Сутність та структура реальних інвестицій

На відміну від фінансових інвестицій, реальні інвестиції повністю спрямовуються на збільшення виробничого капіталу.

Реальні інвестиції – це вкладення в основний капітал, приріст товарно-матеріальних запасів та нематеріальні активи.

Можна виділити такі види реальних інвестицій:

· інвестиції оновлення – здійснюються за рахунок коштів фонду відшкодування підприємства;

· інвестиції розширення (чисті інвестиції) – здійснюються за рахунок частини національного доходу або за рахунок фонду чистого накопичення;

· валові інвестиції – загальний обсяг інвестицій (розширення + оновлення).

Для характеристики реальних інвестицій на макрорівні в міжнародній практиці використовуються такі показники:

· обсяг інвестицій – вартісний вираз вкладеного капіталу;

· норма інвестицій – відношення обсягу інвестицій до ВНП або ВВП;

· коефіцієнт приросту капіталоємності – відношення валових інвестицій в основний капітал до приросту ВНП за той самий період. Характеризує ефективність інвестицій та ефективність накопичення.

У країнах з розвиненою ринковою економікою ці показники неоднакові, їх рівень коливається залежно від рівня розвитку країни та стану її економіки.

Основну частину реальних інвестицій у країнах з ринковою економікою складають приватні інвестиції (60 – 70%).Такі інвестиції спрямовані в основному в прибуткові галузі, а держава інвестує збиткові галузі.

Співвідношення між обсягом реальних і фінансових інвестицій пов’язане, насамперед, з інвестиційною стратегією підприємства. Перевагу реальним інвестиціям віддають підприємства-виробники, що дозволяє їм освоювати нові види продукції, виходити на нові ринки, а фінансові інвестиції, як правило, пов’язані з інвестуванням у короткострокові фінансові активи або з метою встановлення контролю за діяльністю інших підприємств.

В економічній теорії загальний період усіх стадій життєвого циклу підприємства визначається періодом 20 -25 років, після чого воно або відроджується або припиняє своє існування. Виділяють 6 стадій життєвого циклу підприємства: „народження”, „дитинство”, „юність”, „рання зрілість”, „кінцева зрілість”, „старіння”. Переважно на перших трьох стадіях інвестиції мають форму реальних, а на більш пізніх – фінансових. Чим більше підприємство, тим більшу частку фінансових інвестицій воно має.

Реальні інвестиції завжди вважались надійним розміщенням капіталу і захистом від інфляції, тому що:

· ціни на реальні об’єкти зростають більш швидкими темпами, ніж знецінюється національна валюта;

· реальні інвестиції дають більш вигідну віддачу капіталу, ніж вкладення у фінансові активи;

· реальні інвестиції – найбільш значний показник фінансового стану будь-якої компанії.

Основними результатами реальних інвестицій є:

· ефективне розміщення продуктивних сил, що забезпечує гармонійний розвиток галузей народного господарства;

· прискорення темпів НТП та розвиток базових галузей народного господарства;

· реалізація соціальних програм.

Реальні інвестиції включають вкладення в матеріальні активи та нематеріальні активи.

Реальні інвестиції реалізуються у формі матеріальних активів у таких процесах:

· Оновлення– заміна або доповнення існуючого обладнання окремими новими їх видами без зміни загальної схеми технологічного процесу (амортизаційні відрахування);

· Підтримка діючого виробництва – забезпечує безперервний виробничий процес;

· Модернізація – удосконалення і приведення активної частини основного виробничого капіталу у відповідність до сучасного рівня здійснення технологічних процесів;

· Реконструкція – удосконалення виробництва і підвищення його техніко-економічного рівня на основі досягнень НТП з метою збільшення виробничих потужностей, підвищення якості продукції тощо. Здійснюється за комплексним проектом реконструкції підприємства в цілому;

· Розширення – будівництво додаткових виробничих комплексів і виробництв на підприємстві, збільшення діючих виробництв і господарств;

· Приріст товарно-матеріальних запасів – розширення обсягу оборотних активів підприємства;

· Перепрофілювання – повна зміна виробничого процесу і технології для випуску нової продукції;

· Санація – оздоровлення фінансового стану підприємства через систему фінансово-економічних, виробничо-технічних, організаційних заходів для попередження його банкрутства чи підвищення конкурентоспроможності;

· Ліквідація – припинення господарської діяльності підприємства після продажу всіх його активів, погашення фінансових зобов’язань і розподілу залишку коштів між засновниками (акціонерами);

· Нове будівництво – будівництво підприємства, будівлі, споруди на нових земельних ділянках за первісним проектом, затвердженим у встановленому порядку.

Структура нематеріальних активів у реальних інвестиціях включає:

· інновації;

· інтелектуальні інвестиції;

· індустрію знань.

Реальні інвестиції повинні стати на сучасному етапі розвитку України основою інвестиційних процесів. Це пов’язане з нерозвиненістю ринку цінних паперів України.