Управління залученням товарного (комерційного) кредиту

Товарний (комерційний) кредит, що надається підприємствам у формі відстрочення платежу за поставлені ним сировину, матеріали або товари, одержує все більше поширення в сучасній комерційній і фінансовій практиці. Для підприємств, що його залучають, він має ряд переваг у порівнянні з іншими джерелами формування позикового капіталу, які полягають у наступному:

1. Товарний (комерційний) кредит є найбільш маневреною формою фінансування за рахунок позикового капіталу найменш ліквідної частини оборотних активів — виробничих запасів товарно-матеріальних цінностей.

2. Він дає змогу автоматично згладжувати сезонну потребу в інших формах залучення позикових коштів, тому що більша частина цієї потреби
пов'язана із сезонними особливостями формування запасів сировини.

3. Цей вид кредитування не розглядає поставлені сировину, матеріали й товари як майнову заставу підприємства, даючи йому змогу вільно розпоряджатися наданими в кредит матеріальними цінностями.

4. У цьому виді кредиту зацікавлено не тільки підприємство-позичальник, але і його постачальники, тому що він дає змогу їм збільшувати обсяг реалізації продукції й формувати додатковий прибуток. Тому товарний (комерційний) кредит у сучасній господарській практиці надається не тільки «першокласним позичальникам», але й підприємствам, що мають певні фінансові труднощі.

5. Вартість товарного (комерційного) кредиту, як правило, значно нижче вартості залученого фінансового кредиту (у всіх його формах).

6. Залучення товарного (комерційного) кредиту дає змогу скорочувати загальний період фінансового циклу підприємства, знижуючи тим самим потребу
у фінансових коштах, що використовуються для формування оборотних активів. Це визначається тим, що цей вид фінансових зобов'язань підприємства
становить переважну частку його кредиторської заборгованості. Між періодом обороту кредиторської заборгованості підприємства по товарних операціях і періодом його фінансового циклу існує зворотна залежність.

7. Він характеризується найбільш простим механізмом оформлення в порівнянні з іншими видами кредиту, залученого підприємством.

Разом з тим, як кредитний інструмент товарний (комерційний) кредит має й певні недоліки, основними з яких є:

1. Цільове використання цього виду кредиту носить дуже вузький характер - він дає змогу задовольняти потребу підприємства в позиковому капіталі тільки для фінансування виробничих запасів у складі оборотних активів. Прямої участі в інших цільових видах фінансування цей вид кредиту участі не приймає.

2. Цей вид кредиту носить дуже обмежений характер у часі. Період його надання (окрім випадків, коли підприємство змушено його пролонгувати) обмежується, як правило, декількома місяцями.

3. У порівнянні з іншими кредитними інструментами він несе в собі підвищений кредитний ризик, тому що за своєю суттю є незабезпеченим видом кредиту. Відповідно для підприємства, що цей кредит залучають, він несе в собі додаткову загрозу банкрутства при погіршенні кон'юнктури ринку реалізації його продукції.

Ці переваги й недоліки товарного (комерційного) кредиту повинні бути враховані підприємством при використанні цього кредитного інструмента для залучення необхідних йому позикових коштів.

У сучасній комерційній і фінансовій практиці виділяють такі основні види товарного (комерційного) кредиту (рис. 11):

 

Рис. 11. Основні види товарного (комерційного) кредиту, що використовуються в сучасній господарській практиці

1. Товарний кредит з відстроченням платежу за умовами контракту. Це найпоширеніший сьогодні вид товарного кредиту, що обумовлюється умовами контракту на поставку товарів і не потребує спеціальних документів по його оформленню.

2. Товарний кредит з оформленням заборгованості векселем. Це один з найбільш перспективних видів товарного кредиту, що одержав значне поширення в країнах з розвиненою ринковою економікою й активно впроваджується в нашу господарську практику. Вексельний оборот по товарному кредиту обслуговується простими й перекладними векселями. Векселя по товарному кредиту видаються за погодженням сторін з наступними термінами виконання: а) по пред'явленню; б) у певний термін після пред'явлення; в) у певний термін після складання; г) на певну дату.

3. Товарний кредит по відкритому рахунку. Він використовується в господарських відносинах підприємства з його постійними постачальниками при багаторазових поставках заздалегідь погодженої номенклатури продукції дрібними партіями. У цьому випадку постачальник відносить вартість відвантажених товарів на дебет рахунку, відкритого підприємству, що погашає свою заборгованість в обумовлений контрактом термін (звичайно раз на місяць).

4. Товарний кредит у формі консигнації. Він являє собою вид зовнішньоекономічної комісійної операції, при якій постачальник (консигнант) відвантажує товари на склад торговельного підприємства (консигнанта) з дорученням реалізувати його. Розрахунки з консигнантом здійснюються лише після того, як поставлений товар реалізований. Консигнація розглядається як один з видів товарного (комерційного) кредиту, що є для підприємства найбільш безпечним у фінансовому відношенні.

Залучаючи до використання позиковий капітал у формі товарного (комерційного) кредиту, підприємство ставить своєю основною метою максимальне задоволення потреби у фінансуванні за цей рахунок сформованих виробничих запасів сировини й матеріалів (у торгівлі - запасів товарів) і зниження загальної вартості залучення позикового капіталу. Ця мета визначає зміст політики залучення товарного (комерційного) кредиту, що розробляється на підприємствах.

Політика залучення товарного (комерційного) кредиту являє собою частину загальної політики залучення підприємством позикових коштів, що полягає в забезпеченні максимального задоволення потреби у фінансуванні формування його виробничих запасів і зниження загальної вартості залучення позикового капіталу.

Розробка політики залучення підприємством товарного (комерційного) кредиту здійснюється за такими основними етапами (рис. 12).

 

 

Рис. 12. Основні етапи розробки політики залучення підприємством товарного (комерційного) кредиту