Можно обратить внимание на общие фонды банковского управления (офбу)

О паевых инвестиционных фондах и негосударственных пенсионных фондах сегодня уже многие имеют представление в отличие от общих фондов банковского управления (ОФБУ). Предлагаем вам рассмотреть основные характеристики, которые свойственны этой форме коллективного инвестирования.
В целом ОФБУ очень похож на ПИФ, но имеет ряд принципиальных отличительных особенностей.

• Во-первых, управление фондом принадлежит банку, а не частной управляющей компании, которая обладает специальной лицензией
• Во-вторых, принимая решение стать учредителем в каком-либо из ОФБУ, инвестор не становится владельцем ценной бумаги – пая, и на него не распространяется законодательство ни о рынке ценных бумаг, ни о паевых инвестиционных фондах. На руки инвестору выдается сертификат долевого участия. Это можно назвать номинальным паем, скорее чем-то вроде показателя, по которому можно следить за доходностью своего вложения. Сертификат долевого участия – это не имущество, в отличие от пая, он не может выступать предметом договоров купли-продажи или других сделок.

ПИФы и НПФ подлежат жесткому государственному регулированию, тогда как ОФБУ до сих пор регулируются, по сути, одной инструкцией Центрального банка России от 2 июля 1997 г. № 63 «О порядке осуществления операций доверительного управления и бухгалтерском учете этих операций кредитными организациями Российской Федерации». Доверительное управление в ОФБУ обладает высоким потенциалом, но положение его менее привлекательно, чем у управляющих компаний, ПИФов и НПФ, так как правовой статус ОФБУ недостаточно определен. Сертификат долевого участия является документом, который свидетельствует о том факте, что имущество передается в доверительное управление, также он фиксирует размер доли учредителя в составе ОФБУ.

• В-третьих, благодаря указанному выше, у ОФБУ больше «развязаны руки» при инвестировании в различные активы, их инвестиционные проекты ограничены в основном только декларацией фонда. Например, ОФБУ имеют возможность инвестировать во фьючерсы и опционы, валюту и ценные бумаги иностранных эмитентов, драгоценные металлы и т.д. - ограничений практически никаких, что добавляет мобильности при принятии решения во время возможных резких движений рынка, может увеличить доходность учредителей и дополнительный риск.

Итак, рассмотрев три наиболее известные формы коллективного инвестирования, можно определить их основные различия и похожие моменты. Паевые фонды, как и пенсионные, имеют схожее законодательство и общий регулятор, то есть управляются одними и теми же управляющими компаниями, но их деятельность различается по временным горизонтам, социальному значению и решаемым для инвесторов задачам.

Паевые фонды и общие фонды банковского управления имеют разные регуляторы и подчиняются различному законодательству, строят свою работу по различным принципам формирования общего имущества, но преследуют одинаковые, с точки зрения инвесторов, цели, решают одинаковые задачи и используют похожие механизмы при их достижении. При принятии решения о размещении своих средств инвестору следует определиться, какие цели он планирует достичь, какие риски он готов на себя взять, и выбрать соответствующую форму инвестирования своих сбережений для их достижения.

Инвестиционный фонд – это акционерный инвестиционный фонд или паевой инвестиционный фонд, который осуществляет перераспределение временно свободных денежных средств между рынком ценных бумаг и инвестором [2, ст. 1]. Создание инвестиционных фондов позволит привлекать в Республику Беларусь больше инвестиций, так как задействует более широкую массу населения - физические лица, которые без специального образования и технических возможностей смогут использовать акции и облигации как инструмент увеличения дохода. при этом объект инвестирования может выбираться либо по своему усмотрению, либо доверяя выбор объекта инвестирования управляющей компании. Кроме того наличие инвестиционных фондов на рынке ценных бумаг Беларуси даст следующие преимущества:

1. профессиональное управление, позволяющее мелким частным инвесторам иметь те же преимущества от вложения средств в акции и облигации, как и крупные профессиональные инвесторы.
2. диверсификация, т.е.снижение риска потерь при управлении портфелем ценных бумаг экономичным путём.
3. снижение затрат за счёт управления большим количеством мелких инвестиций как одним крупным
4. надежность, т.е. инвесторы могут быть уверены, что инвестиционный фонд эффективно управлять их средствами и защищать их [1].

