Часть 1. Природа денег и кредита

Часть 1. Природа денег и кредита

Глава 1. Деньги и экономика

Современное общество немыслимо без денег. Что такое деньги? Какова их роль в обществе? Можно ли с помощью денег воздействовать на экономическое развитие страны? Эти и многие другие вопросы вызывают самые ожесточенные дискуссии в научном мире. Но, чтобы на них ответить, необходимо определить: что такое деньги.

Определение денег № 1. Деньги – это все то, что люди считают деньгами.

Из этого определения следует такое важное свойство денег, как всеобщее признание. Некая вещь только тогда является деньгами, если это признано всем обществом. Но при всей универсальности и бесспорности данного определения, остается не выясненным: почему все же деньги – это деньги?

Определение денег № 2. Деньги – это все то, что выполняет денежные функции.

По латыни functio означает исполнение, совершение.

Функция денег – это работа, которую они выполняют.

Мы выделяем одну главную функцию, которая конкретизируется в пяти основных и пяти производных функций денег. Рассмотрим это подробнее.

 

Главная функция денег

Все то, что обладает полезностью, является экономическим активом [1]. Активы разделяются на физические и финансовые (см.: рис. 1.1).

Деньги не являются ни факторами производства, ни благами. Деньги – это средство обращения благ, факторов производства и ценных бумаг.

Определение денег № 3. Деньги – это совокупность финансовых активов, которые регулярно используются для сделок.

Наиболее характерной чертой денег является их абсолютная ликвидность, то есть способность практически мгновенно и без потерь обмениваться на все иные виды активов. Ни один из прочих активов этим свойством не обладает в полной мере. Это и определяет главную функцию денег.

Главная функция денег – создание оптимальных условий обмена, сведение к минимуму времени и транзакционных издержек как следствие абсолютной ликвидности денег.

 

Если группа людей живет изолированно, то в деньгах нет необходимости: люди могут распределять продукты своего труда по-родственному или прибегая к посредничеству старейшин, вождей и т.п. Наконец, люди могут обмениваться продуктами своего труда без денег, осуществляя непосредственный обмен товара на товар, т.е. бартер.

Бартером называется непосредственный обмен товара на товар, осуществляемый без посредничества денег (Т – Т).

Однако при возрастании народонаселения, углублении специализации, расширении территории обмена бартер требует все больше затрат времени и усилий. Именно тогда для преодоления неэффективности бартера появляются деньги. Таким образом, главное назначение (главная функция) денег в экономической системе сводится к максимальному удешевлению и ускорению обмена благами.

 

Деньги и бартер

В реальной действительности бартер мгновенно воскресает из небытия на любой стадии развития общества, если в денежном обращении по каким-то причинам возникают затруднения или сбои.

Термин «безденежная экономика» употребляется в двух значениях: 1) общество, в котором денег не существует вообще; либо 2) общество, в котором имеется некое средство обмена или единица счета, но этот инструмент обслуживает потребности лишь незначительной части общества, оставаясь неведомым для большинства.

Древний Египет и Вавилон были безденежными цивилизациями. Хотя там существовали некоторые вещи из драгоценных металлов, которые выполняли отдельные денежные функции при обмене ценностей, однако деньгами в собственном смысле этого слова назвать их было нельзя, ибо эта «денежная» активность была эпизодической и не массовой. Широким слоям населения деньги были неведомы.

В истории человечества деньги то возникали в некоторых регионах, то вновь исчезали, порой на многие столетия. Известно, что первые монеты появились в Лидии (Средиземноморье) VII в. до н.э. Деньги играли важную роль в древней Греции и Риме, но исчезли в период средневековья. На территории современной России денежная экономика начала складываться в IX в. и к концу XIX в. достигла высокой степени развития. Но все это не означает, что бартер безвозвратно исчез в далеком прошлом. Как только деньги перестают адекватно выполнять свои функции – появляется бартер.

 

Основные функции денег

На протяжении длительной истории на разных ее этапах деньги исполняли пять первичных специфических функций: средства обращения, меры стоимости, средства накопления, средства платежа и мировых денег. Функции денег составляют содержание этой категории. Они находятся в постоянном развитии. Значение каждой из них на разных исторических этапах может возрастать или снижаться (иногда практически до нуля).

