Горизонтальный и вертикальный анализ бухгалтерского баланса.

В бухгалтерском балансе представлены данные на начало и на конец отчетного периода. Даже путем простого чтения баланса можно выявить изменения в активах и пассивах баланса за отчетный период. Горизонтальный анализ проводится путем составления одной или нескольких аналитических таблиц, в которых рассчитываются абсолютные суммы изменений и относительные изменения (в %- х по отношению к началу периода или к предыдущему периоду). Для горизонтального анализа баланса таблицы могут составляться в разрезе активов и пассивов, а также в разрезе отдельных групп активов и пассивов. Рассмотрим примерные схемы аналитических таблиц, составленных для горизонтального анализа актива и пассива баланса. Таблица 1. Горизонтальный анализ актива баланса (тыс. руб.) Показатель Строки баланса Сумма Динамика (прирост +; уменьшение–) на начало года на конец года абс. сумма % к началу года             1. Внеоборотные активы стр.190       3,8 2. Оборотные активы стр.290       22,4 в т.ч.:           3.запасы и затраты стр.210       109,3 4.дебиторская задолженность (платежи ожидаются более чем через 12 месяцев от отчетной даты) стр.230       1451,4 5.дебиторская задолженность (платежи ожидаются в течение 12 месяцев от отчетной даты.) стр.240     -194882 -25,7 6.денежные средства и краткосрочные финансовые вложения стр.260 + стр.250     - 1394 -3,8 7.Баланс стр.300       9,4   Важной характеристикой финансового состояния предприятия является ликвидность баланса. Основываясь на этом, мы сформировали аналитическую таблицу, таким образом, чтобы представить в ней группы активов, отличающиеся друг от друга по степени ликвидности. Поэтому внеоборотные активы мы представили одной строкой без разбивки на виды, так как эта группа активов в целом отличается низким уровнем ликвидности. Оборотные же активы мы представили в разрезе отдельных видов, так как они существенно отличаются с позиции ликвидности друг от друга. Столбцы 3 и 4 заполняются данными из бухгалтерского баланса в соответствии со строками, указанными в ст.2. Данные, представленные в столбце 5 и 6 получены расчетным путем. Ст.5= ст.4-ст.3 Ст.6 = ст.5/ст.3 Рассмотрев полученные данные, мы можем сделать следующие заключения: В составе активов преобладают низколиквидные виды: внеоборотные активы, запасы и дебиторская задолженность со сроком погашения свыше 12 мес. Активы в целом увеличились. При этом по наиболее ликвидным группам активов: денежные средства и дебиторская задолженность, со сроком погашения менее 12 мес. произошло уменьшение. В то же время произошло увеличение наименее ликвидных групп активов и, в частности, очень сильно возросла долгосрочная дебиторская задолженность. Задачей финансового менеджера является выяснение конкретных причин выявленных изменений и их соответствия стратегии развития предприятия. В случае обнаружения несоответствия необходимо принять решения, направленные на его устранение. Так, например, следует дополнительно проанализировать структуру дебиторской задолженности и пересмотреть кредитную политику предприятия. Увеличение объемов внеоборотных активов целесообразно рассмотреть с позиций технического перевооружения и реконструкции и сопоставить с динамикой фондоотдачи. Если выявится рост фондоотдачи, значит, наращивание внеоборотных активов соответствует стратегии максимизации прибыли за счет обновления производственного потенциала. Аналогичным образом можно проанализировать динамику изменения показателей пассива баланса, т.е. изменения объемов и источников финансирования. Таблица 2. Горизонтальный анализ пассива баланса (тыс. руб.). Показатель Строки баланса Сумма Динамика (прирост +; уменьшение -) на начало года на конец года абс. сумма % к началу года             1 .Собственный капитал стр.490     -82498 -3,3 2 .Заемный капитал, в т.ч.: стр.590 + стр.690       58,0 3.долгосрочные обязательства стр.590       - 4.краткосрочные обязательства, из них: стр.690       58,0 5.кредиторская задолженность стр.620       71,4 6.займы и кредиты, прочие краткосрочные обязательства стр.610+стр.660         7.задолженность перед учредителями, доходы будущих периодов, резервы предстоящих расходов стр.630+стр.640+ стр.650     -42338 -72,8 8.Баланс стр.700       9,4   В построении этой таблицы мы исходили из того, что для оценки финансового состояния важно выяснить динамику собственного капитала, обеспечивающего финансовую независимость и финансовую устойчивость и проследить изменение обязательств в разрезе сроков их погашения. Приведенные в таблице данные говорят о том, что у предприятия ухудшилось качество пассивов - произошло уменьшение собственного капитала, и значительно возросли краткосрочные обязательства. Это опасный симптом, подобные изменения могут привести к подрыву ликвидности баланса, а, следовательно, к ухудшению финансового состояния предприятия. Задачей финансового менеджера в данном случае становится выяснение причин уменьшения собственного капитала, возможно это связано с получением в прошлом или отчетном году убытков. Сумма убытка показывается в разделе «Капитал и резервы» со знаком «-» и уменьшают его итог, т.