Depository Institution Services

Currency and Coin —The Federal Reserve Banks distribute currency (paper money) and coin to depository institutions to meet the public's need for cash. During periods of heavy cash demand, such as the Christ­mas season, institutions obtain larger amounts of cash from the Federal Reserve Banks. When public demand for cash is light, institutions deposit excess cash with the Reserve Banks, for credit to their reserve accounts. Currency and coin re­ceived at the Federal Reserve Banks are sorted and counted. Unfit currency and coin are destroyed and replaced with new currency and coin obtained from the Treasury Department's Bureau of En­graving and Printing and Bureau of the Mint.

Check Processing —The Federal Reserve serves as a central check-clearing system, handling approximately 18 billion checks a year. Using high-speed sorting machines, the Federal Reserve Banks process these checks, route them to the depository institutions on which they are written, and transfer payment for the checks through accounts that depository insti­tutions maintain with the Federal Re­serve Banks.

Wire Transfers —The Federal Reserve Banks and about 7,800 depository institutions are linked electronically through the Fed­eral Reserve Communications System, a network through which depository in­stitutions can transfer funds and securities nationwide in a matter of minutes.

Automated Clearinghouses —Federal Reserve Banks and their Branches operate automated clearinghouses, computerized fa­cilities that allow for the electronic ex­change of payments among participating depository institutions. Automated clear­inghouses are used primarily to effect recurring transactions, such as direct deposit of payrolls and payment of mort­gages, and serve as a replacement for checks. The Treasury Department uses automated clearinghouses extensively to make social security, payroll, and vendor payments.

 

II. Key terms

Open market	- відкритий ринок
Discount rate	- облікова ставка
Depositary institution	- депозитарні установи
“Discount window“	- “облікове вікно”, позички надані ЦБ кредитним установам
Bank supervisory matters	- питання банківського нагляду
Quasi government agencies	- квазі (схожі) державні установи
Collateral	- застава
To redeem	- сплачувати борг
A central check – clearing system	- центральна система чекових разрахунків

III. Answer the following questions in your own words:

 

1. Who established the Federal Reserve Banks?

2. What are the functions of FRS?

3. Into how many Federal Reserve Districts is the country divided?

4. Who supervises the operations of the FRS?

5. What are sources of income of the FRS?

6. What are the functions of the central bank of the USA?

7. What do you know about the research work inside the FRS?

8. What do you remember of the supervisory role of the FRS?

 

III. Fill in the blanks in this passage, using words from the list given below:

 

Depository institution services; currency and coin; transfer payment; vaults; performs; Bureau of the Mint; to make social security; for cash; payroll and vendor; international agencies; payments; check-clearing system; route; withdrawn; checks; heavy cash demand; process; operating accounts; transfer payment; electronically; operating accounts; federal unemployment taxes; transfer funds and securities; recurring transactions; corporate income taxes; the public debt; Treasury securities; government securities; automated clearinghouses; to their reserve accounts; currency and coin; outstanding obligations; of the US Treasury.

 

The Federal Reserve System, through the Reserve Banks, _____ various services for the US Treasury and other government, quasi-government, and _____. Each year, billions of dollars are deposited to and _____ by various government agencies from _____ in the US Treasury held by the Federal Reserve Banks.

The Federal Reserve Banks hold, in their _____ collateral for government agencies to secure public funds that are on deposit with private depositary institutions. In addition, Reserve Banks receive their deposit to the Treasury’s accounts such items as _____, individual income taxes withheld by payroll deduction, _____, and certain federal excise taxes.

The Federal Reserve Banks also issue and redeem instruments of _____, such as savings bonds and _____. They have certain responsibilities for allotment and delivery of _____ and for wire transfer of securities. In addition, the Reserve Banks make periodic payments of interest on _____, _____, _____, federal agencies, and government-sponsored corporations.

 

IV. Case Study:

 

The teacher of English offers his students some literature in Ukrainian and in English on the Federal Reserve System of the USA and its monetary policy. The task of the students is to prepare a conference on the topic “Monetary Policy of the US Federal Reserve System and the Economy of the Country”. They should prepare one main report, followed by a substantial discussion of the problems touched in it.

 

 

Банківська система США почала створюватися після того, як американські колонії завоювали свою незалежність у 1776 році. У головних комерційних центрах Філадельфії, Нью-Йорці, Бостоні та у Балтіморі були створені комерційні та ощадні банки. Розвиток цих банків викликав багато дебатів про роль банків та їх місце у суспільстві, а також як їх треба регулювати. Загалом, дискусії зводились до питань за та проти створення філіалів, до суми грошей, яка буде регулюватися штатом, та чи буде уряд контролювати банки, що випускають банкноти, приймають депозити, займаються пересилкою грошей, а також дають позички юридичним та фізичним особам. Всі ці питання та дебати допомогли створенню сучасної банківської системи США.