 

 

Самыми важными среди первичных функций являются средство обращения и мера стоимости.

1. Деньги как средство обращения. Данная функция полнее всего конкретизирует главную функцию денег: уточняет, каким образом, деньги способствуют обмену благ друг на друга.

Функцию денег как средства обращения способен выполнять любой материальный предмет (ракушки, скот, меха, слитки металла, куски бумаги, электронные записи и т.п.). Но вещь, выполняющая функцию средства обращения, обязана обладать существенным качеством: люди должны быть согласны обменять деньги на любые вещи и наоборот. В таком случае отпадает необходимость тратить время и усилия на поиски приемлемой бартерной сделки. Деньги как средство обращения существенно снижают транзакционные издержки (порой очень высокие в условиях бартерной экономики).

В условиях денежной экономики любой индивид может покупать любую вещь, независимо от того, что производит сам. Когда деньги используются как средство обращения, то обмен товаров друг на друга происходит при помощи двух трансакций: продажи (Т – Д) и купли (Д – Т). Таким образом, бартер (Т – Т) превращается в куплю-продажу (Т – Д – Т).

Теперь экономический субъект получает большое преимущество: покупка не обязательно должна совпадать с продажей. Экономический субъект может продавать товары и копить деньги; либо наоборот – покупать товары других, но не продавать свои, если у него есть деньги. Таким образом, деньги как средство обращения многократно увеличивают свободу выбора.

Благодаря функционированию денег в качестве средства обращения, преодолеваются те индивидуальные временные и пространственные границы, которые характерны при непосредственном обмене товара на товар. А это означает, что деньги как средство обращения способствуют развитию товарного обмена, разделению труда, специализации и экономическому прогрессу в целом.

В плановой экономике значение денег как средства обращения часто неэффективно.

2. Деньги как мера стоимости (ценности). Функция денег как меры стоимости позволяет решить вторую проблему бартера: привести к минимуму количество ценовых оценок. Вместе с тем, функция денег как мера стоимости неотделима от функции денег как средства обращения. При обмене товаров между ними возникают определенные меновые пропорции. Например, если имеется 4 товара х ₁, х ₂, х ₃, х ₄, то возможно осуществить 6 вариантов обмена, т.е.: n (n – 1)/2 = 4 (4 – 1)/2 = 6, где n = количество товаров.

В бартерной экономике с тремя товарами возможны три бартерные цены. Если имеется 10 товаров, то возможно существование уже 45 бартерных цен и т.п. Выделение денег позволяет сократить количество цен в n /2 раз.

Стоимость блага, выраженная в деньгах, называется ценой. Если деньги являются единицей счета, то можно определить стоимость денег в терминах благ. Цена денег измеряется в количестве блага, на которое деньги могут быть обменены. Если единица блага А может быть обменена на две единицы денег, то стоимость денег равна А /2. Цена денег, выраженная в благе А обратна денежной цене этого блага. Таким образом, «абсолютный уровень цен» Р (или просто «уровень цен») можно выразить в следующем виде:

 

Р = , при этом p_i = (p₁, … p_n) (1.1)

 

где θ _i – удельный вес блага i на национальном рынке, а p _i – денежные цены благ. При этом обратная величина абсолютного уровня цен: G = 1/ Р составляет относительную цену денег. На основании этого можно, например, выразить степень инфляции:

 

= π. (1.2)

 

где Р – уровень цен. Таким образом, цена денег изменяется обратно пропорционально норме инфляции.

3. Деньги как средство накопления. Данная функция помогает решить третью проблему бартера (сохранение ценности актива). Обладатель денег является владельцем покупательной способности и получает возможность распределять свое потребление во времени, то есть решать, когда совершить транзакцию: сегодня, завтра, или через год. Деньги можно положить на банковский счет и выжидать оптимальный момент для совершения транзакции. К тому же, определенная денежная сумма, как правило, должна храниться в качестве гарантии платежеспособности экономического агента. Значит ли это, что деньги способны сохранять ценность во времени лучше всех иных активов?

Оказывается, что все прочие активы кроме денег менее приспособлены для выполнения функции средства накопления, нежели деньги. Основные недостатки неденег при выполнении функции меры стоимости таковы.

