Тема: ссудный капитал и кредит. Акционерный капитал

Ссудный капитал — капитал, приносящий проценты. Ссудный капитал — денежный капитал, отдаваемый его собственником в ссуду функционирующему предпринимателю и другим хозяйствующим субъектам на известный срок, на условиях возвратности и за определенную плату, в виде процента. В развитой рыночной экономике это обособившаяся и получившая самостоятельное движение денежная форма промышленного капитала. Ссудный капитал формируется из временно свободных денежных средств, образующихся в процессе оборота промышленного капитала. Он выступает как своеобразный товар, а сделка ссуды, как купля-продажа этого товара — капитала, имеет специфическую форму отчуждения, вследствие чего происходит отделение капитала собственности (в руках денежного капиталиста) от капитала-функции (у функционирующего хозяйствующего субъекта – промышленного или торгового капиталиста).

Форма движения ссудного капитала Д—Д' (деньги-деньги с процентами) — наиболее фетишистская форма капитала, т.е. форма наиболее искажающая реальные производственные отношения, порождающая представление, что деньги, независимо от процесса производства и процесса обращения, приносят большие деньги, самовозрастают. В действительности процент — одна из превращенных форм прибавочной стоимости. Одну ее часть получает функционирующий предприниматель, а другую — отдает денежному капиталисту как плату за ссуду. Таким образом, средняя прибыль распадается на предпринимательский доход и процент. Предпринимательский доход — часть прибыли, которая остается у функционирующего предпринимателя после уплаты ссудного процента, выступает на поверхности как вознаграждение за предпринимательскую деятельность.

Ссудный процент — часть прибыли, уплачиваемая функционирующим предпринимателем собственнику ссудного капитала за временное пользование его денежными средствами, выступает как цена ссудного капитала.

Норма процента — отношение суммы процента к величине ссудного капитала. Как правило, не превышает норму прибыли. С развитием капитализма обнаруживает тенденцию к понижению, поскольку такой тенденцией характеризуется средняя норма прибыли, и увеличивается предложение ссудного капитала. С возрастанием спроса норма процента повышается. Фактический уровень нормы процента определяется соотношением между предложением и спросом на ссудный капитал на денежном рынке.

Кредит -форма движения ссудного капитала. Кредит ускоряет рост производительных сил и перераспределение капиталов между отраслями общественного производства, расширяет безналичные расчеты и ускоряет оборачиваемость денег, способствует концентрации и накоплению капитала, расширенному воспроизводству. Главные формы кредита: коммерческий и банкирский.

Коммерческий кредит — кредит, который предоставляют друг другу функционирующие товаро­производители, предприниматели в процессе реализации произведенных товаров, в виде отсрочки платежа. Осуществляется в товарной форме. Ограничен: 1) размером товарного капитала функционирующих капиталистов; 2) по направлению движения – например, в кредит удобрения фермеру может дать только их производитель.

Банкирский кредит — кредит, предоставляемый собственниками денежных средств и банками промышленникам, торговцам и другим хозяйствующим субъектам в виде денежных ссуд. Преодолевает ограниченность коммерческого кредита.

Государственный кредит предоставляется государством посредством выдачи ссуд, выпуска займов.

Потребительский кредит выдается населению для покупки в рассрочку предметов потребления.

Ипотечный кредит выступает в виде долгосрочных ссуд под залог недвижимости — земли и строений, предоставляется на длительные сроки.

Международный кредит — форма движения ссудного капитала в сфере международных экономических отношений, связанных с предоставлением товарных и валютных ресурсов другой стране на условиях возвратности, срочности и уплаты процентов.

Банкирский кредит предоставляется специальными учреждениями — банками.

Банки — кредитно-финансовые учреждения, важнейшими функциями которых являются: привлечение и аккумуляция временно свободных денежных средств и предоставление их в ссуду; посредничество в кредите, расчетах и платежах; операции с ценными бумагами, выпуск кредитных орудий обращения (банкнот и др.). Банки организуют движение капиталов, регулируют денежное обращение, способствуют развитию производительных сил, расширению производства и повышению его эффективности. Различают: эмиссионные, коммерческие, экспортно-импортные и другие банки специального назначения.

