Субъектами предложения на рынке капитала выступают домашние хозяйства. А в какой форме они его представляют.

а) земли,

б) зданий и сооружений,

в) машин и оборудования,

г) денег.

15. Рост процентной ставки приводит к:

а) росту спроса на ссудный капитал;

б) росту объема спроса на ссудный капитал;

в) росту предложения ссудного капитала;

г) росту объема предложения ссудного капитала.

16. Какое из следующих понятии представляет собой капитальные активы:

а) потребительские товары;

б) денежный капитал;

в) средства производства;

г) процент;

д) прибыль.

17. Более высокую процентную ставку кредитор установит, если:

а) кредит предоставляется широко известной фирме;

б) фирма берет краткосрочную ссуду;

в) высокий уровень инфляции;

г) доходы населения возросли.

18. При увеличении степени риска, связанного с приобретением акции, ее рыночная стоимость:

а) возрастет;

б) снизится;

в) не изменится.

19. Облигации государства предпочтительны для следующей категории покупателей ценных бумаг:

а) людей консервативных и осторожных;

б) людей, предпочитающих рисковать в поиске «большого куша»;

в) мелких вкладчиков;

г) крупных вкладчиков;

д) все ответы неверны.

20. Понижение ставки ссудного процента:

а) увеличивает текущую стоимость;

б) оставляет текущую стоимость неизменной;

в) уменьшает текущую стоимость.

 

Графическая модель

 

Определите:

1. Динамику кривой спроса на ссудный капитал.

2. Характер кривой предложения ссудного капитала.

3. Какова роль процентной ставки в размещении капитала?

4. Какие факторы определяют диапазон процентных ставок в реальной экономике?

Задачи

 

1. Будущий доход составляет 1 млн. руб.; r = 10 % годовых. Какова будут дисконтированная стоимость данного дохода, если его получение ожидается через два года?

2. Фирма желает взять заем на покупку нового оборудования, которое будет стоить 5000 долларов и служить один год. Ожидается, что благодаря этому дополнительный годовой доход составит 400 долларов. При какой процентной ставке фирма может позволить себе взять кредит?

3. Цена нового автомобиля 10000 долларов и приносит 2500 долларов ежегодного дохода от аренды в течение 4-х лет. По истечении 4 лет машину можно продать за 5000 долларов. Стоит ли приобретать эту машину, если годовая норма процента равна 10 %?

4. Продается мельница, которая в ближайшие 5 лет принесет го­довые доходы: 150, 160, 170, 160 и 150 д. е. Сколько следует заплатить за мельницу, если известно, что депозитная ставка процента в эти годы соответственно равна: 0,05, 0,06, 0,07, 0,06 и 0,06.

5. Предприниматель собирается инвестировать средства в размере 400 млн. руб. Реальная прибыль должна составить 18 % на каждый вложенный рубль. Предположим, что уровень инфляции в данном году составил 7 %. Будет ли выгодным вложение денег, если номинальная процентная ставка равна 24 %. Ответ объясните.

6. Экономический агент поставлен перед выбором: сберечь имеющиеся у него 10 тыс. р. или потратить. Если он положит деньги в банк, то получит через год 11,4 тыс. р. Инфляция составляет 12 % в год.

а) Какова номинальная ставка процента?

б) Какова реальная ставка процента?

7. Подсчитайте бухгалтерскую и экономическую прибыль владельца фирмы по производству керамических изделий. За год его расходы составили:

- 12000 ден. ед. – зарплата нанятого рабочего;

- 5000 ден. ед. – арендная плата за производственное помещение;

- 20000 ден. ед. – оплата сырья.

Собственный капитал, вложенный в фирму, составил 40000 ден. ед., которые могли бы при ином помещении приносить 4000 ден. ед. годового дохода. Конкурент предлагал нашему владельцу рабочее место гончара с оплатой 15000 ден. ед. в год. Годовой доход от продажи керамики составляет 72000 ден. ед.

8. Суммарный доход фирмы от продаж составил 150 тыс. ден. ед., затраты на покупку сырья – 15, оплату электроэнергии – 10 тыс. ден. ед., стоимость оборудования, принадлежащего фирме, составляет 70 тыс. ден. ед. Норма амортизации равна 20 %. Рабочим выплачена зарплата в сумме 15 тыс. ден. ед., управленческому персоналу – 12 тыс. ден. ед. Фирма выплатила процент за заемные средства в размере 5 тыс. ден. ед. Риск предпринимателя оценивается в 4 тыс. ден. ед.

