Сущность, формы и причины международной миграции капитала

Вывоз капитала (международная миграция капитала) представляет собой «изъятие части капитала из национального обращения в данной стране и перемещение его в товарной или денежной форме в производственный процесс и обращение другой страны ». Или

Суть вывоза капитала, заключается в том, что за рубеж переносится уже не акт реализации прибыли, заключенной в цене экспортируемых товаров, а сам процесс ее создания. Это предопределяет экономический интерес стороны, вывозящей капитал, что, однако, сочетается с заинтересованностью принимающей сторо­ны в привлечении иностранного капитала.

По характеру и формам вывоз (ввоз) капитала может быть разным.

По источникам происхождения – это государственный и частный капитал.

Государственный капитал представляет собой средства из госбюджета, которые уходят за рубеж или принимаются оттуда по решению непосредственно правительств, По формам – это государственные займы, ссуды, гранты (дары), помощь, международное движение которых определяется межправительственными соглашениями.

Частный капитал – это средства помещаемые за рубеж или принимаемые из-за рубежа частными лицами (юридическими или физическими). Сюда относятся инвестиции, торговые кредиты, межбанковское кредитование.

По характеру использования международные капиталовложения могут быть предпринимательскими и ссудными.

Предпринимательские капиталы прямо или косвенно вкладываются в производство и связаны с получением того или иного объема прав на получение прибыли. Чаще всего здесь выступает частный капитал.

Вывоз предпринимательского капитала может осуществляться в форме:

- прямых инвестиций – вложение капитала для получения долгосрочного капитала; они обеспечивают права собственности или решающих прав в управлении. В основном прямые иностранные инвестиции - частный предпринимательский капитал;

- портфельных инвестиций - они не дают право контроля за объектом вложения, а всего лишь долгосрочное право на доход. Это находит выражение в различных типах акций (обычных и привилегированных).

Ссудные капиталы - предоставление средств взаймы ради получения процента (ссуды, займы). Как правило это капитал из государственных источников, но из частных источников операции также весьма значительны.

По срокам международные капиталовложения делятся на краткосрочные,, среднесрочные и долгосрочные

Основные причины вывоза капитала:

• ускорение экономического роста приводит к росту спроса на
капитал. В том же направлении действует и научно-технический прогресс, требующий для своей реализации все новых и новых капиталовложений;

• перенос производства трудоемкой продукции в развивающиеся страны позволяет сужать издержки производства за счет более де­шевой рабочей силы;

• вложение капитала в добывающие отрасли за рубежом обеспе­чивает постоянные источники сырья;

•вложение капитала в обрабатывающую промышленность развитых стран позволяет преодолевать таможенные барьеры, стоящие на пути расширения экспорта;

•недостаток капитала в принимающих странах в целом или в
отдельных секторах, отраслях, инфраструктуре при наличии других
благоприятных факторов. Немаловажную роль играют также экологические факторы — перенос вредных для окружающей среды производств в другие страны, в первую очередь развивающиеся.

 

 

Направления, масштабы и экономические последствия

Миграции капитала

Направление движения капитала потеряло свою былую односторонность, когда капитал направлялся из промышленно развитых стран в развивающиеся. Сейчас движение капитала идет в обоих направлениях. Ряд развивающихся стран, в первую очередь нефтедобывающие и новые индустриальные, сами становятся экспортерами капитала.

Сейчас трудно выделить страны, которые являются только экспортерами капитала или только импортерами. Многие одновременно экспортируют и импортируют капитал. Особенно это характерно для взаимопроникновения американских и западноевропейских капиталов.

Основным потоком иностранных инвестиций в настоящее время является перемещение капитала в пределах «большой семерки). Общий объем взаимных инвестиций между этими государствами превысил в последние годы сумму в 700 млрд.долл. Вывоз капитала из развитых в развивающие – около 150 млрд.долл. При этом основной объем зарубежных инвестиций в последние десятилетие приходится на обрабатывающую. Промышленность, тогда как в первой половине ХХ века большая часть капиталов вывозилась и вкладывалась в добывающие отрасли. Во много раз, по сравнению с предыдущим периодом увеличились также инвестиции в сферу услуг.

Тенденцией последних лет считается и относительное увеличение значения рынка ценных бумаг в мировых процессах миграции капитала по сравнению с банковским рынком.

В экспорте прямых капиталовложений доминируют США, страны ЕС и Япония. На эту «триаду» приходится примерно 4/5 общего объема вывоза и ввоза капитала.

