Основные уравнения расчета эффективности инвестиций

 

Содержание

ВВЕДЕНИЕ..................................................................................................................................................................................................................... 2

ЧАСТЬ 1. ЦЕННЫЕ БУМАГИ И ФОНДОВЫЙ РЫНОК.................................................................................................................................... 5

РАЗДЕЛ 1. ЦЕННЫЕ БУМАГИ................................................................................................................................................................................. 5

Глава 1. Назначение ценных бумаг..................................................................................................................................................................... 6

1.1. Понятие и классификация ценных бумаг.............................................................................................................................................. 6

1.2. Эмиссия ценных бумаг............................................................................................................................................................................... 9

1.3. Эмиссия ценных бумаг, выпускаемых коммерческими банками.................................................................................................. 12

Глава 2. Основные виды ценных бумаг........................................................................................................................................................... 15

2.1. Акции............................................................................................................................................................................................................. 15

2.2. Облигации.................................................................................................................................................................................................... 18

2.3. Государственные ценные бумаги.......................................................................................................................................................... 20

2.4. Муниципальные ценные бумаги (МЦБ).............................................................................................................................................. 28

Глава 3. Другие ценные бумаги......................................................................................................................................................................... 31

3.1. Вексель.......................................................................................................................................................................................................... 31

3.2. Закладные.................................................................................................................................................................................................... 36

3.3. Чеки................................................................................................................................................................................................................ 36

3.4. Коносамент.................................................................................................................................................................................................. 38

3.5. Депозитные и сберегательные сертификаты..................................................................................................................................... 39

3.6. Депозитные расписки (депозитарные свидетельства).................................................................................................................... 40

Глава 4. Стоимость и рыночная цена ценных бумаг................................................................................................................................... 43

4.1. Общие положения...................................................................................................................................................................................... 43

4.2. Текущая и будущая стоимость ценных бумаг................................................................................................................................... 45

4.3. Доходность акций...................................................................................................................................................................................... 50

4.4. Доходность облигаций............................................................................................................................................................................. 57

Глава 5. Виды фондовых рынков....................................................................................................................................................................... 61

5.1. Функция и структура рынка ценных бумаг........................................................................................................................................ 61

5.2. Особенности рынка ценных бумаг в России...................................................................................................................................... 64

5.3. Регулирование рынка ценных бумаг.................................................................................................................................................... 67

5.4. Показатели торговли ценными бумагами........................................................................................................................................... 69

Глава 6. Участники рынка ценных бумаг....................................................................................................................................................... 75

6.1. Общие положения...................................................................................................................................................................................... 75

6.2. Инвесторы.................................................................................................................................................................................................... 77

6.3. Фондовые брокеры и дилеры................................................................................................................................................................. 79

6.4. Инвестиционные фонды........................................................................................................................................................................... 83

6.5. Расчетно-клиринговые организации.................................................................................................................................................... 91

6.6. Депозитарии................................................................................................................................................................................................ 93

6.7. Саморегулируемые организации.......................................................................................................................................................... 96

РАЗДЕЛ 2. ФОНДОВЫЙ РЫНОК........................................................................................................................................................................... 99

Глава 7. Фондовая биржа и внебиржевая торговля..................................................................................................................................... 99

7.1. Фондовые биржи России.......................................................................................................................................................................... 99

7.2. Организационно-правовое обеспечение деятельности биржи................................................................................................... 102

7.3. Внебиржевая торговля ценными бумагами..................................................................................................................................... 108

7.4. Важнейшие фондовые биржи мира.................................................................................................................................................... 110

Глава 8. Коммерческие банки........................................................................................................................................................................... 117

8.1. Банк — коммерческое предприятие.................................................................................................................................................... 117

8.2. Виды операций коммерческого банка с ценными бумагами....................................................................................................... 121

8.3. Трастовые операции коммерческих банков..................................................................................................................................... 124

8.4. Банковские системы зарубежных стран........................................................................................................................................... 126

Глава 9. Покупка и продажа ценных бумаг................................................................................................................................................. 130

9.1. Размещение ценных бумаг.................................................................................................................................................................... 130

9.2. Сделки на фондовой бирже.................................................................................................................................................................. 132

9.3. Типы заявок............................................................................................................................................................................................... 136

