Общая характеристика деятельности брокеров и дилеров

Брокерская деятельность - это совершение гражданско-правовых сделок с ценными бумагами в качестве поверенного или комиссионера, действующего на основе договора поручения или комиссии, либо доверенности на совершение таких сделок.

Брокер должен отвечать определенным квалификационным требованиям - наличие квалификационного аттестата, минимальный собственный капитал для материальной ответственности перед клиентами, разработанная система учета и отчетности. Для получения лицензии на брокерскую деятельность без права работы с физическими лицами юридическое лицо должно иметь собственный капитал не менее 5 тысяч минимальных размеров оплаты труда (МРОТ) и уплатить лицензионный сбор в размере 150 МРОТ. Брокерская деятельность со средствами физических лиц требует наличия собственного капитала не менее 20 тысяч МРОТ.

Брокер может передоверять совершение сделок только брокеру, если передоверие оговорено в договоре либо брокер вынужден прибегнуть к этому в интересах клиента, предварительно поставив его в известность.

Брокер должен выполнять поручения клиентов добросовестно и в порядке их поступления, если иное не предусмотрено договором.

Сделки по поручению клиентов подлежат приоритетному исполнению по сравнению с дилерскими операциями брокера.

Договор поручения означает, что брокер будет выступать от имени и за счет клиента. В этом случае ответственность за исполнение сделки несет клиент как сторона по заключенным сделкам. При заключении сделки на основе договора комиссии брокер выступает от своего имени, но действует в интересах и за счет клиента. В этом случае брокер выступает стороной по сделке и несет ответственность за ее исполнение. В договоре комиссии может быть предусмотрено обязательство хранить денежные средства, предназначенные для покупки ценных бумаг или полученные от их продажи, на забалансовых счетах брокера и право их использования до момента возврата этих денег клиенту. Часть прибыли, полученная от использования этих денежных средств и остающаяся в распоряжении брокера, в соответствии с договором перечисляется клиенту. При этом брокер не должен гарантировать клиенту получение дохода от инвестирования хранимых денежных средств. При возникновении конфликта интересом брокера и клиента, брокер обязан уведомить клиента до получения соответствующего поручения. В противном случае, если результаты выполнения поручения принесли клиенту ущерб, то брокер обязан за свой счет возместить убытки в установленном законодательством порядке.

Исполнением договора считается передача клиенту официальногоизвещения брокера о заключении сделки.

Основной доход брокера складывается за счет комиссионных, взимаемых от суммы сделки.

Брокер, действующий как по договору поручения, так и по договору комиссии, может предоставлять клиентам на покупку ценныхбумаг займы при следующих условиях:

• займы даются под залог этих ценных бумаг;

• ценные бумаги котируются через организаторов торговли и имеют признанную Комиссией по ценным бумагам(КЦБ) котировку;

• рыночная стоимость ценных бумаг минимум в два раза должна превышать сумму займа;

• общая сумма всех подобных займов не должна превышать собственный капитал брокера более, чем в два раза.

Дилерская деятельность - совершение сделок купли-продажи ценных бумаг от своего имени и за свой счет путем публичного объявления цен покупки и/или продажи определенных ценных бумаг с обязательством покупки и/или продажи этих ценных бумаг по объявленным ценам. Дилер фондовой биржи торгует ценными бумагами за свой счет или по поручению.

Минимальный собственный капитал дилера должен составлять 8 тысяч МРОТ, лицензионный сбор, подлежащий уплате при получении лицензии, - 200 МРОТ.

Дилер получает доход за счет разницы в курсах продавца и покупателя и изменения курсов ценных бумаг во времени.

Выступая в роли оператора рынка, дилер объявляет цену продажи и покупки, минимальное и максимальное количество покупаемых и/или продаваемых бумаг, а также срок, в течение которого действуют объявленные цены, т.е. так называемые существенные условия договора. При отсутствии в объявлении указания на иные существенные условия дилер обязан заключить договор на существенных условиях, предложенных его клиентом. В случае уклонения дилера от заключения договора к нему может быть предъявлен иск о принудительном заключении такого договора и/или о возмещении причиненных клиенту убытков. Главный признак дилерской деятельности - публичная оферта. Оферта - это предложение заключить сделку с указанием конкретных условий.

После того, как получатель оферты выражает письменное согласие с офертой (акцептует ее), сделка считается заключенной. Обмен документами (офертой и акцептом) может происходить и в электронной форме.

Кроме торговли ценными бумагами на основе публичных оферт дилер имеет право:

1) предоставлять займы клиентам на покупку ценных бумаг при условии, что:

• заем дается под залог этих ценных бумаг;

• ценные бумаги котируются через организаторов торговли и имеют признанную КЦБ котировку;

• рыночная стоимость ценных бумаг минимум в два раза превышает сумму займа;

• общая сумма займов максимум в два раза превышает собственный капитал дилера.

2) консультировать по вопросам приобретения ценных бумаг; 3) совершать иные финансовые операции и сделки в соответствии с законом Республики Казахстан «О рынке ценных бумаг». Организационная структура брокерско-дилерской компании должна включать три основных отдела: 1) фронт-офис - непосредственно заключает сделки на биржах и внебиржевом рынке через своих сотрудников, называемых трейдерами; 2) бэк-офис - отдел внутреннего учета - фиксирует информацию о сделках, организует их исполнение, занимается работой с клиентами, готовит различные отчеты;

3) бухгалтерия - отслеживает только сделки, где уже есть реальное движение ценных бумаг и денег, в отличие от бэк-офиса, который фиксирует все сделки (подписанные и неподписанные, уже исполненные и еще не исполненные).

