Сутність і структура грошового ринку

Грошовий ринок – це особливий сектор ринку, на якому здійснюється купівля-продаж грошей як специфічного товару, формується попит і пропозиція на цей товар.

Специфіка цього ринку в тому, що товаром на ньому виступають гроші, при цьому власник грошей (продавець), передаючи їх своєму контрагенту, не втрачає право власності на них і може повернути їх у своє розпорядження на заздалегідь визначених умовах.

Мета переміщення грошової вартості – отримання додаткового доходу, а не купівля-продаж товарної вартості, як на товарному ринку.

Продаж грошей – це передача грошей власником контрагентам в обмін на такі інструменти, які дають можливість захистити право власника на ці гроші і отримати відсоток.

Купівля грошей – це форма отримання суб'єктами ринку в своє розпорядження певної суми в обмін на зазначені інструменти, які називають фінансовими.

Фінансові інструменти – це зобов’язання покупців перед продавцями грошей. Вони покликані забезпечити на цьому ринку рух грошей (їх роль аналогічна ролі грошей на звичайному товарному ринку).

Структура грошового ринку:

1. За видами інструментів:

- ринок позичкових зобов’язань, на якому реалізуються відносини банків з клієнтами;

- ринок цінних паперів;

- валютний ринок опосередковує відносини між власниками різних валют.

2. За інституційним ознаками:

- фондовий ринок, на якому капітал приводиться в рух за допомогою фондових цінностей. Головний інститут – фондова біржа.

- ринок банківських кредитів опосередковує відносини між банками та їх клієнтами. Головний інститут – Центральний банк та комерційні банки;

- ринок послуг спеціалізованих кредитно-фінансових інститутів (СКФІ). Інститути – парабанки: ломбарди, страхові фонди і т. ін.

3. За економічним призначенням і ліквідності:

- ринок грошей – грошові кошти купуються на короткий строк (менше одного року) і використовуються як гроші.

Різновиди ринку грошей:

- ринок короткострокових кредитів;

- міжбанківський ринок;

- відкритий ринок.

- ринок капіталів – грошові кошти купуються на тривалий строк (більше одного року) і використовуються як капітал.

Різновиди рику капіталів:

- ринок середньострокових і довгострокових кредитів;

- ринок довгострокових депозитів;

- ринок послуг СКФІ.

Суб’єкти і інструменти грошового ринку

Суб’єктами грошового ринку виступають:

1. Кредитори (продавці грошей).

2. Позичальники (покупці грошей).

3. Посередники (банки, небанківські кредитно-фінансові установи).

Інструменти грошового ринку поділяються на 2 групи:

1. Неборгові – зобов’язання з надання права участі в управління діяльності покупця грошей і в його доходах, завдяки чому за покупцем грошей зберігається не тільки право власності на них, а й право розпорядження ними (акції, страхові угоди).

2. Боргові – всі зобов’язання, за якими покупець грошей зобов'язується повернути продавцеві грошей отриману від нього суму і виплатити по ній дохід.

Боргові інструменти грошового ринку поділяються на:

1) Депозитні – залучення грошей банками від їх клієнтів (згоду на відкриття рахунків, депозитів, ощадних вкладів).

2) Позикові зобов’язання – кредитні угоди, бонди, векселі.

Фінансові інструменти та самі стають об’єктом купівлі-продажу на фінансовому ринку, як формі існування грошового ринку.

 

Інституціональна модель грошового ринку

Інституціональна модель грошового ринку подана на рис. 2.1.

 

Рис. 2.1. Інституціональна модель грошового ринку

У секторі прямого фінансування зв’язки між покупцем і продавцем грошей прямі.

В ньому виділяють 2 канали руху грошей:

1. Канал капітального фінансування – за яким покупці назавжди залучають гроші в свій оборот. Інструментами виступають акції, страхові угоди.

2. Канал позик, за яким покупці тимчасово залучають гроші в свій оборот. Інструменти – облігації, векселі.

У секторі опосередкованого (непрямого) фінансування зв’язки між продавцем і покупцем грошей реалізуються через фінансових посередників, які спочатку акумулюють в себе грошові ресурси, пропоновані на ринку, а потім продають їх покупцям від свого імені. Вони створюють власні зобов’язання та вимоги, які можуть бути самостійними інструментами грошового ринку.

Контрольні питання та завдання для самоперевірки

1. Сформулюйте альтернативні підходи до сутності грошового ринку.

2. Обґрунтуйте механізм функціонування грошового ринку й формування проценту як ціни грошей.

3. Поясніть специфіку купівлі-продажу грошей.

4. Порівняйте інструменти купівлі-продажу на товарному та грошовому ринках.

5. Чи відрізняється ціна на грошовому ринку від ціни на товарному ринку?

6. Назвіть суб’єкти грошового ринку та охарактеризуйте їх роль у функціонуванні економіки.

7. Проаналізуйте інституційну модель грошового ринку.

8. Охарактеризуйте потоки грошей у секторах прямого та опосередкованого фінансування.

9. Поясніть роль фінансових посередників на грошовому ринку.

10.  Наведіть структуру грошового ринку за різними критеріями класифікації.

 

Тема 3. Грошові системи та грошові реформи

План

1. Сутність і структура грошової системи.

2. Типи грошових систем та їх еволюція.

3. Грошові реформи та їх види.