Классификация видов валютного курса

Критерий	Виды валютного курса
Способ фиксации	Плавающий Фиксированный Смешанный
Способ расчёта	Паритетный Фактический
Вид сделки	Срочных сделок СПОТ-сделок СВОП-сделок
Способ установления	Официальный Неофициальный
Отношение к паритету покупательной способности (ППС) валют	Завышенный Заниженный Паритетный
Отношение к участникам сделки	Курс покупки Курс продажи
По учёту инфляции	Реальный Номинальный
По способу продажи	Курс наличной продажи Курс безналичной продажи Оптовый курс обмена валют Банкнотный

 

Паритет покупательной способности (ППС) определяется как соотношение двух или нескольких денежных единиц, валют разных стран, которое устанавливается по их покупательной способности применительно к определённому набору товаров и услуг (частный) или ко всему общественному продукту (общий). Например, Всемирный банк осуществляет сопоставления по 146 экономикам на основе корзины товаров и услуг, включающей около тысячи наименований.

На величину валютного курса оказывают влияние следующие группы факторов:

Структурные – действуют в долгосрочном периоде:

§ конкурентоспособность товаров страны на мировых рынках;

§ состояние платёжного баланса страны;

§ покупательная способность денежной единицы страны и темпы инфляции;

§ разница процентных ставок в различных странах;

§ государственное регулирование валютного курса;

§ степень открытости экономики;

Конъюнктурные – вызывают краткосрочные колебания валютного курса:

§ функционирование валютных рынков;

§ спекулятивные валютные операции;

§ кризисы, войны, стихийные бедствия;

§ прогнозы;

§ цикличность деловой активности в рыночной экономике.

Международная валютная ликвидность – это способность страны (или группы стран) обеспечивать своевременное погашение своих международных обязательств приемлемыми для кредитора платёжными средствами.

В мировой экономике международная валютная ликвидность означает совокупность источников финансирования и кредитования мирового платёжного оборота. Она зависит от обеспеченности мировой валютной системы международными резервными активами, необходимыми для её нормального функционирования.

Международная валютная ликвидность включает в себя следующие структурные элементы:

- официальные валютные резервы стран;

- официальные золотые резервы;

- резервную позицию в МВФ (право страны-члена автоматически получить безусловный кредит в иностранной валюте в пределах 25% от её квоты в МВФ);

- счета в СДР и ЭКЮ.

Показателем международной валютной ликвидности обычно служит отношение официальных золотовалютных резервов к сумме годового товарного импорта. Определённая ограниченность этого показателя заключается в том, что он не учитывает все предстоящие платежи.

Международная валютная ликвидность выполняет три функции:

1) средство образования ликвидных резервов;

2) средство международных платежей (например, для покрытия дефицита платёжного баланса);

3) средство валютной интервенции.

Важным условием функционирования мирового валютного рынка является наличие современных информационно-коммуникационных средств. Появившиеся в последнее время электронные технологии соединяют банки и биржи и позволяют заключать сделки все 24 часа в сутки, облегчая перемещение огромных денежных и валютных потоков из страны в страну.

Межгосударственные договорённости направлены на упрощение и унификацию международных расчётов на основе создания системы надёжной и своевременной доставки и обработки финансово-банковской информации. К их числу относят СВИФТ, ЧИПС, ЧАПС и др.

Международные валютно-кредитные и финансовые организации в мировой экономике играют роль международных финансовых институтов.

Цель создания этих организаций – развитие сотрудничества и обеспечение целостности и стабилизации сложного и противоречивого мирового хозяйства на основе регулирования валютно-кредитных и финансовых отношений. К ним относятся:

 

Ø Банк международных расчётов

Ø Международный валютный фонд

Ø Международный банк реконструкции и развития (МБРР, известен также под названием Всемирный банк), включает в свою систему:

ü Международную финансовую корпорацию

ü Международную ассоциацию развития

 

Кроме национальных валют в международных расчётах используются международные валютные единицы: коллективные и региональные валюты. Разработка альтернативных национальным валютам платёжных средств обусловлена периодическими обострениями в мировой экономике проблемы международной валютной ликвидности, что выражается в снижении способности стран (или группы стран) обеспечить своевременное погашение своих международных обязательств.

Во второй половине 60-х годов ХХ в. мировая экономика столкнулась с изобилием долларовой массы, обеспеченность которой не превышала 1/5 её количества, находящегося за рубежом. В этой связи впервые в послевоенный период остро встал вопрос о необходимости создания международных ликвидных средств, отделённых от дефицита платёжного баланса США.

