Основные конструктивные элементы мировой валютной системы

Основные конструктивные элементы мировой валютной системы

Мировая валютная система

Валютный курс

Валютные рынки

Международные валютно-финансовые организации

Межгосударственные договорённости

Международная ликвидность

Мировой денежный товар

Мировой денежный товар принимается каждой страной в качестве эквивалента вывезенного из неё богатства и обслуживает международные отношения (экономические, политические, культурные).

Первым международным денежным товаром было золото. Далее общенациональными деньгами стали национальные валюты ведущих мировых держав (кредитные деньги). В современной мировой экономике в этом качестве также распространены композиционные, или фидуциарные (т.е. основанные на доверии к эмитенту) деньги. К ним относятся международные и региональные платёжные единицы (например, СДР и ЭКЮ).

Таким образом, валюта рассматривается как особый способ функционирования денег, когда национальные деньги обеспечивают международные торговые и кредитные отношения. Так деньги, используемые в МЭО, становятся валютой. Через категорию «валюта» обеспечивается взаимосвязь национального и мирового хозяйства.

Различают понятия «национальная валюта», «иностранная валюта» и «резервная валюта».

Под национальной валютой понимается установленная законом денежная единица данного государства. Национальная валюта – основа национальной денежной системы. В международных расчётах обычно используется иностранная валюта – денежная единица других стран.

К иностранной валюте относят иностранные банкноты и монеты, а также требования, выраженные в иностранных валютах в виде банковских вкладов, векселей и чеков. Иностранная валюта является объектом купли-продажи на валютном рынке, хранится на счетах в банках, но не является законным платёжным средством на территории данного государства (за исключением периодов с высокой инфляцией).

Под резервной валютой понимается иностранная валюта, в которой Центральные банки других государств накапливают и хранят резервы для международных расчётов по внешнеторговым операциям и иностранным инвестициям. Она служит базой определения валютного паритета и валютного курса для других стран, широко используется для проведения валютной интервенции с целью регулирования курса валют стран-участниц мировой валютной системы.

По степени конвертируемости, т.е. размену на иностранные валюты, различают:

1) Свободно конвертируемые (используемые) валюты – обмениваются без ограничений на любые иностранные валюты.

2) Частично конвертируемые валюты у стран, где сохраняются валютные ограничения.

3) Неконвертируемые (замкнутые) валюты у стран, где существует запрет обмена валют для резидентов и нерезидентов.

Валютные рынки представляют собой механизм, посредством которого взаимодействуют продавцы и покупатели иностранной валюты. Объектом рынка иностранной валюты является свободно конвертируемая валюта. Валютный рынок объединяет валюты с различными режимами регулирования.

Основными участниками рынка иностранной валюты являются:

ü - Центральные эмиссионные банки стран;

ü - коммерческие банки;

ü -специализированные брокерские и дилерские организации;

ü -ТНК;

ü -фирмы и физические лица.

Валютный рынок выполняет следующие функции:

· Обслуживание международного оборота товаров, услуг и капитала;

· Формирование валютного курса под влиянием спроса и предложения;

· Создание механизма для защиты от валютных рисков;

· Используется в качестве инструмента государством для реализации денежно-кредитной политики;

· Диверсификация валютных резервов банков, предприятий, государства.

Мировой валютный рынок включает в себя отдельные рынки, локализованные в различных регионах мира, центрах международной торговли и валютно-финансовых операций.

Международный валютный рынок FOREX (рынок конверсионных валютных операций) – это система региональных валютных рынков, взаимодействующих между собой на основе новейших информационно-коммуникационных технологий и глобальных средств связи. На него приходится около 90% всех сделок по купле-продаже валют, которые заключаются в режиме он-лайн за несколько секунд в любой точке мира. Годовой оборот FOREX в 10 раз превышает величину ВМП.

На региональных валютных рынках совершаются операции с определённым кругом мировых валют. Они концентрируются в мировых финансовых центрах (МФЦ), где сосредоточены крупные банки и специализированные кредитно-финансовые институты. Среди крупнейших региональных валютных рынков выделяются такие, как Европейский (Лондон, Франкфурт-на-Майне, Цюрих, Люксембург, Париж), Американский (Нью-Йорк, Чикаго, Лос-Анджелес, Монреаль) и Азиатский (Токио, Гонконг, Сингапур, Бахрейн).

Внутренние валютные рынки функционируют в пределах одного государства. Операции по обмену валюты совершаются только в данной стране.

СПОТ-рынок – это рынок торговли с немедленной поставкой валюты (на него приходится 65% всего оборота). Срочный рынок отличают следующие операции: форвард, фьючерс, опцион (на него приходится примерно 10% оборота). СВОП-рынок объединяет операции СПОТ и форвард.

Межбанковский рынок характеризуется операциями по обмену валюты между банками. На биржевом рынке операции совершаются через валютную биржу либо с помощью торговли деривативами в валютных отделах товарных и фондовых бирж.

