Чем характеризуется портфель роста?

ориентирован на получение высоких текущих доходов;

ориентирован на акции, растущие на фондовом рынке по курсовой стоимости;

частично состоят из ценных бумаг, быстро растущих в курсовой стоимости, а частично - из высокодоходных ценных бумаг;

ориентирован на достижение целей инвестора.

При анализе конъюнктуры инвестиционного рынка в силу своей недостаточной точности и достоверности могут быть использованы лишь для кратко- и среднесрочного прогнозирования:

методы технического (трендового) анализа;

методы фундаментального (факторного) анализа;

методы корреляционно-регрессионного анализа;

экспертные методы.

 

Показатель YTC называется:

доходностью акции;
доходностью к погашению;

доходностью к досрочному погашению;

моделью Гордона.

 

Вам предлагают облигацию за 40000 руб., приносящую по 5000 руб. в конце каждого года из трех последующих лет и платеж в 50000 руб. в конце четвертого года. Сейчас Ваши деньги лежат в банке под 12 % годовых. Определите доходность облигации к погашению (YTM).

62,5 %

16,2 %

125,0 %

16,7 %

 

Вам предлагают облигацию за 40000 руб., приносящую по 5000 руб. в конце каждого года из трех последующих лет и платеж в 50000 руб. в конце четвертого года. Сейчас Ваши деньги лежат в банке под 12 % годовых. Определите текущую (приведенную) стоимость облигации.

43810 руб.

65000 руб.

15000 руб.

25000 руб.

 

В компании ХХХ коэффициент β составляет 0,9. Это означает, что при росте рынка на 10 %, акции ХХХ …

вырастут в цене на 19 %

вырастут в цене на 9 %

упадут в цене на 19 %

нет правильного ответа.

 

Если доходность по безрисковым ценным бумагам составляет 3 %, ожидаемая доходность рыночного портфеля равна 14 %, а коэффициент β акций - 1,2, то требуемая норма доходности по акциям компании …

16,2 %

19,8 %

14,0 %

13,2 %

 

Найдите приведенные значения денежных потоков, если ставка дисконтирования составляет 10 %.

Годы	Поток А	Поток В

12500 и 9500

9036,5 и 7598

9500 и 12500

7598 и 9036,5

 

Если корпорация выплачивает дивиденд в размере 50 у.е. на одну акцию ежеквартально, а текущая рыночная стоимость акции составляет 3000 у.е., то текущая доходность акции равна …

1,66 %

2,60 %

6,66 %

9,80 %.

 

Безрисковая норма доходности равна 10 %, доходность рыночного портфеля - 14 %, акции компании А имеют бета-коэффициент, равный 1,4. Определите требуемую доходность акций компании А.

14 %

19,6 %

15,6 %

5,6 %

 

Компания в настоящее время выплачивает дивиденд из расчета 2 долл. на акцию. Согласно оценкам дивиденды компании будут увеличиваться на 6 % в год, бета-коэффициент равен 1,2, безрисковая ставка доходности равна 9 %, премия за рыночный риск – 6 %. Определите требуемую доходность акции.

16,2 %

12,6 %

9 %

6 %

 

Размещая инвестиции в два вида акций, Вы добьетесь более значительного снижения риска, если …

две акции имеют положительную корреляцию (0,7);

корреляция между ними отсутствует (0);

имеется умеренная отрицательная корреляция (-0,5);

корреляция отрицательная и равна минус 1.

 

Дисперсия доходности инвестиций есть мера …

изменчивости ставок доходности;

вероятности отрицательной доходности;

исторической доходности за длительный период;

средней стоимости инвестиций.

 

Стандартное квадратичное отклонение отдельных обыкновенных акций обычно выше, чем стандартное квадратичное отклонение рыночного портфеля, потому что отдельная обыкновенная акция ….

предлагает большую доходность;

имеет больший систематический риск;

имеет несистематический риск;

не имеет уникального риска.

Если за последние три года доходность от вложений инвестора составила соответственно 5, 7 и 9 %, то стандартное отклонение инвестиций будет равно …

1,6 %

2,8 %

2,3 %

0,8 %

 

Значение фактора "бета", равное 2, свидетельствует:

о вдвое меньшей интенсивности колебаний доходности портфеля в одном направлении с рынком.

о вдвое большей интенсивности колебаний доходности портфеля в одном направлении с рынком.

о вдвое большей интенсивности колебаний доходности портфеля в направлении, противоположном движению рынка.

о вдвое меньшей интенсивности колебаний доходности портфеля в направлении, противоположном движению рынка.

 

Модель Гордона используется для оценки:

безотзывной срочной купонной облигации с постоянным доходом;

облигаций с нулевым купоном;

акций с равномерно возрастающим дивидендом;

акций с изменяющимся темпом прироста дивидендов.

 

Увеличение бета-коэффициента в динамике означает, что вложения в ценные бумаги данной компании становятся:

более рискованными;

менее рискованными;

более доходными;

менее доходными.

 

Компания с более низкой рыночной стоимостью имеет при прочих равных условиях коэффициент β…

больше 1

меньше 1

равный 1

равный 0.

Предполагается, что компания выплачивает дивиденды 0,5 долларов на акцию. Дивиденды будут расти с постоянной скоростью 7% в год, r – 15 % Какова стоимость акций компании?

3,3 долл.
6,7 долл.
7,2 долл.
10 долл.

Предполагается, что компания «СТТ» в конце текущего года выплатит дивиденды из расчета 0,50 долл. на акцию. Дивиденды будут расти с постоянной скоростью 7 % в год. Требуемая доходность акций составляет 15 %.