В результате были созданы специальные права заимствования (СДР), которые представляют собой безналичные деньги в виде записей на специальном счёте страны в МВФ. Стоимость СДР определяется на основе «корзины» валют. Однако реально СДР не стали альтернативным доллару США платёжным средством и не смогли вытеснить его из международных расчётов из-за незначительного количества, ограниченности обращения, подверженности инфляции и т.п.

Другим примером коллективной валюты стали валютные единицы интеграционных группировок: европейская валютная единица (ЭКЮ) в общем рынке, а затем в ЕС, и переводной рубль в СЭВ (Совете экономической взаимопомощи – интеграционной группировке социалистических стран). Общие принципы их создания совпадают с СДР: они не заменяли национальные валюты и использовались в расчётах только между странами-участницами.

Новой ступенью развития региональной валютной системы стали разработка и переход на региональную единую валюту всех согласившихся стран. Примером международной валютной единицы данного типа является евро – единая валюта ЕС, которая заменила и вытеснила из обращения национальные валюты согласившихся стран. Так, с 1999 г. началось осуществление безналичных расчётов на основе евро, а с 2002 г. евро стали использовать при наличных расчётах.

Понимание логики принятия исторических решений подобного уровня возможно лишь в контексте эволюции международной валютной системы, которая в своём развитии прошла несколько этапов.

Парижская валютная система 1821 г.

Генуэзская валютная система 1922 г.

Бреттон-Вудская валютная система 1944 г.

Ямайская валютная система 1976 г. гг.

Европейская валютная система 1979 г.

 

 

Первый из них – система «золотого стандарта», которая исторически стала основой первой международной валютной системы, созданной в 1821 г. и получившей название Парижской. За золотом закреплялась роль денег в мировой экономике. Курс национальных валют жёстко привязывался к золоту и через золотое содержание валюты соотносился друг с другом по твёрдому курсу. В золотом стандарте выделяют три разновидности:

· Золотомонетный стандарт, при котором осуществляется свободное обращение золотых монет, свободный размен номинальных денежных знаков на золото;

· Золотослитковый стандарт, при котором золото используется лишь в международных расчётах с ограничениями;

· Золотодевизный стандарт, при котором страны обязались разменивать свои валюты на иностранные валюты, разменные на золото.

Золотомонетный стандарт получил распространение до Первой мировой войны. В период Первой мировой войны и после неё стали применяться золотослитковый и золотодевизный стандарты.

В 1922 г. Генуэзская международная конференция окончательно закрепил переход к золотодевизному стандарту. «Девизы» - это платёжные средства в иностранной валюте, предназначенные для международных расчётов. Генуэзская валютная система восстановила режим свободно колеблющихся валютных курсов и предусматривала валютное регулирование в форме активной валютной политики, международных конференций и совещаний.

Второй этап – создание Бреттон-Вудской валютной системы в 1944 г. с целью восстановления международного обмена, расстроенного в ходе Второй мировой войны. В рамках этой системы действовали следующие принципы:

- установление твёрдых обменных курсов валют к курсу ведущей валюты – доллару США,

- курс доллара фиксирован к золоту ($35 за 1 тройскую унцию – 31,1 г.), т.к. в тот момент США обладали 70% мирового запаса золота,

- созданные международные финансовые организации (МВФ и МБРР) осуществляют контроль за функционированием международной валютной системы и обеспечивают валютное сотрудничество.

С конца 60-х гг. ХХ в. данная система начала испытывать кризис. В первой половине 70-х гг. США официально прекратили размен долларов на золото.

Нарастание кризиса привело к созданию в 1976 г. Ямайской валютной системы, которая открыла третий этап развития международной валютной системы. Её основой стали:

- плавающие обменные курсы,

- многовалютный стандарт (основана на нескольких ключевых валютах),

- отмена монетного паритета золота,

- отмена пределов колебаний валютных курсов,

- свободный выбор страной режима валютного курса.

В мировой экономике Ямайская система считается действующей до сих пор. Однако её нестабильность стимулировала развитие интеграционных процессов в Европе, что привело к созданию в 1979 г. региональной международной валютной системы ЕВС (европейская валютная система). В некоторых случаях её рассматривают в качестве четвёртого этапа развития международной валютной системы, однако, по степени охвата, задачам и целям при всей значимости этого явления оно не выходит за рамки регионального уровня.