Перед тим, як проаналізувати розвиток американської банківської системи та обставин, які вплинули на її сьогоднішню структуру, дуже важливо зрозуміти економічні функції американських банків. Американські банки приймають три типи депозитів: (1) строкові депозити (які включать сертифікаційні депозити, які мають високий відсоток, але мають обмеження щодо ліквідності); (2) депозит до вимоги (включає контроль та низький відсоток по ощадних вкладах); (3) спеціальні депозити (включаючи депозитні сейфи). Також, американські банки надають позички під векселя, лишають за собою право на утримання власності чи землі за борги або за допомогою револьверної позичкової лінії з високим відсотком, звичайно створених за допомогою кредитної картки (пластикова картка з номером). Сьогодні банки також займаються купівлею та продажем іноземних валют і тільки один банк випускає банкноти – Федеральний Резервний Банк.

Згідно з Федеральним Резервним Актом було створено 12 Резервних банків по всій країні (Бостон, Нью-Йорк, Філадельфія, Клівленд, Річмонд, Атланта, Чикаго, Св.Луіс, Міннеаполіс, Канзас, Даллас, Сан-Франциско) як депозитарії для резервів Федерального Резервного Банку. Акт значно підняв впевненість у американській банківській системі.

Головною задачею Федерального Резервного Банку є контроль за кредитно-грошовою політикою з метою захисту купівельної можливості американського долару, поліпшення умов економічного росту, високої зайнятості та утримання балансу торгівлі з іноземними партнерами.

Механізми, якими користується Банк:

- фінансові операції на відкритому ринку – купівля та продаж державних цінних паперів на відкритому ринку (збільшення готівки та позички, купівля цінних паперів та обмеження грошових та кредитних потоків, продаж цінних паперів);

- облікова ставка – нарахована відсоткова ставка по позичках банка – депозитарія для покриття тимчасових депозитних витрат (які можуть підтримати або ні надання позичок та інвестиційну діяльність фінансових установ);

- резервні вимоги – можливість контролювати відсоткове відношення фондів, які депозитарні установи мають створювати у вигляді резервів.

 

 

Monetary Policy and the Economy

 

Using the tools of monetary policy, the Federal Reserve can affect the volume of money and credit and their price—interest rates. In this way, it influences employment, output, and the general level of prices.

The Federal Reserve Act lays out the goals of monetary policy. It specifies that, in conducting monetary policy, the Federal Reserve System and the Federal Open Market Committee should seek "to promote effectively the goals of maximum employment, stable prices, and moderate long-term interest rates."

Goals of monetary policy

Many analysts believe that the central bank should focus prima­rily on achieving price stability. A stable level of prices appears to be the condition most conducive to maximum sustained output and employment and to moderate long-term interest rates; in such circumstances, the prices of goods, materials, and services are undistorted by inflation and thus can serve as clearer signals and guides for the efficient allocation of resources. Also, a background of stable prices is thought to encourage saving and, indirectly, capital formation because it prevents the erosion of asset values by unanticipated inflation.

However, policymakers must consider the long- and short-term effects of achieving any one goal. For example, in the long run, price stability complements efforts to achieve maximum output and employment; but in the short run, some tension can arise be­tween efforts to reduce inflation and efforts to maximize employ­ment and output. At times, the economy is faced with adverse supply shocks, such as a bad agricultural harvest or a disruption in the supply of oil, which put upward pressure on prices and downward pressure on output and employment. In these circum­stances, makers of monetary policy must decide the extent to which they should focus on defusing price pressures or on cush­ioning the loss of output and employment. At other times, policymakers may be concerned that the public's expectation of more inflation will get built into decisions about wages and prices, become a self-fulfilling prophecy, and result in temporary losses of output and employment. Countering this threat of infla­tion with a more restrictive monetary policy could risk small losses of output and employment in the near term but might make it possible to avoid larger losses later should expectations of higher inflation become embedded in the economy.

Beyond influencing the level of prices and the level of output in the near term, the Federal Reserve can contribute to financial sta­bility and better economic performance by limiting the scope of financial disruptions and preventing their spread outside the fi­nancial sector. Modem financial systems are highly complex and interdependent and potentially vulnerable to wide-scale systemic disruptions, such as those that can occur during a plunge in stock prices. The Federal Reserve can help to establish for the U.S. bank­ing system and, more broadly, for the financial system a frame­work that reduces the potential for systemic disruptions. More­over, if a threatening disturbance develops, the central bank can cushion its effects on financial markets and the economy by pro­viding liquidity through its monetary policy tools.