Недостача новых основных средств на сумму 8000 руб. , которая была удержана из заработной

Платы виновных лиц.

4. Основные средства реализованы за 100000 руб. (в т.ч. НДС).

Материалы реализованы за 25000 руб. (включая НДС).

6.Погашена дебиторская задолженность.

Допускается, что за время ликвидации з/п сотрудникам не начислялась, т.е. задолженность

в бюджетные и внебюджетные фонды не увеличилась.

Задание: Составить ликвидационный баланс.

 

3 вариант

 

Результаты проведенной инвентаризации:

1. Недостача основных средств на сумму 25000 руб. с начисленной амортизацией 14500 руб.,

виновники которой не обнаружены;

Недостача материалов на сумму 1800 руб., которая была удержана из заработной платы

виновных лиц;

Ф.И.О. полностью	Какое образовательное учреждение профессионального образования закончил (ла), специальность по диплому	Ученая степень, ученое звание	Стаж научно-педагогической работы, годы	Основное место работы, должность	Условия привлечения в РГЭУ «РИНХ» (штатный, внутренний, совместитель, внешний совместитель, почасовик)	Повышение квалифика- ции
всего	В том числе
	педагогич еский	По дисципли не
Риполь- Сарагоси Франциско Балтасарович	РИИЖТ, РИНХ инженер-экономист	к.т.н. д.э.н.				РГЭУ «РИНХ», кафедра Бухгалтерс- кого учета	штатный	2008г. – УМЦ РГЭУ «РИНХ»
Евстафьева Елена Михайловна	1990 г.РГСУ Экономика и управление на предприятиях	К.э.н., доцент				РГЭУ «РИНХ» кафедра Бухгалтерс кого учета, зам.зав. кафедрой бухгалтерс кого учета	штатный	УМЦ РГЭУ «РИНХ»

 

5. Основные средства реализованы за 80000 руб. (в т.ч. НДС);

Материалы реализованы за 35000 руб. (в т.ч. НДС).

6.Погашена дебиторская задолженность.

Допускается, что за время ликвидации з/п сотрудникам не начислялась, т.е. задолженность

в бюджетные и внебюджетные фонды не увеличилась.

Задание: Составить ликвидационный баланс.

 

 

БИБЛИОГРАФИЧЕСКИЙ СПИСОК

 

1. Закон РФ «О несостоятельности (банкротстве)» № 127-ФЗ от 26.10.02 г. (с изм. и

доп. от 31.12.2005 г.)

2. Закон РФ «Об оценочной деятельности» № 216-ФЗ, 2001 г.

3. Банк В.Р., Банк С.В., Солоненко А.А. Бухгалтерский учет и аудит в условиях

банкротства: Учеб. Пособие.- М.: ТК Велби, изд-во Проспект, 2005.- 296 с.

4. Бреславцева Н.А. «Система балансовых отчетов и концепция балансового

управления экономическими процессами». Ростов – на – Дону, 1997 г.

5. Кукукина И.Г., Астраханцева И.А. Учет и анализ банкротств: Учеб. Пособие/ под

ред. И.Г. Кукукиной.- М.:Финансы и статистика, 2004.- 312 с.: ил.

6. Маренков Н.Л., Касьянов В.В. Антикризисное управление. Серия «Высшее

образование». Москва: Национальный институт бизнеса. Ростова-на-Дону:

Издательство «Феникс», 2004.- 512 с.

7. Риполь – Сарагоси Ф.Б. «Основы оценочной деятельности». М., 2001, 2002 гг.

8. «Оценка недвижимости». Под ред. Грязновой А.Г., Федотовой М.А., М., 2001 г.

 

 

Сведения о ППС (по установленной форме).

 

72

 

 

Деловые игры

 

№1. «Модели оценки вероятности угрозы банкротства

Модели оценки вероятности угрозы банкротства. Область их применения

 

Мультипликативный дискриминантный анализ для прогнозирования вероятности

банкротства в своих работах использовали такие зарубежные авторы, как Э. Альтман, Ю.

Бригхем, Л. Гапенски, Ч. Празанна и др.

