Элиминирование инновационных рисков (страховая защита компании).

В настоящем исследовании под элиминированием рисков (Risk Response Planning) понимается совокупность стратегий, методов и инструментов (способов) минимизации негативных последствий рисков в компании.

В процессе элиминирования рисков в компании осуществляется разработка стратегий (методов, инструментов), обеспечивающих снижение отрицательного воздействия рисков на ее ключевые экономические показатели (КЭП). При этом компания ищет такие управленческие решения, которые обеспечивают определенный компромисс между достижением КЭП и угрозой потенциальных убытков (потерь). Поиск приемлемого риска позволяет оценить воздействие рисков, концентрировать и распределять ресурсы, а также разрабатывать соответствующую программу элиминирования рисков, направленную на превентивное и последующее воздействие на риск.

Основной целью элиминирования рисков в компании является доведение выявленных и оцененных рисков до приемлемого уровня. Концепция приемлемого риска замещает подход к определению «абсолютной безопасности», который, как правило, используется в различных отраслях техники и технологии. В соответствии с подходом «абсолютной безопасности» считается практически возможным исключить любую вероятность возникновения негативного воздействия рисков для инженерных, технических систем, опасных производств и т.п. В этом случае компания ориентируется на нулевую вероятность возникновения рисков. Однако, на практике, в процессе бизнес-деятельности компания не сможет полностью устранить потенциальные факторы рисков, которые могут привести к нежелательному сценарию развития отдельных бизнес-процессов – к отклонению от выбранных стратегических бизнес-целей. В этих условиях элиминирование рисков является важным составным элементом системы интегрированного управления рисками в компании.

В условиях жесткой конкуренции на рынках компании вынуждены оптимизировать приемлемый уровень подверженности риску. Это позволяет ей стабильно получать доходы, превышающие среднерыночный уровень (например, за счет сбалансированности стратегий элиминирования рисков, которые не позволяют превышать «критическую массу» рисков).

С учетом отмеченных положений в компании разрабатываются основные процедуры элиминирования рисков (рис.1).

Рис.1 Укрупненная блок-схема основного процесса элиминирования рисков в компании

Блок 1. Определение толерантности компании к риску осуществляется с целью определения склонности руководителей, менеджеров, акционеров и стейкхолдеров к рискам и их последствиям.

Блок 2. Выбор стратегий элиминирования рисков производится с учетом конъюнктуры рынка, финансового положения компании, системы принятой контрактации, особенностей производственно-технической продукции, а также специфики бизнес-деятельности и др. В компаниях, как правило, используются (иногда одновременно) следующие типы стратегий элиминирования рисков: безрисковая стратегия, стратегия принятия риска, стратегия превентивного воздействия и стратегия последующего воздействия.

Блок 3. Выбор (определение) методов элиминирования рисков. Для реализации той или иной стратегии элиминирования рисков используется широкий спектр методов (подходов). Выбор одного из них (например, страхование или самострахование) осуществляется на основе сравнительной оценки их эффективности и влияния на стоимость компании.

Блок 4. Анализ и использование инструментов (механизмов) элиминирования рисков. На этапе анализа инструментов (способов) элиминирования осуществляется конкретизация выбранного метода (доведение его до четкого алгоритма), определение исполнителей и необходимых ресурсов для реализации соответствующего инструментария (например, для метода хеджирования обосновывается использование фьючерсов и опционов).

Блок 5. Планирование основного процесса элиминирования рисков предполагает разработку набора управляющих воздействий в виде антирисковых мероприятий и необходимых для этого объемов и источников финансирования.

Блок 6. В процессе бюджетирования осуществляется разработка индивидуальных и сводных бюджетов компании (самостоятельных бизнес-единиц) с учетом утвержденных лимитов.

Блок 7. Оценка эффективности (результативности) элиминирования рисков проводится с целью сопоставления достижения поставленных целей (стратегий) по элиминированию рисков с затратами тех или иных ресурсов, которые поддерживают систему интегрированного управления рисками на заданном уровне.

В процессе элиминирования рисков компания разрабатывает программу действий по оптимизации подверженности рискам: что необходимо застраховать, где возможно самострахование и каким образом на основе сравнения выгод и затрат оптимизации каждого типа (класса) риска и с учетом взаимосвязей между рисками принимается решение об их оптимальном уровне.

Основным механизмом реализации целей элиминирования рисков в компании являются стратегии управления рисками.

