Задача 1. Оцінка середньозваженої вартості капіталу підприємства

Задача 1. Оцінка середньозваженої вартості капіталу підприємства

 

Використовуючи наведену нижче інформацію, розрахуйте середньозважену вартість капіталу підприємства.

Таблиця 1

Джерела капіталу	Сума, тис. грн	Вартість капіталу, %
Звичайні (прості) акції		22,3
Привілейовані акції		20,2
Нерозподілений прибуток		24,9*
Довгостроковий банківський кредит		21,1
Товарний кредит		11,4
Усього

*Примітка. Приймається як орієнтовна вартість капіталу, залученого від проведення додаткового випуску звичайних акцій.

 

Чи є доцільним формування такої структури капіталу, якщо економічна рентабельність становить 15,1%?

Розв’язок

Середньозважена вартість капіталу (СЗВК) обчислюється за таким алгоритмом:

,

де В_і – вартість і -го елементу капіталу;

ПВ_і – частка і -го елементу капіталу в загальному обсязі капіталу підприємства.

Частка окремих елементів капіталу в загальному обсязі капіталу (ПВі) розраховується таким чином:

,

де Кі – обсяг і -го елементу капіталу;

Кзаг. – загальний обсяг капіталу підприємства.

 

Отже, частка окремих елементів капіталу підприємства становить:

- звичайних акцій ,

- привілейованих акцій ,

- нерозподіленого прибутку ,

- довгострокового банківського кредиту ,

- товарного кредиту .

 

Середньозважена вартість капіталу підприємства (СЗВК) дорівнює:

 

 

Задача 2. Обґрунтування по товарних витрат та витратомісткості виробництва

Обґрунтувати витратомісткість виробництва окремих виріб для включення у виробничу програму на плановий рік. Фінансовий менеджмент підприємства визначив базу розподілу непрямих витрати по виробах пропорційно до витрат на оплату праці виробничого персоналу.

 

Таблиця 1

Данні для розрахунку

Показник	Виріб А	Виріб Б	Виріб В	Разом
Обсяг виробництва, грн	900 000		600 000
Ціна реалізації одиниці продукції
Прямі витрати грн		502 000
Непрямі втрати, грн	?	?	?	820 000
Зарплата одного працівника виробничого персоналу у розрахунку на один виріб, грн

Розв’язок

 

Витратомісткість характеризує обсяг витрат, що несе підприємство у процесі виробництва та реалізації окремих виробів чи загального обсягу виробленої продукції.

Витратомісткість виготовлення та реалізації окремих виробів визначають через показник питомих витрат (В_питомі)за наступною формулою:

 

де	ВЗ	- загальні операційні витрати діяльності підприємства, грн.;
	q	- кількість одиниць виготовленої продукції.

 

Витратомісткість обсягів виробництва - ВМ - визначається через коефіцієнт витрато місткості діяльності за наступною формулою:

 

 

де

ОВ

- обсяг виробництва продукції підприємством, грн.

 

Для визначення витрато місткості виробу необхідно визначити наступні показники:

• кількість реалізованої продукції;
• фонд оплати праці;
• загальні витрати;
• питомі витрати у розрахунку на один виріб;
• коефіцієнт витрато місткості виробництва.

Розрахунки оформлені та представлені у таблиці.

 

Показник	Алгоритм розрахунку	Умовні позначення	Виріб А	Виріб Б	Виріб В	Разом
Обсяг виробництва, грн	Дано	V
Ціна реалізації одиниці продукції, грн	Дано	p
Прямі витрати, грн	Дано	Пв
Непрямі втрати, грн	820000() - це 100% і по кожному виробу розподіляємо відсодки відповідно до відсотків фонду оплати праці
Зарплата одного працівника виробничого персоналу у розрахунку на один виріб, грн	Дано	ЗП
Кількість реалізованої продукції (Q, шт)		V -обсяг виробництва p - ціна реалізації
Фонд оплати праці (ФОП,грн)		ЗП - з/п працівника на один виріб
Фонд оплати праці, %	94000() - це 100% і відповідно знаходимо за пропорцією відсоткове відношення до кожного виробу	31,9	29,8	38,3
Загальні витрати (ЗВ,грн)		Пв -прямі витрати Нв -непрямі витрати
Питомі витрати,грн./виріб			31,5	106,6	38,9	49,6
Коефіцієнт витрато місткості виробництва,%			52,4	66,7	77,8	64,4

