Пути совершенствования управления денежными активами

Изменение денежных средств повлияло на оборачиваемость оборотных активов. Причины могут быть связаны с:

· неритмичным развитием сбыта;

· несвоевременной сдачей выручки в банк;

· неиспользуемых денежных средств;

· другими нарушениями кассовой дисциплины.

Основной целью финансового менеджмента в процессе управления денежными активами является обеспечение постоянной платежеспособности предприятия. Приоритетность этой цели определяется тем, что ни большой размер оборотных активов и собственного капитала, ни высокий уровень рентабельности хозяйственной деятельности не могут застраховать предприятие от возбуждения против него иска о банкротстве, если в предусмотренные сроки из-за нехватки денежных активов оно не может рассчитаться по своим неотложным обязательствам. Наряду с этой основной целью важной задачей в процессе управления денежными активами является обеспечение эффективного использования временно свободных денежных средств.

Одним из элементов системы управления оборотными активами предприятия является управление денежными потоками.

Планирование денежных потоков включает в себя текущее планирование, в процессе которого разрабатывается план поступления и расходования денежных средств (бюджет движения денежных средств), и оперативное планирование, в процессе которого разрабатывается система платежных календарей по соответствующим видам движения денежных средств.

Бюджет движения денежных средств – это план поступлений и платежей денежных средств, рассчитанный на предстоящий временной период. Этот бюджет показывает ожидаемое конечное сальдо по денежным средствам и финансовое положение предприятия на каждый анализируемый период. Таким способом могут быть запланированы и учтены периоды наибольшего и наименьшего наличия денежных средств, проанализированы эффективность использования средств и перспективный уровень платежеспособности предприятия. Бюджет движения денежных средств разрабатывается на предстоящий год в помесячном разрезе с тем, чтобы обеспечить учет сезонных колебаний денежных потоков предприятия. Он может составляться по отдельным видам хозяйственной деятельности и по предприятию в целом. Бюджет движения денежных средств разрабатывается на предприятии в последовательности, указанной в схеме (рис.3.3).

Прогнозирование поступления и расходования денежных средств по текущей основной деятельности

Прогнозирование поступления и расходования денежных средств по инвестиционной деятельности

Прогнозирование поступления и расходования денежных средств по финансовой деятельности

Прогнозирование валового и чистого потоков и динамики остатков денежных средств в целом

Рис.3.3 Последовательность разработки бюджета денежных средств

Основной целью разработки бюджета движения денежных средств является прогнозирование во времени валового и чистого денежных потоков предприятия в разрезе отдельных видов ее хозяйственной деятельности и обеспечение постоянной платежеспособности на всех этапах планового периода. Для столь крупного предприятия было бы целесообразным составление бюджета денежных средств, который в настоящее время не составляется.

Еще одним существенным недостатком в работе ОАО «Радиоволна» является то, что на предприятии не составляется платежный календарь, который является эффективным и надежным инструментом оперативного управления денежными потоками. Он позволяет решать следующие основные задачи:

· свести прогнозные варианты плана поступления и расходования денежных средств к одному реальному заданию по формированию денежных потоков предприятия в рамках одного месяца;

· в максимально возможной степени синхронизировать положительный и отрицательный денежные потоки, повысив тем самым эффективность денежного оборота предприятия;

· обеспечить приоритетность платежей предприятия по критерию их влияния на конечные результаты его финансовой деятельности;

· в максимальной степени обеспечить необходимую абсолютную ликвидность денежного потока предприятия, т. е. его платежеспособность в рамках краткосрочного периода;

· включить управление денежными потоками в систему оперативного контроллинга финансовой деятельности предприятия.

Таким образом, для определения оптимального уровня денежных средств предложено обеспечить планирование и анализ денежных потоков. Такое планирование позволит достичь сбалансированности и синхронизации денежных потоков. Причем планирование должно осуществляться как на год, так и на более короткий период. Внедрение предложенных мероприятий по совершенствованию управления оборотными активами позволит сократить необоснованные расходы, размер безнадежных долгов, обеспечит сбалансированность и синхронность денежных потоков и в целом повысит эффективность производства исследуемого хозяйства.

Пути совершенствования управления дебиторской задолженностью

Увеличение доли дебиторской задолженности в общем объеме текущих активов может привести к негативным последствиям. На предприятии следует проводить следующие действия, позволяющие управлять дебиторской задолженностью и поддерживать её в необходимом объёме для предпрития:

· контролировать состояние расчетов с покупателями, по отсроченным (просроченным) задолженностям;

· по возможности ориентироваться на большее число покупателей с целью уменьшения риска неуплаты одним или несколькими крупными покупателями;

· следить за соотношением дебиторской и кредиторской задолженности: значительное превышение дебиторской задолженности создает угрозу финансовой устойчивости предприятия и делает необходимым привлечение дополнительных (как правило, дорогостоящих) источников финансирования;

· использовать способ предоставления скидок при досрочной оплате.

 

 

 

ЗАКЛЮЧЕНИЕ

На основании проведенного исследования эффективности управления оборотными средствами на ОАО «Радиоволна» можно сделать следующие выводы:

Оборотные средства предприятия представляют собой совокупность денежных средств, авансированных для создания и использования оборотных фондов и фондов обращения в целях обеспечения непрерывного процесса производства и реализации продукции, полноты и своевременности финансирования хозяйственной деятельности предприятия.

Анализ оборотных средств ОАО «Радиоволна» показал, что 84,09 % всех оборотных средств предприятия (на 01.01.2011г.) занимают материальные оборотные средства (запасы), причем на долю запасов сырья и материалов приходится 35,61%. Значителен также удельный вес товаров отгруженных (26,12 %) и готовой продукции на складе (14,74 %).

Анализ эффективности использования оборотных средств ОАО «Радиоволна» показал, что с 2008 по 2010 гг. оборачиваемость оборотных средств предприятия увеличивалась, и в общей сложности составила 2 дня. Однако, несмотря на некоторое улучшение состояния оборотных средств в 2010 году, их использование на предприятии остается неэффективным.

По результатам анализа эффективности управления оборотными средствами ОАО «Радиоволна» за 2008-2010 гг. были предложены направления действий, направленных на увеличение эффективности управления оборотными средствами:

Для политики управления запасами были предложены такие мероприятия как определение оптимально минимальной партии заказа при использовании системы АВС.

Для политики управления денежными активами было предложено составление бюджета денежных средств на предстоящий год в помесячном разрезе, чтобы обеспечить учёт сезонных колебаний денежных потоков предприятия, а также составление платёжного календаря.

Для политики управления дебиторской задолженностью было предложено: внедрить систему предоставления скидок при досрочной оплате продукции; привлечение большего числа покупателей с целью уменьшения риска неуплаты одним или несколькими крупными покупателями; жесткий контроль расчётов с покупателями по отсроченным (просроченным) задолженностям.