В бэк-офисе учитываются операции с ценными бумагами для компании и ее клиентов, в бухгалтерии осуществляется учет всех операций для налоговых органов и других внешних пользователей финансовой отчетности.

Лицензии на осуществление брокерской и дилерской деятельности могут быть следующих видов:

• на осуществление брокерской деятельности по операциям с цепными бумагами со средствами юридических лиц;

• на осуществление брокерской деятельности по операциям с ценными бумагами со средствами физических лиц. Данная лицензия можно быть выдана только юридическому лицу, в течение двух лет осуществлявшему брокерскую деятельность со средствами юридических лиц;

• на осуществление брокерской деятельности по операциям с государственными ценными бумагами, ценными бумагами субъектов РФ имуниципальных образований;

• на осуществление дилерской деятельности по операциям с ценными бумагами;

• на осуществление дилерской деятельности по операциям с государственными ценными бумагами, ценными бумагами субъектов РФ имуниципальных образований.

Брокерская и дилерская деятельность может совмещаться с депозитарной деятельностью и деятельностью по управлению ценными бумагами при наличии соответствующей лицензии. Совмещение брокерской и дилерской деятельности с иными видами деятельности не допускается. Данное положение не распространяется на банки, которые могут осуществлять банковскую деятельность наряду с брокерской и дилерской деятельностью на рынке ценных бумаг.

Основаниями для приостановления действия лицензии являются следующие нарушения, совершенные брокером или дилером:

1) юридические (нарушение требований законодательства о ценных бумагах; обнаружение недостоверных или вводящих в заблуждение данных в документах брокера или дилера; наличие в отчетности недостоверной или неполной информации);

2) финансово-экономические (несоблюдение сроков, устанавливаемых КЦБ для устранения выявленных нарушений);

3) процедурные (неоднократное нарушение порядка и формы представления отчетности и информации; несвоевременное исполнение обязательных предписаний КЦБ; осуществление противодействия при проведении проверок деятельности брокера и дилера);

4) функциональные (совершение брокером сделок в свою пользу наличии конфликта интересов брокера его клиентов; осуществление брокером или дилером тех видов профессиональной деятельности, совмещение которых не предусмотрено нормативными актами КЦБ; неосуществление брокером или дилером операций с ценными бумагами в течение шести месяцев).

Брокер или дилер, действие лицензии которых приостановлено, обязан в течение установленного срока устранить выявленные нарушения и представить об этом отчет в КЦБ и лицензирующий орган. При положительных результатах рассмотрения отчета брокера действие остановленной лицензии может быть возобновлено.

Основаниями для аннулирования лицензии являются следующие нарушения:

1. юридические (неоднократное или грубое нарушение требований законодательства РК о ценных бумагах и иных нормативных актов комиссии; неисполнение обязательных предписаний КЦБ об устранении нарушений законодательства РК о ценных бумагах);

2. финансово-экономические (признание брокера или дилера неплатежеспособным (банкротом) на основании решения суда);

3. процедурные (неоднократное несоблюдение сроков, устанавливаемых комиссией по ценным бумагам или лицензирующим органом для Представления отчетности; неустранение нарушения или последствий нарушения, явившихся основанием для приостановления действия лицензии, в установленные сроки);

4. функциональные (ликвидация юридического лица, осуществляющего брокерскую или дилерскую деятельность; неосуществление профессиональным участником всех видов профессиональной деятельнос-ти в течение шести месяцев).

Решение о приостановлении действия или аннулировании лицензии может быть обжаловано в суде в установленном законом порядке.

Основными требованиями КЦБ к брокерской и дилерской деятельности являются:

• максимальный учет интересов клиента;

• ведение честного бизнеса с контрагентами на рынке;

• подчинение требованиям законодательства.

Наиболее полный учет интересов клиентов предполагает полное информирование их об условиях совершения сделки, контрагентах, приобретаемых ценных бумагах и рисках, с которыми клиент может столкнуться при совершении сделки. Если клиент принял решение о совершении, необходимо четко и добросовестно выполнять его поручение в полном соответствии с полученными указаниями, а при возникновении конфликта интересов - немедленно уведомлять об этом клиента и предпринимать все необходимые меры для его разрешения и пользу клиента. Для исключения конфликта интересов различных клиентов необходимо исполнять их поручения в порядке поступления с учетом существующих условий. Получив ценные бумаги клиента, следует обеспечить их надлежащее хранение, учет в соответствии с требованиями законодательства и необходимую безопасность.

Честная игра брокеров и дилеров на фондовом рынке предусматривает как минимум отказ от манипулирования ценами путем представления умышленно искаженной информации и раскрытие данных о своих операциях с ценными бумагами в предусмотренных законом случаях.

Для защиты своих интересов брокеры и дилеры вправе запрашивать у клиентов сведения об их финансовом состоянии и целях инвестиций. Брокеры также вправе запрашивать у клиентов информацию об источниках формирования их капитала (для юридических лиц) или подтверждение их дееспособности (для физических лиц) и требовать от руководителей юридических лиц подтверждения их полномочий.