1) Большинство неденежных активов имеют большие издержки хранения.

2) Ценность неденежных активов, как правило, совершает большие колебания во времени (как в сторону повышения, так и в сторону понижения).

3) Неденежные активы гораздо менее ликвидны, нежели деньги. Деньги, в отличие от всех прочих активов, имеют абсолютную ликвидность. Они способны быстро и без потерь обмениваться на все прочие активы в любой момент времени.

Определение денег № 4: Деньги это то, что выполняет три основные функции: средства обращения, меры стоимости и средства накопления.

На нашем рисунке (1.2) мы ставим функцию средства накопления по значимости сразу же вслед за средством обращения и мерой стоимости.

4. Деньги как средство платежа. Функция денег как средство платежа тесно связана с функцией средства обращения. Товары обмениваются на деньги в настоящем, они также могут трансформироваться в обещание заплатить деньги в будущем. Таким образом, деньги помогают осуществлять фьючерсные платежи. В современном обществе взаимные долги приняли огромные размеры. В настоящее время заключаются многочисленные фьючерсные контракты со сроками исполнения через несколько дней, месяцев, лет и даже десятилетий. В данном случае транзакции Т – Д и Д – Т разорваны во времени. Это означает, что продавец блага получает за него деньги не сразу, а через определенный срок, либо покупатель, заплатив деньги, не сразу получает товар. При этом между заемщиками и кредиторами могут возникнуть проблемы. При этом инфляция играет на руку заемщикам (должники выплачивают долг обесцененными деньгами) и невыгодна кредиторам.

При дефляции – ситуация противоположная: кредитор оказывается в выигрыше, а заемщик несет потери.

Функция средства платежа – «интегральная функция», она действует как своеобразный результат функций средства накопления, меры стоимости, но главным образом – средства обращения. Следует отметить особо, что в последние годы все большее количество сделок осуществляется в кредит на основе пластиковых карточек и банковских электронных счетов. Именно поэтому многие экономисты считают, что в настоящее время функция средства платежа практически слилась с функцией средства обращения (на рис. 1.2 это изображено с помощью стрелки).

5.Мировые деньги. В некоторых учебниках можно встретить упоминание еще об одной специфической функции денег: мировые деньги. По словам К.Маркса, на мировом рынке национальные деньги сбрасывают свои «национальные мундиры» (монет, бумажных и кредитных денег) и выступают в форме благородных металлов. Однако после распада Бреттон-Вудской международной системы в 1971 г. национальные деньги практически утратили всяческую связь с золотом и прочими драгоценными металлами. Поэтому в экономической литературе появилась точка зрения, согласно которой функция мировых денег прекратила свое существование. Однако, это не так. Данная функция перестала себя проявлять в традиционном виде. Вместе с тем, функцию мировых денег в настоящее время выполняют, так называемые, резервные валюты. На рис. 1.3 (учитывая данные соображения) мы изобразили функцию мировых денег пунктиром[2].

Производные функции денег

 

В отличие от основных, производные функции – сути денег не определяют, но существенно дополняют и конкретизируют (рис.1.3.).

6. Информационная функция. Роль данной функции возрастает с развитием денег как таковых. На ранних стадиях товарно-денежных отношений информационная функция себя проявляла незначительно. Однако ситуация кардинально изменилась с возникновением банковской системы, и особенно – с выделением центральных банков. Центральный банк, монополизировав эмиссию денег, обрел возможность получать подробную информацию о массе, структуре, скорости обращения денег, а также о многих других явлениях экономической жизни общества. Денежные потоки в банковском секторе, проходя через счета коммерческих банков и небанковских институтов, эту информацию конкретизируют и уточняют.

Подлинная революция в данной области началась в 1970-х гг. в связи со стремительным развитием электронных денег. Лавинообразное распространение пластиковых карточек позволяет получить детальную картину денежных потоков, по которым можно делать важные выводы о состоянии экономики в целом. К тому же, электронные деньги существенно сужают масштабы деятельности теневой экономики, которая, естественно, тяготеет к использованию наличных денег, позволяющих скрывать незаконную информацию. Вместе с тем проблема «грязных» денег в современной экономике приобрела глобальные масштабы, о чем свидетельствует, в частности, стремительно растущий поток специальных научных исследований, появившихся в последние годы[3].

