Идентификация рисков. Внешние и внутренние источники рисков

Необходимость проведения идентификации рисков относится к ре­комендациям ЮНИДО.

Идентификация рисков — это процесс систематического вы­явления источников и классификации рисков, определения факто­ров, влияющих на их проявление, и предварительной оценки прогнозируе­мой значимости различных факторов для реализации инвестиционного проекта.

Процесс идентификации рисков включает ряд последовательных процедур:

1) выявление источников (причин) рисков;

2)определение возможных для данного инвестиционного проекта
видов рисков;

3)выбор методов, критериев и параметров для оценки каждого вида
риска и сравнительный их анализ;

4)определение критериев оценки рисков и приемлемого с точки
зрения соотношения между возможными потерями и ожидаемой
выгодой уровня каждого риска;

5)определение зон повышенного риска;

6)определение временной последовательности возникновения раз­
личных видов рисков и привязка их к соответствующим этапам
осуществления инвестиционного проекта.

Прогноз и анализ потенциальных источников риска проводится с целью определения в будущем тех областей внутри и вне сферы организации инвестиционного проекта, которые могут привести к поте­рям, возможно критического характера

Источники рисков — это незапланированные события, способные потенциально осуществиться и оказать влияние на инвестиционный проект

По отношению к предприятию, реализующему инвестиционный проект, источники инвестиционных рисков можно разделить на внеш­ние и внутренние.

Внешними источниками риска могут быть:

• усиление деятельности основных конкурентов на интересующее, предпринимателя сегменте рынка;

• вторжение на рынок зарубежных производителей;

• появление эффективных, непредвиденных товаров-замените­лей;

• существенное снижение цен конкурентами;

• кризис у основных поставщиков сырья и материалов;

• неплатежеспособность оптовых покупателей производимой про­дукции;

• непредвиденные ограничения для экспорта (импорта), измене­ния обменного курса валют, неконвертируемость валют;

• изменения на финансовом рынке, инфляция;

• изменение цен (условий) поставки ресурсов;

• увеличение процентной ставки за кредит;

• непредвиденная смена внешнего руководства и последующее из­менение целей предпринимательской деятельности;

• изменения в налоговом законодательстве;

• технологические нововведения в отрасли;

• появление неожиданных исков и претензий, грозящих суще­ственными финансовыми потерями.

К внутренним источникам риска относят:

• возможные потери в материальной сфере — машин, оборудова­ния, зданий, готовой продукции, материалов, энергии;

• технологические нововведения (инновации) внутри предприятия;

• возможные потери рабочего времени из-за забастовок, простоев,
обусловленных внутренними причинами; потери и убытки от про­мышленного шпионажа; уход ведущих руководителей.

По сфере возникновения источниками риска могут быть:

• финансовые и экономические условия предпринимательской и
инвестиционной деятельности;

• управление (менеджмент) и организация выполнения инвестиционного проекта;

• политические условия предпринимательской и инвестиционной деятельности;

• физические повреждения материальных ценностей;

• конструктивные, технологические особенности продукции, вы­пускаемой в рамках инвестиционного проекта;

• стихийные бедствия;

• экологические условия.

Выявление источников риска необходимо для дальнейшего опреде­ления потенциальных видов риска, свойственных конкрет­ному инвестиционному проекту, т.е. для лучшей идентификации проектных рисков.

Заключительным этапом иденти

Характеристика оценки и анализа рисков

Оценка риска

Приведенная выше классификация позволяет провести грамотный анализ и оценку рисков. Но, прежде чем мы обратимся к вопросу оценки и анализа рисков, стоит определиться с понятием.

Оценкой рисков принято называть систематическую работу по отслеживанию факторов и разновидностей риска, а также их количественная оценка. То есть принцип оценки рисков предполагает взаимосвязь двух показателей – количественного и качественного.

Вспомогательные инструменты

Для анализа и оценки рисков специалист использует базовую информацию:

• бухгалтерская отчетность компании,
• структура и штатное расписание организации,
• карты технологических потоков (для анализа производственных рисков),
• договоры (для анализа правовых рисков),
• себестоимость выработки продукта,
• финансово-производственные планы компании.

Слово о качестве

Качественный анализ рисков позволяет оценщику определить, что стало стимулом к появлению риска, выявить, на каких стадиях производства есть угроза его возникновения. Таким образом, оценщик устанавливает возможные области риска, раскрывает риски, сопровождающие работу предприятия, и проводит работу по выявлению возможных прибылей и убытков возникновения рисков.

Основная функция оценщика на такой стадии – определение центральных типов рисков, оказывающих воздействие на деятельность организации, то есть, отнесение риска к тому или иному типу согласно классификационному делению. Применение такого метода оценки и анализа рисков помогает достаточно быстро отследить степень рискованности по количественному составу рисков и выбрать дальнейшую стратегию работы.

Слово о количестве

Итоги качественного анализа используются оценщиком в качестве базы для количественного анализа. Иными словами, идет оценка только тех рисков, что фигурируют в соответствующей операции алгоритма принятия решения. Кроме того, оценщик получает числовые значения величин каждого риска и риска объекта в целом, а также определяет потенциальный урон, дает стоимостную оценку, если урон уже нанесен, и предлагает ряд действий для нейтрализации рисков с финансовым расчетом.

Применяя количественный метод оценки рисков, оценщик имеет возможность его формализовать и обращается к набору инструментария. Самыми частотными методами в работе являются статистические, аналитические, метод экспертных оценок, метод аналогов. Для удобства сведем их в таблицу.

