Инвестиционный потенциал представляет собой?

Тыс. руб.

Годы	Поток А	Поток В

 

4428,5 и 5796;

5796 и 4428,5;

6000 и 7500;

7500 и 6000.

 

Если IRR проекта 15%, тогда NPV этого же проекта …

отрицательно при ставке дисконтирования 10 %;

положительно при ставке дисконтирования 20 %;

отрицательно при ставке дисконтирования 20 %;

положительно при ставке дисконтирования 15 %.

 

Для измерения NPV используется показатель:

среднее квадратичное отклонение;

инвестиции в основные средства;

коэффициент дисконтирования;

коэффициент наращения.

Какое из событий приведет к увеличению NPV проекта …

уменьшение ставки дисконтирования;

уменьшение величины входящих денежных потоков;

увеличение первоначальных инвестиций;

уменьшение числа входящих денежных потоков.

 

Укажите максимально допустимую величину инвестиций в проект в момент Т = 0, если ожидаемые годовые входящие потоки равны 40 000 у.е. в течение трех лет, а затраты на капитал равны 9 %?

101251,79 у.е.;

109200,00 у.е.;

117871,97 у.е.

130800,00 у.е..

 

Если IRR проекта 18 %. То NPV этого же проекта …

отрицательно при ставке дисконтирования 14 %;

отрицательно при ставке дисконтирования 22 %;

положительно при ставке дисконтирования 22 %;

положительно при ставке дисконтирования 18 %.

 

Если два инвестиционных проекта имеют одинаковую NPV, то …

у них одинаковый показатель внутренней нормы рентабельности;

у них одинаковый период окупаемости;

оба проекта являются уникальными;

они добавляют одинаковую стоимость к стоимости компании.

 

Компания рассматривает инвестиционный проект на следующий год со следующими характеристиками.

Вероятность	Прогнозируемая доходность, %
0,15
0,2
0,3
0,35	- 10

Определите среднюю ожидаемую доходность.

30;

4,0

7,5

10.

 

Инвестиционный проект принимается, если NPV:

> 0

< 0

= 0

при любых значениях

 

Вы анализируете возможность реализации инвестиционного проекта со следующими характеристиками:

- требуемые первоначальные инвестиции составляют 250 тыс. руб.

- ожидаемые поступления по годам составят: 50 тыс. руб., 70 тыс. руб. 120 тыс. руб. и 150 тыс. руб.

- ставка дисконтирования равна 16 %.

Определите чистую дисконтированную стоимость.

254,83 тыс. руб.

160 тыс. руб.

390 тыс. руб.

4,83 тыс. руб.

 

Цена продукции составляет 12 тыс. руб. за единицу. Переменные расходы равны 6 тыс. руб. за единицу продукции. Годовые условно-постоянные расходы равны 120 млн. руб. Рассчитать критический объем продаж.

10000 ед.
20 000 ед.
6666 ед.
8000 ед.

 

Используя маржинальный подход, рассчитать объем продукции, который должна продать компания, чтобы достичь критической точки, если переменные расходы на производство единицы продукции составляют – 28,6 руб.; постоянные расходы за год – 92 400 руб.; цена единицы продукции – 55,0 руб.

6 100 единиц продукции.

3 500 единиц продукции.

10 300 единиц продукции.

4 300 единиц продукции.

 

Какова ожидаемая доходность портфеля, если во время рецессии он обеспечивает 13 % доходности, во время бума – 23 %, в остальное время – 16 %?

8,67 %

13,00 %

13,43 %

17,33 %.

 

Диверсификация портфеля приводит к уменьшению общего риска за счет:

уменьшения систематического риска инвестиций;

уменьшения несистематического риска инвестиций;

уменьшения финансового риска инвестиций;

уменьшения коммерческого риска инвестиций.

 

Если часть портфеля инвестора состоит из акций А с ожидаемой доходностью 18 %, а другая часть из облигаций Б с ожидаемой доходностью 6 %, то ожидаемая доходность всего портфеля составит:

12 %

15 %

18 %

6 %.