7. Производительная функция. Производительная функция базируется на трех основных функциях денег: меры стоимости, средства обращения и средства накопления.

А) Производительность денег как меры стоимости. Появление денег, как общей счетной единицы, является, как мы уже отмечали, основой производительности денег. Деньги экономят ресурсы и снижают количество оценочных операций (см. табл. 1.1).

Б) Производительность денег как средства обращения. В качестве функции средства обращения деньги также способствуют повышению производительности. Для иллюстрации этого используем модель Брюннера-Мельтцера (рис. 1.6.)[4].

Экономический субъект в период времени t ₀ имеет в распоряжении начальный капитал х ₀, который может направить на: а) потребление в текущем периоде С ₀, б) обеспечение будущего производства (то есть будущего дохода х ₁), а также в) на инвестиции I для получения соответствующей информации, предназначенной для обеспечения ожидаемого будущего дохода e(х ₁). В таком случае формулу бюджетного ограничения экономического субъекта можно записать в следующем виде[5]:

x ₀ = C ₀ + e (x ₁) + I ₀. (1.4)

где - x ₀ – доход в настоящем, C ₀ – потребление в настоящем, I ₀ – инвестиции для приобретения информации в настоящем, e (x ₁) – ожидаемый доход в будущем.

Эта модель приведена на рис. 1.6. В левом квадранте по горизонтальной оси абсцисс изображены затраты на информацию (I) для получения ожидаемого дохода в будущем [ ε(x)]. Чем выше затраты на информацию, тем более высокий доход (x ₁) можно получить в будущем. Однако, если на приобретение информации затратить весь располагаемый капитал х ₀, то текущее потребление С ₀, а также будущий ожидаемый доход e(х ₁) будут равны нулю. Этому крайнему случаю соответствует величина I ₂. Таким образом, при увеличении затрат на информацию значения кривой эффективности информационных затрат сначала возрастают, достигают своего максимума, а затем снижаются до нуля.

Когда экономический субъект часть своего текущего дохода х ₀ тратит на информацию I ₁, то текущее потребление снижается на величину x ₀ – I ₁, но одновременно возрастает возможность приобретать будущие блага и увеличивать будущий ожидаемый доход e(х ₁). Линия бюджетного ограничения сдвигается влево и при этом приобретает более крутой наклон. Тем самым появляется возможность достижения более высокой кривой безразличия U ₁, а значит, повысить благосостояние[6]. Оптимальные инвестиции на получение соответствующей информации равны I ₁*.

 

Используем теперь модель Брюннера-Мельтцера для анализа функции денег как средства обращения.

Дополнительные затраты на информацию увеличивают будущую стоимость ε (x ₁). Однако сами по себе деньги обладают информационными свойствами. Это сдвигает кривую эффективности информационных затрат вверх. Поэтому и бюджетная линия на рис. 1.7 также сдвигается вверх из положения В ₁ в положение В ₂ без каких-либо дополнительных инвестиций на получение информации. При недостаточной прозрачности рынка применение денег помогает сэкономить ресурсы, которые в противном случае отвлекались бы на получение информации. В связи с этим функция денег как средства обращения является своеобразным фундаментом производительной функции денег.

В) Производительность денег как средства накопления. Для успешного выполнения функции средства накопления экономический актив должен быть ликвидным, требовать минимума издержек на хранение. Деньги – самый ликвидный экономический актив и имеет невысокие издержки хранения. Это также лежит в основе производительной функции денег[7].

8. Сеньоражная функция (функция эмиссионного дохода). Данная функция возникает при двух необходимых условиях: 1) монополии на производство денег (монетная регалия) и 2) более низких издержках производства денег, чем цена, которую они демонстрируют в обращении. Сам характер денег подразумевает их монопольный характер. К примеру, картофель или зерно в обычных условиях не может быть монопольным товаром. Деньги же по своей сути требуют монополизации производства.

В современных условиях монополией на производство денег обладает центральный банк страны. Поэтому деньги центрального банка являются одним из важных источников дохода государства. Почти на протяжении всей истории издержки производства денег были более низкими, чем номинал, который они представляли.