9.4. Котировка ценных бумаг....................................................................................................................................................................... 142

Глава 10. Рынок опционов................................................................................................................................................................................. 147

10.1. Торговля опционами............................................................................................................................................................................. 147

10.2. Опционы «колл» и «пут»...................................................................................................................................................................... 150

10.3. Оценка стоимости опционов.............................................................................................................................................................. 156

11.4. Опционные стратегии.......................................................................................................................................................................... 161

Глава 11. Форвардные и фьючерсные контракты...................................................................................................................................... 176

11.1. Форвардные сделки.............................................................................................................................................................................. 177

11.2. фьючерсный контракт.......................................................................................................................................................................... 183

11.3. Финансовые фьючерсы........................................................................................................................................................................ 187

11.4. Валютные фьючерсы........................................................................................................................................................................... 194

11.5. Хеджирование контрактов.................................................................................................................................................................. 195

Глава 12. Портфели фондовых инструментов............................................................................................................................................. 198

12.1. Основы портфельного инвестирования.......................................................................................................................................... 198

12.2. Доходность инвестиционного портфеля........................................................................................................................................ 201

12.3. Выбор состава оптимального портфеля ценных бумаг............................................................................................................. 208

12.4. Формирование первичного портфеля облигаций........................................................................................................................ 216

ЧАСТЬ 2. ИНВЕСТИЦИОННЫЕ ПРОЕКТЫ.................................................................................................................................................... 220

РАЗДЕЛ 3. ТЕХНИКО-ЭКОНОМИЧЕСКОЕ ОБОСНОВАНИЕ ИНВЕСТИЦИОННОГО ПРОЕКТА................................................. 220

Глава 13. Цели инвестиционного проекта и источники его финансирования.................................................................................... 220

13.1. Основные положения........................................................................................................................................................................... 220

13.2. Обоснование идеи проекта................................................................................................................................................................. 224

13.3. Стадии (фазы) осуществления инвестиционного проекта........................................................................................................ 228

13.4. Регулирование инвестиционной деятельности в РФ................................................................................................................... 232

Глава 14. Порядок обоснования и финансирования проектов............................................................................................................... 237

14.1. Сущность и содержание обоснования проектов.......................................................................................................................... 237

14.2. Источники и организационные формы финансирования проектов........................................................................................ 242

14.3. Проектное финансирование............................................................................................................................................................... 251

Глава 15. Маркетинговые исследования...................................................................................................................................................... 254

15.1. Оценка жизненного цикла товара.................................................................................................................................................... 254

15.2. Анализ привлекательности рынка................................................................................................................................................... 257

15.3. Ценообразование.................................................................................................................................................................................. 261

15.4. Выбор стратегии маркетинга............................................................................................................................................................ 264

Глава 16. Инженерное проектирование........................................................................................................................................................ 269

16.1. Производственная программа и производственная мощность................................................................................................ 269

16.2. Выбор технологии и организации промышленного производства........................................................................................ 273

16.3. Основные положения по проектированию предприятий, зданий и сооружений................................................................ 276

16.4. Определение размера затрат............................................................................................................................................................. 280

Глава 17. Месторасположение объектов промышленности и социально-культурной сферы...................................................... 286

17.1. Анализ месторасположения промышленного предприятия..................................................................................................... 286

17.2. Размещение объектов социально-культурной сферы................................................................................................................. 291

17.4. Анализ проектных решений............................................................................................................................................................... 293

17.3. Экспертиза проектов............................................................................................................................................................................ 298

РАЗДЕЛ 4. МЕТОДЫ ОЦЕНКИ ЭФФЕКТИВНОСТИ ИНВЕСТИЦИОННЫХ ПРОЕКТОВ И МЕРОПРИЯТИЙ............................ 301

Глава 18. Эффективность реальных инвестиций........................................................................................................................................ 301

18.1. Существующие подходы к оценке эффективности...................................................................................................................... 301

18.2. Учет затрат............................................................................................................................................................................................. 309

18.3. Традиционные (простые) методы оценки инвестиций............................................................................................................... 312

18.4. Финансовая оценка проекта.............................................................................................................................................................. 317

Глава 19. Динамические методы оценки экономической эффективности проектов......................................................................... 322

19.1. Дисконтирование................................................................................................................................................................................... 322