 

В прошлом году, располагая портфелем, состоящим из обыкновенных акций, инвестор заработал 20,4 %. Если доходность по казначейским векселям составила 5,3 %, а среднее значение инфляции – 2,5 %, то значение премии за риск составляет …

15,1 %

22,9 %

12,6 %

23,2 %.

 

Ожидаемая доходность по акции А составляет 10 %, по акции Б – 20 %. Если 55 % средств инвестировано в покупку акций Б, то ожидаемая доходность такого портфеля акций А и Б составит …

10,1 %

20,0 %

14,5 %

15,5 %.

 

Рассмотрим хорошо диверсифицированный портфель в двухфакторной экономике. Безрисковая ставка доходности равна 6 %, премия за риск по первому фактору – 4 %, по второму фактору – 3 %. Если портфель имеет β коэффициенты по факторам соответственно 1,2 и 0,8, то ожидаемая доходность портфеля составит …

7,0 %

8,0 %

9,2 %

13,0 %

13,2 %.

 

При годовой ставке дисконта 20 % доходы от инвестиций составили: первый год – 200 млн. руб., второй год – 350 млн. руб., третий год – 480 млн. руб. Какова величина приведенного дохода от инвестиций, полученного за три года?

858,3 млн. руб.
687,4 млн. руб.
10030 млн. руб.
540 млн. руб.

 

Зависимость между показателями доходности и риска индивидуального финансового актива и рынка в целом описывает:

модель оценки капитальных активов.

теория Модильяни-Миллера.

модель Стоуна.

Миллера-Орра.

 

Оценка заемного потенциала фирмы необходима для определения:

способности создавать денежные потоки и получать доходы от основной деятельности;

платежеспособности заемщика;

величины долга, который фирма способна обслужить без ущерба для эффективного осуществления своей хозяйственной деятельности;

текущего уровня задолженности

Аналитик собрал информацию по акциям компании ААА и по рынку в целом: безрисковая доходность – 8 %, рыночная премия за риск – 7 %, ожидаемая доходность акций – 15 %, коэффициент β – 1,5. По этим данным акция …

переоценена.

недооценена.

оценена правильно.

недостаточно данных.

 

Премия за рыночный риск составляет 7 %, безрисковая доходность – 2,7 %, Если Вы инвестировали 50 % средств в акции компании а с β= 0,8, а оставшуюся часть – в S@P500, то ожидаемая доходность портфеля составит …

12,0%

8,9 %

9,0 %

10,2 %.

Эффективным называется портфель, отвечающий следующим характеристикам:

максимизация доходности при фиксированном уровне риска;

минимизация доходности при фиксированном уровне риска;

максимизация риска при фиксированной доходности;

обеспечение минимальной доходности при минимальном уровне риска.

 

Акции А, В. С имеют одинаковые доходности и стандартное отклонение. Матрица корреляции между этими акциями имеет вид:

	А	В	С
А
В	0,9
С	0,1	- 0,4

Выберите портфель, имеющий самый низкий риск:

акции А и В в равных долях;

акции А и С в равных долях;

акции С и В в равных долях;

недостаточно данных.

 

Выберите из перечисленных неверное утверждение:

коэффициент корреляции – мера линейной связи между двумя переменными;

ковариация – мера того. как доходности двух активов совместно изменяются во времени;

коэффициент корреляции может быть рассчитан как частное от деления ковариации доходности двух активов на произведение дисперсий доходности каждого из активов;

коэффициент корреляции может быть рассчитан как частное от деления ковариации доходности двух активов на квадратный корень из произведения дисперсий доходности каждого из активов.

Согласно современной портфельной теории максимальный эффект диверсификации достигается посредством объединения в портфеле:

положительно коррелированных вложений;

отрицательно коррелированных вложений;

любых ценных бумаг;

ценных бумаг одной отрасли.

 

Консервативный портфель характеризуется:

пониженными доходами и средним уровнем риска;

недостаточной, часто изменяемой структурой;

низкой ликвидностью;

высокой ликвидностью.

