я здесь попытаюсь соединить исторические моменты с современными, чтобы было понятно, и разные критерии положены в основу деления бирж.

Прежде всего, по цели, с которой создается биржа, их можно разделить на биржи как коммерческие организации и биржи как некоммерческие организации, если говорить современным языком.

Биржи как коммерческие организации, естественно, преследуют цель извлечения прибыли. Услуги такой биржи платные. Доход распределяется между учредителями, потому что они создали биржу как коммерческую организацию. Понятно, что учредитель должен рассчитывать на какую-то прибыль. Сами же учредители, как правило, на бирже не торгуют.

Надо сказать, что первые биржи и были такими коммерческими организациями, исторически так было, и в России в 1991-92 годах. Хотя первая биржа создавалась еще до первого закона о биржах, как многие вещи у нас начинались с практики, а потом законодатель освещал это.

Вторые биржи – некоммерческие организации, они не преследуют цель извлечения прибыли, они создают лишь определенные благоприятные условия для организации торгов, для торговли с другими участниками, желающими на этой бирже торговать, продавать и покупать. То есть это некое удобное место, а биржа – некий организатор такой торговли. Это некоммерческая организация. Учредители такой биржи сами торгуют на этой бирже. И на самом деле они, предприниматели, - брокерские конторы, дилеры отдельные – они торгуют, а биржа – лишь некая организация, хорошо оборудованная и т.д.

Спрашивается, за счет чего содержится биржа? Если первая биржа за счет прибыли на воспроизводство и так далее, то вторая за счет отчислений, паевых или членских взносов учредителей, то есть они за счет уже своей прибыли как учредители в соответствии с уставом биржи выделяют средств на поддержание деятельности биржи.

Современные западные биржи организованы по второму варианту – как некоммерческие организации. Российские биржи первоначально создавались по первому варианту, как коммерческие организации. Но по мере развития бирж и законодательства, современные биржи и в России по преимуществу являются некоммерческими организациями, хотя остаются некоторые, которые продолжают сохранять это качество коммерческой организации. Были созданы в свое время в форме товариществ, объединений, сейчас они, допустим, АО, ООО и остаются ими. Правительство и законодательство стимулируют преобразование бирж из коммерческих организаций в некоммерческие через систему льгот. Есть соответствующее постановление правительства на этот счет, главным образом оно относится к товарным биржам, потому что товарные биржи были первыми, которые создавались по такой форме. Фондовые биржи попозже и т.д.

Я скажу, что сегодня, по моим прикидкам, несколько десятков товарных бирж в России, может быть, полсотни можно набрать, хотя, количество их сокращается, может быть, даже и меньше. Что касается фондовых, может быть, два-три десятка, валютных, по-моему, пять бирж – Московская, Петербургская, Ростовская, Дальневосточная и какая-то сибирская.

Следующее деление – по степени вмешательства государства в сферу биржевого оборота, с точки зрения регулирования и контроля этой биржевой деятельности.

Различают, условно говоря, два вида бирж (условные названия): свободная биржа, то есть самостоятельная, в минимальной степени контролируемая и регулируемая со стороны государства, и регламентируемая довольно внимательно государством.

Что касается первых – свободных, из самого названия видно, что она строится на автономных началах, как некие корпорации или объединения предпринимателей. Они сами определяют условия доступа на биржу участников биржевой торговли, правила торговли, они сами определяют виды товаров, которые будут котироваться на бирже, продаваться-покупаться, то есть направление деятельности биржи, сами определяют порядок котировки товара, самостоятельно разрешают споры между участниками торгов по правилам разрабатываемым и утверждаемым на бирже и т.д.

Такие биржи распространены на западе и являются своеобразным образцом современной биржи – свободной. Это не значит, что государство вообще не участвует в этом деле. Какой-то минимальный контроль государства, конечно же, есть, но очень минимальный.

Что касается вторых бирж, они находятся под строгим контролем государства, подчиняются действию детального законодательства о биржах. В России как раз такие биржи и есть, второго типа, регламентируемые государством. В частности в России контроль за биржевой деятельностью применительно к товарным биржам осуществляется комиссией по товарным биржам при Министерстве по антимонопольной политике и поддержке предпринимательства. Если вы прочитаете Положение о лицензирование и Закон о товарных биржах и биржевой торговле, то там другой орган, там назван Государственный антимонопольный комитет. Но сейчас этот федеральный орган называется Министерством по антимонопольной политике и поддержке предпринимательства, и при нем есть комиссия.

