Вопрос 3. Реальный и фиктивный капитал. Происхождение, сущность и формы фиктивного капитала.

В разных экономических школах капитал трактуется по-разному. Но главными являются три направления:

- вещественная или натуралистическая концепция;

- денежная, или монетаристская концепция;

- теория «человеческого капитала».

А. Смит трактует капитал как накопленный запас вещей. Д. Риккардо – как средства производства. В теории А. Маршалла капитал – это вещи, образующие предпосылки производства. Дж. Б. Кларк, современник А. Маршалла, полагает, что капитал – это запас производительных благ. П. Самуэльсон определяет капитал как производственное оборудование крупных фабрик, складов готовой продукции и полуфабрикатов. И др.

С точки зрения монетаристской теории, капитал – это деньги, приносящие процент.

Теория Человеческого капитала» появилась в 60-е годы XX в. в связи с возрастанием роли человеческого фактора в условиях НТР. Ее разработали неоклассики – Г. Беккер, Дж. Минцер, Т. Шульц и др. По их мнению в производстве взаимодействуют два фактора: «физический капитал» (средства производства) и «человеческий капитал» (знания, навыки, умения). Наиболее объемное понимание капитала содержится в концепции К. Маркса.

Личный фактор (рабочая сила)

Вещественный фактор (средства производства)

Он выделял 2 фактора производства:

 

 

Неоклассики расширили понимание факторов производства. Начиная с Альфреда Маршалла рассматривается уже 4 фактора производства:

1. Труд

2. Земля

3. Капитал

4. Предпринимательские способности

Орудия труда - это основные производственные фонды.

Предметы труда - это оборотные фонды.

Основные производственные фонды - это орудия труда, которые переносят свою стоимость на вновь создаваемый товар постепенно, из одного оборота в другой.

Выпекаем хлеб (достаем), затем выпекаем следующую партию, а тестомешалка все время задействована в этом процессе, и все время переносит свою стоимость на вновь создаваемый товар.

При этом процессе мы сталкиваемся с таким понятием, как амортизация.

Амортизационные отчисления - это такие денежные отчисления, которые идут на износ этих фондов, т. е. если тестомешалка сломалась у нас есть денежные средства начисленные на ее ремонт.

Амортизация - это отчисления на ремонт изнашиваемого оборудования.

Оборотные фонды - это предметы труда, или такие фонды, которые переносят свою стоимость единовременно (мука, дрожжи, сахар).

 

Фондоотдача = × 100%

т. е. фондоотдача показывает сколько продукции приходится на единицу основных производственных фондов.

 

Фондоемкость - это относительная величина.

 

Фондоемкость = × 100%

 

т. е. стоимость основных производственных фондов на единицу произведенной продукции.

Производительность труда = ×100%

Количество работников, которые эту продукцию производили или количество рабочего времени, которое было затрачено на производство данной продукции.

Производительность труда означает, сколько продукции было произведено или одним работником, либо в единицу рабочего времени.

Капитал – это блага, использование которых позволяет увеличивать производство будущих благ.

Капитальные расходы — капитал, который используется компаниями для приобретения или модернизации физических активов (жилой и промышленной недвижимости, оборудования, технологий).

Виды капитальных расходов

Капитальные расходы представляют собой инвестиционную деятельность предприятия, вложения в покупку оборудования, зданий и сооружений, строительство и т. п. Капитальные затраты могут включать всё от замены стёкол в крыше до построения совершенно новой фабрики. В общем случае капитальные затраты рассчитываются как прирост основных средств во времени (определяется по балансу организации). Большинство предприятий осуществляет значительные вложения в основные средства, поскольку они создают основу для их деятельности и составляют порядка 60 % в структуре активов.

Совершенно иное значение капитальные расходы имеют для кредитных организаций. Потребности банков в основных средствах ограничиваются покупкой офисной техники и оборудовании зданий, которые зачастую арендуются. Становится понятным, что вложения в основные средства для предприятий финансового сектора несопоставимо малы по сравнению с промышленными предприятиями. Доля основных средств в структуре активов банков, как правило, не превышает 3-4 %. Незначительные вложения в основные средства для банков должны компенсироваться значительными вложениями в нематериальные активы: оптимизация систем расчетов и управления, обучение персонала и т. п. Однако доля нематериальных активов в российских банках ещё меньше, чем доля основных средств и не превышает 1 % от общей суммы активов. Таким образом, отличительной особенностью предприятий финансового сектора является очень малые объёмы капитальных вложений.

