На тему: «Участники рынка ценных бумаг»

Кафедра

Банковского дела

 

Учебная лекция

по дисциплине «Рынок ценных бумаг»

На тему: «Участники рынка ценных бумаг»

 

 

Подготовила: старший преподаватель

Лаврова Е.С.

 

 

Орел, 2008 г.

 

Учебная лекция по дисциплине «Рынок ценных бумаг» на тему: «Участники рынка ценных бумаг» обсуждена на заседании кафедры «Банковское дело»

 

 

(Протокол № ____ от “____” __________ 2008 г.).

 

Заведующая кафедрой

_______________________

к.э.н., доцент Рыкова И.А.

 

 

Рецензент: д.э.н., доцент Журавлева Т.А.

 

 

Содержание:

 

 

1. Категории эмитентов на рынке ценных бумаг. Цели и задачи, преимущества и недостатки эмиссии ценных бумаг.

1.2. Понятие и этапы конструирования выпуска ценных бумаг.

 

2. Категории инвесторов на рынке ценных бумаг.

2.1. Цели и риски инвестирования в ценные бумаги.

2.2.Основы портфельного инвестирования.

2.3. Методы анализа рынка ценных бумаг: фундаментальный и технический.

 

3. Профессиональные виды деятельности и профессиональные участники рынка ценных бумаг: характеристика и предъявляемые к ним требования.

 

 

Список литературы.

 

 

Введение

Основными участниками рынка ценных бумаг являются эмитенты, инвесторы и профессиональные участники.

Эмитенты – это «производители» товара «ценные бумаги» - лица, которые выпускают в обращение ценные бумаги и несут обязательства по ним от своего имени и за свой счет. Эмиссионная деятельность для них не является профессиональной и для ее осуществления им не нужна специальная лицензия.

Инвесторы – это покупатели товара «ценные бумаги». Они приобретают ценные бумаги за свой счет, на свой страх и риск. Инвестиционная деятельность для них также не является профессиональной, ибо рисковать своими деньгами может кто угодно, никакого разрешения (лицензии) для этого не нужно.

Индивидуальные инвесторы могут осуществлять инвестиции в ценные бумаги либо индивидуально(самостоятельно), принимая на себя все риски, либо через систему коллективного инвестирования, позволяющую снизить эти риски.

У институциональных инвесторов, таковыми являются все виды инвестиционных фондов, негосударственные пенсионные фонды, страховые организации, свободные денежные средства образуются в результате осуществления ими своей основной деятельности. Так, инвестиционные фонды все свои деньги вкладывают в ценные бумаги с целью получения прибыли. Пенсионные фонды взносы вкладчиков также инвестируют в ценные бумаги и иные активы с целью увеличения пенсионных резервов, а страховые организации свои инвестиции осуществляют для того, чтобы иметь средства для выплаты страховых премий.

Таким образом, аккумулируя мелкие вклады, они направляют их через механизм финансового рынка в экономику страны, обеспечивая ее, таким образом, необходимыми финансовыми ресурсами. Тем самым деньги мелких инвесторов работают на них дважды: с одной стороны, они приносят непосредственный доход от инвестиций, с другой стороны, они «работают» на экономический потенциал государства, а значит – и на всех его граждан. Получается, что – это не только привлекательный способ инвестирования сбережений, но и важное звено в системе финансового посредничества, необходимая составляющая эффективного распределения капитала в национальной экономике. В конечном итоге именно это является причиной того, что во многих странах мира в последние десятилетия количество самих инвестиционных фондов и размеры их активов стремительно растут.

Однако рынок, на котором обращается специфический товар, должен иметь и своих оптовых и розничных продавцов, свою особую организацию торговли, свою инфраструктуру. Вся деятельность, связанная с оборотом ценных бумаг, является для них профессиональной.

Она предоставляет собой все виды услуг, связанные с ценными бумагами: выполнение приказов клиентов на покупку и продажу ценных бумаг, доверительное управление ценными бумагами клиента, хранение ценных бумаг, организация рынка ценных бумаг и т.д.

Ее осуществление требует не только специальных знаний, опыта, организации, значительных объемов первоначального капитала, но и получения специального разрешения от государственных органов – лицензию.

Профессиональная деятельность на фондовом рынке находится под строгим контролем государства. Фондовый рынок – это очень малоинерционный рынок. Даже незначительное на первый взгляд событие, техническая ошибка или распространившиеся неофициальные слухи могут привести к резкому изменению конъюнктуры, к скачкам рыночных цен (курсов) ценных бумаг. Это создает условия для недобросовестных действий на фондовом рынке. Именно для того, чтобы защитить добросовестных участников рынка и всю экономику страны от таких явлений, государство, осуществляя контроль за деятельностью участников рынка, регулирует финансовый рынок и рынок ценных бумаг, являющейся его важной составной частью.

 

Анализ рынка ценных бумаг.

На данном этапе инвестор анализирует состояние экономики в целом и ее отдельных сегментов, макроэкономические показатели, состояние законодательства по отдельным вопросам, состояние финансового рынка в целом и рынка ценных бумаг с точки зрения его объема, количества операций, участников, тенденций (повышательная или понижательная) и т.д. Этот этап – необходимая предпосылка для принятия правильного инвестиционного решения.

