Границы создания денег коммерческими банками

 

Один коммерческий банк теоретически способен создавать безналичные деньги до тех пор, пока не достигнет границы ликвидности [14], то есть до тех пор, пока он будет способен исполнять платежи по своим обязательствам.

В реальности, однако, при создании безналичных денег существуют и другие ограничения: 1) норма минимальных (или обязательных) резервов (r_MD); 2) норма депонирования денег (с). Рассмотрим эти ограничения.

Ограничение 1: норма минимального резервирования (r_MD). Если бы в экономике не было банков, то деньги существовали бы только в наличной форме, а их сумма свелась бы к количеству рублей на руках у населения[15]. Но современная рыночная экономика немыслима без банков. Для начала, предположим, что банки принимают вклады, но кредитов не выдают.

Пусть клиент поместил в коммерческий банк А 1000 денежных единиц денег центрального банка (C _B) и открыл депозит (D _P). Пассивы банка А являются обязательствами банка перед клиентами.

 

Актив Банк А Пассив
CB = R 1000	DP 1000
∑ 1000	∑ 1000

 

Допустим, что банк А не выдает кредитов и не получает дохода от своих активов. Он, возможно, берет с клиентов лишь небольшую плату за покрытие собственных издержек. Заинтересованность вкладчиков заключается в том, что хранить деньги в банке надежнее, чем в «чулке». Если банки помещают в резервы 100% денежных вкладов, то банковская система не оказывает никакого влияния на предложение денег.

Однако в реальной действительности коммерческие банки часть своих вкладов направляет на кредитование (например, семей для покупки жилья или предприятий для инвестиций в производственные фонды). При этом на случай востребования вкладов коммерческому банку всегда необходим определенный резерв. В современной банковской системе коммерческие банки обязаны держать определенный процент r_MD от своих совокупных вкладов в качестве беспроцентных минимальных ( или обязательных) резервов MR в виде денег центрального банка.

Резервная база (reserve base) – объем обязательств кредитной организации, служащий основой расчета для резервных требований.

Норма резервирования – установленное центральным банком соотношение обязательных резервов к базе резервирования.

Минимальные (обязательные) резервы могут существовать в виде наличности в портфеле коммерческого банка, либо в виде бессрочных вкладов у центрального банка.

Величина минимальных резервов коммерческих банков устанавливается, как правило, ежемесячно центральным банком. Для упрощения нашего дальнейшего изложения пусть норма минимальных резервов (норма резервирования депозитов) по вкладам до востребования r_MD = 10%.

При норме резервирования r_MD = 10% депозиты 1000 D _P должны быть покрыты минимальными резервами в размере 100 MR. В результате в распоряжении коммерческого банка остаются избыточные резервы на сумму: 1000 C _B - 100 MR = 900 UR.

 

Актив Банк А Пассив
MR 100 UR 900	DP 1000
∑ 1000	∑ 1000

 

Эти избыточные резервы коммерческий банк может предоставлять в кредит, либо покупать на них ценные бумаги до тех пор, пока избыточные резервы полностью не трансформируются в минимальные резервы. В нашем случае это означает, что банк может дополнительно создать безналичные деньги на сумму 9000 D _P. При этом совокупная денежная безналичная масса увеличится до 10000 D _P, а чистое увеличение предложения денег составит 9000 D _P, так как на первой фазе денежной экспансии от коммерческий банк получил от небанковского сектора 1000 С _B. Таким образом, максимальный объем создания безналичных денег равен:

 

D_P = ∙ С_B, (4.12 а)

или, что то же самое:

 

D = ∙ R (4.12 б)

 

На практике ставка минимального резервирования бессрочного депозита может изменяться в пределах: 0 < r_MD < 1.

В нашем примере при r_MD = 1/10 и С _B = 1000, в соответствии с формулой (4.12 а) получим: 1000: 1/10 = 10000 D _P.

Величина называется простым депозитным мультипликатором (или мультипликатором расширения депозитов – deposit expansion multiplier).

Если бессрочные депозиты – единственная форма денег в экономике, то данный депозитный мультипликатор можно также назвать денежным мультипликатором (money multiplier), то есть это число, на которое нужно умножить резервы, чтобы получить общее количество денег в обращении.

По формуле (4.12 а и б) рассчитывается максимальная величина, на которую могут измениться объем депозитов и денежная масса вследствие изменения резервов, или максимальный депозитный и денежный мультипликаторы.

 

Однако надо иметь в виду, что эта формула описывает очень упрощенную ситуацию, в которой: 1) существуют только вклады до востребования с минимальным резервным покрытием; 2) клиенты банка не снимают наличность со счетов; 3) банковские избыточные резервы всегда равны нулю (UR = 0). В реальной действительности все не так: во многих странах минимальная норма резервного покрытия не одинакова для разных типов вкладов (до востребования, срочные, накопительные и т.п.). К тому же банки могут хранить избыточные резервы, даже если они не приносят доходов в виде процентов. Кроме того, публика в реальной действительности всегда желает иметь определенную сумму наличности на руках.

В связи с этим рассмотрим денежный мультипликатор, который учитывает все эти три фактора.

 

Ограничение 2: квота наличности публики (с) и избыточные резервы (r_UD). Клиент коммерческого банка держит часть своего дохода в виде наличных (С _P), а остальную – в виде вклада в банке (D _P). Это соотношение называется нормой наличных денег, держанием кассы или коэффициентом депонирования денег (с).Долю наличных денег можно выразить как отношение наличности к вкладу публики в банке:

 

c = , (4.15 а)

или, в более общем виде:

 

с = (4.15 б)

 

Квота наличности публики ограничивает создание денег коммерческими банками.

Предположим, что на момент времени t ₀ совокупные наличные деньги находятся в портфеле банка. Если теперь начнется процесс депозитной экспансии, он закончится лишь тогда, когда больше у банка не останется избыточных резервов.

Допустим, что в нашей экономической модели норма минимального резервирования равна 10% (r_MD = 10%), норма избыточного резервирования равна 5% (r_UD = 5 %), а норма наличных денег равна 25% (с = 25%).

Повторим еще раз, что процесс депозитной экспансии закончится тогда, когда у банков больше не останется избыточных резервов, а публика будет держать на руках нужное ей количество наличных денег (С). Это означает, что сумма общих резервов плюс наличности в обращении должна быть равна объему депозитов до востребования:

 

R + C = r_MD ∙ D + r_UD ∙ D + c ∙ D = (r_MD + r_UD + c) ∙ D. (4.16)

 

Но левая часть уравнения (см.: формулу 4.6 б) есть ни что иное, как денежная база (H = R + C). Таким образом:

 

H = (r_MD + r_UD + c) ∙ D. (4.17)

 

или:

 

D = · H. (4.18)

 

Выражение [1/ (r_MD + r_UD + c)] есть ни что иное, как депозитный мультипликатор, учитывающий существование избыточных резервов и держание публикой наличности. В нашем числовом примере его величина равна 1/(0,10 + 0,05 + 0,25) = 2,5, то есть в четыре раза меньше, чем простого депозитного мультипликатора (1/ r_MD = 10).