Мультипликативный дискриминантный анализ использует методологию,

рассматривающую объединенное влияние нескольких переменных (в нашем случае —

финансовых коэффициентов). Цель дискриминантного анализа — построение линии, делящей все

компании на две группы: если точка расположена над линией, фирме, которой она соответствует,

финансовые затруднения вплоть до банкротства в ближайшем будущем не грозят, и наоборот. Эта

линия разграничения называется дискриминантной функцией, индекс Z.

Дифференциальная функция обычно представляется в линейном виде:

Z=a1X1+a2X2+…+anXn,

где Z - дифференциальный индекс (Z-счет);

Xi - независимая переменная (i = 1,..., n);

аi — коэффициент переменной i (i = 1,..., n).

Для диагностики угрозы банкротства с учетом российской специфики можно применять

следующие факторные модели.

1. Двухфакторная модель оценки угрозы банкротства

Z = - 0,3877 + (- 1,0736) · КТЛ + 0,579 · ЗС / П,

 

Z-счет Угроза банкротства с вероятностью 95% в течение ближайшего года 1,8 и менее Очень высокая

КТЛ = Оборотные активы (стр. 290)

ЗС/П = Заемные средства (стр. 590 и 690)

V9 = Прибыль (убытки) до налогообложения

V25 = Оборотные активы (стр. 290)

73

где

 

Краткосрочные пассивы (стр. 690)

 

Общие пассивы (стр. 700)

Если расчетные значения Z-счета меньше нуля, то угроза банкротства в течение

ближайшего года для предприятия мала.

2. Четырехфакторная модель оценки угрозы банкротства

Y= 19,892 · V9 + 0,047 · V25 + 0,7141 · V31 + 0,4860 · V35,

где

 

Материальные активы (стр. 120, 130, 135,210)

 

Краткосрочные пассивы (стр. 690)

Выручка (нетто) от продажи товаров, продукции,

V31 =

 

V35 =

работ, услуг

Материальные активы (стр. 120, 130, 210)

Операционные активы (стр. 300 - 130)

Операционные расходы (Себестоимость проданных

товаров, коммерческие расходы, управленческие

расходы

Если Y > 1,425, то с 95%-ной вероятностью можно говорить о том, что в ближайший год

банкротства не произойдет и с 79%-ной - не произойдет в течение пяти лет.

3. Пятифакторная модель оценки угрозы банкротства Э. Альтмана. Существуют две

разновидности модели Альтмана:

оригинальная модель — разработана им в 1968 г. для предприятий, акции которых

котировались на фондовом рынке США;

усовершенствованная модель — разработана в 1983 г. для промышленных и

непромышленных предприятий.

Оригинальная модель имеет вид:

 

X1 = Чистый оборотный капитал (стр. 290 - стр. 690)

где

Z= 1,2 · X1 + 1,4 · X2 + 3,3 · Х3 + 0,6 · Х4+ 1,0 · Х5,

 

 

Общие активы (стр. 300)

Нераспределенная прибыль (непокрытый убыток) (стр.

X2 =

470)

Х3 = Прибыль до налогообложения + Проценты к уплате

Х4 = Рыночная стоимость собственного капитала

Х5 = Выручка (нетто) от продажи

Общие активы (стр. 300)

 

Общие активы (стр. 300)

 

Стоимость общего долга (стр. 590, 690)

 

 

Общие активы (стр. 300)

В зависимости от полученного значения для Z-счета можно судить об угрозе банкротства

(табл. 4.5).

Таблица 4.5

Пограничные значения Z-счета

 

Модель Вероятнос ть до 1 года, % Вероятнос ть до 2 лет, % Вероятнос ть после 2 лет, % Примечание Двухфакто рная     74. Многообразие финансовых процессов не всегда отражается в коэффициентах платежеспособнос ти Четырехфакт орная       Не учитываются коэффициенты финансовой

Степень угрозы Для производственных предприятий Для непроизводственных предприятий Высокая угроза банкротства Менее 1,23 Менее 1,10 Зона неведения 1,23-2,90 1,10-2,60 Низкая угроза банкротства Более 2,90 Более 2,60