Таблиця 2

Найменшу витрато місткість має виріб А за рівнем операційних витрат. По виробу Б питомі витрати на одиницю виробу є найвищими, але за рахунок високої ціни реалізації рівень цих витрат є середнім по підприємству. По виробу В підприємство має середні питомі витрати, хоча рівень цих витрат є найвищим. Тому, з урахуванням витрато місткості створення та реалізації продукції підприємству слід рекомендувати розширювати в першу чергу виробництво продукції А, потім – Б.

 

Розв’язок

Роздрібна ціна товару – це ціна, за якою товар реалізується кінцевому споживачу. До її складу включаються собівартість виробництва, прибуток підприємства, акцизний збір (на підакцизні товари), податок на додану вартість, оптово-посередницькі та роздрібні торговельні надбавки.

Ціна підприємства включає собівартість продукції та прибуток виробника. Вона обчислюється за алгоритмом:

Прибуток у складі ціни підприємства визначається за формулою:

 

Відпускна ціна підприємства обчислюється за формулою:

Сума ПДВ визначається за формулою:

 

 

Відпускна ціна підприємства дорівнює:

 

 

Оптово-посередницька надбавка – це ціна послуги з реалізації товарів оптовими партіями роздрібним торговельним підприємствам, оптово-посередницька надбавка нараховується на відпускну ціну підприємства за алгоритмом:

 

 

Оптова ціна посередника визначається за формулою:

 

 

Роздрібна торговельна надбавка – це ціна послуги роздрібних торговельних підприємств з реалізації товарів, вона нараховується на оптову ціну посередника за алгоритмом:

 

 

Роздрібна ціна товару визначається за формулою і становить:

 

 

Структура роздрібної ціни товару характеризує поелементний склад ціни у процентному співвідношенні:

Таблиця 1

 

Елементи роздрібної ціни	Сума, грн..	%
1. Собівартість виробу		57,5
2. Прибуток підприємства		11,5
3. ПДВ	9,6	14,0
4. Оптово-посередницька надбавка	2,88	4,0
5. Роздрібна торговельна надбавка	9,07	13,0
Роздрібна ціна товару	69,55

 

 

? Задача 4. Обґрунтування цільової собівартості продукції виходячи з можливої роздрібної ціни реалізації

Обгрунтувати цільову (максимально допустиму) слбівартість виробництва продукції при наступних умовах:

· максимально допустима (з врахуванням коньюнктури ринку та платоспроможності потенційних покупців) роздрібна ціна складає 380 грн.;

· товар буде продаватися через оптових посередників, надбавка яких складала 20%.

· роздрібна торговельна надбавка складає 35%;

· планова рентабельність виробництва – 25% до собівартості.

Визначити можливі заходи, в разі перевищення фактичної собівартості порівнянно до цільової.

Розв’язок

Собівартість виробництва товару в складі роздрібної ціни можна визначити за алгоритмом:

Роздрібна ціна товару (Цр) включає податок на додану вартість (ПДВ). З метою визначення собівартості товару потрібно очистити ціну товару від ПДВ.

Ціна товару без ПДВ визначається за алгоритмом:

Чиста ціна товару включає роздрібну торговельну надбавку, яку потрібно вирахувати та визначити оптово-посередницьку ціну товару за алгоритмом

Сума роздрібної торговельної надбавки обчислюється за формулою:

 

Оптова ціна дорівнює:

Оптова ціна посередника включає ціну підприємства та оптово-посередницьку надбавку. Для визначення ціни підприємства потрібно скористатися алгоритмом:

В складі ціни підприємства є собівартість товару та прибуток підприємства.