Кризисные явления (в частности, финансовый кризис) в современной мировой экономике делают вопрос об изменении сложившейся к настоящему моменту международной валютной системы по-прежнему актуальным.

Научно-технические связи

С развитием НТП динамично развиваются международные научно-технические связи. Объективная необходимость обмена научно-технической информацией и высокие затраты на разработку новых технологий побуждают многие страны объединять свои усилия в этой области. В современной мировой экономике распределение научных знаний и достижений осуществляется через систему международного обмена, который включает в себя:

v Обмен с некоммерческим характером, который проявляется в таких формах как организация и проведение международных научных конференций, выставок, симпозиумов, участие в совместных научных программах, обмен опытом в области образования и т.п.

v Обмен в коммерческой форме реализуется на международном технологическом рынке в качестве международной торговли результатами интеллектуальной деятельности.

К основным формам торговли результатами интеллектуальной деятельности относят:

1) лицензионную торговлю, объектами которой могут быть:

o Патенты (документы, удостоверяющие государственное признание технического решения изобретателем, закрепляет за лицом, которому он выдан исключительное право на изобретение),

o Торговый знак (зарегистрированное в установленном порядке обозначение, которое служит для отличия товаров одних производителей от однородных товаров других производителей),

o Промышленный образец (новое художественно-конструкторское решение изделия),

o Ноу-хау (имеющие коммерческую ценность конфиденциальные сведения и научно-технические знания, которые не пользуются правовой охраной, например, математическая формула, программное обеспечение и т.п.).

2) франчайзинг, который представляет собой способ деятельности или услугу, когда продавец передаёт покупателю право на использование своей торговой марки. Кроме того продавец обеспечивает условия, при которых использование покупателем торговой марки будет соответствовать стандартам, которые с ней ассоциируются; он также оказывает услуги по обеспечению технической помощи, повышению квалификации рабочей силы, организации торговли и управлению.

3) инжиниринг, к которому относят услуги по использованию технологических знаний и иных научно-технических разработок; к ним относят:

o Ноу-хау (консультации, техническая документация, рекомендации, экономические расчёты, сметы и т.п.),

o Шоу-хау (услуги, непосредственно связанные со строительством или поставкой комплектного оборудования: разработка технико-экономических показателей, строительство, составление проекта, документация, смета, закупка оборудования и материалов, монтаж, наладка, пуск, доведение до расчётных показателей, обучение специалистов).

4) заключение контрактов, например, лизинговых, на обслуживание, на управление, на поставку комплектного оборудования, маркетинговые и т.п. Наибольший интерес из них представляют лизинговые контракты, выражающие отношения по долгосрочной аренде. По сути они открывают возможность приобрести товары и услуги с оплатой в рассрочку.

Одной из главных проблем научно-технического сотрудничества является охрана авторских прав. Наибольшую сложность в этой сфере представляет определение цены патента, лицензии, образцов новой техники.

Наряду с активизацией научно-технического сотрудничества в мировой экономике наблюдается «технонационализм», т.е. переход к научно-техническим разработкам внутри своей страны.

Например, в США ещё в 80-е годы ХХ в. был принят ряд законодательных актов и действий в отношении промышленных компаний и университетов, направленных на обязательную продажу лицензий только фирмам своей страны; правительством были увеличены федеральные ассигнования на научно-исследовательские и опытно-конструкторские работы (НИОКР) в рамках чисто американских научно-исследовательских центров компаний.

И сегодня, получая из стран бывшего СССР колоссальное количество уникальных технологий, США держат под жёстким контролем вывоз новых технологических образцов и информации, используя их в качестве средства давления на партнёра и обеспечения себе мирового лидерства.

Ещё в 1990 г. президент Буш утвердил меморандум, где была изложена национальная программа, направленная на сохранение лидерства США в технологической области. Спустя год он подписал обзор по национальной безопасности, устанавливавший в числе других приоритетов «гонку технологий». Администрация Клинтона продолжила работу в данном направлении: руководству разведывательного сообщества США было дано указание о «защите лидирующих позиций США в технологических сферах».

Таким образом, американский «технонационализм» представляется достаточно стабильной и долговременной тенденцией. Она оказывает влияние на состояние и перспективы развития научно-технических связей в мировой экономике, способствует развитию монополизма в данной сфере. Обострению конкурентной борьбы и формированию сложной системы технологической взаимозависимости.