Метод оценки рисков	Описание	Разновидности
Статистические методы	Позволяют выявить потенциальную вероятноть появления убытков, базируясь на статистической информации предыдущего периода, и определить области возможного ущерба. Дают возможность систематизировать разные возможные ситуации и параметры в пределах одного подхода. Нуждаются в применении вероятностных характеристик.	Метод оценки вероятности.Оценщик может получить схематичную оценку возможности применения какого-то решения через вычисление доли выполненных и невыполненных решений во всем количестве принятых решений.
Метод анализа вероятностных распределений потоков платежей. При установленном разделении вероятностей для любой составляющей потока платежей возможен анализ потенциальных изменений стоимостей потоков платежей от ожидаемых.
Деревья решений. Применяются для оценки рисков ситуаций с отслеживаемым или допустимым количеством возможностей развития. К ним прибегают, если решения, принимаемые в момент времени t = n, опираются на решения, принятые ранее, и задают схему развития для следующих ситуаций.
Имитационное моделирование.Актуальны, если реальные эксперименты невозможны ввиду их затратности или невозможности, либо нет возможности собрать статистическую информацию. Метод предполагает замену фактических данных величинами, которые генерирует компьютер.
Технология «Risk Metrics». Изначально создана для оценки риска ценных бумаг и предполагает установление уровня воздействия риска на ситуацию посредством определения «меры риска» (наиболее допустимого возможного колебания стоимости портфеля, включающего в себя комбинацию инструментов, с соответствующей вероятностью и за соответствующий период)
Аналитические методы	Помогают спрогнозировать возможный ущерб с помощью математических моделей, поэтому обычно нужны для оценки рисков инвестиционных проектов.	Анализ чувствительности.С помощью него изучается взаимосвязь итогового показателя и вариации значений показателей, включенных в его определение. По сути, назначение этого метода оценки рисков – показать, как изменится итоговый показатель при изменении начальных параметров.
Метод корректировки нормы дисконта с учетом риска. Базовый и самый частотный метод оценки рисков. Его особенность – изменение базовой нормы дисконта, оцениваемой как минимально рискованная. Регулирование происходит посредством прибавления величины требуемой премии за риск.
Метод достоверных эквивалентов.Осуществляют корректировку предполагаемых значений денежных потоков путем умножения их на специальные понижающие коэффициенты (коэффициенты достоверности или определенности).
Метод сценариев соединяет анализ чувствительности результирующего показателя с анализом вероятностных оценок его отклонений. В итоге формируется удобная в работе структура для разных вариантов ситуаций.
Метод экспертных оценок	Совокупность логических и математико – статистических методов для анализа ответов нескольких специалистов. Позволяет применить профессиональные знания и чутье самих экспертов. К данному методу прибегают, если нет другого источника информации. Существует определенная проблема в выборе специалистов для опроса.	-
Метод аналогов	К нему прибегают, если прочие методы невозможны. В работе оценщик анализирует базу данных схожих объектов, чтобы отследить характерные взаимосвязи и спроецировать их на объект оценки.	-

13) содержание и основные принципы разработки стратегий управления рисками

В своей бизнес-деятельности нефинансовые компании подвергаются различного рода рискам. При этом они стремятся элиминировать (исключать) рисковые факторы, которые отрицательно влияют на их стоимость.

В настоящем исследовании под элиминированием рисков (Risk Response Planning) понимается совокупность стратегий, методов и инструментов (способов) минимизации негативных последствий рисков в компании.

В условиях жесткой конкуренции на рынках компании вынуждены оптимизировать приемлемый уровень подверженности риску. Это позволяет ей стабильно получать доходы, превышающие среднерыночный уровень (например, за счет сбалансированности стратегий элиминирования рисков, которые не позволяют превышать «критическую массу» рисков).
В процессе элиминирования рисков компания разрабатывает программу действий по оптимизации подверженности рискам: что необходимо застраховать, где возможно самострахование и каким образом на основе сравнения выгод и затрат оптимизации каждого типа (класса) риска и с учетом взаимосвязей между рисками принимается решение об их оптимальном уровне.

Основным механизмом реализации целей элиминирования рисков в компании являются стратегии управления рисками.

В соответствии с концепцией интегрированного управления рисками выделяют следующие стратегии управления рисками в компании:

· безрисковая стратегия;

· стратегия принятия риска;

· стратегия превентивного воздействия на риск;

· стратегия последующего воздействия на риск.

Безрисковая стратегия (избегание риска) является эффективным средством избегания негативных последствий бизнес-деятельности компании в том случае, когда вероятность риска и последствия его воздействия оказывают существенное влияние на активы компании.

Стратегия принятия риска применяется в том случае, когда компания не предусматривает каких-либо специальных действий в отношении определенного типа (класса) риска. В этом случае менеджмент компании сознательно идет на риск и развивает бизнес до тех пор, пока убытки от последствий наступивших рисков не приведут к невосполнимым потерям. Подобная стратегия также не представляется оптимальной в силу того, что вероятный конечный результат - отрицательная прибыль - не соотносится с основной целью бизнеса. Основные просчеты в данном случае - отсутствие системного анализа состояния рынка и его динамики, факторов рисков, а также гибкого реагирования на изменившиеся условия.

Стратегия превентивного воздействия на риски осуществляется с целью создания условий, исключающих появление причин и факторов рисков. В процессе реализации стратегии разрабатываются мероприятия, направленные на уменьшение вероятности убытков (потерь), а также минимизации их последствий.

Стратегия последующего воздействия на риски разрабатывается с целью создания условий для уменьшения (минимизации) воздействия последствий реализации рискового события на деятельность компании.

Выбор той или иной стратегии по элиминированию рисков определяется общей бизнес-стратегией компании. Так, если компания ориентируется на завоевание рынка, то, как правило, используется вторая и третья стратегии управления риском. Если же компания ориентируется на сохранение сложившегося положения на рынке или на обеспечение своей финансовой устойчивости, то выбором чаще всего являются первая и вторая стратегии.