Также к преимуществам создания фондов можно отнести то, что они имеют возможность оказывать влияние на деятельность предприятий-эмитентов, что в свою очередь может привести к повышению эффективности их работы, обеспечению приемлемого уровня доходности и надежности инвестиций. Перемещение средств с помощью инвестиционных фондов в наиболее здоровые секторы экономики могут также способствовать развитию и самих фондов [3].

Инвестиционные фонды являются результативным механизмом инвестирования средств в национальную экономику. Для их эффективного функционирования необходимо принять ряд таких мер, как:

1) Разработка нормативно - правовой базы, которая бы регламентировала деятельность инвестиционных компаний и управляющих компаний на рынке ценных бумаг, т.е. установила бы обязанности инвестиционных фондов, правила осуществления их деятельности фондов, обязанности инвесторов, принципы инвестирования и т.д.

2) Усиление взаимодействия зарубежных инвестиционных фондов и компаний и национальных, что позволит отечественным инвестиционным фондам развиваться в соответствии с международными стандартами, оказывать более качественные услуги.

3) Внедрение на финансовый рынок таких механизмов, как компенсационные (гарантийные) фонды. Их внедрение в Республике Беларусь позволит активизировать процессы инвестирования на рынке ценных бумаг, т.к. риск инвестора будет сведён к минимуму.

4) Снижение рисков. Главным риском для инвестора, вкладывающего денежные средства в инвестиционные фонды, является риск банкротства финансовых организаций и риск недобросовестного и некачественного оказания услуг инвестору.

5) Выравнивание условий совершения инвесторами операций с финансовыми активами. Инвесторы должны обладать теми же правами на осуществление инвестиционной деятельности на фондовом рынке, что и другие профессиональные участники [1].

Таким образом, можно отметить, что такие участники рынка ценных бумаг Республики Беларусь как инвестиционные фонды отсутствуют. Их создание позволит привлекать больше инвестиций, так как задействует более широкую массу населения, позволят мелким частным инвесторам иметь те же преимущества от вложения средств в акции и облигации, что и крупные профессиональные инвесторы, позволят снизить риск путём диверсификации портфеля ценных бумаг, а затраты – путём управления большим числом мелких инвестиций как одним крупным портфелем и т. д. Поэтому, для их эффективного функционирования необходимо принять ряд таких мер, как: разработка нормативной правовой базы, регламентирующей деятельность инвестиционных компаний, управляющих компаний; усиление взаимодействия национальных и зарубежных инвестиционных фондов и компаний; внедрение на финансовом рынке механизмов в виде компенсационных фондов; снижение рисков; выравнивание условий совершения инвесторами операций с финансовыми активами.

Понятие инвестиционного фонда

Инвестиционные фонды — это механизм, при помощи которого частные лица передают денежные средства или активы в руки профессиональных менеджеров для управления. Вложения тысяч инвесторов затем управляются как единый портфель, в котором у каждого инвестора есть доля, пропорциональная его инвестиции. Это дает следующие преимущества

ПРОФЕССИОНАЛЬНОЕ УПРАВЛЕНИЕ:

у мелких частных инвесторов нет ни времени, ни знаний в области процедур отбора акций и работы на фондовом рынке, но они хотят иметь те же преимущества от вложения средств в акции и облигации, что и крупные профессиональные инвесторы.

ДИВЕРСИФИКАЦИЯ:

в управлении портфелем признан тот факт, что диверсификация снижает риск, но мелкие инвесторы не могут достичь этого экономичным путем из-за высоких затрат на проведение операций при небольшом количестве акций.

СНИЖЕНИЕ ЗАТРАТ:

при управлении большим числом мелких инвестиций как одним крупным портфелем можно добиться экономии за счет масштаба операций, от чего инвестор может получить выгоду в виде низкой платы за управление.

НАДЕЖНОСТЬ:

поскольку инвестиционные фонды практически во всех странах являются объектом законодательства и регулирования, направленного на защиту интересов мелких инвесторов, инвесторы могут быть в значительной степени уверены, что фонд будет должным образом управлять их средствами и защищать их.