1,81-2,7 Высокая 2,8-2,9 Возможная 2,99 и более Очень низкая

74

 

Усовершенствованная модель имеет вид:

для производственных предприятий -

Z = 0,717 · Х1 + 0,847 · Х2 + 3,107 · Х3 + 0,420 · Х4+ 0,998 · Х5; (4.12)

для непроизводственных предприятий -

 

X1 = Чистый оборотный капитал (стр. 290 - стр. 690)

где

Z= 6,56 · X1 + 3,26 · Х2 + 6,72 · Х3 + 1,05 · Х4,

 

 

Общие активы (стр. 300)

Резервный капитал (стр. 430) + Нераспределенная

X2 =

 

 

Х3 =

прибыль (непокрытый убыток) (стр. 470)

Общие активы (стр. 300)

Прибыль (убыток) до налогообложения + Проценты к

уплате

Х4 = Капитал и резервы (стр. 490)

Х5 = Выручка (нетто) от продажи

Общие активы (стр. 300)

 

Общие обязательства (стр. 590, 690)

 

Общие активы (стр. 300)

В зависимости от полученного значения для Z-счета можно судить об угрозе банкротства

(табл. 4.6).

Таблица 4.6

Пограничные значения Z-счета

 

Представленные модели оценки угрозы банкротства имеют место при прогнозировании

банкротства с разной долей вероятности для различных по времени периодов (табл. 4.7).

Таблица 4.7

Степень достоверности моделей банкротства

 

устойчивости и рыночной активности Оригинальна я пятифакторн ая       Недостаток информации относительно рыночной стоимости капитала предприятия Усовершенс твованная пятифакторн ая       Устранен недостаток «оригинальной» модели, адаптирована к российской отчетности

Значение R Вероятность банкротства, % Менее 0 Максимальная (90-100)

K1 = Оборотные активы (стр. 290)

K2 = Чистая прибыль (убыток) отчетного периода

75

 

 

Двухфакторная модель банкротства констатирует наибольшую вероятность (74%) на

период более двух лет, несмотря на то, что она отражает только финансовую устойчивость

предприятия.

Четырехфакторная модель также несет высокую долю вероятности угрозы банкротства на

период более двух лет — 68%. В отличие от пятифакторных моделей она делает акцент на

операционной (текущей) деятельности предприятия.

Оригинальная пятифакторная модель Э. Альтмана обладает высокой предсказательной

вероятностью на ближайший год — 85%. Эту модель рекомендуется применять для крупных

промышленных предприятий, чьи акции котируются на фондовой бирже.

Усовершенствованная модель Э. Альтмана имеет высокую долю вероятности на

ближайший год — 85%. Ее недостаток состоит в том, что она не учитывает всех внутренних

источников финансирования. С поправкой на учет дополнительных факторов и адаптацию ее к

российским стандартам бухгалтерской отчетности модель показывает наибольшую степень

вероятности угрозы банкротства (88%) на ближайший год.

4. Четырехфакторная модель R-счета. Учеными Иркутской государственной

экономической академии предложена своя четырехфакторная модель прогноза риска банкротства

(модель R-счета), внешне похожая на модель Э.Альтмана для предприятий, акции которых не

котируются на бирже:

R = 8,38 · K1 + K2 + 0,054 · K3 + 0,63 · K4,

где

 

Активы (стр. 300)

 

Собственный капитал (стр. 490)

Выручка (нетто) от продажи товаров, продукции, работ,

K3 =

услуг

K4 = Чистая прибыль (убыток) отчетного периода

Активы (стр. 300)

 

Общие обязательства (стр. 590, 690)

Вероятность банкротства предприятия в соответствии со значением модели R определяется

следующим образом (табл. 4.8).

Таблица 4.8

Вероятность банкротства

 

0-0,18 Высокая (60-80) 0,18-0,32 Средняя (35-50) 0,32-0,42 Низкая (15-20) Более 0,42 Минимальная (до 10)

76

 

5. Метод credit-men, разработанный Ж. Депаляном (Франция).

