Ебрр как главный международный кредитор в Евросоюзе

Европейский банк реконструкции и развития был создан в 1990 году, приступил к деятельности в 1991 году, когда страны Центральной и Восточной Европе начали нуждаться в поддержке для создания нового частного сектора. Участниками Банка являются 60 стран и 2 межправительственные организации: Европейский Союз и Европейский банк инвестиций. Штаб-квартира Банка – Лондон. Члены банка обеспечивают его акционерный капитал. Право участия в голосовании пропорционально числу акций.

Уставный капитал Банка: разрешенный к выпуску акционерный капитал составляет 20 млрд. евро. Число голосов распределяется в соответствии с количеством акций.

Высший орган ЕБРР – Совет управляющих, определяющий основные направления деятельности Банка. Каждая из стран-членов ЕБРР представлена одним членом в Совете управляющих (обычно на уровне министра финансов или председателя Центрального банка) и назначает одного его заместителя. Исполнительный орган – Совет директоров – принимает решения о политике Банка, на основе которой строится его работа, утверждает предоставление всех кредитов. Президент руководит текущей деятельностью ЕБРР, председательствует на заседаниях Совета директоров и участвует в сессиях Совета управляющих.

ЕБРР оказывает содействие развитию частного сектора, укреплению финансовых учреждений, а также развитию инфраструктуры, необходимой для поддержки частного сектора. В государственный сектор выделяется не более 40% от общей суммы предоставляемых Банком кредитов и гарантий и осуществляемых инвестиций, приоритетные области – приватизация и структурные реформы, финансовая система, энергетика, телекоммуникации, транспорт и экологическая инфраструктура, сельское хозяйство, природные ресурсы и туризм. Банк оказывает также техническое содействие, которое финансируется за счет обычных основных ресурсов ЕБРР, ресурсов специальных фондов или за счет фондов сотрудничества.

К числу наиболее важных структурных показателей деятельности ЕБРР относится портфельное соотношение – процентная доля средств в годовом объеме подписанных Банком соглашений по финансированию проектов, направленных в частный сектор экономики стран. За последние 15 лет портфельное соотношение в кредитных соглашениях ЕБРР составило 80%.

ЕБРР осуществляет операции во всех странах Центральной и Восточной Европы и СНГ и вкладывает средства в различные отрасли. Банк является крупнейшим инвестором в регионе и активно работает во всех странах операций через сеть своих представительств на местах, число которых превышает 30. Хотя акционерами Банка и являются представители госсектора, ЕБРР в значительном объеме инвестирует частные предприятия, как правило, совместно со своими коммерческими партнерами. ЕБРР осуществляет проектное финансирование, вкладывая средства, как в новые производства, так и в действующие фирмы. Банк также работает с государственными компаниями в целях поддержки приватизации, структурной перестройки государственных компаний и совершенствования коммунального хозяйства.

ЕБРР использует свои тесные связи с правительствами региона для продвижения политики, направленной на развитие условий для предпринимательской деятельности.

Посредством своих инвестиций ЕБРР содействует:

· Структурным и отраслевым реформам в странах – заемщиках;

· Развитию конкуренции, приватизации и предпринимательства, реструктуризации естественных монополий в странах – заемщиках;

· Укреплению финансовых организаций и развитию правовой системы в странах – заемщиках;

· Развитию инфраструктуры, необходимой для поддержки частного сектора.

ЕБРР предоставляет прямое финансирование конкретных проектов для частного сектора, включая реструктурирование и приватизацию, или финансирование инфраструктуры, которая способствует осуществлению этой деятельности. Совместные предприятия, и в частности предприятия с иностранными спонсорами, являются основными бенефициарами ссуд, предоставляемых банком.

Банк располагает большим набором финансовых инструментов и использует гибкий подход при структурировании своих финансовых пакетов. Общая установка состоит в том, что стандартное минимальное участие банка составляет 5,75 млн. долларов США, хотя эта цифра не является жесткой в том случае, если проект обеспечивает стране существенные материальные преимущества. На практике средняя сумма участия банка составляет около 20,7 млн. долларов США. Прямое финансирование малых и средних предприятий не является первоочередной задачей банка. Однако у банка имеется ряд инструментов для оказания помощи частным малым и средним предприятиям.

 

ЕБРР предоставляет долгосрочное кредитование компаниям, которые, как правило, испытывают затруднения в получении кредитов из других источников. Банк финансирует лишь коммерчески жизнеспособные проекты.

Банк не использует напрямую капиталы акционеров, чтобы финансировать их займы. Вместо этого рейтинг AAA дает возможность Банку брать взаймы финансовые средства на международных рынках за счет выпуска бонов (облигаций) и использования других долговых механизмов при низких рыночных ставках (тарифах). Наращивая финансовые фонды на конкурсных условиях оплаты, Банк имеет возможность структурировать займы, которые наилучшим образом отвечают требованиям клиентов.

Гарантами надежности операций ЕБРР для инвесторов в странах, где Банк проводит свои операции, являются Центральные банки, пенсионные фонды, страховые компании и управляющие авуарами по всему миру.