Понятие и измерение открытости национальной экономики

Открытость национальной экономики определяется как вовлечённость страны в мировые торговые отношения и рассматривается как следствие роста уровня обобществления производства по мере развития производительных сил. В теории в зависимости от открытости выделяют две полярные модели:

Ø Автаркия (полностью замкнутое хозяйство) – экономическое образование, функционирующее по принципу самообеспеченности.

Ø Открытая национальная экономика (полностью открытое хозяйство) – экономика страны, открывшей свои границы для проникновения товаров и капиталов из других стран и свободно экспортирующая свои товары и услуги в другие страны.

В современной мировой экономике полных аналогов этим моделям не существует. В отдельных регионах в определённые периоды отмечают лишь тенденции, ведущие к развитию характерных черт этих исходных моделей. Так, интернационализация и либерализация способствуют становлению открытой национальной экономики, а сепаратизм и опора на собственные силы – автаркии.

Открытая национальная экономика в современном мировом хозяйстве – это экономика торгующая, осуществляющая платежи, ввоз и вывоз капитала, т.е. находящаяся в состоянии взаимодействия с внешним миром.

Критерием открытости экономики является наличие влияния внешней среды на динамику основных показателей экономического развития (например, объём и темпы роста производства, состояние внутренних товарных рынков, занятости населения).

Открытость экономики обычно рассматривается в двух аспектах:

ü в функциональном;

ü в организационном (институциональном).

Функциональная открытость предполагает определение степени вовлечённости страны в МРТ или зависимости национального воспроизводства от внешнеэкономических связей. На практике функциональная открытость оценивается с помощью соответствующих показателей:

1) экспортная квота: Э_кв= (Э/ВВП)х100%, где Э –объём экспорта за год

2) импортная квота: И_кв = (И/ВВП)х100%, где И –объём импорта за год

3) внешнеторговая квота (индекс открытости национальной экономики): I_откр= ((Э+И)/ВВП)х100%

Чем выше значение этих показателей, тем больше участие страны в МРТ.

Степень участия страны в мировом хозяйстве определяется в зависимости от её специализации и экспорта специализированной продукции. Для этого используется коэффициент относительной экспортной специализации отрасли, который рассчитывается по формуле:

К_о = Э_о/Э_м,где

Э_о – удельный вес товара (совокупности товаров отрасли в экспорте страны):Э_о=Э_отр/Э;

Э_м – удельный вес товара (товаров-аналогов) в мировом экспорте.

Если значение коэффициента превышает единицу, данная отрасль-производитель может быть отнесена к международно-специализированым. Чем выше значение показателя, тем более явной является международная специализация соответствующей отрасли.

Со специализацией национальной экономики в рамках МРТ непосредственно связано моделирование экономического развития страны.

Открытость национальной экономики влечёт зависимость от внешнего рынка (взаимозависимость национальных экономик), что обуславливает её уязвимость, которая реализуется в конкретных угрозах экономической безопасности страны.

Взаимозависимость стран проявляется как взаимозависимость национальных воспроизводственных процессов на мировом уровне. Она рассматривается как последствие развития процесса интернационализации экономики.

 

Платёжный баланс

Финансовое положение страны и её позиции на мировом рынке отображаются в балансах международных расчётов, которые представляют собой соотношение денежных требований и обязательств, поступлений и платежей страны по отношению к другим странам. Они отражают перераспределение национального дохода между странами, поэтому при распределении ВНД учитывают чистое сальдо международных обязательств.

Основные виды балансов международных расчётов

Структура балансов международных расчётов

 

Платёжный баланс

Расчётный баланс

Баланс международной задолженности

 

Расчётный баланс – это соотношение требований и обязательств данной страны на определённую дату независимо от сроков поступления платежей. Такие требования возникают в результате экспорта (импорта) товаров и услуг, предоставления (получения) займов и кредитов.

Баланс международной задолженности близок к расчётному и отличается лишь набором статей. В международной практике его принято составлять на конец года и называть балансом международных активов и пассивов страны.

Платёжный баланс - это сводный балансовый счёт, показывающий итог текущих операций с внешним миром и сальдо движения капиталов и валютных средств страны как разность между суммарными платежами за рубеж и полученными выплатами из-за рубежа. По сути это статистическая запись всех экономических сделок или обязательств, осуществлённых (или срок по которым наступил) в течение определённого отрезка времени (месяц, квартал, год) между резидентами данной страны и резидентами любых других стран мира.