Определите постоянные и переменные издержки фирмы, а также бухгалтерскую и экономическую прибыль.

9. Фирма понесла издержки по выплате заработной платы и жалованья своим работникам – 300 тыс. ден. ед., оплате сырья и материалов – 150 тыс. ден. ед., аренде помещения – 50 тыс. ден. ед.

Хозяин фирмы оценил свой недополученный оклад в 65 тыс. ден. ед., недополученный оклад супруги – 65 тыс. ден. ед., альтернативные издержки капитала – 20 тыс. ден. ед. Совокупная выручка фирмы составила 600 тыс. ден. ед.

Определите:

- чистую экономическую прибыль фирмы;

- бухгалтерскую прибыль;

- нормальную прибыль владельца фирмы.

10. Обувное предприятие понесло издержки (тыс. ден. ед.):

- зарплата наемных работников – 150;

- стоимость сырья, материалов, топлива – 284;

- плата за лизинг оборудования – 46;

- амортизация оборудования – 10.

Определите бухгалтерскую, нормальную и экономическую прибыль обувного предприятия, если его валовой доход составил 1100 тыс. ден. ед.

11. Вклад учредителей в уставный фонд предприятия составил 3000 тыс. ден. ед., которые в случае покупки акций могли бы принести 105 тыс. ден. ед. дивидендов. Став учредителями обувного предприятия, предприниматели отказались от прежней работы, где они получали в сумме 126 тыс. ден. ед. заработной платы.

12. Клиент банка размещает 150 тыс. руб. на депозит сроком на 5 лет под 12 % годовых. Какова будущая стоимость этих 150 тыс. руб. по окончании пятилетнего срока?

13. Если годовая процентная ставка составляет 13 %, то ка­кова текущая стоимость 1630,47 тыс. руб., которые будут вы­плачены через 4 года?

14. Если сегодня построить дом, вложив в его строительство 100 млн. руб., то через 5 лет его можно будет продать за 120 млн. руб. при ставке ссудного процента 5 %. Выгодно ли та­кое строительство? Для оценки рассчитайте NPV.

15. Определите рыночную стоимость облигации с номинальной стоимостью 1000 тыс. руб. и сроком погашения 5 лет, если купонная норма процента составляет 5 %, а ставка банковского процента равна 7 %.

16. Насколько возрастет рыночный курс акции, принося­щей дивиденд 120 руб. в год, если ставка банковского процента снизится с 10 до 5 %?

 

Тема 9. Рынок земли

Вопросы для обсуждения

 

1. Земля как фактор производства. Ограниченность земли.

2. Земельная рента и определение ее размера. Экономическая рента. Рента и арендная плата. Цена земли.

3. Дифференциальная рента по плодородию и местоположению.

4. Формирование рынка земли в РБ.

 

Основные положения

Земля как фактор производства включает в себя природные ресурсы и землю как основное средство производства – естественно ограниченные и невоспроизводимые ресурсы. Отсюда предложение земли на рынке является абсолютно неэластичным, а единственным действенным рентообразующим фактором выступает спрос на землю MRP_Z. Спрос на землю определяется плодородием, местоположением, а также по дополнительным вложениям капитала. Цена земли прямо пропорциональна величине земельной ренты и рассчитывается по формуле: . При аренде земли в арендную плату помимо земельной ренты включаются амортизация сооружений, возведенных на земельном участке, и ссудный процент на вложенный в землю капитал.

 

Основные понятия

Земля, возобновляемый природный ресурс, невозобновляемый природный ресурс, сельскохозяйственный спрос на землю, несельскохозяйственный спрос на землю, естественное плодородие почвы, экономическое плодородие почвы, земельная рента, экономическая рента, арендная плата, землевладение, землепользование, цена земли, дифференциальная рента по плодородию, дифференциальная рента по местоположению.

 

Проблемные вопросы

1. Назовите общие черты факторов «земля», «капитал», «труд».

2. В чем особенности земли как фактора производства?