 

Принцип оптимизации доходности и риска инвестиционного портфеля предполагает:

диверсификацию объектов инвестирования;

ограничение отбираемых инструментов рамками возможного объема их финансирования;

формированием портфеля роста;

формированием портфеля дохода.

 

Высокая ликвидность обычно присуща:

портфелю роста;

портфелю дохода;

консервативному портфелю;

портфелю реальных объектов инвестирования.

 

Управление риском – это:

отказ от рискованного проекта;

комплекс мер, направленных на снижение вероятности реализации риска;

комплекс мер, направленных на компенсацию, снижение, перенесение, принятие

риска или уход от него;

комплекс мероприятий, направленных на подготовку к реализации риска.

 

Компания Z пытается определить свою целевую структуру капитала, минимизирующую его стоимость при различных сочетаниях собственного и заемного капитала.

Отношение заемного капитала к активам	Отношение акционерного капитала к активам	Стоимость долга до налогообложения
0,0	1,0	8,0
0,2	0,8	9,0
0,4	0,6	11,0
0,6	0,4	12,0
0,8	0,2	16,0

Компания оценивает свою безрисковую доходность в 6 %, рыночную премию за риск – 5 %, а ставка налога у нее – 40 %. Бета-коэффициент составляет 1,2.

Определите целевую структуру капитала, если ставка дивиденда равна 15 %.

СК – 0,8, ЗК – 0,2

СК - 0,6, ЗК – 0,4

СК – 0,4, ЗК – 0,6

СК – 0,2, ЗК - 0,8.

Прямые инвестиции - это?

инвестиции, сделанные прямыми инвесторами, полностью владеющими предприятием или контролирующими не менее 10% акций или акционерного капитала предприятия

вложение средств в покупку акций, не дающих право вкладчиков влиять на функционирование предприятий и составляющих менее 10% акционерного капитала предприятия

торговые кредиты

 

Инвестиционный рынок включает. Выберите несколько вариантов ответа:

рынок объектов реального инвестирования.

рынок инструментов финансового инвестирования.

рынок инвестиционных проектов.

рынок оборудования, машин длительного пользования.

 

Инвестиционный потенциал представляет собой?

нормативные условия, создающие фон для нормального осуществления инвестиционной деятельности

количественную характеристику, учитывающую основные макроэкономические условия развития страны, региона или отрасти

целенаправленно сформированную совокупность объектов реального и финансового инвестирования, предназначенных для осуществления инвестиционной деятельности

макроэкономическое изучение инвестиционного рынка

 

Развитие венчурного капитала связано с:

развитием малого бизнеса.

развитием среднего и крупного бизнеса.

нет связи между видом бизнеса и венчурным капиталом.

венчурного капитала в России нет.

Инвестиционная политика- это:

процесс реализации выбранных путей.

процесс формирования системы долгосрочных целей.

процесс выбора эффективных форм реальных и финансовых инвестиций.

процесс оценки организационно-технического производства.

 

Целесообразность инвестирования на предприятии базируется на следующих правилах. Выберите несколько вариантов ответа:

рентабельность инвестиций выше уровня инфляции.

чистая прибыль от данного проекта должна быть выше, чем амортизационные отчисления.

рентабельность проекта с учетом фактора времени выше рентабельности альтернативных проектов.

срок окупаемости соответствует нормативам эффективности.

 

Принципы формирования инвестиционного портфеля включают. Выберите несколько вариантов ответа:

соответствие портфеля инвестиционным целям.

оптимизация соотношения доходности и риска.

оптимизация прибыли и рентабельности.

оптимизация набора реальных проектов различных категорий сложности.

 

К формам реального инвестирования относят:

инвестирование в нематериальные активы.

инвестирование в финансовые активы;

техническое перевооружение производства;

прирост дебиторской задолженности.

 

Основная цель инвестиционного проекта:

минимизация текущих расходов на производство продукции.

максимизация объема выпуска новой продукции.

техническая новация проекта, обеспечивающая выход на рынок с конкурентоспособной продукцией.

