Детальный анализ статей пассива

тыс. руб.

Пассив баланса	На начало периода	На конец периода	Отклонение в процентных пунктах
руб.	уд. вес, %	руб.	уд. вес, %
Источники имущества - всего
Собственный капитал		76,0		76,7	0,7
Заемный капитал,		24,0		23,3	-0,7
в том числе:
долгосрочные обязательства		7,5		4,3	-3,2
краткосрочные кредиты и займы		6,5		7,2	0,7
кредиторская задолженность,		10,0		11,8	1,8
из нее:
поставщики и подрядчики		2,0		4,4	2,4
задолженность перед персоналом		1,1		0,8	-0,3
задолженность по соц. отчисл.		0,5		0,4	-0,1
задолженность по налогам		1,6		1,5	-0,1
авансы полученные		4,8		4,8	0,0

 

Доля заемного капитала снизилась на 0,7 процентных пункта в результате увеличения доли собственного капитала. Удельный вес долгосрочных обязательств уменьшился на 3,2 пункта. Доля краткосрочных кредитов возросла на 0,7 процентных пункта, доля кредиторской задолженности – на 1,8 пункта. Изменилась и структура кредиторской задолженности: возрос удельный вес обязательств по статье «Поставщики и подрядчики» - на 2,4 процентных пункта; снизился удельный вес задолженности перед персоналом на 0,3 пункта.

 

 

Оценка платежеспособности

Оценка платежеспособности предприятия производится с помощью коэффициентов платежеспособности, которые отражают возможность предприятия погасить краткосрочную задолженность за счет тех или иных элементов оборотных средств.

1. Коэффициент абсолютной ликвидности КЛАпоказывает, какая часть краткосрочной задолженности может быть покрыта наиболее ликвидными оборотными средствами – денежными средствами и краткосрочными финансовыми вложениями:

 

КЛА=	Денежные средства и их эквиваленты	.
Краткосрочные пассивы

2. Коэффициент промежуточного покрытия (быстрой ликвидности) КЛПпоказывает, какую часть краткосрочной задолженности предприятие может погасить за счет денежных средств, краткосрочных финансовых вложений и дебиторских долгов:

 

КЛП=	Денежные средства + Расчеты с дебиторами	.
Краткосрочные пассивы

 

3. Общий коэффициент покрытия (текущей ликвидности) КЛОпоказывает, в какой степени оборотные активы предприятия превышают его краткосрочные обязательства:

 

КЛО=	Оборотные активы	.
Краткосрочные пассивы

 

Для правильного вывода о динамике и уровне платежеспособности предприятия необходимо принимать в расчет следующие факторы:

q характер деятельности предприятия. Например, у предприятий промышленности и строительства велик удельный вес запасов и мал удельный вес денежных средств; у предприятий розничной торговли высока доля денежных средств и значительны размеры товаров для продажи;

q условия расчетов с дебиторами. Поступление дебиторской задолженности через короткие промежутки времени после покупки товаров (работ, услуг) приводит к небольшой доле в составе оборотных активов долгов покупателей, и наоборот;

q состояние запасов. У предприятия может быть излишек или недостаток запасов по сравнению с величиной, необходимой для бесперебойной деятельности;

q состояние дебиторской задолженности: наличие или отсутствие в ее составе просроченных и безнадежных долгов.

Расчет коэффициентов платежеспособности оформим в таблицу 2.5.

Таблица 2.5

Коэффициенты платежеспособности

Коэффициенты платежеспособности	На начало периода	На конец периода	Нормальный уровень	Изменение
Коэффициент абсолютной ликвидности	0,40	0,30	≥ 0,03 - 0,08 (≥ 0,2)*	-0,10
Коэффициент промежуточного покрытия	1,88	1,74	≥ 0,7 (≥ 1)	-0,13
Общий коэффициент покрытия	3,12	2,19	≥ 1,5 – 3 (≥ 2)	-0,93

 

* Примечание: в скобках даны нормальные ограничения коэффициентов, установленные «Методическими положениями по оценке финансового состояния предприятия и установлению неудовлетворительной структуры баланса» (утв. распоряжением № 31-р от 12.08.1994г. Федеральным управлением по делам о несостоятельности (банкротстве)).