Прибуток підприємства визначається за формулою:

Собівартість товару визначається за алгоритмом:

Таким чином, цільова собівартість виробництва складає 156,4 грн. В разі, якщо фактична собівартість виробництва вища за цільову необхідно розглянути можливості скорочення окремих видів виробничих витрат або переглянути функціональні властивості товару для здешевлення його виробництва.

 

Розв’язок

У відповідності до вимог фінансового обліку на підприємствах основні результативні показники діяльності визначаються наступним чином.

Чистий дохід (виручка) від реалізації продукції (товарів, робіт, послуг) розраховується як різниця між доходом (виручкою) від реалізації продукції (товарів, робіт, послуг) та відповідними податками, зборами тощо. Останніми є податок на додану вартість, акцизний збір, податок з реклами тощо.

Економічна категорія валовий прибуток розраховується як різниця між чистим доходом від реалізації продукції і собівартістю реалізованої продукції.

Прибуток від операційної діяльності визначається за наступною формулою:

Прибуток від звичайної діяльності до оподаткування (балансовий прибуток) визначається як алгебраїчна сума прибутку від операційної діяльності, фінансових та інших доходів (прибутків) за мінусом фінансових та інших витрат (збитків). Розраховується за формулою:

Чистий прибуток – це прибуток, що залишається у розпорядження підприємства після сплати податку на прибуток. Чистий прибуток (збиток) розраховується за формулою:

Показники рентабельності:

Операційна рентабельність реалізації (%) - Р_р - розраховується наступним чином:

,

Валова рентабельність реалізації (%) - Р_рв - розраховується наступним чином:

,

Чиста рентабельність реалізації (%), - Р_рч –розраховується наступним чином:

 

,

 

Таблиця 2

 

Показники	Розв'язок
1-й рік	2-й рік
Податок на додану вартість (20% від доходів від реалізації без ПДВ)	12685,8/6=2537,2	16745,3/6=3349,1
Чистий дохід (виручка) від реалізації продукції (товарів, робіт, послуг)	12685,8- 2537,2=9925,6	16745,3-3349,1=13396,2
Валовий прибуток	9925,6-6589,6=3336,0	13396,2-10093,7 =3302,5
Фінансові результати від операційної діяльності: прибуток	4451,3+237,4-437,0-1638,6-437,0=1903,5	3302,5+450,2-368,4-1842,0-865,2=677,1
Фінансові результати від звичайної діяльності до оподаткування: прибуток	1903,5-125,0=2263,2	677,1-251,1=426,0
Податок на прибуток від звичайної діяльності (25% від прибутку від звичайної діяльності до оподаткування)	2263,2∙0,25=565,8	426,0∙0,25=106,5
Чистий: прибуток	2263,2-565,8=1697,4	426,0-106,5=319,5
Операційна рентабельність реалізації, %	1903,5/9925,6∙100=21,6	677,1/13396,2∙100=5,1
Валова рентабельність реалізації, %	2263,2/9925,6∙100=20,5	426,0/13396,2∙100=3,2
Чиста рентабельність реалізації, %	1697,4/9925,6∙100=15,4	319,5/13396,2∙100=2,4

 

 

ЗАДАЧА 6

Розв’язок

1.Валовий прибуток (ВлП) визначається як різниця між виручкою (доходами) від реалізації (Д_р), чистим доходом(ЧД) та собівартістю реалізованої продукції (С_в) за наступною формулою:

Відповідно до умов задачі валовий прибуток 1 кварталу становить:

(66000–11000- 20000) + (42000 –7000 - 18000) = 52000 грн.

