Другий підхід. Аналіз ліквідності балансу за допомогою коефіцієнтів

Аналіз ліквідності балансу за допомогою коефіцієнтів представлено в табл. 8.1.

Чисті оборотні активи (робочий капітал, функціонуючий капітал) ­– їх величина характеризує частину оборотних активів підпри­ємства, яка сформована за рахунок власного та дов­гострокового залученого капіталу. Наявність у під­приємства чистого робочого капіталу означає не ли­ше його здатність сплатити поточні борги, а й наяв­ність можливостей для розширення діяльності та ін­вестування. Оптимальний розмір показника зале­жить від сфери діяльності, обсягу реалізації, кон'юнктури ринку. Для оцінки достатності чистого робочого капіталу необхідно порівняти його з анало­гічним показником інших підприємств. Проте в будь-якому випадку зростання цього показника роз­глядається як позитивна тенденція.

Коефіцієнт поточної ліквідності дає уза­гальнену оцінку ліквідності активів, показуючи, скі­льки гривень поточних активів підприємства припа­дає на одну грошову одиницю поточних зобов'язань. Логіка обчислення цього коефіцієнта полягає в тому, що підприємство погашає поточні зобов'язання за рахунок поточних активів. Якщо поточні активи пе­ревищують поточні зобов'язання, підприємство мо­жна розглядати як таке, що успішно функціонує. В більшості літературних джерел визначено, що кое­фіцієнт покриття, більший за 2, свідчить про сприя­тливий стан ліквідності активів підприємства. Слід зазначити, що таке нормативне значення коефіцієнта розраховано на основі зарубіжної ста­тистики. Нормальним є значення цього показника 1-1,5 для під­приємств із стабільним фінансовим станом. Проте слід зауважити, що коефіцієнт покриття не є аб­солютним показником спроможності повернути борги, оскільки він характеризує лише наявність оборотних активів і не відображує їх якість.

 

Таблиця 8.1– Показники ліквідності та платоспроможності

Показник	Формула розрахунку	Формула розрахунку з використанням статей балансу (ф. №1)
1.Величина чистих оборотних активів (робочий, функціонуючий капітал)	Поточні активи ­­­­– Поточні зобов’язання	(Ряд. 260+ряд. 270) ­­­­– (ряд. 620+ряд. 630)
2. Коефіцієнт поточної (загальної) ліквідності (покриття)
3. Коефіцієнт швидкої (проміжної) ліквідності
4. Коефіцієнт абсолютної ліквідності
5. Коефіцієнт маневрування власних оборотних коштів

Коефіцієнт швидкої (проміжної) ліквідно­сті на відміну від попереднього врахо­вує якість активів і є більш суворим показником лік­відності, оскільки при його розрахунку враховують найбільш ліквідні поточні активи (запаси не врахо­вуються). У літературі найчастіше визначають орієн­товне нижнє значення показника, що дорівнює 1. В інших джерелах нормативне значення коефіцієнта швидкої ліквідно­сті встановлено на рівні 0,6-0,8 [10], проте ця оцінка має умовний характер. Аналізуючи динаміку цього коефіцієнта, слід звергати увагу на чинники, що зу­мовили його зміну. Так, якщо зростання коефіцієнта відбулося за рахунок збільшення розмірів дебіторсь­кої заборгованості, то це навряд чи характеризувати­ме діяльність підприємства позитивно. Тому динаміку цього показника слід розглядати лише в тісному взаємозв'язку з динамікою коефіцієнта абсолютної ліквідності.

Коефіцієнт абсолютної ліквідності ха­рактеризує частину короткострокової заборговано­сті, яку підприємство має можливість погасити не­гайно. Він є найбільш жорстким критерієм ліквідності підприємства. Зростання цього показника характеризує підприємство з позитивного боку.Зарубіжними експертами визначено нижню межу показника, яка дорівнює 0,2, тобто вважають, що і 20 % поточних зобов'язань підприємство повинно мати можливість погасити в будь-який момент.Проте за умови нормальної, стабільної роботи підприємства та якісного управління фінансами коефіцієнт абсолютної ліквідності може наближа­тися до нуля. Адже якщо підприємство залишає навіть 20 % грошових коштів від розміру коротко­строкової заборгованості, воно фактично вилучає їх зі свого обороту і, як наслідок, використовує свої оборотні активи менш ефективно, ніж його конкуренти. Положенням про порядок здійснення аналізу фінансового стану підприємств, що підля­гають приватизації, значення коефіцієнта визна­чено > 0 за умови його збільшення в динаміці.