9. Регулирующая функция. Деньги обладают способностью оказывать регулирующее воздействие на развитие экономики. Уже много веков назад с помощью денег реализовалась фискальная (бюджетно-налоговая) политика государства. В последние десятилетия всемерно усилилось значение монетарной (денежно-кредитной) политики [8]. Центральный банк превратился в подлинный центр регулирования экономического развития страны, используя такие инструменты, как управление денежной массой посредством операций на открытом рынке, формирования учетной ставки и т.п.[9] Не случайно, экономической доктриной развитых стран с 1970-х гг. стал монетаризм.

10. Институциональная функция. Деньги оказывают революционное влияние на институциональное развитие экономики. Деньги являются одним из главных атрибутов демократизации общества. Еще в Древней Греции развитие денежного обращения служило важнейшим фактором формирования греческой демократии. Деньги подточили устои феодального и социалистического общества, разрушив эти архаичные экономические уклады. Деньги всемерно повышают свободу экономического развития, как на макро уровне, так и на микро уровне. Многочисленные исторические примеры наглядно доказывают большую живучесть и гибкость, способность к прогрессу рыночных обществ с высоким развитием денежных отношений. В денежной экономике экономический индивид получает несравненно более высокий уровень свободы выбора, по сравнению с индивидом в безденежном обществе.

 

Эволюция форм денег

 

Как и всякая категория, деньги имеют содержание и форму. Содержание денег определяется функциями, которые мы только что рассмотрели. С другой стороны, форма денег является внутренней организацией и внешним выражением содержания. Форма и содержание денег образуют неразрывное единство.

По мнению выдающегося французского экономиста А. Тюрго (1727-1781), для того, чтобы быть деньгами, вещь не должна обладать никакими особыми формальными характеристиками. Он считал, что любое благо потенциально обладает свойствами для того, чтобы измерять и перемещать ценность[10]. Этот взгляд не разделялся подавляющим большинством экономистов XVIII-XX вв., которые утверждали, что деньги должны обладать особыми физическими характеристиками. Впервые эту идею впервые четко сформулировал английский экономист У. Джевонс [11](1835-1882), по мнению которого, деньги должны обладать следующими формальными свойствами(см. табл. 1.2.).

Таблица 1.2. Формальные свойства денег по Джевонсу

Единство и ценность (Unity and Value) Портативность (Portability) Прочность (Indestructibility) Однородность (Homogeneity) Делимость (Divisibility) Ценовая стабильность (Stability of value) Распознаваемость – нет нужды взвешивать, измерять, проводить химический анализ (Cognizability)

В истории человечества деньгами были и животные, и растения, и минералы. Были как скоропортящиеся, так и хорошо сохраняемые предметы.

В тропиках в качестве денег обычно выступали украшения, орудия рыболовства и охоты (раковины, посуда, бивни слонов, рыболовные крючки и наконечники для стрел). В странах с умеренным климатом – чаще всего это были предметы одежды, меха. У пастушьих племен – скот. Были и другие продукты - зерно, табак, чай, кокосовые орехи.

Но все разнообразные предметы, играющие роль денег, имели общую одну общую характеристику: они были, безусловно, принимаемы при обмене и платежах. Если связывать форму денег с натуральными свойствами денежного товара, то можно выделить шесть типов (основных форм) денег: товарно-счетную, товарно-весовую, слитковую, монетную, бумажную и кредитную (см. рис 1.8.).

 

Слитковые и монетные деньги

 

С открытием металла человечество не только проложило дорогу техническому прогрессу, но и обеспечило себя превосходным видом денежного материала. Железо, медь, золото и серебро издревле использовались для разных целей, но в качестве денег золото и серебро стали выступать много позднее, когда их добыча существенно возросла.

В древнем Египте и древнем Китае золото и серебро знали в 3 тысячелетии до н.э., хотя не использовали в качестве денег. Древние греки применяли для крупных сделок слитки серебра, которое добывали в копиях Лауриума, для мелких сделок применялись слитки меди.

Дальнейшая интенсификация торговли произвела на свет монетные деньги, которые обладали уже в той или иной мере всеми семь формальными свойствами денег. С появлением монеты начинается история современных денег.