2. За умов задачі, плановий обсяг виручки від реалізації на другий квартал залишається незмінним та становить 108 тис. грн. (66 000 + 42 000). По товарний плановий обсяг виручки від реалізації на другий квартал визначаємо за прогнозною структурою:

Виріб А – 108 000 ∙ 0,55 = 59 400 грн

Виріб В – 108 000 ∙ 0,45 = 48 600 грн.

 

3. Плануємо собівартість продукції на 2-й квартал:

Виріб А – 20 000 ∙ 1,05 = 21 000 грн

Виріб В – 18 000 ∙ 0,93 = 16 740 грн.

4. Плановий валовий прибуток 2 кварталу становитиме:

Виріб А – 59 400–9 900–21 000 = 28500 грн

Виріб В – 48 600-8 100-16 740 = 23760 грн.

У цілому по підприємству – 28 500 + 23 760 = 52 260 грн.

Висновок:

У плановому періоді за рахунок зміни у структурі доходів від реалізації продукції, собівартості валовий прибуток збільшиться на 260 грн.

 

 

ЗАДАЧА 7

Розв’язок

Для визначення можливих доходів від реалізації виробленої продукції необхідно помножити обсяг виробленої продукції на ціну реалізації:

,

де	Др	- можливі доходи від реалізації виробленої продукції,
	Q	- обсяг виробництва продукції,
	P	- ціна одиниці продукції (без ПДВ).

 

Норма розподілу непрямих витрат (НВ_н) розраховується як відношення непрямих витрат(В_н) до можливих доходів від реалізації виробленої продукції (Д_р), що дозволяє визначити суму непрямих витрат на 1 грн. виробленої продукції,(у гривнях).

,

Непрямі витрати – розподіляються по виробах пропорційно нормі розподілу непрямих витрат шляхом множення норми розподілу (НВ_н)на доходи від реалізації(Д_р).

,

Визначаємо суму непрямих витрат по продукції А та Б шляхом множення можливих доходів від реалізації виробленої продукції по кожному продукту на норму розподілу непрямих витрат.

Валові витрати по продукції (В) визначається як сума прямих (В_п) та непрямих витрат(Вн).

,

Прибуток від реалізації продукції (П_р) розраховується як різниця між можливими доходами від реалізації виробленої продукції та валовими витратами по продукції.

,

Рентабельність валових витрат (Р_в) – відносний показник, що характеризує рівень ефективності роботи підприємства та розраховується відношенням прибутку від реалізації до валових витрат підприємства.

,

Таблиця 2

Показники	Алгоритм розв'язку	Розв'язок
Продукція А	Продукція Б	Разом
Можливі доходи від реалізації виробленої продукції, грн.		3443∙115,0= =395945	8∙65,0=520,0	395945+520= =396465
Норма розподілу непрямих витрат, грн.				142172,0/ =0,359
Непрямі витрати, грн.		395945∙ 0,359 = 142144	520,0∙0,359=187	142144+187= 142331
Валові витрати, грн.		142144 + 205891,0 =348035,3	187+156,0= 342,7	348035,3+ 342,7=
Прибуток від реалізації продукції, грн		395945-348035,3= =47909,75	520-342,7 =177,32	47909,75+ 177,32 =48087,07
Рентабельність валових витрат, %		47909,75/ 348035,3∙ 100=13,77	177,32/342,7∙100 =51,75	48087,07/ 348378∙100= =13,80

ЗАДАЧА 8

Розв’язок

 

Показник рентабельності витрат характеризує суму прибутку, що припадає на 1 грн. витрат, виражену у відсотках. Цей показник можна визначити за формулою:

 

,

 

де	Рв	- рентабельність витрат;
	ЧП	- чистий прибуток;
	В	- обсяг витрат

 

Витратомісткість характеризує суму витрат, що забезпечує отримання 1 грн. доходів (виручки) від реалізації продукції. Цей показник можна визначити за формулою:

 

,

 

де	Вв	- витратовіддача;
	В	- обсяг витрат;
	ВР	– виручка (доходи) від реалізації продукції

 

Рентабельність діяльності характеризує суму прибутку, що забезпечує отримання 1 грн. доходів від реалізації продукції, виражена у відсотках. Цей показник можна визначити за формулою:

де	Рд	– рентабельність діяльності;
	ЧП	– чистий прибуток;
	ВР	– виручка (доходи) від реалізації продукції.

