Предприятия –участники внешнеэкономической деятельности

1. инвесторы - юридические и физические лица, осуществляющие операции по покупке-продаже валют;

2. валютные спекулянты – валютные дилеры (зарабатывают доходы на курсовой разнице валют);

3. валютные хеджеры – участники валютного рынка, специализируются на страховании валютных рисков;

4. посредники – специализируются на оказании посреднических услуг участникам рынка. К ним относятся: банки, брокерские валютные конторы, биржы.

Сущность валютных рынков раскрывается через его функции, важнейшими из которых являются:

• Обеспечение условий и механизма для реализации валютной политики гос-ва;

• Создание субъектами валютных отношений предпосылок для своевременного совершения платежей по текущим операциям и капитальным операциям и содействие на этой основе развитию внешней торговли;

• Обеспечение прибыли участниками валютных отношений;

• Страхование валютных рисков;

• Обеспечение диверсификации валютных резервов. Распределение средств между объектами с целью снижения риска потерь и получения повышенных доходов.

3. Валютный курс – цена денежной единицы одного государства, выраженная в валюте другого государства.

Режим установления валютного курса зависит от системы денежного обращения. В условиях золото-монетного стандарта валютный курс устанавливался на основе золотого паритета.

Золотой паритет – соотношение между валютами по весовому количеству металла, представленного в сравниваемых валютах. Отклонение от валютного курса допускалось в пределах золотых точек.

Нижняя золотая точка – валютный курс – расходы по перевозке золота из страны в страну.

Верхняя точка –валютный курс + эти расходы.

Золотое содержание валют как основа, установления валютных курсов сохранялось и в условиях обращения бумажно-кредитных денег (до середины 70-х г.г.). Курс валют устанавливался исходя из золотого содержания денежной единицы сравниваемых валют. С отменой официальной цены на золото, базой для исчисления валютного курса является спрос и предложение валют, соотношение их покупательской способности. В связи с этим различают два вида валютного курс:

1. Фиксированный валютный курс – курс национальной валюты, фиксирующийся по отношению к другой валюте или валютной корзине;

2. Плавающий валютный курс – устанавливается на основе складывающегося соотношения между спросом и предложением данной валюты. Его разновидностями являются:

- регулируемый плавающий валютный курс;

- свободный плавающий валютный курс.

 

3. Валютная система – это организационно-правовая форма реализации организации валютных отношений в границах определенного экономического пространства.

 

Национальная валютная сис те ма базируется на национальной денежной системе дохода и по сути является составляющей денежных систем отдельных стран. Как и эти денежные системы, организация валютных отношений в национальной валютной системе определяется законодательством данного государства.

Элементы национальной валютной системы:

• Название, купюрность и характер эмиссии национальной валюты;

• Уровень конвертируемости национальной валюты. Гривна является частично свободно конвертируемой.

• Режим установления курса валюты в Украине: с 23.02.1999г. был введен свободно регулируемый плавающий валютный курс;

• Режим использования иностранной валюты на внутреннем рынке в общем экономическом обороте. Обычно этот режим сводится к полному запрету и к запрету с некоторыми для отдельных видов платежей.

• Режим формирования и использования государственных золото-валютных резервов. Он проявляется двояко:

- в форме жесткой привязки национальной валюты к определенным иностранным валютам с установлением фиксированного курса ее к этим валютам; если национальная валюта привязана к иностранной валюте, то в стране должен быть создан запас этой иностранной валюты в размере 100% находящихся в обороте страны национальных денег;

- если такой привязки нет, то золото-валютные резервы создаются в форме использования валютных запасов для поддержания равновесия на национальном валютном рынке путем проведения валютных интервенций.

• Режим валютных ограничений, которые вводятся и отменяются законодательным органом в зависимости от экономической ситуации в стране;

• Регламентация функционирования внутреннего валютного рынка и рынка драг банковских металлов;

• Регламентация международных расчетов и международных кредитных отношений;

• Определение национальных органов, на которые возлагается проведение валютной политики, их прав и обязательств (в Украине: Кабинет министров Украины, Национальный Банк Украины, государственная налоговая администрация, государственный таможенный комитет, министерство связи Украины).

Важным предназначением национальной валютной системы являетсяразработка и реализация государственной валютной политики как совокупности организационно-правовых и экономических мер в сфере международных валютных отношений, направленных на достижение определённых государством целей.

Валютное регулирование – это деятельность государства и уполномоченных органов по поводу регламентации валютных отношений экономических субъектов и их деятельности на валютном рынке.

Через введение, усиление, отмену и ослабление органов государственного валютного регулирования имеется возможность направить валютные потоки в самые выгодные для национальной экономики направления и в необходимых объемах.

Кроме валютных ограничений, практика валютного регулирования выработала еще ряд методов, которые обеспечат экономическое влияние на валютные отношения:

• Курсовая политика - целенаправленное проведение комплекса мер с целью коррекции курса национальной валюты;

• Учетная (дисконтная) политика - целенаправленное увеличение и уменьшение учетной ставки Центрального банка страны и соответствующее изменение ставки депозитного и ссудного процента;

• Валютная интервенция – это оперативное поддержание валютного рынка в состоянии равновесия путем увеличения и уменьшения купли-продажи Центральным Банком иностранной валюты за национальную валюту;

• Регулирование сальдо платежного баланса;

• Формирование и использование золотовалютных резервов.