Монета – это слиток металла (золота, серебра, меди и др.), имеющий установленными законом весовое содержание и форму, и являющийся средством обращения и платежа. Вес металла в монете и его проба удостоверяются государственным штемпелем.

Монета, нарицательная цена которой соответствует стоимости содержащегося в ней металла и стоимости ее чеканки, называется полноценной; у неполноценной монеты нарицательная цена превышает издержки ее создания.

Для обслуживания мелких платежей появилась разменная монета, вначале как дробная единица полноценной монеты, а затем, с переходом к бумажно-денежному обращению, как знак полноценной монеты (билонная монета). Таким образом, монеты могут быть полноценными (товарными) и неполноценными (нетоварными), как это изображено на рис. 1.8. Полноценными (товарными) деньгами является подавляющее большинство примитивных денег и монеты из благородных металлов (нарицательная цена которых соответствует стоимости ее металла и чеканки).

Полноценные деньги – это форма денег, при которой деньги могут использоваться помимо денежных для неденежных целей в качестве товаров, при этом товарная ценность денег равна их денежной цене.

В конце XIX, начале XX вв. в качестве полноценных денег выступали золотые и серебряные монеты.

Однако формальные свойства золота оказалось небезупречны для исполнения сделок. Среди недостатков золота следует отметить: 1) громоздкость в расчетах, 2) потери на истирании монет, доходящие до сотен тонн ежегодно, 3) рост непроизводительных затрат на поддержание металлического обращения. И, наконец, - главное: 4) металлические деньги не обладали необходимой эластичностью с точки зрения потребностей макроэкономического развития. Для преодоления этих недостатков общество начало переход к новым формам денег.

 

 

Бумажные деньги

 

Возникновение бумажных денег связано с развитием экономики. Металлическое обращение обходится слишком дорого, и, в конце концов, становится невозможным, так как добыча золота отстает от потребностей экономики в средствах обращения. Замена металлических денег бумажными существенно снижает издержки обращения.

Возможность появления бумажных денег вытекает из развития двух денежных функций:

а) меры стоимости (деньги выполняют эту функцию идеально, то есть их не обязательно иметь в наличии, чтобы определить стоимость любого товара);

б) средства обращения (деньги выполняют эту функцию мимолетно, постоянно переходя из рук в руки).

Из этих функций сформировались три фактора, которые подтолкнули к окончательному переходу от полноценных металлических денег к неполноценным бумажным деньгам.

1) стирание, износ монет, которые функционируют как полноценные деньги;

2) выпуск неполноценных монет в результате их порчи, как государственной властью, так и частными лицами (фальшивомонетчиками);

3) отделение номинальной стоимости денег от их реальной стоимости, связанное с выпуском бумажных денег для покрытия своих расходов (при дефиците государственного бюджета).

Бумажные деньги – это денежные знаки, снабженные принудительной покупательной способностью, и выпускаемые государством для бюджетных нужд.

В основе выпуска бумажных денег лежат нужды государственного казначейства в экстраординарных ресурсах, что, как правило, вызывается дефицитом государственного бюджета. Этим они отличаются от некоторых видов кредитных денег, которые тоже могут выпускаться государством, но в иных целях и другим образом. Бумажные деньги опираются на перераспределительную функцию государства, на его способность осуществлять внеэкономическое принуждение.

Пути возникновения бумажных денег. Основные пути возникновения бумажных денег изображены на рис. 1.10.

Первый путь. Правительственная власть превращает банковские билеты (банкноты), выпущенные одним или несколькими банками в бумажные деньги. Банкноты, вследствие освобождения банка от размена их на золото, автоматически вырождаются в бумажные деньги.

Второй путь. Бумажные деньги возникают не из банковых билетов, а из других кредитных документов. Иногда правительство выделяет какое-либо государственное имущество и под его обеспечение выпускает долговое обязательство. Наиболее типичный пример – французские ассигнаты. Первоначально они были выпущены во время великой французской революции 1789 г. под обеспечение национальных земельных имуществ в виде процентных облигаций. Через год ассигнации были превращены в беспроцентные обязательства, и постепенно приобрели характер бумажных денег.

Третий путь. Государственная власть, нуждаясь в средствах, начинает выпускать необеспеченные бумажно-денежные знаки, не беря обязательства когда-либо их погасить.