Список литературы

1. О банках и банковской деятельности. Федеральный закон от 2 декабря 1990 года №395-1–ФЗ (в ред. Федерального закона от 03.03.2008 №20-ФЗ).

2. Об акционерных обществах. Федеральный закон от 26 декабря 1995 года №208-ФЗ (в ред. Федерального закона от 01.12.2007 №318-ФЗ).

3. О рынке ценных бумаг. Федеральный закон от 22 апреля 1996 года №39-ФЗ (в ред. Федерального закона от 06.12.2007 №336-ФЗ).

4. О негосударственных пенсионных фондах. Федеральный закон от 7 мая 1998 года №75-ФЗ (в ред. Федерального закона от 06.12.2007 № -ФЗ).

5. Об особенностях эмиссии и обращения государственных и муниципальных ценных бумаг. Федеральный закон от 29 июля 1998 года №136-ФЗ (в ред. Федерального закона от 26.04.2007 №63-ФЗ).

6. Об инвестиционной деятельности в Российской Федерации, осуществляемой в форме капитальных вложений. Федеральный закон от 25 февраля 1999 года №39-ФЗ (в ред. Федерального закона от 18.12.2006 №232-ФЗ).

7. О защите прав и законных интересов инвесторов на рынке ценных бумаг. Федеральный закон от 5 марта 1999 года №46-ФЗ (в ред. Федерального закона от 26.04.2007 №63-ФЗ).

8. Об иностранных инвестициях в Российской Федерации. Федеральный закон от 9 июля 1999 года №160-ФЗ (в ред. Федерального закона от 26.06.2007 № -ФЗ).

9. Об инвестиционных фондах. Федеральный закон от 29 ноября 2001 года №156-ФЗ (в ред. Федерального закона от 06.12.2007 №334-ФЗ).

10. О Центральном банке Российской Федерации (Банке России). Федеральный закон от 10 июля 2002 года №86-ФЗ (в ред. Федерального закона от 26.04.2007 №63-ФЗ).

11. О саморегулируемых организациях. Федеральный закон от 1 декабря 2007 года №315-ФЗ.

12. Об утверждении Положения о Федеральной службе по финансовым рынкам. Постановление Правительства РФ от 30 июня 2004 года №317.

13. О лицензировании Банком России профессиональной деятельности кредитных организаций на рынке ценных бумаг. Письмо ЦБ РФ от 29 мая 2002 года №112-Т.

14. Положение о специалистах финансового рынка (утв. Приказом ФСФР России от 20 апреля 2005 года №05-17/пз-н).

15. Порядок лицензирования видов профессиональной деятельности на рынке ценных бумаг (утв. Приказом ФСФР России от 06 марта 2007 года №07-21/пз-н) (в ред. Приказа ФСФР России от 20.09.2007 №07-140/пз-н)

16. Стандарты эмиссии ценных бумаг и регистрации проспектов ценных бумаг (утв. Приказом ФСФР России от 25 января 2007 года №07-4/пз-н).

17. Нормативы достаточности собственных средств профессиональных участников рынка ценных бумаг, а также управляющих компаний инвестиционных фондов, паевых инвестиционных фондов и негосударственных пенсионных фондов (утв. Приказом ФСФР России от 24 апреля 2007 года № 07-50/пз-н).

18. Бердникова, Т.Б. Рынок ценных бумаг и биржевое дело: учеб. пособие / Т.Б. Бердникова. - М.: издательство «ИНФРА–М». 2000.- 270 с.

19. Галанов, В. А. Рынок ценных бумаг: учебник / В.А. Галанов. – М.: издательство «ИНФРА–М». 2006.

20. Гусева, И.А. Рынок ценных бумаг. Практические задания по курсу: учеб. пос. для вузов / И.А. Гусева. - М.: издательство «Экзамен». 2006. – 464 с.

21. Лялин, В.А., Воробьев, П.В. Рынок ценных бумаг: учебник / В.А. Лялин, П.В. Воробьев. – М.: ТК Велби, издательство «Проспект». 2007. – 384 с.

22. Миркин, Я.М. Рынок ценных бумаг: учеб. пособие / Я.М. Миркин. – М.: Финансовая академия при Правительстве РФ, 2002.

23. Мишарев, А.А. Рынок ценных бумаг: учеб. пос. / А.А. Мишарев. – СПб.: Питер. 2007. – 256 с.

 

 

Подписано в печать ___________ г. Усл. п.л. 1,0

Формат 60 х 84 1/16 Заказ _____ Тираж _____ экз.

 

 

МТП ОКИ, г. Орел, ул. Октябрьская, 12

 

 

Государство, как правило, не осуществляет инвестиции в ценные бумаги, оно, напротив, выпускает собственные ценные бумаги, финансируя дефицит государственного бюджета. Однако в России в настоящее время в результате приватизации сложилась уникальная ситуация: государство является крупнейшим инвестором, то есть владельцем значительного числа (несколько тысяч) пакетов акций крупных и крупнейших российских предприятий. При этом насущной проблемой является эффективное осуществление прав государства как инвестора (получение дивидендов, проведение предприятием политики, соответствующей интересам государства).

 

[1] См.: Базовый курс по рынку ценных бумаг. М., 1997. С. 4-12

[2] См.: Шарп У.Ф., Александер Г.Д., Бэйли Д.В. Инвестиции. М., 1997. С. 11

Кафедра

Банковского дела

 

Учебная лекция

по дисциплине «Рынок ценных бумаг»

на тему: «Участники рынка ценных бумаг»

 

 

Подготовила: старший преподаватель

Лаврова Е.С.

 

 

Орел, 2008 г.

 

Учебная лекция по дисциплине «Рынок ценных бумаг» на тему: «Участники рынка ценных бумаг» обсуждена на заседании кафедры «Банковское дело»

 

 

(Протокол № ____ от “____” __________ 2008 г.).

 

Заведующая кафедрой

_______________________

к.э.н., доцент Рыкова И.А.

 

 

Рецензент: д.э.н., доцент Журавлева Т.А.

 

 

Содержание:

 

 

1. Категории эмитентов на рынке ценных бумаг. Цели и задачи, преимущества и недостатки эмиссии ценных бумаг.

1.2. Понятие и этапы конструирования выпуска ценных бумаг.

 

2. Категории инвесторов на рынке ценных бумаг.

2.1. Цели и риски инвестирования в ценные бумаги.

2.2.Основы портфельного инвестирования.

2.3. Методы анализа рынка ценных бумаг: фундаментальный и технический.

 

3. Профессиональные виды деятельности и профессиональные участники рынка ценных бумаг: характеристика и предъявляемые к ним требования.

 

 

Список литературы.

 

 

Введение

Основными участниками рынка ценных бумаг являются эмитенты, инвесторы и профессиональные участники.

Эмитенты – это «производители» товара «ценные бумаги» - лица, которые выпускают в обращение ценные бумаги и несут обязательства по ним от своего имени и за свой счет. Эмиссионная деятельность для них не является профессиональной и для ее осуществления им не нужна специальная лицензия.

Инвесторы – это покупатели товара «ценные бумаги». Они приобретают ценные бумаги за свой счет, на свой страх и риск. Инвестиционная деятельность для них также не является профессиональной, ибо рисковать своими деньгами может кто угодно, никакого разрешения (лицензии) для этого не нужно.

Индивидуальные инвесторы могут осуществлять инвестиции в ценные бумаги либо индивидуально(самостоятельно), принимая на себя все риски, либо через систему коллективного инвестирования, позволяющую снизить эти риски.

У институциональных инвесторов, таковыми являются все виды инвестиционных фондов, негосударственные пенсионные фонды, страховые организации, свободные денежные средства образуются в результате осуществления ими своей основной деятельности. Так, инвестиционные фонды все свои деньги вкладывают в ценные бумаги с целью получения прибыли. Пенсионные фонды взносы вкладчиков также инвестируют в ценные бумаги и иные активы с целью увеличения пенсионных резервов, а страховые организации свои инвестиции осуществляют для того, чтобы иметь средства для выплаты страховых премий.

Таким образом, аккумулируя мелкие вклады, они направляют их через механизм финансового рынка в экономику страны, обеспечивая ее, таким образом, необходимыми финансовыми ресурсами. Тем самым деньги мелких инвесторов работают на них дважды: с одной стороны, они приносят непосредственный доход от инвестиций, с другой стороны, они «работают» на экономический потенциал государства, а значит – и на всех его граждан. Получается, что – это не только привлекательный способ инвестирования сбережений, но и важное звено в системе финансового посредничества, необходимая составляющая эффективного распределения капитала в национальной экономике. В конечном итоге именно это является причиной того, что во многих странах мира в последние десятилетия количество самих инвестиционных фондов и размеры их активов стремительно растут.

Однако рынок, на котором обращается специфический товар, должен иметь и своих оптовых и розничных продавцов, свою особую организацию торговли, свою инфраструктуру. Вся деятельность, связанная с оборотом ценных бумаг, является для них профессиональной.

Она предоставляет собой все виды услуг, связанные с ценными бумагами: выполнение приказов клиентов на покупку и продажу ценных бумаг, доверительное управление ценными бумагами клиента, хранение ценных бумаг, организация рынка ценных бумаг и т.д.

Ее осуществление требует не только специальных знаний, опыта, организации, значительных объемов первоначального капитала, но и получения специального разрешения от государственных органов – лицензию.

Профессиональная деятельность на фондовом рынке находится под строгим контролем государства. Фондовый рынок – это очень малоинерционный рынок. Даже незначительное на первый взгляд событие, техническая ошибка или распространившиеся неофициальные слухи могут привести к резкому изменению конъюнктуры, к скачкам рыночных цен (курсов) ценных бумаг. Это создает условия для недобросовестных действий на фондовом рынке. Именно для того, чтобы защитить добросовестных участников рынка и всю экономику страны от таких явлений, государство, осуществляя контроль за деятельностью участников рынка, регулирует финансовый рынок и рынок ценных бумаг, являющейся его важной составной частью.