Ведущей российской валютной биржей является Московская межбанковская валютная биржа (ММВБ), которая была создана в 1992 г. для организации межбанковских торгов валютой и другими финансовыми инструментами. На её основе была создана общенациональная система торгов на всех сегментах финансового рынка – валютном, фондовом, срочном. ММВБ является крупнейшей в России, странах СНГ и Восточной Европы. Банк России использует биржевой валютный курс ММВБ для официальной котировки рубля к иностранным валютам.

Валютный курс – это обменное соотношение между двумя валютами, т.е. цена денежной единицы одной страны, выраженная в денежной единице другой страны. Установление валютного курса обеспечивает:

- взаимный обмен валютами при торговле товарами, услугами, при движении капиталов и кредитов;

- сравнение цен мировых и национальных рынков, а также стоимостных показателей разных стран, выраженных в национальных или иностранных валютах;

- периодическую переоценку счетов фирм и банков в иностранной валюте.

Обменный курс валюты рассматривается как важный фактор, который связывает национальную экономику с внешним миром. Различают два вида обменных курсов:

1) номинальный – (относительная цена валют двух стран) – показывает обменный курс валют, действующий в настоящий момент времени на валютном рынке страны;

2) реальный – (относительная цена товаров, произведённых в двух странах) - учитывает изменения общего уровня цен в данной национальной экономике и в той стране, к валюте которой котируется национальная валюта, рассчитывается по формуле:

 

E_r = (E_nxP¹)/P²,

 

где E_r – реальный курс валюты,

E_n – номинальный курс валюты,

Р¹ - индекс цен данной национальной валюты,

Р² – индекс цен зарубежной национальной экономики.

В теории выделяют из числа основных следующие режимы валютных курсов:

1) свободное плавание: валютный курс формируется под воздействием рыночного спроса и предложения (наиболее близок к этой модели рынок FOREX);

2) управляемое (смешанное) плавание: кроме спроса и предложения на величину валютного курса оказывают сильное влияние Центральные банки (например, совместное плавание в форме «европейской валютной змеи»);

3) фиксированные курсы: курс национальной валюты фиксирован по отношению к одной добровольно выбранной валюте (например, в Бреттон-Вудской валютной системе);

Множество валютных курсов можно классифицировать по различным признакам.

Классификация статей платёжного баланса по методике МВФ

А. Текущие операции

Товары

Услуги

Доходы от инвестиций

Прочие услуги и доходы

Частные односторонние переводы

Официальные односторонние переводы

С. Краткосрочный капитал

D. Ошибки и пропуски

Е. Компенсирующие статьи

Переоценка золотовалютных резервов, распределение и использование СДР

Основные конструктивные элементы мировой валютной системы

Мировая валютная система

Валютный курс

Валютные рынки

Международные валютно-финансовые организации

Межгосударственные договорённости

Международная ликвидность

Мировой денежный товар

Мировой денежный товар принимается каждой страной в качестве эквивалента вывезенного из неё богатства и обслуживает международные отношения (экономические, политические, культурные).

Первым международным денежным товаром было золото. Далее общенациональными деньгами стали национальные валюты ведущих мировых держав (кредитные деньги). В современной мировой экономике в этом качестве также распространены композиционные, или фидуциарные (т.е. основанные на доверии к эмитенту) деньги. К ним относятся международные и региональные платёжные единицы (например, СДР и ЭКЮ).

Таким образом, валюта рассматривается как особый способ функционирования денег, когда национальные деньги обеспечивают международные торговые и кредитные отношения. Так деньги, используемые в МЭО, становятся валютой. Через категорию «валюта» обеспечивается взаимосвязь национального и мирового хозяйства.

Различают понятия «национальная валюта», «иностранная валюта» и «резервная валюта».

Под национальной валютой понимается установленная законом денежная единица данного государства. Национальная валюта – основа национальной денежной системы. В международных расчётах обычно используется иностранная валюта – денежная единица других стран.

К иностранной валюте относят иностранные банкноты и монеты, а также требования, выраженные в иностранных валютах в виде банковских вкладов, векселей и чеков. Иностранная валюта является объектом купли-продажи на валютном рынке, хранится на счетах в банках, но не является законным платёжным средством на территории данного государства (за исключением периодов с высокой инфляцией).

Под резервной валютой понимается иностранная валюта, в которой Центральные банки других государств накапливают и хранят резервы для международных расчётов по внешнеторговым операциям и иностранным инвестициям. Она служит базой определения валютного паритета и валютного курса для других стран, широко используется для проведения валютной интервенции с целью регулирования курса валют стран-участниц мировой валютной системы.

По степени конвертируемости, т.е. размену на иностранные валюты, различают:

1) Свободно конвертируемые (используемые) валюты – обмениваются без ограничений на любые иностранные валюты.

2) Частично конвертируемые валюты у стран, где сохраняются валютные ограничения.