Четвертый путь. Бумажные деньги выпускаются в дополнение к билонной монете в качестве мелких разменных денег.

Причины появления бумажных денег заключаются, во-первых, в затруднительном финансовом положении государства; во-вторых, (что непосредственно вытекает из первого) в хроническом государственном бюджете и платежном балансе.

Так как бумажные деньги обычно выпускаются для финансирования государства, покрытия бюджетного дефицита, то размеры их эмиссии зависят не от потребностей товарного и платежного оборота в деньгах, а от потребностей государства в дополнительных финансовых ресурсах. В этом кроются причины неустойчивости бумажных денег, которые могут быть вызваны: 1) избыточным их выпуском в обращение; 2) недоверием к правительству; 3) неблагоприятным платежным балансом и государственным бюджетом.

Кредитные деньги

 

В отличие от бумажных денег, порожденных государственными нуждами, возникновение кредитных денег связано с развитием кредитных операций и банковского дела.

Кредитные деньги возникли на основе развития кредита, и прошли в своем развитии длительную эволюцию.

Кредитные деньги – это собирательное понятие, объединяющее различные виды денег, возникшие на основе замещения имущественных обязательств частных лиц или государства.

Основные пути возникновения кредитных денег изображены на рис. 1.11. Кредитный знак, выпущенный в обращение, представляет собой долговое обязательство какого-либо лица или учреждения, принимаемое экономическими агентами благодаря их уверенности в том, что в известный срок это долговое обязательство будет обменено на звонкую монету.

Вексель

 

Вексель является исторически первой формой ценной бумаги, которая к тому же оказалась одним из прародителей кредитных денег. Широкое применение векселя получили уже в XII в. Италии.

Вексель – это письменное долговое обязательство установленной формы, удостоверяющее безусловное обязательство одной стороны уплатить в установленный срок определенную денежную сумму другой стороне.

Вексель стал необходим при переводе денег из одной местности в другую, а также при обмене монет, имеющих хождение в одном государстве, на валюту другого государства. Потребовались услуги менял, которые имели своих представителей в различных государствах. Желающий получить деньги в другом месте, чтобы предупредить риск потери денег при переезде, уменьшить издержки, стал заключать договор с менялой. По договору меняла, получив деньги в одном месте, обещал выплатить соответствующий денежный эквивалент в оговоренном месте. Постепенно роль векселя расширялась, и он превратился в расчетное средство за поставленный товар.

Характерными особенностями векселя являются:

• абстрактность – на векселе не указан конкретный вид сделки, он может быть передан любому лицу, которое, не имея никакого отношения к условиям его возникновения, получает право требовать платеж по векселю, являясь его держателем.

• бесспорность – т.е. платеж по векселю не зависит ни от каких условий.

• обращаемость – т.е. множество лиц могут использовать вексель как орудие обращения вместо наличных денег.

• солидарная ответственность – т.е. полная ответственность каждого обязанного по векселю лица перед законным векселедержателем (кредитором).

Вексель передается от одного лица к другому на основании передаточной надписи – индоссамента,[12] которая не требует нотариального заверения. Надпись может состоять или из подписи индоссанта, или из подписи с указанием его имени. Различают бланковый и именной индоссамент. При бланковом индоссаменте лицо, которому передается вексель, в передаточной надписи не указывается. Именной индоссамент – это передаточная надпись, указывающая на лицо, в пользу которого должен быть совершен платеж.

Стороны, передавшие вексель посредством индоссамента, несут солидарную ответственность по векселю. Векселедержатель может обратиться за взысканием к любому из прежних держателей векселя, который в свою очередь при погашении им векселя приобретает право требования вексельной суммы у любого предыдущего держателя векселя.

Индоссамент может быть написан на самом векселе или добавочном листе (аллонже).

Аваль [13] – это вексельное поручительство, в силу которого лицо (авалист), оформившее его на векселе, принимает на себя ответственность за выполнение обязательств лиц, подписавших вексель. Авалист – лицо, дающее аваль; его часто называют гарантом, поручителем по векселю.

Погашение векселя. В обусловленный срок держатель векселя предъявляет его к платежу.

Учет векселей. Недостаток оборотных средств у предприятий для расчетов с поставщиками и другими контрагентами обуславливает необх