5. Мировая валютная система – совместно разработанная государствами и закрепленная международными договорами форма реализации валютных отношений.

Первой в истории мировой валютной системой была мировая валютная система, основанная на золотом стандарте. Она сформировалась в конце 19 - начале 20-го столетия как совокупность национальных валютных систем. Платежный оборот обслуживался преимущественно золотом. Основу валютных курсов составлял золотой паритет. Переход капитализма к монополистической стадии привел к тому, что золотовалютный стандарт вступил в противоречие с новыми экономическими условиями. Он стал противостоять концентрации и централизации капитала, интересам монополий и государства, так как тормозил регулирование экономики согласно их интересам.

Поэтому на смену золото-монетному стандарту пришел механизм золотодевизного стандарта (Генуэзская конференция 1922г.) Это вторая валютная система (получила название генуэзской валютной системы). Единая мировая валютная система перестала существовать. Она распалась на валютные блоки. Принадлежность страны к одному или другому валютному блоку определялась поддержанием твердого курса национальной валюты к основной валюте, необходимостью хранения золотовалютных резервов в банках страны, которые возглавлял валютный блок, осуществлением через эти банки всех международных расчетов. Создавались валютные зоны: страны, входящие в них, были связаны со страной – гегемоном, единым валютно-финансовым режимом и одними системами валютных ограничений. В конце второй мировой валюты возникла необходимость создания новой мировой валютной системы.

Третья мировая валютная система получила название Бреттон-Вудской валютной системы. Ее отличительными характеристиками являются:

1. наряду с золотом, как мировые резервные и расчетные валюты используются две валюты: доллар США и английский фунт стерлингов;

2. создание международного валютного фонда (МВФ);

3. официальные курсы валют устанавливались через определение их золотого содержания (масштаб цен) и, соответственно этому, твердо фиксировались валюты относительно доллара США. Бреттон-Вудская валютная система на протяжении 50-60-х годов способствовала развитию международных отношений, но в ней возникли глубокие противоречия. На протяжении 1971-1973 г.г. Бреттон - Вудская валютная система распалась.

1 апреля 1978 г. приведена в действие Четвертая мировая или Ямайская валютная система. Ее характерные черты:

- признание международными резервными и расчетными валютами, наряду с долларом, валют других стран;

- вытеснение золота из международных расчетов;

- отмена золотых паритетов валют и официальной цены на золото. Это означало полную демонетизацию золота в сфере международных валютных отношений;.

- официальное признание «плавающих» валютных курсов, но это не означало полного отсутствия какого-либо вмешательства государства в валютный рынок;

-усиление международного валютного регулирования и контроля функционирования мировой валютной системы через МВФ.

 

6. Международная (региональная) валютная система – договорно-правовая форма организации валютных отношений отдельных стран.

Чтобы противостоять гегемонии доллара в мировой валютной системе, в марте 1979г. была создана международная (региональная) валютная система – европейская валютная система (ЕВС) - это форма межгосударственного регулирования валютных отношений стран западноевропейского интеграционного комплекса.

Целью ЕВС было достижение валютной стабильности и создание единой валюты в рамках этой валютной системы, выравнивание основных экономических показателей развития стран, входящих в эту валютную систему, приведение к единой форме (унификации) экономической политики, разработка и внедрение средств коллективного регулирования валютной сферы, стабилизация экономического состояния стран- членов ЕВС.

Маастрихский договор (ноябрь 1994 года) определил 3 этапа становления ЕВС:

Первый этап (июль 1990 – декабрь 1993г.г.)

- полная либерализация движения капиталов в середине ЕС;

- завершение формирования единого внутреннего рынка ЕС;

- разработка мер по сближению ряда экономических параметров для стран-членов.

Второй этап (январь 1999г.)

-создание независимой европейской системы центральных банков во главе с европейским Центробанком;

- установление фиксированного валютного курса для валюты стран –членов ЕВС между собой, а также относительно ЭКЮ;

- эмиссия единой денежной единицы;

- проведение единой валютной политики странами-членами ЕВС.

Сейчас страны ЕС вступили в третий этап создания ЕВС. По состоянию на 1 января 1999г были зафиксированы валютные курсы национальной валюты. Финансовые безналичные операции с этого периода могут осуществляться как в евро так и в национальных валютах. С 1 января 2002 г. евро вошло в наличный оборот, и на протяжении нескольких месяцев сократилось параллельное обращение евро и национальной валюты. С 1 июля 2002г. в обращении остается единая европейская валюта - евро. За стабильность единой денежно-кредитной политики ЕВС отвечает европейская система центральных банков (ЕЦБ и центральные банки стран-участниц).

Основные преимущества введения единой валюты:

- снижение операционных расходов;

- расширение финансовых резервов;

- увеличение их ликвидности;

- снижение валютных рисков;

- упрощение международных финансовых операций;

- повышение конкуренции.

Все эти преимущества будут способствовать дальнейшему развитию межрегионального сотрудничества, а общая валюта евро может получить статус резервной и стать конкурентоспособной по отношению к доллару.