е уменьшают собственный капитал. Далее необходимо выяснить, почему не используются долгосрочные пассивы – долгосрочные банковские кредиты и займы и в чем причина наращивания краткосрочных обязательств. Очевидно, что данное предприятие нуждается в изменении структуры пассивов в пользу более долгосрочных источников финансовых ресурсов. Следует рассмотреть возможности дополнительной эмиссии акций, облигационного займа, привлечения банковского кредита. Необходимо проанализировать структуру кредиторской задолженности выработать меры, направленные на ее снижение. Далее необходимо согласовать меры по управлению активами с мерами по управлению пассивами. Если данное предприятие не изменит свою кредитную политику, не сумеет истребовать часть долгов от дебиторов и погасить свои обязательства, оно не сможет добиться ликвидного баланса и улучшить свое финансовое состояние. В процессе горизонтального анализа мы выявили изменения в объеме отдельных статей баланса и по балансу в целом. Для того чтобы выявить изменения в структуре имущества и источников финансирования надо использовать метод вертикального анализа в сочетании с горизонтальным. В этом случае мы должны определить структуру баланса по группам активов и пассивов на начало и конец отчетного периода и найти изменения структуры. Воспользуемся теми же группировками активов и пассивов и составим аналитические таблицы для структурного анализа. Таблица3. Вертикальный анализ актива баланса (тыс. руб.) Показатель Строки баланса Доля в итоге баланса, % Изменение доли (увелич.+ уменьш.-) на начало года на конец года               1. Внеоборотные активы стр.190 70,1 66,5 -3,6 2. Оборотные активы стр.290 29,9 33,5 3,6 в т.ч.:         3.запасы и затраты стр.210 3,0 5,8 2,8 4.дебиторская задолженность (платежи ожидаются более чем через 12 месяцев от отчетной даты) стр.230 0,6 8,2 7,6 5.дебиторская задолженность (платежи ожидаются в течение 12 месяцев от отчетной даты.) стр.240 24,3 16,5 -7,8 6.денежные средства и краткосрочные финансовые вложения стр.260 + стр.250 0,1 0,1   7.Баланс стр.300     Х   По данным, приведенным в таблице можно сделать выводы о преобладании в структуре баланса внеоборотных активов, что в значительной мере может объясняться отраслевой принадлежностью предприятия (принадлежностью к фондоемким отраслям). С учетом этого важное место в управлении финансами должны занимать вопросы амортизационной политики и выработка мер, направленных на повышение фондоотдачи. Наряду с этим можно отметить и значительный удельный вес в структуре баланса низколиквидных элементов оборотных активов. Вертикальный анализ также как и горизонтальный показал необходимость выяснения причин, вызвавших значительный объем и соответственно долю дебиторской задолженности со сроком погашения более 12 месяцев. Это требует дополнительного анализа в разрезе структуры дебиторской задолженности по дебиторам и разработки мер для снижения ее размеров и доли в структуре баланса. Динамика структурных изменений неблагоприятна, так как увеличилась доля долгосрочной дебиторской задолженности и доля запасов, при снижении доли краткосрочной дебиторской задолженности, которая обладает относительно высокой ликвидностью. Без изменения осталась доля абсолютно ликвидной группы активов, и она занимает очень незначительное место в структуре баланса. Проведем вертикальный анализ пассива баланса. Таблица 4. Вертикальный анализ пассива баланса (тыс. руб.). Показатель Строки баланса Доля в итоге баланса   на начало года на конец года абс. сумма             1 .Собственный капитал стр.490 79,3 70,1 -9,2 2 .Заемный капитал, в т.ч.: стр.590 + стр.690 20,7 29,9 9,2 3.долгосрочные обязательства стр.590       4.краткосрочные обязательства, из них: стр.690 20,7 29,9 9,2 5.кредиторская задолженность стр.620 18,7 29,3 10,6 6.займы и кредиты, прочие краткосрочные обязательства стр.610+стр.660 0,1 0,1   7.задолженность перед учредителями, доходы будущих периодов, резервы предстоящих расходов стр.630+стр.640+ стр.650 1,9 0,5 -1,4 8.Баланс стр.700     Х   Вертикальный анализ пассива показал, что в структуре источников финансирования преобладают собственные средства. Вместе с тем, предприятие не использует таких источников финансирования как долгосрочные пассивы (долгосрочные кредиты банков, займы) и наблюдается значительное повышение доли краткосрочных обязательств, что может привести к подрыву финансовой устойчивости. Это вновь приводит нас к выводу о том, что предприятие должно усилить внимание к вопросам формирования структуры капитала. Найти возможности использования долгосрочных кредитов банков или осуществления эмиссии долговых ценных бумаг с длительным сроком обращения

Тема 17

1. система показателей, хар-их финансовое состояние