Оценка размещения средств в имуществе организации и обеспеченности собственными оборотными средствами.

В качестве показателей эффективности управления активами используются:

1) Коэффициент реальных (производственных) активов в имуществе организации, который зависит от характера деятельности организации (организация, занятая производственной деятельность, имеет, как правило, коэффициент реальных активов более 0,5).

Реальные активы характеризуют производственные мощности организации и включают сумму стоимости основных средств, материально производственных запасов

Расчет коэффициента реальных активов в имуществе предприятия Таблица 2.2

Показатели	строки	Начало года	Конец года	Изменение за год (+,-)
1. Нематериальные активы				-67
2.Основные средства
3. Сырье, материалы
4. Затраты в незавершенном производстве
5. Готовая продукция
6. Товары отгруженные				-152
7. Итого сумма реальных активов в имуществе предприятия (сумма стр. 1, 2, 3, 4, 5, 6)	-
8. Общая стоимость активов
9. Доля (коэффициент) реальных активов в имуществе предприятия, % (стр.7 / стр.8)	-	70,05%	68,95%	-1,09%

Исходя из полученных данных, можно отметить, что доля реальных активов в имуществе предприятия на начало года составила 70,05% и уменьшилось к концу года до 68,95%. Таким образом, уменьшение составило 1,09%. Доля реальных активов более 0,5 % и это свидетельствует о том, что организация занимается производством.

2) показатели оборачиваемости. Оборот капитала (активов) – непрерывно возобновляющийся процесс движения инвестированных средств, либо время, в течение которого капитал (активы) проходит все стадии кругооборота. Финансовое положение организации в значительной мере зависит от того, насколько быстро средства, вложенные в активы, превращаются в реальные деньги, поэтому ускорение оборачиваемости средств позволяет либо при том же объеме продаж высвободить из оборота часть активов, либо при той же величине средств- увеличить объем продаж.

В данной работе рассчитываются следующие показатели оборачиваемости:

► Коэффициент оборачиваемости активов (Коб.А ) – характеризует число оборотов совершенных активами, т.е. скорость их оборота:

Коб.А = V / A, где

V – чистый объем реализации (выручка-нетто от продажи продукции, работ, услуг, выручка от реализации, чистый доход) – валовый объем реализации за вычетом косвенных налогов и сборов, включенных в продажную цену товара, руб.;

A – среднегодовая стоимость активов.

► Продолжительность одного оборота в днях Тоб.А – характеризует время, в течение которого деньги, вложенные в один из видов активов, возвращаются в денежную наличность в результате реализации продукции:

Тоб.А = Д / Коб.А или Тоб.А = Д / Vдн. или Тоб.А = A x Д / V, где

Д – число дней в отчетном периоде (год – 360 дней);

Vдн. – однодневный объем продаж за период.

► Показатели оборачиваемости внеоборотных и текущих (оборотных) активов, запасов и дебиторской задолженности – рассчитывается аналогичным образом.

Среднегодовая стоимость активов оценивается как средне-хронологическая величина (Приложение 3).

При расчете среднехронологической стоимости активов используется формула:

A = A1 / 2 + A2 + A3 + … + An / 2, где:

A1, A2, A3 … An – стоимость активов на определенную дату (на начало месяца или на его конец).

С учетом продолжительности оборота запасов, дебиторской и кредиторской задолженности рассчитывается длительность операционного (характеризует оборачиваемость дебиторской задолженности и производственных запасов) и финансового циклов (характеризует оборачиваемость производственных запасов, дебиторской и кредиторской задолженности).

Расчет выше перечисленных показателей произведен (табл. 2.3) с использованием форм годовой отчетности организации «Кристалл» (Приложение 1 и приложение 2).

 

 

Расчет показателей оборачиваемости Таблица 2.3

Показатели	Усл. Обо-значение	Начало года	Конец года	Изменение за год (+,-)
1. Выручка (нетто) от продаж, тыс. руб.	V
2. Среднегодовая стоимость активов, тыс. руб.	A
3. Среднегодовая стоимость оборотных активов, тыс. руб., в том числе:	E
3.1. Запасы, тыс. руб.	Z
3.2. Дебиторская задолженность, тыс. руб.	Дз		15458,5	8683,5
4. Кредиторская задолженность, тыс. руб.	Кз		17686,5	3660,5
5. Коэффициент оборачиваемости активов	Коб.А	1,364	1,424	0,060
6. Коэффициент оборачиваемости оборотных активов	Коб.Е	4,440	3,725	-0,715
7. Коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности	Коб.Дз	23,621	11,855	-11,767
8. Коэффициент оборачиваемости кредиторской задолженности	Коб.Кз	11,410	10,362	-1,048
9. Продолжительность оборота активов, дни, в том числе:	Тоб.А	263,915	252,799	-11,116
9.1. Запасов	Тоб.Z	39,086	48,720	9,634
9.2. Дебиторской задолженности	Тоб.дз	15,240	30,367	15,127
10. Продолжительность оборота кредиторской задолженности, дни	Тоб.Кз	31,552	34,744	3,192
11. Продолжительность операционного цикла, дни	Доц	54,327	79,087	24,760
12. Продолжительность финансового цикла, дни	Дфц	22,775	44,343	21,568

На конец отчетного периода коэффициент оборачиваемости актива составил 1,424 и это значит, что активы за отчетный период прошли полный цикл обращения 1,424 раза, а оборотные активы прошли полный цикл обращения 3,725 раза.

Оборачиваемость дебиторской задолженности составило 11,855 циклов и кредиторской задолженности 10,362 циклов.