Эмиссионные банки мобилизуют свои ресурсы посредством выпуска банкнот, а также путем сосредоточения у себя денежных ресурсов коммерческих банков. Предоставляют кредиты государству и коммерческим банкам. Эмиссионными органами в современных государствах, как правило, являются центральные банки.

Инвестиционные банки мобилизуют денежные капиталы путем выпуска собственных облигаций и акций, инвестируют (помещают) эти капиталы на длительные сроки в промышленные, железнодорожные и др. компании, участвуют в учреждении новых промышленных фирм.

Коммерческие банки занимаются кредитованием промышленности и торговли за счет денежных капиталов, мобилизованных путем приема вкладов, частично путем выпуска собственных акций и облигаций.

Ипотечные банки выдают ссуды под залог земель и недвижимого имущества. Кроме банков имеются и другие кредитные учреждения: сберегательные кассы; кредитные кооперации, ломбарды, страховые компании, инвестиционные фонды и др.

Основные функции банков — сосредоточение временно свободных денежных капиталов, сбережений населениям доходов; выдача денежных ссуд предпринимателям, фирмам, центральным и местным органам государственной власти, частным лицам; посредничество в расчетах и платежах, превращение части денежных доходов в капитал, выпуск кредитных средств обращения (векселей, банкнот, чеков, кредитных карточек и др.), операции с ценными бумагами, финансовая информация и т.п.

Операции банков — свои функции банки выполняют посредством ведения различных банковских операций. Кредитные операции делятся на: 1) пассивные операции — с их помощью образуются банковские ресурсы; и 2) активные операции, посредством которых банки размещают эти ресурсы.

Банковская прибыль — одна из разновидностей прибыли, характеризующая эффективность деятельности банка. Представляет собой разность между суммой взимаемых и уплачиваемых банком процентов. Кроме того, в банковскую прибыль входят доходы на собственный капитал банков, а также прибыль от операций с ценными бумагами.

Чистая прибыль банка равняется его валовой прибыли за вычетом расходов по ведению банковских операций.

Норма банковской прибыли — чистая прибыль банка, взятая в отношении к его собственному капиталу.

Кредит играет важнейшую, роль в общественном воспроизводстве:

— осуществляет перераспределение капитала между отраслями
производства и уравнение нормы прибыли в среднюю;

— способствует накоплению капитала, его концентрации и
централизации:

— регулирует и контролирует денежное обращение;

— сокращает издержки обращения;

— ускоряет процесс производства и оборот капитала,
содействует экономическому росту.

На основе кредита возникает акционерный капитал.

Акционерный капитал — паевой капитал, образующийся посредством объединения многих индивидуальных капиталов и привлечения денежных средств вкладчиков путем выпуска и продажи акций и облигаций на фондовой бирже и используемый акционерными обществами.

Акционерное общество — распространенная в развитых странах форма организации крупного предприятия, основанного на паевых началах.

Акция — ценная бумага, свидетельствующая о вложении определенной суммы денег (пая) в капитал акционерного общества и дающая право ее владельцу на по­лучение ежегодного дохода — дивиденда — из прибылей акционер­ной компании, а также на участие в управлении ею.

Дивиденд — доход, выплачиваемый владельцу ак­ций. Размер дивиденда зависит от величины полученной акционер­ным обществом прибыли за определенный отрезок времени (обычно за год), а также от количества выпущенных акций, от соотношения распределяемой и не распределяемой прибыли корпорациями.

Номинальная стоимость акции — сумма, обозначенная на акции, отражающая распределение акционерного капитала между определенным количеством акций. Она определяется так: сумма реального ка­питала, вложенного в действующее акционерное предприятие, де­лится на число акций. Но купля-продажа акций происходит не по номинальной, а по рыночной стоимости, стихийно складывающей­ся на рынке ценных бумаг. Цена, по которой акция продается и по­купается называется курсом акций.

Курс акции — рыночная цена акции, фактическая продажная цена зависит от величины дивиденда и уровня ссудного процента

Дивиденд

Курс акции = _______________ * 100%

Ссудный процент

 

Акции реализуются на фондовой бирже.

Фондовая биржа — организованный рынок ценных бумаг.

Акции различаются:

1. По характеру распоряжения ими:

— именные;

— на предъявителя.

Именная акция — акция, принадлежащая кон­кретному владельцу. Движение именной акции фиксируется в спе­циальной книге регистрации акций. В нее вносятся данные: время приобретения, количество акций у каждого из акционеров. Акции трудового коллектива и предприятия выпускаются только именные.