ЕБРР осуществляет инвестиции по следующим направлениям:

o частный сектор, после проведения Банком экспертной оценки проекта и признания существенного вклада предлагаемой работы в развитие ТИС;

o проекты, обладающие большим "демонстрационным эффектом" в странах, находящихся на ранних или промежуточных стадиях переходного периода, где выполняются реформы, и где либерализация является неотъемлемыми частями государственной программы экономических преобразований;

o операции, в которые Банк может осуществлять капиталовложения совместно с другими коммерческими и официальными источниками финансирования;

o проекты, имеющие большое значение для расширения доступа к информации, особенно в издательской области и в СМИ.

В области телекоммуникаций, информатики и средств информации (ТИС) ЕБРР выполняет обязательства по усовершенствованию телекоммуникационных услуг и развитию сектора информатики и средств информации в регионах. Основная цель Банка – расширение доступа к основным услугам телефонной связи, ввод в действие передовых технологий связи (таких как мобильная связь и Интернет), которые являются жизненно важным условием для развития бизнеса и установления нормальных рыночных отношений.

ЕБРР финансирует программы сектора ТИС и берет на себя ответственность за риски, в которых не участвуют другие коммерческие банки. Осуществляя финансовую поддержку проектов частного сектора, Банк подчеркивает, что поддержка Банка является дополнительной, а не конкурирующей с другими частными источниками финансирования.

На начало 2010г. ЕБРР выделил финансирование на сумму 1.3 млрд. евро для 50 проектов в 20 странах, общая проектная стоимость составляла 7.3 млрд. евро. На конец 2001 г. Банковские обязательства по ТИС сектору составили 1.7 млрд. евро по 63 проектам в 21 стране. На сегодняшний день Банк фокусирует свою деятельность на поддержке стран, находящихся на завершающих стадиях переходного периода и стран, вступающих в ЕС. Вместе с тем Банк оказывает помощь странам и на начальной стадии перехода к рыночной экономике.

Расценки на кредит и схемы проектов рассматриваются в совокупности, ибо они связаны с рыночной конъюнктурой. Принимаются меры к выявлению и ограничению рисков по кредитам ЕБРР. Банк действует на коммерческих началах и предоставляет свои кредиты по рыночным ставкам с учетом таких рисков.

Процентные ставки устанавливаются с маржой свыше базовой рыночной ставки (это обычно ЛИБОР – Лондонская межбанковская ставка предложения). Кредиты могут предоставляться под плавающую или фиксированную ставку, а также в сочетании с различными инструментами хеджирования, если используются производные ценные бумаги.

Кредитная маржа отражает как страновые, так и коммерческие риски и соответствует конъюнктуре рынка синдицированных кредитов. Может предоставляться отсрочка начала погашения, а срок кредитов обычно составляет от 5 до 10 лет в зависимости от проекта. Погашение основной суммы долга обычно производится по частям равными долями каждые полгода. При кредитовании инфраструктурных проектов в исключительных случаях могут устанавливаться более длительные сроки погашения, например, до 15 лет.

В соответствии с коммерческой практикой при подписании кредитного соглашения взимается разовый сбор на покрытие административных расходов, понесенных Банком при подготовке проекта. Взимаются также ежегодная комиссия за обязательство по неиспользованным суммам кредита и комиссия за досрочное погашение.

В соответствии с коммерческой практикой спонсоры обязаны возмещать Банку фактические расходы: гонорары техническим консультантам и внешним юрисконсультам, а также путевые издержки. ЕБРР не требует права обращения взыскания на спонсора, хотя может запросить у него конкретные гарантии выполнения и завершения проекта, а также другие обычные для финансирования с ограниченным правом взыскания формы поддержки со стороны спонсоров.

При финансировании ЕБРР требует от финансируемых им компаний или организаций обеспечения должного страхового покрытия обычно страхуемых рисков (например, от хищения, пожара, а также конкретные строительные риски).

ЕБРР не требует страхования политического риска или неконвертируемости местной валюты. ЕБРР обычно требует от финансируемых им компаний или организаций залогового обеспечения кредита активами проекта. К ним могут относиться следующие залоги:

- закладная на основные фонды (земля, механизмы и здания),

- закладная на движимое имущество (оборудование и другие активы),

- переуступка выручки компании в любой валюте,

- залог принадлежащих спонсору акций компании,

- переуступка прав компании на получение страхового возмещения и других вытекающих из договора выгод.

Условия инвестирования средств ЕБРР в конкретный проект зависят от рисков и потенциальной доходности проекта, а также от характеристик организации, являющейся каналом инвестирования (например, совместное предприятие). ЕБРР не стремится к приобретению контроля над предприятиями или к принятию на себя прямой ответственности за управление ими.

ЕБРР привлекает других участников к со- финансированию проектов. Успешное привлечение из внешних источников капитала для финансирования проектов, спонсором которых выступает Банк, увеличивает общий объем средств для финансирования Банком других проектов.

