Трактовка ссудного капитала и процента в теории предельной полезности

Капитал рассматривается как ограниченный ресурс, наличный объем ко­торого является результатом воздержания его собственников. Собственники капитала при этом испытывают тяжесть воздержания, поскольку откладывают потребление имеющихся у них благ на будущее, потребляют их только через определен­ный отрезок времени. Полезность же благ, по теории предельной полезности, падает во време­ни. Чем раньше потребитель получает их для потребления, тем выше их по­лезность Тяжесть воздержания рассматривается в теории предельной полезности как сумма неудовольствий, испытываемых собственниками благ в связи с использованием их благ в качестве капитала.

Величина тяжести воздержания находится в прямой зависимости от продолжительности воздержания и от объема благ, используемых как капитал. Поэтому индивидуумы соглашаются на воздержание только при условии, что оно будет вознаграждено, то есть при условии платы за капитал. Плата за капитал называется процентом.

Если предприниматель использует собственный капитал, то плата за капитал (процент) достается ему. Если же капитал берется взаймы, то процент упла­чивается собственнику капитала. В этом случае капитал, с точки зрения его собственника, является ссудным, а с точки зрения его пользователя, - заемным.

Уровень процента рассматривается в теории предельной полезности как результат взаимодействия спроса на капитал и его предложения. Спрос на капитал зависит от его предельной производительности (отдачи). Под по­следней понимается прирост ценности производимых капиталом благ при увеличении размера капитала на единицу. Считается, что предельная отдача капитала при возрастании его объема снижается.

Максимальная цена, кото­рую пользователь капитала согласен за него заплатить, равняется предельной отдаче капитала. С другой стороны, минимальная цена, по которой собственник данного объема благ соглашается на использование их в качестве капитала, согласно теории предельной полезности, равняется предельной тяжести испытывае­мого им при этом воздержания.

Процент рас­сматривается как рав­новесная цена спроса на капитал и его пред­ложения. Соответст­венно размер капитала рассматривается как равновесный объем продаж капитала. Процент в теории предельной полезно­сти, таким образом, одновременно равен предельной отдаче ка­питала и предельной тяжести воздержания. Процент на капитал трактуется как элемент издержек, вознаграждение соб­ственника за воздержание. Источником процента считается сам капитал.

Ссудный капитал и процент в марксистской теории

Историческим предшественником ссудного капитала является ростовщи­ческий капитал, который возник в глубокой древности, до появления капита­листического производства, и обслуживал отношения натурального (рабо­владельческого, феодального) и мелкотоварного производства. Ростовщик предоставлял деньги в ссуду, которые использовались как деньги, то есть для оплаты приобретаемых товаров.

Ссудный капитал образовался на основе промышленного капитала и представляет собой обособившуюся часть промышленного капитала, функционирующую в качестве денег, предоставляемых взаймы. Его отличие от ростовщического капитала в том, что он используется заемщиком не как деньги, а как капитал, то есть не просто для оплаты товаров, а для производ­ства прибавочной стоимости.

Ссудный капитал выступает как товар, который продается и покупается. Потребительная стоимость этого товара заключается в том, что с его помо­щью создается прибавочная стоимость. Отличие его от других товаров в том, что его потребление не уничтожает ни стоимости, ни потре­бительной стоимости капитала. Они только возрастают в процессе кругообо­рота капитала. Продавец предоставляет капитал только во временное поль­зование, сохраняя собственность на него. Цена же капитала как товара (про­цент) выражает не его стоимость, - поскольку сам капитал выражает свою собственную стоимость, - а соотношение между спросом на капитал и его предложением.

Образование ссудного капитала привело к разделению капитала на капи­тал-собственность и капитал-функцию. Как собственность капитал предос­тавляется в ссуду и возвращается его собственнику. Как функция капитал принимает производительную форму, а затем - товарную и денежную, в результате чего создается прибавочная стоимость. При использовании ссудно­го капитала созданная прибавочная стоимость (в форме прибыли) делится на две части: ссудный процент, получаемый собственником капитала, и пред­принимательский доход, идущий функционирующему капиталисту. Источ­ником того и другого является прибавочная стоимость.