Таким образом, период оборота активов составил 252 дня, период запасов составил 48 дня и дебиторской задолженности 30 дней.

За отчетный период произошло увеличение периода оборачиваемости запасов и дебиторской задолженности на 9 и 15 дней соответственно.

Продолжительность операционного цикла за отчетный период увеличился на 24 дня и составил 79 дней, кроме того наблюдается увеличение продолжительность финансового цикла на 21 дней, которые составил 44 дня.

Произошедшие изменения за отчетный период увеличили продолжительность операционного цикла, а именно произошло увеличение периода оборачиваемости оборотных активов в качестве запасов и дебиторской задолженности. Это плохо влияет на финансовую устойчивость организации.

Увеличение продолжительности операционного и операционного цикла оказывает негативное влияние на предприятие, потому что происходит уменьшение производственного процесса.

3) Анализ капитала, вложенного в имущество. Создание и приращение имущество организации осуществляется за счет собственных и заемных средств, источники которых показаны в пассиве бухгалтерского баланса.

Для оценки капитала, вложенного в имущество, а также измерения структурной динамики капитала по данным отчетного года составляется аналитическая таблица.

ОЦЕНКА КАПИТАЛА, ВЛОЖЕННОГО В ИМУЩЕСТВО ОРГАНИЗАЦИИ Таблица 2.4

Показатели	сумма за год, тыс.руб.	темп прироста,%	удельный вес, в имуществе, %
на нач.	на кон.	изм. (+,-)	на нач.	на кон.	изм. (+,-)
1. Общая стоимость капитала, всего				12,70%	100,00%	100,00%	0,00%
в том числе:				2,36%	87,32%	79,31%	-8,01%
2. Собственный капитал
из него:					10,07%	8,93%	-1,13%
2.1. Уставный капитал
2.2. Добавочный капитал					0,96%	0,85%	-0,11%
2.3. Резервный капитал				52,25%	0,33%	0,45%	0,12%
2.3. Нераспределенная прибыль				223,24%	0,85%	2,43%	1,58%
3. Заемный капитал				83,87%	12,68%	20,69%	8,01%
из него:
3.1. Долгосрочные заемные средства				0,00%	0,00%	4,40%	4,40%
3.2. Отложенные налоговые обязательства			-20	-44,44%	0,04%	0,02%	-0,02%
3.3.Краткосрочные заемные средства					0,00%	0,00%	0,00%
3.4. Кредиторская задолженность				33,36%	12,53%	14,82%	2,30%
3.5. Оценочные обязательства				1827,78%	0,01%	0,25%	0,24%
3.6. Прочие обязательства				1185,83%	0,10%	1,20%	1,09%

Общая стоимость капитала организации за прошедший отчетный период увеличилась на 15367 тыс. руб. (или на 12,70%) и составила 136372 тыс. руб. Увеличение общей стоимости капитала обусловлено в большей степени увеличением заемного капитала на 12872 тыс. руб. (или на 83,87%). В меньшей степени увеличение общей стоимости капитала обусловлено увеличение собственного капитала на 2495 тыс. руб. (или на 2,36%).

Кроме того произошли изменения в удельном весе собственного и заемного капиталов. Доля собственного капитала уменьшилось на 8,01 % и составила на конец отчетного периода 79,31%, а доля заемного капитала соответственно увеличилось на 8,01 % и составило на конец отчетного периода 20,69%.

Так как капитал предприятия состоит в основном из собственного капитала, то можно сделать предположение о том, что отсутствует значительное зависимость от внешних инвесторов. Наблюдается увеличение доли заемного капитала в ущерб собственного капитала на 8,01 %. Это свидетельствует о том. Что организация начинает привлекать заемный капитал. Однако доля собственного капитала по прежнему значительно больше чем доля заемного.

4) Анализ обеспеченности собственным оборотным капиталом. Анализ проводится в связи с тем, что потребности в финансировании текущей деятельности часто превышает собственные возможности организации. Покрытие недостающей части средств осуществляется за счет внешних источников.

Для принятия решений о дополнительном финансировании хозяйственной деятельности, рассчитывают сумму собственного капитала (собственных оборотных средств – Сос) и влияние факторов на ее изменение.

ОЦЕНКА ВЕЛИЧИНЫ СОБСТВЕННОГО ОБОРОТНОГО КАПИТАЛА И РАСЧЕТ ВЛИЯНИЯ ФАКТОРОВ НА НЕГО ИЗМЕНЕНИЕ Таблица 2.5

Показатели	Код строк (расчет)	Сумма, тыс. руб.
		На нач. года	На конец года	Изменение за год
1. Собственный капитал
2. Долгосрочные пассивы
3. Капитал, направленный на формирование внеоборотных активов (собственные источники)	1100-1400			-6361
4. Функционирующий капитал	1300-(1100-1400)
5. Влияние факторов на изменение Сос:	-	-	-
5.1. Уставный капитал в части формирования оборотных средств	1310-(1100-1400)	-67467	-61106
5.2. Добавочный капитал	1350+1340
5.3. Резервный капитал
5.4. Нераспределенная прибыль
6.Оборотные (текущие) активы
7. Краткосрочные обязательства
8. Собственный оборотный капитал (Сос)	1200-1500

На начало отчетного года собственный оборотный капитал составил 26009 тыс. руб и на конец периода 34865. Тем самым произошли изменение в пользу увеличение на 8856 тыс. руб. Доля собственного оборотного капитала в имуществе предприятия по-прежнему имеет большое значение.

Проведение данного анализа обусловлено необходимостью своевременного погашения (оплаты) организацией текущих платежей (долговых обязательств).