Как видно из таблицы, коэффициенты значительно превышают нормальный уровень. Следовательно, предприятие является платежеспособным. Однако на конец отчетного периода наблюдается незначительное снижение значений коэффициентов, которое вызвано существенным увеличением краткосрочной кредиторской задолженности на конец периода. Одним из возможных способов улучшения платежеспособности является сокращение дебиторской задолженности.

Оценка кредитоспособности

Кредитоспособность – это возможность, имеющаяся у предприятия для своевременного погашения кредитов. Основными показателями для оценки кредитоспособности предприятия являются:

1. Отношение объема реализации к чистым текущим активам:

 

К1=	Объем реализации	.
Чистые текущие активы

 

Чистые текущие активы – это оборотные активы за вычетом краткосрочных долгов предприятия. Коэффициент К1показывает эффективность использования оборотных активов.

2. Отношение объема реализации к собственному капиталу:

 

К2=	Объем реализации	.
Собственный капитал

 

Этот показатель характеризует оборачиваемость собственных источников средств.

3. Отношение краткосрочной задолженности к собственному капиталу:

 

К3=	Краткосрочная задолженность	.
Собственный капитал

 

Данный коэффициент показывает долю краткосрочной задолженности в собственном капитале предприятия. Если краткосрочная задолженность в несколько раз меньше собственного капитала, то можно расплатиться со всеми кредиторами полностью.

4. Отношение дебиторской задолженности к выручке от реализации:

 

К4=	Дебиторская задолженность	.
Объем реализации

 

Этот показатель дает представление о величине среднего периода времени, затрачиваемого на получение причитающихся от покупателей денег:

Тоб= К4* Т,

где Тоб– время оборачиваемости дебиторской задолженности;

Т – период времени (месяц, квартал, год).

Ускорение оборачиваемости дебиторской задолженности, т.е. снижение показателя К4можно рассматривать как признак повышения кредитоспособности предприятия.

5. Отношение ликвидных активов к краткосрочной задолженности:

 

К4=	Ликвидные активы	.
Краткосрочная задолженность

Таблица 2.6(а)

Данные для расчета показателей кредитоспособности

Показатели	На начало периода	На конец периода
1. Объем реализации
2. Чистые текущие активы
3. Собственный капитал
4. Краткосрочная задолженность
5. Дебиторская задолженность
6. Ликвидные активы

 

Таблица 2.6(б)

Коэффициенты кредитоспособности

Коэффициенты кредитоспособности	На начало периода	На конец периода	Изменение
К1	3,22	4,03	0,81
К2	1,48	1,19	-0,29
К3	0,22	0,25	0,03
К4	0,22	0,30	0,08
К5	1,69	1,64	-0,05

 

Расчет показателей кредитоспособности оформим таблицей 2.6. Как видно из таблицы, коэффициент К1достаточно высок (3,21 на начало периода и 4,03 на конец периода), что благоприятно характеризует кредитоспособность предприятия.

Коэффициент К2показывает оборачиваемость собственных источников средств. Его значение на конец периода несколько снизилось по сравнению с началом периода, но в целом он положительно характеризует кредитоспособность предприятия.

Значение коэффициента К3очень мало, следовательно, предприятие имеет небольшую краткосрочную задолженность по сравнению с величиной собственного капитала и может расплатиться со всеми кредиторами полностью.

Показатель К4свидетельствует о том, что на начало отчетного периода срок погашения дебиторской задолженности составлял в среднем 79 дней (0,22 * 360), на конец отчетного периода он увеличился до 108 дней (0,3 * 360). Это приводит к снижению кредитоспособности предприятия. Необходимо пересмотреть политику предприятия по отношению к покупателям, например, требовать предоплату.

Коэффициент К5 положительно характеризует кредитоспособность предприятия.