В соответствии с концепцией интегрированного управления рисками выделяют следующие стратегии управления рисками в компании:

· безрисковая стратегия;

· стратегия принятия риска;

· стратегия превентивного воздействия на риск;

· стратегия последующего воздействия на риск.

Безрисковая стратегия (избегание риска) является эффективным средством избегания негативных последствий бизнес-деятельности компании в том случае, когда вероятность риска и последствия его воздействия оказывают существенное влияние на активы компании.

Стратегия принятия риска применяется в том случае, когда компания не предусматривает каких-либо специальных действий в отношении определенного типа (класса) риска. В этом случае менеджмент компании сознательно идет на риск и развивает бизнес до тех пор, пока убытки от последствий наступивших рисков не приведут к невосполнимым потерям. Подобная стратегия также не представляется оптимальной в силу того, что вероятный конечный результат - отрицательная прибыль - не соотносится с основной целью бизнеса. Основные просчеты в данном случае - отсутствие системного анализа состояния рынка и его динамики, факторов рисков, а также гибкого реагирования на изменившиеся условия.

Стратегия превентивного воздействия на риски осуществляется с целью создания условий, исключающих появление причин и факторов рисков. В процессе реализации стратегии разрабатываются мероприятия, направленные на уменьшение вероятности убытков (потерь), а также минимизации их последствий.

Стратегия последующего воздействия на риски разрабатывается с целью создания условий для уменьшения (минимизации) воздействия последствий реализации рискового события на деятельность компании.

Выбор той или иной стратегии по элиминированию рисков определяется общей бизнес-стратегией компании. Так, если компания ориентируется на завоевание рынка, то, как правило, используется вторая и третья стратегии управления риском. Если же компания ориентируется на сохранение сложившегося положения на рынке или на обеспечение своей финансовой устойчивости, то выбором чаще всего являются первая и вторая стратегии.

В своей бизнес-деятельности компании подвергаются, как уже было отмечено, систематическим и специфическим рискам. Причем специфические риски в общем перечне (каталоге) рисков компании составляют около 70-80 %. В этих условиях компании стремятся элиминировать рисковые факторы, которые влияют на их прогнозируемые денежные потоки. В связи с этим такие денежные потоки будут значительно больше у компаний, которые используют методы (инструменты) элиминирования. У них значительно снизится стоимость заемного финансирования, поскольку риск дефолта зависит как от специфических рисков, так и от рыночного риска. Доля долговых обязательств, которую компания может использовать для финансирования своей производственной деятельности, может увеличиваться из-за снижения влияния специфических рисков.

При страховании инновационных рисков повышение степени радикальности инноваций, т.е. собственно инновационности материально-технологических разработок, приводит к росту уровня неопределенности и величины рисков, что, естественно, снижает управляемость и планируемость нововведенческого процесса. Поэтому в данном случае может применяться повышение страховых взносов страхователя.

Совокупные риски инновационного проекта, определяемые по ближайшим последствиям (в размере прямых потерь), ограничены суммой фактического финансирования проекта — этот размер и является страховой суммой по данному виду страхования. Данная величина (сумма финансирования проекта) ближе по времени, определенней по рассматриваемым угрозам и отчетливо ограничена сметой проекта. В свою очередь, размеры упущенной прибыли в случае невнедрения инновации приобретают более или менее определенные очертания лишь при переходе от, собственно, инновационной стадии к реальным инвестициям. Все, чем может оперировать страховая компания и инвестор на стадии концепции инновационного проекта относительно его экономических перспектив, — укрупненная экономическая оценка возможной его отдачи, выполненная исходя из вариантов сценария будущего, в том числе по критическим позициям инновации, т.е. с разными степенями учета рисков, связанных с инновацией.

На этапе принятия решения о страховании инвестиций необходима достаточно реалистичная оценка будущей рентабельности проекта. Получение такой оценки затрудняется тем, что на данном этапе страховая компания сталкивается с особенно выраженным проявлением важного инвестиционного и инновационного противоречия — конфликтом текущей и будущей доходности, который в силу психологического закона предпочтения текущей экономии в издержках будущим прибылям (возможно, теряемым в результате этой экономии) имеет предпосылки быть решенным в пользу максимально негативного (осторожного) сценария и, следовательно, чрезмерного занижения оценки экономической эффективности инновации.

Ожидания высокой отдачи от инвестиции или инновации необходимы как для принятия решения об осуществлении нововведения, для успешного развития инновационного проекта, так и для принятия решения о страховании инвестиций. Таким образом, здесь существует специфический риск инновационного процесса — риск занижения его ожидаемой эффективности.