Деятельность этой комиссии, а в конечном счете министерства, направлена на контроль, и деятельность биржи и биржевых посредников на товарных биржах лицензируется. На каждой бирже действует так называемый государственный комиссар, который вправе участвовать, присутствовать на торгах, проверять реализацию предписаний государственной комиссии по товарным биржам, прерывать торги, если они отклоняются от правил. Одним словом, достаточно серьезный контроль.

Что касается фондовых бирж, то такой контроль осуществляется Федеральной комиссией по рынку ценных бумаг. Точно так же деятельность лицензируется. Причем лицензия фондовых бирж – это отдельная совершенно лицензия, в отличие от лицензии профессиональных участников рынка ценных бумаг или других организаторов торговли ценными бумагами, кроме бирж.

Что касается деятельности валютных бирж, их деятельность также лицензируется и контролируется Центральным банком РФ.

Следующая классификация бирж в зависимости от такого критерия как форма организации биржевых торгов, биржевых рынков. Биржи делятся на открытые и закрытые.

Открытые биржи – это доступные для всех желающих участвовать в биржевых торгах биржи. Не только для членов биржи, не только для учредителей биржи, не только для аккредитованных там участников торговли, а для любых.

На открытых биржах продавцы и покупатели имеют право бес посредников осуществлять торговлю, куплю-продажу, сами находят друг друга, сами заключают сделки, совершают эти сделки, пользуясь инфраструктурой данной биржи, с точки зрения каких-то гарантий, каких-то страхований, посреднических услуг, третейского суда и т.д. Единственное, что нужно при этом заплатить некую плату, если вы хотите участвовать в торговле.

Второй вид бирж – закрытые биржи. На закрытых биржах могут участвовать только биржевые посредники, то есть профессионалы, брокеры, брокерские конторы, отдельные независимые брокеры, дилеры, юридические компании и т.д. Поэтому если вы продавец, а я покупатель, мы не знаем друг друга, но я хочу купить товар, а вы хотите продать товар, и этот товар котируется на этой бирже, там есть посредник, который, имея заявку мою и договор на брокерское обслуживание, возможно, найдет продавца, который мне продаст. То есть на самом деле мы не заключаем контракт продавец-покупатель, а у нас есть контракт с этим брокером, у меня как покупателя с этим брокером, у него как у продавца с этим брокером, возможны и разные брокеры, и в конечном счете выступит биржа посредником. Закрытая биржа, еще раз повторяю – не могут участвовать все, кому угодно, только профессионалы, которые аккредитованы на данной бирже.

Современные биржи какие? Современные биржи вторые, закрытые. Закрытые биржи – это биржи, которые на западе, за рубежом, в развитых странах. Там открытых бирж нет.

Что касается наших бирж, то у нас сначала были открытые биржи, потом они стали закрываться. Что касается товарных бирж, они сегодня отчасти открытые, отчасти закрытые, в зависимости от того, что за сделки совершать на бирже можно. А что касается фондовых и валютных бирж, то они у нас тоже закрытые.

Следующий критерий. Деление бирж в зависимости от вида биржевого товара. В зависимости от вида товара мы можем различать товарные биржи, фондовые биржи и валютные биржи.