максимизация чистой прибыли на обыкновенную акцию.

 

Инвестиционный проект - это:

система организационно-правовых и финансовых документов.

комплекс мероприятий, обеспечивающий достижение поставленных стратегических целей.

документ, подтверждающий экономическую эффективность проекта.

документ, обеспечивающий снижение риска инвестиционной деятельности.

Процесс разработки инвестиционного проекта включает:

разработку технико-экономических показателей и их финансовую оценку.

поиск инвестиционного замысла (бизнес-идеи).

прединвестиционную, инвестиционную, эксплуатационную и ликвидационную фазы.

процесс принятия управленческого решения.

 

Прединвестиционная фаза содержит:

поиск инвестиционных бизнес-идей; предварительную разработку проекта; оценку технико-экономической и финансовой привлекательности; принятие решений о целесообразности осуществления инвестиций.

разработку технико-экономического обоснования проекта; поиск инвесторов; принятие решения о целесообразности осуществления инвестиций.

разработку бизнес-плана; заказ на выполнение проекта; финансирование проекта.

разработку бизнес-плана; подготовка заказа на строительство и поставку оборудования; оценку проектных рисков.

 

Инвестиционная фаза - это:

технико-экономическое обоснование проекта и принятие решения о целесообразности реализации проекта; проектно-изыскательские, строительно-монтажные и пуско-наладочные работы.

проведение консультационных проектно-изыскательских работ о возможности реализации проекта.

проведение строительно-монтажных и пуско-наладочных работ.

технико-экономическое обоснование проекта и оформление заказа на проведение строительно-монтажных работ.

 

Управление инвестиционным проектом - это:

применение современных методов реализации проекта.

выполнение календарных планов по освоению денежных средств и по вводу в действие производственных мощностей.

процесс управления людскими, финансовыми и материальными ресурсами в течение всего цикла реализации проекта.

процесс непрерывно принимаемых решений и разрешение проблем, связанных с отклонением от календарного плана реализации проекта.

 

Инвестиционный налоговый кредит представляет собой:

гарантию сохранения налогового климата в течение периода реализации инвестиционного проекта;

предоставление инвестору отсрочки по уплате налогов с последующей выплатой суммы налога и процентов по нему;

прямое бюджетное финансирование части расходов по инвестиционному проекту;

освобождение от налога на прибыль части прибыли, направляемой на финансирование капитальных вложений и жилищного строительства.

 

Участники проекта:

заказчик, проектная организация, строительная организация;

инвестор, заказчик, подрядчик, менеджер проекта;

заказчик, проектная организация, строительная организация плюс страховая компания;

инвестор, заказчик, подрядчик, менеджер проекта плюс страховая компания.

 

Технико-экономическое обоснование инвестиций – это:

документ, обосновывающий целесообразность и эффективность инвестиций в разрабатываемый проект.

документ, в котором детализируются и уточняются решения, принятые на предиивестиционной стадии.

документ, в котором обосновывается новизна предложенной идеи, объем инвестиций и указаны предполагаемые инвесторы.

 

Страхование инвестиционных рисков:

повышает инвестиционную привлекательность.

повышает инвестиционную активность.

распределяет ответственность между инвестором, реципиентом (заемщиком) и страховой организацией.

обеспечивает расчетный эффект кредитуемого проекта.

 

В основу оценки инвестиционного проекта положен показатель:

валовая прибыль.

чистая прибыль.

чистые денежные поступления (доход).

операционная прибыль от реализации проекта.

 

Финансовые инструменты, используемые для увеличения собственных средств предприятия:

облигации.

привилегированные акции.

фьючерсы

опционы.

 

Финансовые инструменты, используемые для привлечения заемных средств:

облигации.

привилегированные акции.

фьючерсы.

обыкновенные акции.

 

Производные (вспомогательные) финансовые инструменты:

опцион и варрант;

варрант;

опцион;

акция и облигация.

 

Опцион:

ценная бумага, обладатель которой получает право покупки ценных бумаг по установленной цене в течение определенного срока или бессрочно.

