Валютный рынок: понятие, функции, институциональная структура, виды и особенности. Валютные операции

Валютный рынок – это сфера экономических отношений, возникающих при осуществлении операций по купле-продаже иностранной валюты и платежных документов в иностранной валюте (чеки, векселя, телеграфные переводы, аккредитивы).

Основные участники валютного рынка:

· банки;

· инвестиционные фонды;

· ТНК;

· физические лица.

Мировой валютный рынок включает в себя:

· глобальные валютные рынки;

· региональные валютные рынки;

· национальные (местные) валютные рынки.

Эти рынки отличаются по объемам, характеру и количеству участвующих в операциях валют. Глобальные валютные рынки концентрируются в международных финансовых центрах: Лондоне, Нью-Йорке, Токио, Франкфурте, Париже, Сингапуре и др.

Функции:

· обслуживание международного оборота товаров, услуг и капиталов;

· формирование на основе соотношения спроса и предложения валюты ее обменного курса;

· защиту от валютных рисков, движения спекулятивных капиталов, предоставление инструментов для денежно-кредитной политики центральных банков.

Особенности:

· глобализация и интеграция под воздействием интернационализации мировых хозяйственных связей;

· децентрализация и глобальные масштабы валютных сделок;

· унификация валютных операций;

· преимущественно спекулятивный характер сделок;

· непрерывность валютных операций в течение суток;

· нестабильность валютных курсов, валютные риски.

Субъекты валютного рынка с учетом их ВП и преследуемых целей подразделяются на:

· хеджеров;

· спекулянтов;

· арбитражеров;

· трейдеров.

Они, покупая и продавая валюту на срок, тем самым корректируют свою ВП.

Большинство участников валютного рынка, прежде всего предприятия, – это хеджеры. Их главная задача – защитить валютную выручку от валютно-курсового риска. Поэтому, стремясь закрыть открытую валютную позицию, они с помощью коммерческих банков осуществляют конверсионные операции.

Виды:

Валютные операции - урегулированные национальным законодательством или международными соглашениями сделки, предметом которых являются валютные ценности.

В число валютных операций входят:

приобретение и отчуждение валютных ценностей на законных основаниях, а также использование валютных ценностей в качестве средства платежа;

приобретение и отчуждение валюты РБ и внутренних ценных бумаг, если в этих операциях участвуют нерезиденты;

ввоз на таможенную территорию РБ и вывоз с таможенной территории РБ валютных ценностей, валюты РБ и внутренних ценных бумаг;

перевод иностранной валюты, валюты РБ, внутренних и внешних ценных бумаг со счета, открытого за пределами территории РБ, на счет того же лица, открытый на территории РБ, и со счета, открытого на территории РБ, на счет того же лица, открытый за пределами территории РБ;

перевод нерезидентом валюты РБ, внутренних и внешних ценных бумаг со счета (с раздела счета), открытого на территории РБ, на счет (раздел счета) того же лица, открытый на территории РБ.

 

1. Европейская валютная система. Евро: критерии и последствия введения для экономик ЕС

ЕВРО (EURO) – единая валюта стран Европейского Союза. В 1996 введена в безналичное обращение как параллельная валюта в странах экономического и валютного союза ЕС. С 1999 стала единственной безналичной валютой, а с 2002 полностью заменила национальные валюты 12 стран, вошедших в еврозону (Австрия, Бельгия, Германия, Греция, Ирландия, Испания, Италия, Люксембург, Нидерланды, Португалия, Финляндия, Франция).
Цель введения евро. В современном мировом хозяйстве наиболее остро конкурируют три экономических региональных центра – Северная Америка (США и Канада), Западная Европа (страны ЕС) и Дальний Восток (Япония, КНР, ряд «новых индустриальных стран»). Мощным инструментом консолидации каждого из этих регионов и одновременно конкурентной борьбы с другими центрами являются международные валюты.
Североамериканский центр – это зона абсолютного доминирования доллара, который одновременно претендует на роль основной общемировой валюты. Чтобы противодействовать «долларизации» мирового хозяйства, конкуренты США стремятся расширить использование в международных расчетах собственных денег – западноевропейских валют, японской иены. Самым сильным конкурентом доллару в начале 21 века стала евровалюта – евро.
Основные преимущества валютного союза стран ЕС связаны с тем, что участники внешнеэкономических операций снижают трансакционные издержки; избавляются от курсовых рисков; ослабляют зависимость своих экономик от доллара.
Первое преимущество единой валюты связано с тем, что участники внешнеэкономических операций испытывают трудности из-за разных масштабов цен, в силу чего достаточно трудно сопоставлять цены на однородные товары в разных странах. Эффективным способом снижения этих трансакционных издержек служит жесткая фиксация курсов разных валют по отношению друг к другу, а в идеале – переход на универсальные денежные единицы.
Другое преимущество общей для всех стран ЕС валюты связано с тем, что она призвана ликвидировать риски изменения курсов валют. Тем самым снижаются расходы на банковские операции и на страхование от рисков, связанных с изменением валютных курсов, что облегчает планирование торговли и инвестирования. Ликвидация трудностей международных расчетов дает мощный импульс развитию подлинно единого международного рынка.
Еще одной причиной создания еврозоны является желание сделать Европу более привлекательной для международных источников капитала. Дело в том, что для долгосрочных инвестиций привлекательными являются страны и регионы с наиболее стабильной валютой. Многие экономисты считают, что по мере усиления евро доллар будет терять свою привлекательность, и мир испытает глобальную дедолларизацию. Единая европейская валюта призвана стать стабилизирующим фактором в мировой валютной системе и заслуживающей доверия альтернативой доллару в международной торговле.

Евро: (вопр от препода)

- снижаются трансакционные издержки

- ликвидирует риск изменения курсов валют

- ликвидирует трудность м/н расчетов

- желание сделать Европу более привлекательной - то есть более стабильной в плане валюты

- низкие ставки по кредитам

- невысокий уровень инфляции

- возможность противостоять доллару

- постоянные цены на продукты

 

1. Валютная политика государства: понятия, инструменты, направлния. Государственное регулирование валютного курса

Валютная политика представляет собой систему мероприятий государства в сфере международных валютных отношений. Юридически валютная политика оформляется соответствующими законодательными актами страны и соглашениями между государствами. В настоящее время государства вправе самостоятельно выбирать режим валютного курса – плавающий или фиксированный.

К государственной валютной политике относятся также: девизная политика, дисконтная политика, протекционистские меры.Девизная политика означает регулирование валютного курса посредством купли-продажи иностранной валюты. Ее важнейшим инструментом являются валютные интервенции – операции центральных банков на валютных рынках по купле-продаже национальной денежной единицы против ключевых иностранных валют. Чтобы повысить курс национальной валюты, центральный банк ее скупает в обмен на иностранные валюты. Тем самым повышается спрос на национальную валюту, а, следовательно, и ее курс. Соответственно, для того, чтобы понизить курс национальной валюты, центральный банк продает национальную валюту в обмен на иностранную. Для интервенций обычно используются официальные валютные резервы.

Дисконтная политика – это изменение Центральным банком учетной ставки. Воздействуя на стоимость кредита на внутреннем рынке и на международное движение капитала она, тем самым, влияет на валютный курс.

Основные инструменты валютной политики - валютная интервенция, валютные ограничения, валютные резервы, валютное субсидирование, валютные паритеты.

Формирование валютного курса в Республике Беларусь проходит под воздействием ряда факторов, влияющих на соотношение спроса и предложения на валютном рынке. Основным институтом валютного регулирования является Национальный банк.

Курс белорусской валюты в настоящее время является стабильным и прогнозируемым.