Финансовая ситуация на предприятии может быть охарактеризована с помощью пяти

показателей:

Дебиторская задолженность + Денежные

Коэффициент

средства + Краткосрочные финансовые

быстрой

ликвидности

 

Коэффициент

кредито-

способности

Коэффициент

иммобилизации

собственного

капитала

=

 

=

 

=

вложения (стр. 240 + стр. 250 + стр. 260)

Краткосрочные обязательства (стр. 690 -

640, 650)

Капитал и резервы (стр. 490)

Общие обязательства (стр. 590 и 690)

Капитал и резервы (стр. 490)

Остаточная стоимость внеоборотных

активов (стр. 190)

Коэффициент

оборачиваемости =

запасов

Коэффициент

Себестоимость проданных товаров Запасы

(стр. 210)

Запасы (стр. 210)

Выручка (нетто) от продажи

оборачиваемости

дебиторской

задолженности

=

Дебиторская задолженность (стр. 230 + стр.

240)

Ri= Значение коэффициента изучаемого предприятия

Для каждого коэффициента определяют его нормативное значение с учетом специфики

отрасли, сравнивают с показателем на предприятии и вычисляют значение функции N:

N = 25 · R1 + 25 · R2 + 10 · R3 + 20 · R4 + 20 · R5, (4.15)

где Ri рассчитывается следующим образом:

 

Нормативное значение коэффициента

Если N = 100, то финансовая ситуация предприятия нормальная, если N > 100, то ситуация

хорошая, если N < 100, то ситуация на предприятии вызывает беспокойство.

6. Показатель платежеспособности Конана и Гольдера:

Z = - 0,16 · X1 - 0,22 · X2 + 0,87 · X3 + 0,l · X4 - 0,24 · X5, (4.16)

где

Дебиторская задолженность + Денежные средства +

X1 =

Краткосрочные финансовые вложения

(стр. 240 + стр. 250 + стр. 260)

X2 = Постоянный капитал (стр. 490 + 510)

Х3 = Проценты к уплате

Общие активы (стр. 300)

 

Общие активы (стр. 300)

 

Выручка (нетто) от продажи

Расходы на персонал

Х4 =

Добавленная стоимость (Стоимость продукции -

Стоимость сырья, энергии, услуг сторонних

Х5 = Прибыль (убыток) от продаж

организаций)

 

Привлеченный капитал (стр. 700)

 

Значение Z Вероятность задержки платежа, % + 0,210   + 0,048   + 0,002   -0,02   - 0,068   - 0,087   -0,107 . 30 -0,131   -0,164

77

Авторы дифференцировали вероятность задержки платежей в зависимости от значений

показателя Z:

 

7. Функция показателя платежеспособности Управления отчетности Банка Франции:

100 · Z = - 1,255 · R1 - 2,003 · R2 - 0,824 · R3 + 5,221 · R4 - 0,689 · R5 - 1,164 · R6 + 0,706 · R7 +

1,108 · R8 - 85,544, где

Финансовые

 

R1=

Доля финансовых

расходов в

результате, %

 

=

расходы (Процент

к уплате)

Прибыль (убыток)

до

налогообложения

 

 

R2=

Покрытие

инвестированного

капитала

 

 

=

Постоянный капитал (стр.

490 + 510)

Инвестированный капитал (стр.

700)

Способность к

 

R3= Платежеспособность,

R4= Норма валовой

% =

 

прибыли, % =

самофинансированию (стр.

430 + 470)

Привлеченный капитал

(стр. 700)

Прибыль (убыток) до

налогообложения

Выручка (нетто) от продажи

 

 

R5=

Период погашения

кредита

поставщиков, дни

 

 

=

Коммерческая кредиторская

задолженность (поставщики и

подрядчики)

Закупки, включая налоги

Добавленная стоимость к.г

Процент изменения

- Добавленная стоимость

R6=

добавленной

стоимости, %

=

н.г.