3. Почему предложение земли абсолютно неэластично для любого потенциального покупателя?

4. Как определяется размер земельной ренты?

5. Что такое цена земли и как определяется ее величина?

6. Объясните условия и причины возникновения дифференциальной ренты. Что такое абсолютная рента? Кто ее присваивает?

7. Каковы альтернативные варианты использования природных ресурсов?

8. Почему интересы землевладельцев и землепользователей вступают в противоречие, когда речь идет о сроках заключения арендных договоров?

9. Какие факторы влияют на цену земли при ее купле-продаже?

Тесты

1. Под рентой следует понимать:

а) доход от использования недвижимости;

б) доход от использования природных ресурсов;

в) цену, уплачиваемую за использование земли и других природных ресурсов, количество которых строго ограничено;

г) цену, уплачиваемую арендатором собственнику земли за право временного ее использования.

2. Кривая предложения земли как фактора производства:

а) горизонтальная по отношению к оси абсцисс;

б) вертикальная по отношению к оси абсцисс;

в) имеет отрицательный наклон;

г) не может быть определена.

3. Цена земли как дисконтированная стоимость находится в непосредственной зависимости:

а) от плодородия и местоположения участков;

б) от рыночной ставки процента;

в) от размера ежегодной ренты;

г) верны ответы б) и в).

4. При росте спроса на землю:

а) земельная рента будет расти;

б) продолжение земли увеличивается;

в) понизится цена на землю;

г) неверен ни один из ответов.

5. Экономическая рента:

а) это цена любого ресурса;

б) цена природного ресурса;

в) цена ресурса, предложение которого строго фиксировано;

г) все ответы верны.

6. Собственник невозобновляемого ресурса получает дифференциальную ренту, если:

а) ресурс неисчерпаем;

б) качество ресурса различно на разных участках;

в) качество ресурса одинаково на всех участках;

г) предложение ресурса абсолютно эластично.

7. Если рента устанавливается за пользование землей, превышает равновесный уровень, то:

а) объем спроса на землю превысит объем предложения;

б) оптимальный объем пользования землей возрастает;

в) не вся земля будет использоваться;

г) неверен ни один из ответов.

8. Верным является утверждение:

а) снижение реальной ставки, процента при прочих равных условиях, ведет к повышению цены земли;

б) цена земли не зависит от ее местоположения;

в) спрос на землю абсолютно неэластичен;

г) цена земли не зависит от ставки процента, складывающейся на рынке ссудных капиталов.

9. Что из нижеперечисленного приведет к сокращению спроса на землю:

а) сокращение урожайности;

б) увеличение ставки ссудного процента;

в) понижение ставки ссудного процента;

г) не верен ни один из ответов.

10. При увеличении эластичности спроса на картофель эластичность спроса фермера на землю:

а) увеличится;

б) сокращается;

в) останется без изменения;

г) ничего определенного сказать нельзя.

11. Цена земли зависит от:

а) величины ежегодной ренты;

б) ставки банковского процента;

в) величины альтернативного дохода покупателя земли;

г) верно все указанное.

12. Чистая экономическая рента:

а) это дифференциальная рента, получаемая собственниками земли;

б) это весь объем ренты, получаемой собственниками земли;

в) это разница между всем объемом ренты, получаемой собственниками земли, и объе­мом дифференциальной ренты;

г) все указанное неверно.

13. Если арендная плата составляет 1000 долларов, а ставка процента – 5 % годовых, при какой цене участка земли его покупка будет выгодна для фермера:

а) не более 20 000 долл.;

б) не более 10 000 долл.;

в) не более 50 000 долл.;

г) не более 100 000 долл.?

14. Что может при прочих равных условиях повысить цену участка земли:

а) понижение ставки процента;

б) повышение ежегодной ренты;

в) верны а и б;

г) не верен ни один из ответов?

15. При увеличении эластичности спроса на пшеницу эластичность спроса фермера на землю:

а) увеличивается;

б) остается без изменений;

в) сокращается;

г) ничего с определенностью сказать нельзя.

16. При введении налога на сделки с землей налоговое бремя:

а) целиком ложится на продавцов земли;

б) целиком ложится на покупателей земли;

в) распределяется поровну между продавцами и покупателя­ми земли;

г) ничего с определенностью сказать нельзя.