Безрисковая доходность равна 9 %, доходность рыночного портфеля – 14 %. Определите стоимость акции компании.

7,1 долл.

6,3 долл.

3,6 долл.

3,3 долл.

 

Безрисковая норма доходности равна 10 %, доходность рыночного портфеля - 14 %, акции компании А имеют бета-коэффициент, равный 1,4. определите премию за рыночный риск

4,0 %

19,6 %

15,6 %

5,6 %

 

Эффективность проекта определяется:

соотношением затрат и результатов.

показателями финансовой (коммерческой) эффективности.

комплексом показателей эффективности проекта в целом и участия в проекте.

уровнем доходности для непосредственных участников проекта.

 

Коммерческая эффективность:

финансовое обоснование проекта, в основу которого положены чистые денежные поступления.

поток реальных денег (Cash Flow).

совокупность трех видов деятельности: операционной, инвестиционной и финансовой с положительным сальдо на каждом шаге расчета.

сумма чистой прибыли от реализации проекта.

 

Дисконтирование – это:

процесс расчета будущей стоимости средств, инвестируемых в настоящее время.

процесс расчета денежного эквивалента будущих доходов и расходов к настоящему времени.

финансовая операция, предполагающая ежегодный взнос денежных средств ради накопления определенной суммы в будущем.

 

Показатель чистой текущей стоимости (NPV) определяется как:

разница между суммой денежных потоков и оттоков.

разница между суммой денежных притоков и оттоков, приведенных к будущему времени.

разница между суммой денежных притоков и оттоков, приведенных к настоящему времени.

разница между суммой денежных оттоков и притоков.

 

Показатель расчета внутренней нормы прибыли (IRR) отражает:

внутренний коэффициент окупаемости инвестиций.

метод, позволяющий найти граничное значение коэффициента дисконтирования, при котором NPV = 0.

метод, при котором IRR сравнивают с уровнем эффективности вложений, выбранного в качестве стандартного.

метод ранжирования проектов по степени выгодности и «отсеивание» невыгодных.

 

Индекс доходности (рентабельности) инвестиций (PI) - это:

сумма дисконтированных денежных поступлений, отнесенная к инвестиционным затратам.

показатель, обратный NPV.

отношение годовой суммы прибыли к среднегодовой стоимости инвестиций.

разница между суммой денежных потоков и оттоков.

 

Метод расчета периода (срока) окупаемости инвестиций (DPР) основан на:

определении срока, который понадобится для возмещения суммы первоначальных инвестиций.

расчете периода, при котором сумма чистых дисконтированных денежных поступлений будет равна сумме инвестиций.

отношение среднегодовой стоимости инвестиций к годовой сумме прибыли.

разница между суммой денежных потоков и оттоков.

Приведенные затраты – это:

сумма всех затрат;

стоимость основных производственных и оборотных фондов;

сумма текущих затрат и капитальных вложений, приведенных к единому моменту времени с помощью нормативного коэффициента сравнительной экономической эффективности;

сумма себестоимости и капитальных вложений.

 

Учетная норма прибыли – это:

критерий, предусматривающий сопоставление средних значений прибыли и инвестиции

разница между дисконтированной суммой элементов возвратного денежного потока и исходной инвестицией

показатель, отражающий отношение дисконтированных элементов возвратного потока к исходной инвестиции

показатель, используемый для оценки эффективности инвестиций и численно равный значению ставки дисконтирования, при которой чистая дисконтированная стоимость равна нулю.

 

В точке безубыточности:

нет ни прибыли, ни убытков;
есть прибыль;
может быть как прибыль, так и убытки;
максимальный доход.

 

Дисконтированная стоимость – это:

сальдирование элементов денежного потока
суммирование элементов денежного потока
приведение элементов денежного потока к концу временного периода
приведение элементов денежного потока к началу временного периода

 

Найдите приведенные значения следующих денежных потоков считая, что ставка дисконтирования составляет 12 %.

Тыс. руб.

Годы	Поток А	Поток В

 

4428,5 и 5796;

5796 и 4428,5;

6000 и 7500;

7500 и 6000.

 

Если IRR проекта 15%, тогда NPV этого же проекта …

отрицательно при ставке дисконтирования 10 %;

положительно при ставке дисконтирования 20 %;

отрицательно при ставке дисконтирования 20 %;

положительно при ставке дисконтирования 15 %.

 

Для измерения NPV используется показатель:

среднее квадратичное отклонение;

инвестиции в основные средства;

коэффициент дисконтирования;

коэффициент наращения.

Какое из событий приведет к увеличению NPV проекта …

уменьшение ставки дисконтирования;

уменьшение величины входящих денежных потоков;

увеличение первоначальных инвестиций;

уменьшение числа входящих денежных потоков.

 

Укажите максимально допустимую величину инвестиций в проект в момент Т = 0, если ожидаемые годовые входящие потоки равны 40 000 у.е. в течение трех лет, а затраты на капитал равны 9 %?

101251,79 у.е.;

109200,00 у.е.;

117871,97 у.е.

130800,00 у.е..

 

Если IRR проекта 18 %. То NPV этого же проекта …

отрицательно при ставке дисконтирования 14 %;

отрицательно при ставке дисконтирования 22 %;

положительно при ставке дисконтирования 22 %;

положительно при ставке дисконтирования 18 %.

 

Если два инвестиционных проекта имеют одинаковую NPV, то …

у них одинаковый показатель внутренней нормы рентабельности;

у них одинаковый период окупаемости;

оба проекта являются уникальными;

они добавляют одинаковую стоимость к стоимости компании.