Принципы формирования операционных активов

Важнейшим направлением менеджмента операционных активов является управление процессом их формирования. Процесс формирования операционных активов предприятия строится на основе следующих принципов:

1.Учёт ближайших перспектив развития операционной деятельности и форм её диверсификации. Формирование активов предприятия при его создании подчинено в первую очередь задачам развития его операционной деятельности.

2.Обеспечение соответствия объёма и структуры формируемых активов объёму и структуре производства и сбыта продукции. Реализация этого принципа формирования активов направлена в первую очередь на обеспечение проектируемого уровня их совокупной производительности.

3.Обеспечение оптимальности состава активов с позиций эффективности хозяйственной деятельности. Такая оптимизация состава активов предприятия направлена, с одной стороны, на обеспечение предстоящего полного полезного использования отдельных их видов, а с другой, - на повышение совокупной потенциальной их способности генерировать операционную прибыль.

4.Обеспечение возможностей высокого оборота активов в процессе их использования. Необходимость реализации этого принципа связана с тем, что ускорение оборота активов оказывает как прямое, так и косвенное воздействие на размер формируемой операционной прибыли предприятия. Для реализации этого принципа в процессе формирования операционных активов следует оптимизировать их состав по следующим трём группам:

· высокооборачиваемые операционные активы (запасы готовой продукции, пользующиеся спросом потребителей; краткосрочная дебиторская задолженность; денежные активы в национальной и иностранной валюте);

· операционные активы с нормальной оборачиваемостью (прочие виды оборотных активов);

· низкооборачиваемые операционные активы (производственные основные средства и нематериальные активы).

5.Обеспечение прогрессивности отдельных видов активов с позиций технологического прогресса. Следует учитывать перспективность, современность, многофункциональность активов, их способность генерировать прибыль в различных хозяйственных ситуациях.

Система управления операционными внеоборотными активами включает следующую последовательность мероприятий, осуществляемых менеджментом организации:

Анализ современного состояния операционных активов, включает оценку уровня обеспеченности ими производства, изучение тенденций развития в операционных активах.

Оптимизация проводится последовательно по следую­щим стадиям:

• На первой стадии оптимизируется соотношение совокупных размеров внеоборотных и оборотных активов предприятия, использу­емых в процессе его операционной деятельности.

Оптимизация состава внеоборотных и оборотных активов требу­ет учета отраслевых особенностей осуществления операционной дея­тельности, средней продолжительности операционного цикла на пред­приятии, а также оценки положительных и отрицательных особенностей функционирования этих видов активов.

Внеоборотные операционные активы характеризуются следую­щими положительными особенностями:

а) они практически не подвержены потерям от инфляции, а сле­довательно лучше защищены от нее;

б) им присущ меньший коммерческий риск потерь в процессе операционной деятельности предприятия; они практически защищены от недобросовестных действий партнеров по операционным коммер­ческим сделкам;

в) эти активы способны генерировать стабильную прибыль, обес­печивая выпуск различных видов продукции в соответствии с конъюнк­турой товарного рынка;

г) они способствуют предотвращению (или существенному сни­жению) потерь запасов товарно-материальных ценностей предприятия в процессе их хранения;

д) им присущи большие резервы существенного расширения объе­ма операционной деятельности в период подъема конъюнктуры товар­ного рынка.

Вместе с тем, внеоборотные активы в процессе операционного использования имеют ряд недостатков:

а) они подвержены моральному износу (особенно активная часть производственных основных средств и нематериальные операционные активы), в связи с чем, даже будучи временно выведенными из эксп­луатации, эти виды активов теряют свою стоимость;

б) эти активы тяжело поддаются оперативному управлению, так как слабо изменчивы в структуре в коротком периоде; в результате этого любой временный спад конъюнктуры товарного рынка приводит к снижению уровня полезного их использования, если предприятие не пе­реключается на выпуск других видов продукции;

в) в подавляющей части они относятся к группе слаболиквидных активов и не могут служить средством обеспечения потока платежей, обслуживающего операционную деятельность предприятия.

Оборотные активы характеризуются следующими положитель­ными особенностями:

а) высокой степенью структурной трансформации, в результате кото­рой они легко могут быть преобразованы из одного вида в другой при регулировании товарного и денежного потоков в операционном процессе;

б) большей приспособляемостью к изменениям конъюнктуры товарного и финансового рынков — они легко поддаются изменениям в процессе диверсификации операционной деятельности предприятия;

в) высокой ликвидностью; при необходимости значительная их часть может быть конверсирована в денежные активы, необходимые для текущего обслуживания операционной деятельности в новых ее вариациях;

г) легкостью управления; основные управленческие решения, свя­занные с их оборотом, реализуются в течение короткого периода времени.

Вместе с тем им присущи следующие недостатки:

а) часть оборотных активов, находящихся в денежной форме, в форме денежных эквивалентов и в форме текущей дебиторской задол­женности, в значительной мере подвержена потере стоимости в про­цессе инфляции;

б) временно неиспользуемые (излишне сформированные) обо­ротные активы практически не генерируют прибыль (кроме свободных денежных активов, которые могут быть использованы в краткосроч­ных финансовых инвестициях); более того, излишние запасы товарно-материальных ценностей, не только не генерируют прибыль, но вызы­вают дополнительные операционные затраты по их хранению;

в) запасы оборотных товарно-материальных ценностей во всех их формах подвержены постоянным потерям в связи с естественной убылью;

Считают, что оптимальная величина этого показателя может приближаться к 0,5 (50%).

На второй стадии оптимизируется соотношение активной и пассивной частей внеоборотных операционных активов. К активной части внеоборотных активов относятся машины, механизмы и обору­дование, непосредственно задействованные в производственном тех­нологическом процессе, а также нематериальные активы, обслужива­ющие операционных процесс. К пассивной части внеоборотных операционных активов относятся здания и помещения, в которых осу­ществляется операционных процесс, а также оборудование, исполь­зуемое в процессе управления операционной деятельностью.

• На третьей стадии оптимизируется соотношение трех основ­ных видов оборотных активов — запасов товарно-материальных цен­ностей, текущей дебиторской задолженности, денежных активов и их эквивалентов.

Оптимизация внутреннего состава внеоборотных и оборотных активов предприятия базируется на результатах расчета отдельных их видов.