Привлеченный капитал

(стр. 700)

Запасы - Авансы клиентов

 

 

R7=

Период погашения

задолженности

клиентов, дни

 

 

=

+ Коммерческая

дебиторская задолженность

(покупатели и заказчики)

Выручка от

% = Реальные инвестиции

R8= Реальные инвестиции,

продажи (валовая)

 

(стр. 120)

 

Показатель Z Область решений Менее -3 Предприятия, задерживающие платежи От-3 до-1 Уязвимые предприятия Более -1 Нормальные предприятия

78

Добавленная стоимость

 

где н.г. - начало года; к.г. - конец года.

На основе величины показателя Z оценивается вероятность задержки платежей (табл. 4.9).

Таблица 4.9

Пограничные значения показателя Z

 

 

Вероятность того, что предприятие задержит платежи, возрастает, если показатель Z менее

- 0,25, низка, когда он превышает + 0,25. Между двумя этими значениями функция Z находится в

зоне неведения.

8. Методика прогнозирования банкротства с учетом специфики отраслей. Данная методика

разработана учеными Казанского государственного технологического университета. Они

предлагают деление всех предприятий по классам кредитоспособности. Расчет класса

кредитоспособности связан с группировкой оборотных активов по степени их ликвидности.

Особенности состояния оборотных средств на отечественных предприятиях снижают

доверие к критериальным значениям коэффициентов платежеспособности (ликвидности и

финансовой устойчивости), применяемым в мировой практике. Шкала критериальных.

(стандартных или нормальных) значений может быть построена на основе средних величин

соответствующих коэффициентов, рассчитанных для предприятий одной отрасли.

Распределение предприятий по классам кредитоспособности происходит на следующих

основаниях:

к первому классу кредитоспособности относятся предприятия, имеющие хорошее

финансовое состояние (финансовые показатели выше среднеотраслевых, минимальный риск

невозврата кредита);

ко второму классу — предприятия с удовлетворительным финансовым состоянием

(показателями на уровне среднеотраслевых, нормально допустимый риск невозврата кредита);

к третьему классу — предприятия с неудовлетворительным финансовым состоянием,

имеющие финансовые показатели на уровне ниже среднеотраслевых, повышенный риск

непогашения кредита.

Учеными Казанского государственного технологического университета были рассчитаны

критериальные значения показателей для следующих отраслей: промышленность

(машиностроение); торговля (оптовая и розничная); строительство и проектные организации;

наука (научное обслуживание).

В случае диверсификации предприятие отнесено к той группе, деятельность в которой

занимает наибольший удельный вес. Критериальные значения показателей для отнесения

предприятий различных отраслей к тому или иному классу кредитоспособности приведены в

приложении.

Практическое занятие №2. «Составление плана финансового оздоровления»

План финансового оздоровления предприятия

Типовая форма Плана финансового оздоровления предприятия, порядок согласования и

методические рекомендации по составлению утверждены распоряжением ФУДН (б) ОТ 15

декабря 1994 г. № 98-р.

В этом Плане содержатся аналитические таблицы расчета показателей

неудовлетворительной структуры баланса, а также финансовых коэффициентов ликвидности,

финансовой устойчивости, оборачиваемости и рентабельности. Оценка эффективности Плана

финансового оздоровления проводится на основе показателя чистой текущей стоимости NPV,

внутренней нормы доходности IRR и дисконтеров кого срока окупаемости.

Структура Плана финансового оздоровления состоит из восьми разделов:

 

79

1. Общая характеристика предприятия

1.1.Полное и сокращенное наименование предприятия, код ОКПО

1.2.Дата регистрации предприятия, номер регистрационного свидетельства, наименование органа,

зарегистрировавшего предприятие

1.3.Почтовый и юридический адрес предприятия: индекс, республика, область, автономный округ

и т. д., Код СОАТО.

1.4.Подчиненность предприятия — вышестоящий орган, СООГУ.

1.5.Вид деятельности (основной), код ОКВЭД.

1.6.Организационно-правовая форма предприятия, код ОКОГО

1.7.Форма собственности, код ОКФС: доля государства (субъекта Федерации) в капитале, %.

1.8. Включено в Единый государственный реестр Российской Федерации предприятий-

монополистов:

федеральный;

местный.

1.9. Банковские реквизиты.

1.10. Адрес налоговой инспекции, контролирующей предприятие.