Акция на предъявителя — акции, вы­пускаемые акционерным обществом. Их продажа, передача и отчу­ждение не требуют, как правило, согласия акционеров. В книге ре­гистрации акций фиксируется только общее их количество на предъявителя. Акционерное общество может устанавливать огра­ничения количества (доли) акций, находящихся у одного участника общества.

2. По размерам дохода акции подразделяются:

— на простые;

— привилегированные.

Простые акции дают их вла­дельцам право участия в управлении акционерным обществом и на получение дивидендов в размерах, зависящих от прибыли ак­ционерного общества.

Привилегированные акции не дают их владельцам права голоса при решении вопросов о деятельности акционерного общества на собраниях акционеров, но предоставляют преимущественное право на получение части прибыли в виде твердо фиксированного дивиденда. Привилегиро­ванные акции могут выпускаться с ежемесячно выплачиваемым дивидендом, фиксированным в процентах к их номинальной стои­мости. Выплата дивидендов может производиться: 1) независимо от полученной акционерным обществом прибыли в соответствую­щем году; 2) в случае недостаточности прибыли выплата дивиден­дов по привилегированным акциям производится за счет резерв­ного фонда. Существует несколько разновидностей привилегиро­ванных акций.

Кумулятивные сохраняют право их вла­дельца на получение суммы невыплаченных дивидендов, накоп­ленной за ряд лет, когда прибыль акционерного общества была не­достаточна для их выплаты. В период высоких доходов компании владельцы простых акций не получают дивиденды до тех пор, по­ка не выплачены все накопленные дивиденды по коммулятивными привилегированным акциям.

Конвертируемые привилегированные акции предоставляют право их держателю в течение оп­ределенного периода времени обменять их на обыкновенные в оп­ределенной пропорции.

Привилегированные акции с правом выкупа могут быть выкуплены компанией у владельца по за­ранее установленной цене.

Ценные бумаги — специфические товары, пред­ставленные акциями и долговыми обязательствами.

Долговые обязательства — виды цен­ных бумаг с фиксированным доходом. Среди них облигации, векселя, банковские акцепты, закладные пр. ценные бумаги, выпускаемые финансовыми органами и правительственными учреждениями, часто для покрытия дефицита государственного бюджета.

Облигация — ценная бумага, удостоверяющая внесение ее владельцами денежных средств и подтверждающая обязательство возместить ее стоимость в предусмотренный срок с уплатой фиксированного процента. Выпускаются следующие виды: внутренние государственные и местные займы и облигации предприятий. Облигации предприятий не дают их владельцу права на участие в управлении этими предприятиями. Они могут продаваться и покупаться на фондовых биржах.

Контрольный пакет акций — количество акций, обеспечивающее их владельцу полный контроль за движением акционерного капитала и господствующее положение в акционерном обществе. Формально этот пакет должен составлять более 50% акций. На практике достаточно 20-30% акций для фактического контроля над акционерным обществом. Во-первых, большое число мелких держателей делает невозможным их одновременное личное присутствие на общих собраниях - высшем органе управления акционерным обществом. Во-вторых, существует «система участий», которая состоит в создании «дочерних» акционерных обществ. Наиболее распространенной сегодня формой «системы участий» являются «холдинг-компании».

Холдинг-компании или «держательские компании» — организации, основная функция которых — управлять деятельностью нескольких акционерных обществ через владение их контрольным пакетом акций. Холдингом является почти каждая крупная компания или крупный банк.

При организации акционерных обществ его создатели получают доход, называемый «учредительская прибыль».

Учредительская прибыль — разница между суммой, полученной от реализации акций, и действительным капиталом, который предстоит вложить в производство. Учредительскую прибыль получают как разницу между курсом и номинальной стоимостью выпускаемых акций. Представляет собой специфическую форму прибыли, которая присваивается учредителями акционерного общества, реализующими акции на фондовой бирже.

Фиктивный капитал — капитал, представленный главным образом ценными бумагами, приносящими доход их владельцам и совершающими самостоятельное движение на рынке ценных бумаг. Фиктивный капитал, материализованный в титулах собственности, существует в форме акций, облигаций, закладных ипотечных банков и т.п.