Невещественный (незримый) капитал - знания, умения и информация, которые могут быть использованы для производства благ и их продажи (патенты, лицензии, авторские права, человеческие навыки, торговая марка и пр.) Невещественный капитал иначе называется человеческим и, по сути своей, он является разновидностью трудовых ресурсов. Поэтому под капиталом как таковым обычно подразумевают материальный - физический капитал. Физический (материально-вещественный) капитал - здания, сооружения, машины, сырье и т.п. Физический капитал разделяется на основной капитал и оборотный. Основной капитал служит в течение нескольких лет и подлежит замене только в случае износа или негодности, в которую может прийти со временем. Основой капитал включает в себя активы (то есть то, что может принести доход) длительного пользования (здания, сооружения, машины, оборудование). Оборотный капитал целиком расходуется в течение одного производственного цикла (от начала производства благ до выпуска готовой продукции). Оборотный капитал тратится на приобретение средств для каждого цикла: сырья, основных, вспомогательных материалов труда и т.п. Капиталом являются и денежные средства, которыми обладает фирма или потребитель. Денежные средства, на которые потребитель, например, может приобрести необходимые блага для последующего потребления, а фирма - ресурсы для производства благ. Деньги (или финансовый капитал) могут как находиться в собственности потребителя или фирмы, так и берутся взаймы, то есть представляют собой заемный капитал. Заемный капитал (кредит) - денежные средства, которые могут быть предоставлены фирме (потребителю) в пользование на строго фиксированное время и под установленную в договоре займа плату Примером займа для потребителя может быть потребительское кредитование, покупка в рассрочку. Принципиальное отличие заемного капитала состоит в том, что он непременно должен быть возвращен, причем с определенной платой за его предоставление и использование (процент). Собственный капитал - денежные средства, предоставляемые фирме в обмен на право совладения ее имуществом и доходами, обычно не подлежат возврату и приносят доход, зависящий от итогов работы фирмы. Владельцы капитала безвозвратно отдают свои средства для использования их в деятельности фирмы и при этом становятся вкладчиками или, например, совладельцами фирмы. Собственный капитал предоставляется фирме без ограничения сроков пользования и без фиксации платы, которую владелец капитала (вклада, инвестиций) хотел бы получить взамен.

Специфика капитальных расходов бюджета состоит в том, что они выходят за пределы бюджета и нацелены на получение эффекта в длительной перспективе. Планирование таких расходов строится с учетом их долгосрочного характера. Оно позволяет связать бюджеты различных лет, нацелить их на решение стратегических задач.

Во многих случаях создается самостоятельная система управления отдельными видами капитальных расходов.

Капитальные активы — это ценная собственность физического или юридического лица, за исключением финансовых средств. Это в том числе приобретенные материалы, изготовленный или закупленный товар, недвижимость, нематериальные активы и т. д. Используется в данном значении для расчета налога на прибыль.

Рынок капитала и капитальных активов – это составная часть рынка факторов производства. К капитальным активам относятся: все разновидности зданий и сооружений, техники и машин производственного назначения, оборудования и инструментов, земля, сырье и т.д.

Исчисление дохода, или определение расчетной величины чистой производительности капитала, называется дисконтированием.

Особой формой приложения ссудного капитала является фиктивный капитал, представленный в ценных бумагах, совершающих самостоятельное, отличное от реального капитала движение и регулярно приносящий доход его владельцам в виде дивиденда или процента. Капитал акционерных предприятий, привлеченный путем выпуска акций и облигаций, превышает реально вложенный в предприятия капитал.

Разница между размерами действительного и фиктивного капитала составляет учредительскую прибыль, возникающая, когда репутация акционерного предприятия высока и финансовое положение устойчивое.

Развитие фиктивного капитала связано с появлением новых форм и видов эмиссионной деятельности. Это доверительные операции банков, рынок ипотек, твердопроцентные ценные бумаги, сертификаты инвестиционных обществ, акции пенсионных фондов и страховых компаний, ценные бумаги, не имеющие номинальной стоимости, которые являются объектом изучения специальной дисциплины.

На базе образования монополистических объединений в промышленности и банковской сфере произошло дальнейшее их слияние и сращивание в форме финансового капитала. Сращивание и слияние промышленного капитала и банковского стало возможным благодаря бурному развитию так называемого фиктивного капитала, представленного в виде ценных бумаг (акций, облигаций, бонов и проч.). Действительно, ведь нельзя допустить, что фабрика и банк объединили свои производства и разместились в одном помещении. Объединение промышленного и банковского капиталов стало возможным благодаря созданию акционерных обществ, взаимному обмену пакетами акций между промышленниками и банками, взаимному участию в управлении, созданию династических связей (группы Моргана, Рокфеллера, Дюпона, Ротшильда и др.).