Товарные биржи – они имеют дело с материальными ресурсами. При этом они могут быть как универсальными, так и специализированными. Например, специализированная лесная биржа, кроме леса, не торгует ничем. Причем лес как товар, котируемый на лесной бирже, должен отвечать определенным критериям – по толщине, по лине, по качеству и т.д. Считается определенный объем. Если это алюминиевая биржа, допустим, биржа металлов в Лондоне, там алюминий, условно говоря, марки А4, болванка весом 10 кг – вот эталон, к этому все приравнивается, потому что торговля очень быстрая. Биржевая торговля – за день можно порой сотни сделок совершить с одним и тем же товаром, я купил, продал, через минуту тот, кто купил, уже снова продал, играя на разнице в ценах. Потому что, когда речь идет о сделках не с реальным товаром, а с целью игры на разнице в ценах, так называемые фьючерсные сделки, опционные сделки, там не столько товар интересует, сколько интересует имеющаяся цена и разница, которую можно положить в карман. Казалось бы, спекулянты, плохие люди, но на самом деле они выполняют полезную функцию – стабилизируют рынок, с точки зрения определения максимально точно цены. Максимально точная цена зависит от величины количества сделок. Чем больше сделок за определенное количество времени совершается, тем более выверяется точность цены. У нас не нормальная биржевая торговля, у нас зачаточные биржи совершенно. Нормальная биржевая торговля, это когда на бирже совершается сделок не меньше, чем их совершается в реальной жизни при покупке и продаже реального товара. А еще лучше, если бы на бирже совершалось сделок в десятки, в сотни раз больше, чем сделок с реальным товаром. Тогда действительно цена определяется максимально. А если у нас на бирже совершается в день одна сделка, то что это за биржа? Это вообще не биржа, только по названию. А у нас бывает, что одна- две – пять сделок в день.

Что касается фондовых бирж, они оперируют ценными бумагами, но не всякими ценными бумагами, а только теми, которые прошли проверку соответствующей комиссии, так называемой листинговой комиссии – комиссии по допуску к рынку ценных бумаг определенных эмитентов, отвечающих определенным требованиям на этой фондовой бирже. Если они не прошли этого, такая ценная бумага не будет котироваться на бирже, она не продается и не покупается на бирже, а на самом деле никто никогда не будет знать истинной цены этой ценной бумаги. Да, я акционер какого-то АО, а что там делается в АО? У меня там одна акция, ну пять, а их, между прочим, сто тысяч акций. Что они там делают? Никто вообще не знает. Поэтому очень важное значение имеет то, что та или иная ценная бумага котируется на бирже. Это ключ к восприятию этой ценной бумаги как истинно фондового товара, истинно фондовой ценности. Те ценные бумаги, которые котируются на бирже, можно покупать, во всяком случае это какая-то дополнительная гарантия, если это наша биржа. Если это западная бумага, то на 100 процентов гарантировано, что это замечательное приобретение, можете владеть им, хотя, конечно, и там тоже рушатся рынки.

Что касается валютных бирж, то тоже понятно. Речь идет о котировке иностранных валют, российского рубля. Это вам хорошо известно. Надо сказать единственное, что возможны смешанные биржи – товарно-фондовые, фондовые с торгами валютным. Но здесь надо иметь в виду, что операции по разным товарам и ценным бумагам, конечно же, не могут проводиться в одно время и в одном зале. Либо в разное время они проводятся в одном и том же зале, либо в разных залах. Вот одна биржа, одно юридическое лицо, но она товарно-фондовая, и правила торговли товарными ценностями, материальными ресурсами – одни, там своя инфраструктура, а правила торговли фондовыми ценностями – другая инфраструктура, другие правила. Торговля не смешивается. Разные товары, разные правила, разные подходы, разные покупатели, разные продавцы.

И последнее деление, которое я хотел вы преподнести. Я думаю, что это проясняет очень серьезно все понимание биржи, это деление бирж на наличные и фьючерсные. Суть в следующем. Наличная биржа торгует реальным, наличным товаром, то есть заключение контракта на бирже непосредственно или через посредника, действительно сопровождается поставкой этого товара в обусловленный срок, желанием приобрести товар и поставкой товара. Например, желание весной заключить сделку, чтобы получить осенью урожай по фиксированной цене. Продавцу хорошо – он деньги получит уже весной за урожай, который будет осенью. А заготовитель сейчас заплатил, но зато у него гарантия, что урожай получит, и, может быть, цена повысится к осени, в этом есть определенный интерес, чтобы реальный товар получить.

Исторически биржи были именно такими – наличными. Речь шла о желании приобретения наличного товара, и товар получался путем заключения наличных сделок. Современные биржи за рубежом и у нас уже по преимуществу являются фьючерсными, то есть их цель сводится к тому к следующему. Проведение торгов на таких биржах допускается или предполагается без последующей поставки товаров, то есть объектом сделок на фьючер<