19.2. Оценка ренты.......................................................................................................................................................................................... 329

19.3. Показатели сравнительной оценки эффективности инвестиционных проектов................................................................. 334

19.4. Наиболее типичные варианты принятия инвестиционных решений..................................................................................... 340

19.5. Коммерческая эффективность............................................................................................................................................................ 342

19.6. Бюджетная эффективность................................................................................................................................................................. 347

19.7. Общественная эффективность........................................................................................................................................................... 348

19.8. Особенности оценки различных проектов..................................................................................................................................... 350

19.9. Анализ эффективности проектов...................................................................................................................................................... 352

Глава 20. Инвестиционная привлекательность проектов, предприятий и регионов........................................................................ 356

20.1. Методы оценки привлекательности инвестиционных проектов............................................................................................. 356

20.2.Факторы инвестиционной привлекательности предприятий.................................................................................................... 357

20.3. Рейтинг инвестиционной привлекательности региона............................................................................................................... 359

20.4. Привлечение иностранных инвестиций.......................................................................................................................................... 364

Глава 21. Бизнес-план........................................................................................................................................................................................ 372

21.1. Общие положения................................................................................................................................................................................. 372

21.2. Структура бизнес-плана..................................................................................................................................................................... 374

21.3. Краткое содержание............................................................................................................................................................................. 375

21.4. Анализ положения дел в отрасли..................................................................................................................................................... 375

21.5. Существо предлагаемого проекта................................................................................................................................................... 375

21.6. Анализ рынка......................................................................................................................................................................................... 375

21.7. План маркетинга................................................................................................................................................................................... 376

21.8. Производственный план...................................................................................................................................................................... 376

21.9. Организационный план и управление персоналом.................................................................................................................... 377

21.10. Анализ рисков...................................................................................................................................................................................... 377

21.11. Финансовый план............................................................................................................................................................................... 377

21.12. Исходная информация для составления бизнес-плана............................................................................................................ 378

21.13. Рекомендации по формированию бизнес-планов...................................................................................................................... 378

Глава 22. Учет и снижение инвестиционных рисков................................................................................................................................. 380

22.1. Учет фактора риска.............................................................................................................................................................................. 380

22.2. Снижение инвестиционных рисков.................................................................................................................................................. 392

22.3. Программные продукты для оценки эффективности инвестиционных проектов............................................................... 394

РАЗДЕЛ 5. УПРАВЛЕНИЕ ПРОЕКТАМИ........................................................................................................................................................... 407

Глава 23. Основы управления проектами..................................................................................................................................................... 407

23.1. Управление при помощи проектов................................................................................................................................................... 407

23.2. Актуальность использования управления проектами в России.............................................................................................. 410

23.3. Методы управления проектами........................................................................................................................................................ 413

23.4. Организационные структуры управления проектом.................................................................................................................. 415

Глава 24. Методы планирования и управления проектами.................................................................................................................... 421

24.1. Основные этапы разработки управленческих решений............................................................................................................ 421

24.2. Составление календарных планов.................................................................................................................................................. 424

24.3. Управление ресурсами........................................................................................................................................................................ 429

24.4. Контроль и регулирование проекта................................................................................................................................................. 432

Глава 25. Контрактная стадия управления проектом............................................................................................................................... 433

25.1. Функции участников торгов............................................................................................................................................................... 433

25.2. Разработка тендерной документации и проведение торгов..................................................................................................... 436

25.3. Порядок подготовки и заключения договоров подряда (контрактов).................................................................................... 439

ЗАКЛЮЧЕНИЕ......................................................................................................................................................................................................... 442

РЕКОМЕНДУЕМАЯ ЛИТЕРАТУРА..................................................................................................................................................................... 445

Приложение 1. Примеры и задачи................................................................................................................................................................... 447

Приложение 2. Словарь..................................................................................................................................................................................... 465

Приложение 3. Коэффициенты наращивания.............................................................................................................................................. 468

Приложение 4. Социальные нормативы и нормы...................................................................................................................................... 476

Приложение 5. Бизнес-план создания реабилитационного центра...................................................................................................... 480

Приложение 6. Примерная форма предоставления информации.......................................................................................................... 494

Приложение 7........................................................................................................................................................................................................ 502