The corporate securities market in Russia

Foreigner. What's your opinion of the present-day position of the corporate securities market in Russia?

Russian: The market is still rather weak and sluggish. Compared with Western markets the number of actively traded stocks is small, liquidity is limited. Share prices of many corporations are going down.

F.: It's not surprising. The market, due to the situation in Russia, is not attractive to investors. Foreign investors are cautious about sinking big money into Russia.

R.: The situation is embarrassing, particularly because it is recognized that the stock market stimulates economic development.

F.: In this connection, what measures are going to be taken to encourage the process of the securities market development?

R.: There's no simple answer to this question. Attempts are being made to create international electronic networks for long-distance trading in shares. We've started trading in the world major stock markets.

F.: Do Russian commercial banks play an active role in the development of the stock market?

R.: Yes, they possess the required capital, developed infrastructure and highly qualified personnel. Very often they act as dealers in the primary market.

F.: In my country to have stocks listed, that is accepted for trading on the stock exchange, a firm must meet certain standards. Among other things, it must have a certain amount of earnings before tax, assets, etc.

Are there any requirements that companies issuing shares have to comply with in your country? What documents are to be submitted by the companies going through the listing procedure?

R.: For the primary offering, or primary distribution, the company must submit a prospectus of issuance. This document must contain full information about the securities the company is going to issue and all the details of the nature of the company's business, its capital structure and assets. The company is also required to complete the Russian stock exchange questionnaires to show its financial position.

F.: Are the results of the stock exchange examinations and relevant materials about the companies listed at the exchange made public?

R.: Yes, you can find all this information in specialized publications. The information is also broadcast by the Interfax channels.

Notes

¹ The origin of stock markets goes back to medieval Italy. – Зарождение фондового рынка относится к эпохе средневековой Италии.

² The 19th century saw a great expansion in issues – В 19 веке наблюдалось резкое увеличение выпуска ценных бумаг

³ were interested in a far wider range of securities – проявляли интерес к гораздо большему числу ценных бумаг

⁴ the same security commanded the same price – одни и те же ценные бумаги имели одинаковую стоимость

⁵ The organized security exchanges are tangible physical entities, which have specifically designated members... – Организованные фондовые биржи являются реально существующими экономическими субъектами, имеющими конкретных членов...

VOCABULARY LIST

A. stock marker фондовый рынок

origin n происхождение, (зд.) начало, зарождение

principal adj главный

intermediation n посредническая деятельность

transferable securities ценные бумаги, которые могут быть переуступлены другому лицу

expansion n расширение

facilities n (зд.) услуги

sophisticated adj (зд.) сложный, более современный

draw up v составлять (документ)

orderly adj упорядоченный

increasingly adv все больше и больше

integrate v интегрировать, объединять

communications n средства связи

allow v позволять, делать возможным

barrier n барьер, препятствие

isolation n изоляция, обособление

lead v приводить (к чему-л.)

internationalization n интернационализация (экономики, капитала)

force v вынуждать, заставлять

cross-border trading международная торговля

equity n (зд.) обыкновенная акция

arbitrage n арбитражные операции

emerge v возникать

advanced countries развитые страны

over-the-counter market внебиржевой рынок

governing body руководящий орган

in contrast to в противоположность (чему-л.)

network n сеть

dealer n дилер, биржевой торговец

for smb's account за чей-л. счет

retail client мелкий клиент

conduct v (зд.) руководить, управлять

quotation n котировка

list v вносить в курсовой бюллетень

preferred stocks привилегированные акции

listing n допуск ценной бумаги к официальной торговле на фондовой бирже

share index фондовый индекс

indication n показатель

segment n сегмент (рынка)

В. corporate securities market рынок корпоративных ценных бумаг

sluggish adj вялый

cautious adj осторожный

to sink money вкладывать, инвестировать деньги

possess v обладать, владеть

listing procedure процедура допуска ценной бумаги к торговле на бирже

primary offering первичное предложение

primary distribution первичное распределение

prospectus n (зд.) проспект эмиссии

complete v заполнять

relevant adj относящийся к делу, уместный

EXERCISES

Ex. 1. Answer these questions:

 

A. 1. What is the Stock Market? What contributed to the emergence and growth of stock exchanges?

2. Where were best organized stock markets established?

3. What general trend in the stock market development has been observed over the years of its

existence?

4. What stock exchanges have become most dominant? What part do they play in the financial systems

of advanced countries?

5. What are the basic types of stock markets? How are they conducted?

B. 1. What is characteristic of the corporate securities market in Russia?

2. Is the stock market of great importance to industry?

3. What is being done to contribute to the development of the Russian Stock market?

4. What listing procedure is adopted by the Russian Stock Exchange?

Ex. 2. Give derivatives of:

 

origin n trade v appearance n intermediation n

transfer v expansion n organization n regulate v

interest n different adj dealer n quote v

restrict v transaction n activity n control и examination n

Ex. 3. Find English equivalents for the following Russian phrases from the text:

 

A. ценные бумаги продаются и покупаются; главный центр торговли ценными бумагами; фондовый рынок появился в результате...; средство финансирования; не существовало единой модели; составлять правила для защиты чьих-л. интересов; облегчить ведение бизнеса; упорядоченный, регулируемый рынок; ценные бумаги, выпущенные местными предприятиями; местные биржи были объединены в общенациональные фондовые рынки; торговля корпоративными ценными бумагами расширилась; внебиржевой рынок; покупать и продавать ценные бумаги за свой счет; внебиржевой рынок осуществляет операции по телефону и с помощью компьютеров; ценные бумаги, не зарегистрированные на бирже;

B. рынок все еще малоактивный; количество продаваемых акций невелико; ликвидность ограниченна; цены на акции падают; инвесторы проявляют осторожность; стимулировать экономическое развитие; развивать инфраструктуру; первичный рынок; зарегистрировать на бирже; первичное размещение; представить проспект эмиссии; структура капитала.