ценная бумага в форме контракта на право в течение оговоренного срока купить или продать акции по фиксированной цене.

соглашение (твердое обязательство) о продаже или продаже финансовых инструментов в будущем с указанием в контракте даты покупки и установленной в момент заключения соглашения цены.

Финансовый фьючерс:

ценная бумага, обладатель которой получает право покупки ценных бумаг по установленной цене в течение определенного срока или бессрочно.

ценная бумага в форме контракта на право в течение оговоренного срока купить или продать акции по фиксированной цене.

соглашение (твердое обязательство) о продаже или покупке финансовых инструментов в будущем с указанием в контракте даты покупки и установленной в момент заключения соглашения цены.

 

Балансовая стоимость обыкновенных акций АО-эмитентов - это:

цена, по которой акция может продаваться и покупаться на рынке.

стоимость, определяемая отношением чистых активов на общее количество обыкновенных акций.

цена, определяемая сложением номинальной цены и суммы премии, уплаченной эмитенту, или скидки, предоставленной эмитентом

 

Рыночная цена:

цена, по которой акция может продаваться и покупаться на рынке.

стоимость, определяемая отношением чистых активов на общее количество обыкновенных акций.

цена, определяемая сложением номинальной цены и суммы премии, уплаченной эмитенту, или скидки, предоставленной эмитентом.

 

Цена размещения акций:

цена, по которой акция может продаваться и покупаться на рынке.

стоимость, определяемая отношением чистых активов на общее количество обыкновенных акций.

цена, определяемая сложением номинальной цены и суммы премии, уплаченной эмитенту, или скидки, предоставленной эмитентом.

Методы исследования инвестиционных качеств ценных бума г:

технический и фундаментальный анализ.

экономический и финансовый анализ.

финансовый и технический анализ.

фундаментальный и экономический анализ.

 

Инвестиционный портфель представляет:

целенаправленную совокупность финансовых инструментов, предназначенных для осуществления финансового инвестирования.

целенаправленную совокупность финансовых инструментов, обеспечивающих либо высокую доходность либо низкий уровень риска.

целенаправленную совокупность финансовых инструментов, отличающихся высоким уровнем инвестиционных качеств;

целенаправленную совокупность инвестиционных объектов, управляемую как единое целое.

 

При формировании инвестиционного портфеля финансовый менеджер стремится:

снизить систематический риск.

снизить несистематический риск.

снизить систематически и несистематический риск;

снизить коммерческий риск.

 

Критерии инвестиционных качеств финансовых инструментов:

доходность и ликвидность.

безопасность и доходность.

безопасность и ликвидность.

безопасность, доходность, ликвидность и надежность.

 

Технический анализ включает. Выберите несколько вариантов ответа:

общеэкономический анализ и анализ состояния фондового рынка.

анализ финансового состояния эмитента.

графическое исследование курсовой динамики ценных бумаг.

оценка эффективности выпуска и доходности ценных бумаг.

 

В качестве главной цели инвестиционной деятельности любого предприятия можно рассматривать:

обеспечение максимизации доходности (прибыльности) инвестиционной деятельности;

обеспечение достаточной инвестиционной поддержки высоких темпов развития операционной деятельности предприятия;

обеспечение финансового равновесия предприятия в процессе инвестиционной деятельности;

обеспечение максимизации рыночной стоимости предприятия в результате инвестиционной деятельности.

 

Из возможных стилей инвестиционного поведения предприятия в стратегической перспективе как агрессивный, ориентированный на ускоренный рост рассматривается:

приростный;

предпринимательский;

заратный;

доходный.

 

Из методов оптимизации общей потребности в инвестиционных ресурсах наиболее простым, но наименее точным считается:

балансовый;

аналогий;

удельной капиталоёмкости.

 

Основу количественной оценки уровня инвестиционных проектных рисков составляют следующие методы. Выберите несколько вариантов ответа:

аналогий;

сценариев;

корректировка нормы дисконта;

анализ уместности затрат.