Поскольку вследствие межотраслевого перелива капитала происходит образование средней нормы прибыли, уровень ссудного процента, как пра­вило, не превышает средней нормы прибыли. Поэтому, как и средняя норма прибыли, он имеет тенденцию к понижению. В каждом же конкретном случае уровень процента определяется соотношением между спросом на ссуд­ный капитал и его предложением. На уровень ссудного процента оказывает влияние циклический характер развития экономики. В период экономиче­ского кризиса уровень процента повышается, поскольку резко возрастает спрос на кредит. В период подъема, наоборот, происходит некоторое сниже­ние уровня процента. При возрастании инфляции растет и уровень процента, так как он должен обеспечить не только сохранение, но и прирост реальной стоимости капитала.

Особенности кейнсианской теории процента

Английский экономист Дж.М.Кейнс (1883-1946 гг.) создал учение, ставшее основой современной немарксистской макроэкономики. Кейнс раз­делял теорию предельной полезности и пытался с ее помощью понять взаи­мосвязи между показателями, характеризующими экономику в целом

Ставка процента в теории Кейнса трактуется как определяемая равнове­сием спроса на деньги и их предложения. C точки зрения Кейнса, все богатство индивидов состоит из двух основных частей: ликвидности (собственно деньги) и неликвид­ных ценностей (имущество, не­движимость, ценные бумаги). Индивиды постоянно решают во­прос о том, какую часть богатства иметь в виде денег, а какую - в иной форме. Он ввел понятие предпочтения ликвидности. Это то количество богатства, которое люди хотят иметь в виде денег.

По теории Кейнса, за облада­ние ликвидностью надо платить потерей процентов, которые можно было бы получать, если бы деньги были вложены в ценные бумаги или имущество, приносящее доход. Поэтому чем выше процент, тем ниже предпочтение ликвидности (и выше желание вкладывать деньги в активы, приносящие доход). И наоборот, чем ниже процент, тем выше предпочтение ликвидности. Таким образом, согласно Кейнсу, при одном и том же уровне производст­ва и цен на товары спрос на деньги находится в обратной зависимости от уровня ссудного процента. Данная зависимость выражается с помощью кри­вой предпочтения ликвидности L.

Предложение же денег - это количество денег в обращении. Его графиче­ское изображение - вертикальная линия М. Пересечение кривой предпочте­ния ликвидности L с прямой М показывает точку равновесия спроса на день­ги и их предложения. Ордината этой точки соответствует равновесной ставке процента.

Поскольку с увеличение дохода растет предпочтение ликвидности, то, согласно, кейнсианской теории, следует, что повышается и равновесная ставка процента. Иначе говоря, имеется прямая зависимость между размером совокупного дохода и равновесным уровнем процента.

Данная зависимость графически изображается кривой LM. Кривая LМ содержит все такие точки, координаты ко­торых соответствуют равновесным состояниям на рынке денег (равновесная ставка процента в зависимости от того или другого значения совокупного дохода) при неизменном количестве денег в обращении.

На положение кривой LМ влияет прежде всего количество денег в обра­щении. При его увеличении происходит сдвиг кривой вправо вниз, а при уменьшении - влево вверх. В первом случае сме­щение кривой выражает общее понижение равновесной процентной ставки, а во втором - ее общее повышение.

Общее экономическое равнове­сие по Кейнсу означает равновесие на рынке товаров и рынке денег. Оно изображается в виде пересече­ния кривых IS и LМ. Координаты точки пересечения этих кривых соответствуют равно­весным значениям совокупного до­хода (объема производства) и став­ки процента.

Отмечаются несоответствие выводов кейнсианской теории реальным экономическим. Например, они указывают, что при повышении процента может происхо­дить приток капитала в страну и увеличение совокупного спроса и объема производства. По кейнсианской же теории в этом случае должно иметь место сокращение объема производства (кривая 1S). Напротив, при снижении про­цента вместо роста объема производства, как это следует из кейнсианской теории, может наблюдаться отток капитала за границу и в результате этого -сокращение производства.

При повышении денежной массы в обращении часто наблюдается повы­шение уровня процента, являющееся реакцией на инфляцию, а не его сниже­ние, как это вытекало бы из теории Кейнса (сдвиг кривой LМ вправо вниз).

Несмотря на рассмотренные недостатки, теория Кейнса в настоящее вре­мя, как уже говорилось, служит основой немарксистской макроэкономики.