 

Якщо співставити між собою вищезазначені показники, то можна виявити їх взаємозалежність:

Використовуючи метод ланцюгових підстановок можна визначити вплив факторів на рентабельність діяльності підприємства.

Зміна рентабельності діяльності за рахунок зміни витратовіддачі може бути визначена наступним чином:

,

де	ΔВв	- абсолютна зміна витратовіддічі;
	Рв0	- рентабельність витрат у базовому періоді (1 рік).

 

Зміна рентабельності діяльності за рахунок зміни рентабельності витрат може бути визначена наступним чином:

,

де	Вв1	–витратовіддача у звітному періоді (2 рік);
	ΔРв	– абсолютна зміна рентабельність витрат.

 

Результати розрахунків оформимо у таблиці 2.

 

Таблиця 2

ЗАДАЧА 9

Розв’язок

Показники рентабельності характеризують здатність підприємства генерувати необхідний прибуток у процесі своєї господарської діяльності, визначають загальну ефективність використання активів та вкладеного капіталу.

Розрахуємо основні показники рентабельності підприємства і оформимо розрахунки у вигляді таблиці 3.

 

Таблиця 3

ЗАДАЧА 10

Інформація для розрахунків

Підприємство	Фондо­від­дача	Продуктивність праці	Коефіцієнт оборот­ності матеріальних запасів, раз
А
В
С
Д

 

За результатами розрахунків зробіть висновки. Назвіть переваги та недоліки використаного методу оцінки конкурентоспроможності підприємств.

Розв’язок

Метод рангів передбачає присвоєння рангів кожному підприємству у розрізі показників на основі яких здійснюється оцінка конкурентоспроможності та оцінку середнього рангу шляхом застосування середньоарифметичної.

Так, підприємство А за значенням показника фондовіддачі посідає 3-тє місце, за продуктивністю праці – 2-ге місце, за оборотністю матеріальних запасів – 4-те місце. Виходячи з цього, середній ранг підприємства А становить 3 ((3+2+4)/3).

Оцінка рангу інших підприємств за представленою методикою. Результати розрахунків представлені в таблиці 2.

Таблиця 2

Задача 1. Оцінка середньозваженої вартості капіталу підприємства

 

Використовуючи наведену нижче інформацію, розрахуйте середньозважену вартість капіталу підприємства.

Таблиця 1

Джерела капіталу	Сума, тис. грн	Вартість капіталу, %
Звичайні (прості) акції		22,3
Привілейовані акції		20,2
Нерозподілений прибуток		24,9*
Довгостроковий банківський кредит		21,1
Товарний кредит		11,4
Усього

*Примітка. Приймається як орієнтовна вартість капіталу, залученого від проведення додаткового випуску звичайних акцій.

 

Чи є доцільним формування такої структури капіталу, якщо економічна рентабельність становить 15,1%?

Розв’язок

Середньозважена вартість капіталу (СЗВК) обчислюється за таким алгоритмом:

,

де В_і – вартість і -го елементу капіталу;

ПВ_і – частка і -го елементу капіталу в загальному обсязі капіталу підприємства.

Частка окремих елементів капіталу в загальному обсязі капіталу (ПВі) розраховується таким чином:

,

де Кі – обсяг і -го елементу капіталу;

Кзаг. – загальний обсяг капіталу підприємства.

 

Отже, частка окремих елементів капіталу підприємства становить:

- звичайних акцій ,

- привілейованих акцій ,

- нерозподіленого прибутку ,

- довгострокового банківського кредиту ,

- товарного кредиту .

 

Середньозважена вартість капіталу підприємства (СЗВК) дорівнює: