Заглавная страница Избранные статьи Случайная статья Познавательные статьи Новые добавления Обратная связь FAQ Написать работу КАТЕГОРИИ: АрхеологияБиология Генетика География Информатика История Логика Маркетинг Математика Менеджмент Механика Педагогика Религия Социология Технологии Физика Философия Финансы Химия Экология ТОП 10 на сайте Приготовление дезинфицирующих растворов различной концентрацииТехника нижней прямой подачи мяча. Франко-прусская война (причины и последствия) Организация работы процедурного кабинета Смысловое и механическое запоминание, их место и роль в усвоении знаний Коммуникативные барьеры и пути их преодоления Обработка изделий медицинского назначения многократного применения Образцы текста публицистического стиля Четыре типа изменения баланса Задачи с ответами для Всероссийской олимпиады по праву Мы поможем в написании ваших работ! ЗНАЕТЕ ЛИ ВЫ?
Влияние общества на человека
Приготовление дезинфицирующих растворов различной концентрации Практические работы по географии для 6 класса Организация работы процедурного кабинета Изменения в неживой природе осенью Уборка процедурного кабинета Сольфеджио. Все правила по сольфеджио Балочные системы. Определение реакций опор и моментов защемления |
Тема 6. Определение доходности векселей.Содержание книги
Поиск на нашем сайте
Форфейтное управление Вексель – это абстрактное, ничем не обусловленное обязательство векселедателя или приказ векселедателя третьему лицу выплатить указанному лицу (или его приказу) определенную сумму денег в определенный в векселе срок. В зависимости от вида обслуживаемой сделки векселя подразделяют на финансовые и товарные. В основе товарного векселя лежит сделка по купле-продаже товара. Продавец поставляет покупателю товар, получает от последнего обязательство уплатить через определенное время стоимость товара и проценты за отсрочку платежа. Общий итог оплаты единой вексельной суммой фиксируется в документе. Держатель векселя может хранить долговое обязательство до даты погашения, а затем предъявить к оплате. Однако при недостатке денежных средств владелец товарного векселя может продать документ банку и получить вексельную сумму за вычетом дисконта в пользу банка и банковского сбора. Эта операция называется учетом векселей. Сумма, вычитаемая банком из вексельной суммы в качестве премии за досрочное погашение кредита, называется дисконтом. Величина дисконта определяется как разность вексельной суммы и ее приведенной величины на момент учета векселя. Приведенная величина зависит от срока, оставшегося до даты погашения векселя, и определяется путем коммерческого учета на основании учетной ставки, задаваемой самим банком. При этом используются обыкновенные проценты: Р = S · (1 – (d · t) / 360), (6.1) где Р – приведенная величина вексельной суммы; S – вексельная сумма (наращенная стоимость на момент погашения векселя); d – учетная ставка; t – число дней погашения векселя. Дисконт в пользу банка рассчитывается по формуле D = S – Р = (S · d · t) / 360. (6.2) Банк может осуществлять учет нескольких векселей в счет некоторой суммы долга, например цены товара, купленного в кредит. Учет такого портфеля векселей производится одновременно, а погашение равномерно во времени. Как правило, очередной вексель погашается векселедержателем через полгода. Данная операция называется учетом портфеля векселей (или форфейтной операцией). Форфейтная сделка может быть заключена, если у покупателя товара нет денег, а продавец не может продать товар в кредит и настаивает на немедленной оплате. Противоречие разрешается следующим образом: покупатель выписывает комплект векселей на сумму, равную стоимости товара, увеличенной на размер процентов за кредит. Сроки векселей с определенным шагом распределены во времени. После получения портфеля векселей продавец сразу учитывает его в банке, получая деньги. Таким образом, кредитором покупателя выступает не продавец товара, а банк, учитывающий векселя. Кредитуя сделку, банк получает дисконт в свою пользу, определяемый процентом за кредит. Целью форфейтной сделки является: для покупателя — приобретение товара в кредит, за что сверх цены товара он выплачивает проценты за кредит; для продавца — получение при учете векселей суммы, равной цене товара; для банка — получение дохода в виде дисконта от учета векселей. Рассмотренные цели реализуются через алгоритм форфейтного управления, представляющий последовательность следующих шагов: 1. Определение исходных данных: цены товара, ставки за продажу товаров в кредит, учетной ставки банка, числа векселей и их периодичности. 2. Выбор варианта начисления процентов за кредит: на остаток долга или на всю сумму долга. 3. Разработка плана погашения портфеля векселей в зависимости от выбранного варианта начисления процентов за кредит. В плане по периодам начисления (по порядковым номерам векселей), показываются сумма уплаты за товар (равными частями), проценты за кредит и вексельная сумма. Сумма каждого векселя складывается из части суммы долга (части цены товара, в счет оплаты которой выписан вексель) и процентов за оплату товаров в кредит. Равная уплата за товар определяется ценой товара – Р и числом векселей (периодов погашения векселей) – n и равна Р / n. Проценты на остаток долга начисляются по формуле I = Р · i п · (1 – (t – 1) / n), (6.3) Р – цена товара в счет которого выписан портфель векселей; i п – процентная ставка за период; t – номер периода (векселя); n – число векселей в портфеле; (1 – (t – 1) / n) – множитель, учитывающий продолжительность периода оставшегося до полного погашения долга. С возрастанием порядкового номера векселя до погашения всего портфеля остается меньше времени, и проценты, начисленные на остаток долга, уменьшаются как вследствие сокращения долга, так и времени кредита. Проценты на всю сумму долга начисляются по формуле I = Р · i п · t / n. (6.4) При таком способе расчета процентов за кредит их сумма возрастает с увеличением порядкового номера векселя, поскольку при фиксированных сумме долга Р, ставке i п и числе векселей n проценты начисляются за больший временной период. Например, по первому из четырех векселей проценты выплачиваются за 1/4 часть продолжительности кредита; по второму — за 2/4, или 1/2, продолжительности кредита и т.д. Вексельная сумма по такому векселю равна: Р в = (Р / n) + I. (6.5) Зная проценты и вексельную сумму по каждому векселю, можно определить соответствующие величины по портфелю векселей. 4. Оценка доходности сделки с позиции каждого участника. Продавец товара, получив в счет оплаты товара векселя от покупателя, учитывает их в банке, при этом дисконт в пользу банка с каждой вексельной суммы составляет: D = d · Р в · t, (6.6) где d – учетная ставка за период t. Сумма, полученная продавцом товара с каждого векселя равна: Р пр = Р в – D = Р в – Р в · d · t = Р в · (1 – d · t). (6.7)
5. Корректировка исходных данных. Если Р пр меньше фактической цены товара Р, то увеличиваются цена товара или проценты за кредит. Увеличение цены производится по формуле: Р скор = Р · к, (6.8) к – коэффициент корректировки. Коэффициент корректировки рассчитывается следующим образом: к = Р / Р пр. (6.9)
|
||||
Последнее изменение этой страницы: 2016-12-12; просмотров: 317; Нарушение авторского права страницы; Мы поможем в написании вашей работы! infopedia.su Все материалы представленные на сайте исключительно с целью ознакомления читателями и не преследуют коммерческих целей или нарушение авторских прав. Обратная связь - 13.59.67.189 (0.01 с.) |