Главным полем приложения иностранного капитала стали сами промышленно развитые страны. В суммарном вывозе капитала на все развивающиеся страны приходится в среднем лишь 30—33% новых прямых инвестиций. Это ограничивает масштабы вовлечения развивающихся стран в процесс интернационализации производства на основе современных требований НТР.

В последние годы наблюдается значительный рост вывоза капитала. Это объясняется рядом причин:

В результате с 70-х годов объем зарубежной продукции ТНК стал превышать объем мировой торговли. Так, продукция американских зарубежных филиалов превышает объем экспорта товаров из США более чем в 4 раза. На зарубежное производство приходится примерно четверть ВНП промышленно развитых стран.

За период с 1914 г. до начала 90-х годов прямые зарубежные капиталовложения увеличились почти в 18,5 раза.

В 1998 г. после сырьевых финансовых кризисов в ряде регионов мира (Юго-Восточная Азия, Россия, Бразилия) вывоз капитала резко (почти в 3 раза) сократился и пока не проявляются тенденции к его существенному росту.

К середине 90-х годов суммарный вывоз капитала (кредиты, портфельные и прямые инвестиции) превысил 1,2 трлн долл., составив около 1/5 суммы мирового экспорта. Для развивающихся стран возникла проблема внешнего долга: их задолженность превысила 1 трлн долл. По состоянию на середину 90-х годов крупнейшими странами-должниками были: Бразилия — 179 млрд долл. (1980 г.— 71,5); Мексика - 157,1 (57,4); Индонезия - 129 (20,9); КНР -128,8 (4,5); Россия - 124,8; Таиланд - 90,8 (8,3); Аргентина - 93,8 (27,2); Индия — 89,8 (20,6); Филиппины — 41,2 (17,4); Польша — 40,9 (8,9); Венесуэла - 35,3 (29,3); Нигерия - 31,4 (8,9); Египет -31,3 (19,1)..

Одним из должников в настоящее время является и Россия. Ее задолженность (прежде всего за счет долгов бывшего СССР) оценивается в 156 млрд долл. Это важная проблема для будущего нашей экономики.

В структуре инвестиций следует отметить увеличение доли прямых инвестиций по сравнению с портфельными. Если до Первой мировой войны доля прямых инвестиций составляла 10%, в межвоенный период — 25%, то сейчас на них приходится около 80%. Это свидетельствует о стремлении монополий взять полностью под свой контроль зарубежные предприятия.

Экспорт капитала осуществляется не только частными монополиями в целях извлечения прибыли, но и правительствами и международными валютно-финансовыми организациями исходя из военно-стратегических и политических интересов. Государственный капитал вкладывается за рубежом в первую очередь в инфраструктуру: строительство портов, транспорта, систем связи, тем самым; создаются благоприятные условия для вложения частных инвестиций. Доля государственного капитала в общем объеме вывоза капитала составляет около 30%, а кредиты международных финансовых организаций — около 10%.

Государственный капитал экспортируется в различных формах:

-безвозмездные субсидии и дотации преимущественно наименее развитым странам;

-государственные долгосрочные кредиты на развитие (на 25— 40 лет);

-государственные коммерческие кредиты;

-государственные гарантии частных кредитов.

Кредиты международных финансовых организаций, играют большую роль как стимулятор экспорта частного капитала. Предоставление МВФ какой-либо стране даже небольшого кредита служит сигналом для частного капитала о безопасности вкладывать деньги в эту страну:

Взаимное проникновение капиталов в экономику приводит к образованию в экономике отдельных стран мощного иностранного сектора. Так, в результате наплыва в США иностранного капитала, превысившего 1,5 трлн долл. (из них примерно 250 млрд долл.— прямые инвестиции), около 20% активов банков США принадлежат иностранцам, почти 3 млн американцев работают в иностранных компаниях. В США даже бьют тревогу по поводу «распродажи Америки». В свою очередь в экономике западноевропейских стран значительные секторы хозяйства принадлежат американскому капиталу.

Последствия для экспортирующих и импортирующих капитал стран не однозначны: имеются положительные и отрицательные стороны.

Для страны — экспортера капитала ухудшается платежный баланс, хотя впоследствии, когда начнут поступать прибыли от этих вложений, платежный баланс будет улучшаться. Экспорт капитала расширяет рынки сбыта товаров для страны — экспортера капитала, но в то же время сужает рынок труда, так как рабочие места уходят за рубеж.

Для импортера капитала его ввоз означает приток валюты, повышение занятости, внедрение новых технологий. Но в то же время теряется контроль над отдельными секторами национальной экономики.

Эти соображения нужно иметь в виду при разработке Россией политики привлечения иностранных инвестиций, хотя выход России из экономического кризиса немыслим без привлечения иностранного капитала.