Особенности бизнеса как объекта оценки

Владелец бизнеса имеет право продать его, заложить, застраховать, завещать. Таким образом, бизнес становится объектом сделки, товаром со всеми присущими ему свойствами.

Как всякий товар, бизнес обладает полезностью для покупателя. Прежде всего, он должен соответствовать потребности в получении доходов. Если бизнес не приносит дохода собственнику, он теряет для него свою полезность и подлежит продаже.

Бизнес, предприятие обладают всеми признаками товара и могут быть объектом купли-продажи. Но это товары особого рода. И особенности эти предопределяют принципы, модели, подходы и методы оценки.

Во-первых, это товар инвестиционный, т.е. товар, вложения в который осуществляются с целью отдачи в будущем. Между затратами и доходами существует определенный промежуток времени. Размер ожидаемой прибыли точно не известен, он носит вероятностный характер.

Другими словами, текущая стоимость будущих доходов, которые может получить собственник, представляет собой верхний предел рыночной цены со стороны покупателя.

Во-вторых, бизнес является системой, но продаваться могут как вся система в целом, так и отдельно ее подсистемы и даже элементы.

В-третьих, потребность в этом товаре зависит от процессов, которые происходят как внутри самого товара, так и во внешней среде. Из этого вытекает еще одна особенность бизнеса как товара – потребность в регулировании купли-продажи.

В-четвертых, учитывая особое значение бизнеса для стабильности в обществе, необходимо участие государства не только в регулировании механизма купли-продажи бизнеса, но и в формировании рыночных цен на бизнес, в его оценке.

Особенности предприятия, фирмы как объекта оценки.

Предприятие представляет собой организационно-экономическую форму существования бизнеса. Поэтому названные особенности бизнеса как товара присущи и предприятию. Вместе с этим у предприятия есть и свои отличительные черты.

Предприятие является объектом гражданских прав и рассматривается как имущественный комплекс, используемый для осуществления предпринимательской деятельности.

Предприятие как имущественный комплекс включает в себя необоротные и оборотные активы. Оценка предприятия означает определение в денежном выражении стоимости, которая может быть наиболее вероятной продажной ценой и должна отражать оба свойства предприятия как товара, то есть его полезность и затраты, необходимые для этой полезности. Так как представление о полезности зависит от конкретных интересов покупателя, оценщику приходится определять различные виды стоимости (восстановительную, ликвидационную, инвестиционную и др.).

Следует иметь в виду, что качественная рыночная оценка не ограничивается учетом лишь одних затрат, связанных с производством товара, она обязательно принимает во внимание экономический имидж – положение предприятия на рынке, фактор времени, риски, уровень конкуренции. Оценщик приходит к определению стоимости с позиций экономической концепции предприятия, которая в отличие от бухгалтерской модели позволяет определить рыночную ценность. Экономическая концепция учитывает такие факторы, как время, риск, неосязаемые активы, конкуренцию, внутренние особенности оцениваемого объекта.

В соответствии с ней рыночная цена любого объекта, порождающего доход или поток денежной наличности, определяется исходя из текущей оценки ожидаемого будущего потока наличности, дисконтированного по норме процента, отражающего требуемую инвестором норму прибыли для сопоставимых по риску инвестиций.

При бухгалтерской оценке активы компании равны

При рыночной оценке

Неосязаемые активы – средства предприятия, не имеющие осязаемого материального содержания. К ним, в первую очередь, относится «гудвилл» (ценность предприятия, его репутация).

Таким образом, бухгалтерская модель не позволяет сделать реальную оценку. Оценка на основе экономической концепции дает реалистичное представление о том, как предприятие будет работать в будущем.

Субъектами оценки является профессиональные оценщики, обладающие специальными знаниями и практическими навыками. Согласно закону Украины об оценке к основным требованиям, предъявляемым к оценщику, относятся следующие:

1. профессионализм;

2. определенный опыт работы;

3. личные качества, такие, как: честность, объективность и независимость в суждениях.