К потенциальным внешним источникам финансирования относятся коммерческие банки и международные финансовые организации, экспортно-кредитные агентства и другие официальные источники (государственные программы содействия в целях развития). Для многих заемщиков доступ к коммерческому со- финансированию, предоставляемому международной финансовой организацией, является первым шагом к самостоятельному выходу на рынки коммерческого капитала.

Совместное финансированиеосуществляется в тех случаях, когда кредиты, предоставленные ЕБРР и участниками со- финансирования, используются в определенных согласованных долях для финансирования приобретения или создания активов одного и того же проекта.

ЕБРР использует различные формы инвестирования в акционерный капитал, включая подписку на обычные или привилегированные акции. Предлагаются также квази- инвестиции в акционерный капитал – от вспомогательных займов, облигаций и доходных векселей, и до привилегированных акций, которые могут быть предъявлены к погашению. Если ЕБРР имеет долю в акционерном капитале, то он ожидает получения соответствующей прибыли на свою инвестицию.

ЕБРР имеет четкую стратегию выхода для каждой инвестиции в акционерный капитал и принимает на себя только меньшую часть собственности.

ЕБРР может также выступать андеррайтером выпуска акций государственного или частного предприятия. ЕБРР может помочь заемщикам получить доступ к финансированию путем обеспечения гарантий. Имеются различные типы гарантий - от гарантий от всех рисков и до частичных гарантий, ограниченных конкретным риском. Во всех случаях максимальный риск должен быть известным и измеримым, а кредитный риск должен быть приемлемым.

ЕБРР предоставляет прямое среднесрочное и долгосрочное финансирование в форме кредитных линий для отдельных финансовых посредников. В некоторых случаях ЕБРР предоставляет подобное долгосрочное финансирование правительствам, которые затем направляют эти ссуды через коммерческие банки для финансирования малых и средних частных предприятий.

ЕБРР осуществляет совместное финансирование проектов с национальными и иностранными банками. В этих случаях подготовка и оценка проекта делегируются банку, участвующему в совместном финансировании, но политика финансирования ЕБРР принимается во внимание при принятии каждого решения о выдаче ссуды.

ЕБРР участвует в инвестиционных фондах, которые в свою очередь осуществляют инвестирование в средние частные компании, нуждающиеся в расширении своего бизнеса. Эти фонды сосредоточены на конкретном регионе, стране или отрасли промышленности; они имеют национальные представительства и управляются специалистами в области венчурного капитала.

ЕБРР включает национальные банки в свои различные программы содействия торговле с тем, чтобы помочь им завоевать репутацию надежных и повысить степень их участия в международном рынке финансирования торговли.

При финансировании конкретных проектов Банком применяются такие общие правила:

1. ЕБРР финансирует до 35 % от общей стоимости для совершенно нового проекта или 35 % долгосрочной капитализации существующей компании.

2. Требуются значительные вклады других инвесторов в акционерный капитал, в частности от промышленных спонсоров в случае совершенно новых проектов или новых совместных предприятий, когда необходимы особые технические и управленческие навыки. В таких случаях ожидается, что промышленные спонсоры обладают большинством акций или достаточным контролем.

3. Типичные проекты в частном секторе основаны на не более чем 2/3 финансирования задолженности и не менее чем 1/3 акционерного капитала.

4. Как правило, требуется дополнительное финансирование другими участниками совместного финансирования.

5. Банк обычно не предоставляет финансовых средств инвестору для финансирования покупки имеющихся или новых акций.

6. Акционерный капитал от спонсоров не должен быть исключительно в форме наличных денег; он может иметь форму оборудования, механизмов и т.д.

Каждый проект оценивается в соответствии со стратегией ЕБРР в данной стране. Эти проекты утверждаются акционерами ЕБРР и создают как основу для операций банка, так и систему приоритетов в определенных областях.

В кредитной практике ЕБРР используется синдицирование – привлечение других финансовых учреждений к кредитованию на основании подготовленных Банком документов на условиях, в основном сходных с теми, на которых готов осуществлять кредитование сам Банк.

Синдицированное участиеосуществляется в тех случаях, когда ЕБРР обязуется финансировать весь кредит и во время или после оформления кредита продает участие в нем другому банку или банкам. В этих случаях ЕБРР по-прежнему несет обязательство за всю сумму, но часть своего обязательства фондирует за счет покупателей долей участия.

Поскольку средства ЕБРР ограничены по сравнению с масштабами потребностей региона, его финансирование может иметь лишь ограниченный эффект. Главный упор Банк делает на качество своих проектов, а также на возможность повысить их действенность. Банк должен постоянно добиваться "мультипликационного эффекта" своих проектов: наглядность дополнительных выгод для экономики страны, привлечение со- финансирования или устранение узких мест в инфраструктуре.

ЕБРР не предоставляет финансирования на деятельность, связанную с обороной, на табачную промышленность, на производство средств, запрещенных международным правом, и на игорный бизнес. Кроме того, Банк не может финансировать определенные производства или процессы в силу вредности их воздействия на окружающую среду или невозможности в достаточной мере ослабить их отрицательное воздействие на окружающую среду.