3) Неконвертируемые (замкнутые) валюты у стран, где существует запрет обмена валют для резидентов и нерезидентов.

Валютные рынки представляют собой механизм, посредством которого взаимодействуют продавцы и покупатели иностранной валюты. Объектом рынка иностранной валюты является свободно конвертируемая валюта. Валютный рынок объединяет валюты с различными режимами регулирования.

Основными участниками рынка иностранной валюты являются:

ü - Центральные эмиссионные банки стран;

ü - коммерческие банки;

ü -специализированные брокерские и дилерские организации;

ü -ТНК;

ü -фирмы и физические лица.

Валютный рынок выполняет следующие функции:

· Обслуживание международного оборота товаров, услуг и капитала;

· Формирование валютного курса под влиянием спроса и предложения;

· Создание механизма для защиты от валютных рисков;

· Используется в качестве инструмента государством для реализации денежно-кредитной политики;

· Диверсификация валютных резервов банков, предприятий, государства.

Мировой валютный рынок включает в себя отдельные рынки, локализованные в различных регионах мира, центрах международной торговли и валютно-финансовых операций.

Международный валютный рынок FOREX (рынок конверсионных валютных операций) – это система региональных валютных рынков, взаимодействующих между собой на основе новейших информационно-коммуникационных технологий и глобальных средств связи. На него приходится около 90% всех сделок по купле-продаже валют, которые заключаются в режиме он-лайн за несколько секунд в любой точке мира. Годовой оборот FOREX в 10 раз превышает величину ВМП.

На региональных валютных рынках совершаются операции с определённым кругом мировых валют. Они концентрируются в мировых финансовых центрах (МФЦ), где сосредоточены крупные банки и специализированные кредитно-финансовые институты. Среди крупнейших региональных валютных рынков выделяются такие, как Европейский (Лондон, Франкфурт-на-Майне, Цюрих, Люксембург, Париж), Американский (Нью-Йорк, Чикаго, Лос-Анджелес, Монреаль) и Азиатский (Токио, Гонконг, Сингапур, Бахрейн).

Внутренние валютные рынки функционируют в пределах одного государства. Операции по обмену валюты совершаются только в данной стране.

СПОТ-рынок – это рынок торговли с немедленной поставкой валюты (на него приходится 65% всего оборота). Срочный рынок отличают следующие операции: форвард, фьючерс, опцион (на него приходится примерно 10% оборота). СВОП-рынок объединяет операции СПОТ и форвард.

Межбанковский рынок характеризуется операциями по обмену валюты между банками. На биржевом рынке операции совершаются через валютную биржу либо с помощью торговли деривативами в валютных отделах товарных и фондовых бирж.

Ведущей российской валютной биржей является Московская межбанковская валютная биржа (ММВБ), которая была создана в 1992 г. для организации межбанковских торгов валютой и другими финансовыми инструментами. На её основе была создана общенациональная система торгов на всех сегментах финансового рынка – валютном, фондовом, срочном. ММВБ является крупнейшей в России, странах СНГ и Восточной Европы. Банк России использует биржевой валютный курс ММВБ для официальной котировки рубля к иностранным валютам.

Валютный курс – это обменное соотношение между двумя валютами, т.е. цена денежной единицы одной страны, выраженная в денежной единице другой страны. Установление валютного курса обеспечивает:

- взаимный обмен валютами при торговле товарами, услугами, при движении капиталов и кредитов;

- сравнение цен мировых и национальных рынков, а также стоимостных показателей разных стран, выраженных в национальных или иностранных валютах;

- периодическую переоценку счетов фирм и банков в иностранной валюте.

Обменный курс валюты рассматривается как важный фактор, который связывает национальную экономику с внешним миром. Различают два вида обменных курсов:

1) номинальный – (относительная цена валют двух стран) – показывает обменный курс валют, действующий в настоящий момент времени на валютном рынке страны;

2) реальный – (относительная цена товаров, произведённых в двух странах) - учитывает изменения общего уровня цен в данной национальной экономике и в той стране, к валюте которой котируется национальная валюта, рассчитывается по формуле:

 

E_r = (E_nxP¹)/P²,

 

где E_r – реальный курс валюты,

E_n – номинальный курс валюты,

Р¹ - индекс цен данной национальной валюты,

Р² – индекс цен зарубежной национальной экономики.

В теории выделяют из числа основных следующие режимы валютных курсов:

1) свободное плавание: валютный курс формируется под воздействием рыночного спроса и предложения (наиболее близок к этой модели рынок FOREX);

2) управляемое (смешанное) плавание: кроме спроса и предложения на величину валютного курса оказывают сильное влияние Центральные банки (например, совместное плавание в форме «европейской валютной змеи»);

3) фиксированные курсы: курс национальной валюты фиксирован по отношению к одной добровольно выбранной валюте (например, в Бреттон-Вудской валютной системе);

Множество валютных курсов можно классифицировать по различным признакам.