1.11. Организационная структура предприятия, дочерние компании.

1.12.ФИО, телефоны, факсы администрации предприятия.

1.13.Характеристика менеджеров, отвечающих за результаты работы предприятия (возраст,

образование и квалификация, предыдущие три должности и места работы, срок работы в каждой

должности, срок работы на предприятии).

2. Краткие сведения по Плану финансового оздоровления

2.1.Срок реализации плана.

2.2.Сумма необходимых финансовых средств,

2.3.Срок погашения государственной финансовой помощи.

2.4.Финансовые результаты реализации плана (чистая текущая стоимость, внутренняя норма

рентабельности, дисконтный (динамический) срок окупаемости проекта).

2.5. Агент правительства, через которого осуществляется финансирование (наименование,

реквизиты).

3. Анализ финансового состояния предприятия

3.1.Характеристика учетной политики предприятия.

3.2.Сводная таблица финансовых показателей предприятия, анализ, выводы.

4. Мероприятия по восстановлению платежеспособности и поддержке эффективной

хозяйственной деятельности

4.1. Перечень мероприятий, анализ, выводы.

5. Рынок и конкуренция

5.1.Описание отрасли и перспективы ее развития (с указанием основных групп потребителей).

5.2.Рынки, на которые «нацелен» бизнес.

5.2.1.Отличительные характеристики основных рынков и сегментов рынков.

5.2.2.Размеры основных рынков.

5.2.3.Проникновение на рынок.

5.2.4.Ориентиры для цен и балансовой прибыли.

5.2.5.Средства коммуникации.

5.2.6.Цикл покупок потенциальных потребителей.

5.2.7.Важнейшие тенденции и ожидаемые изменения на основных рынках.

5.2.8.Второстепенные рынки и их основные характеристики.

5.3. Конкуренция.

5.3.1.Характеристика предприятий в части участия их на товарном рынке.

5.3.2.Анализ, выводы.

5.4. Законодательные ограничения.

6. Деятельность в сфере маркетинга предприятия

6.1. Стратегия маркетинга.

 

Актив баланса Пассив баланса Наименован ие счета Номе р счета Сумма, руб. Наименование счета Номер счета Сумма, руб. Основные средства     Уставный капитал     Амортизаци я основных средств   (56250) Убытки отчетного года   (69050) Сырье и материалы     Краткосрочные кредиты банков

80

6.1.1.Стратегия проникновения на рынок.

6.1.2.Стратегия роста.

6.1.3.Каналы распределения.

6.1.4.Коммуникации.

6.2. Стратегия осуществления продаж.

6.2.1. Характеристика и анализ каналов сбыта.

6.2.2, Объем сбыта продукции по каждому каналу.

6.3. Продукты и услуги.

6.3.1.Подробное описание продукта (услуги)

6.3.2.Жизненный цикл продукта.

6.3.3. Исследования и разработки.

7. План производства

7.1.Производственная программа предприятия.

7.2.Планируемый объем продаж продукции.

7.3.Потребность в основных фондах. Расчет потребности в основных фондах осуществляемся по

каждому виду основных фондов исходя из нормативов производительности.

7.4.Расчет потребности в ресурсах на производственную программу.

7.5. Расчет потребности в персонале и заработной платы.

7.6.Смета расходов и калькуляция себестоимости (сводная).

7.7.Потребность в дополнительных инвестициях.

8. Финансовый план

8.1.Прогноз финансовых результатов

8.2.Потребность в дополнительных инвестициях и формирование источников финансирования.

8.3.Модель дисконтированных денежных потоков.

8.4.Расчет коэффициента внутренней нормы прибыли IRR (ставки дисконта, при которой NPV

принимает нулевое значение).

8.5.Определение дисконтного (динамического) срока окупаемости проекта.

8.6.График погашения кредиторской задолженности, процентов и штрафов.

8.7.Расчет точки безубыточности.

8.8.Агрегированная форма прогнозного баланса.

8.9.Расчет коэффициентов текущей ликвидности и обеспеченности собственными средствами на

основе агрегированной формы пpогнозного баланса.