Методы оценки денежных потоков предприятия

Управление денежным потоком особенно важно для предприятия с точки зрения необходимости:

- управления оборотным капиталом (оценки краткосрочных потребностей в наличных средствах и управления запасами);

- планирования временных параметров капитальных затрат; - управления капитальными потребностями (финансирование за счет собственных средств или кредитов банка);

- управления затратами и их оптимизация с точки зрения более рационального распределения ресурсов предприятия в процессе производства;

- управления экономическим ростом.

Основополагающие принципы управления потоком денежных средств: - продавать как можно больше и по разумным ценам (цена продажи включает в себя не только реальные денежные затраты, но и амортизацию (некассовую статью), кото­рая на деле увеличивает денежный поток;

- как можно больше ускорять оборачиваемость всех видов запасов, избегая их дефици­та, который может привести к падению объема продаж;

- как можно быстрее собирать деньги у дебиторов, не забывая, что чрезмерное давле­ние на всех без исключения потребителей может привести к снижению объема буду­щих продаж;

- постараться достичь разумных сроков выплаты кредиторской задолженности без ущерба для дальнейшей деятельности компании.

На формирование денежных потоков влияют как внешние так и внутренние факторы. К внешним факторам относятся: конъюнктура товарного и финансового рынков, система налогообложения предприятий, сло­жившаяся практика кредитования поставщиков и покупателей продукции (пра­вила делового оборота), система осуществления расчетных операций хозяйству­ющих субъектов, доступность внешних источников финансирования (кредитов, займов, целевого финансирования).

Среди внутренних факторов следует выделить стадию жизненного цикла, на которой находится предприятие, продолжительность операционного и производственного циклов, сезонность производства и реализации продукции, амортизационную политику предприятия, неотложность инвестиционных программ, личные качества и профессионализм руководящего звена предприятия.

Чтобы эффективно управлять денежными потоками, необходимо знать: их величину за определенное время (месяц, квартал); основные их элементы; виды деятельности, которые генерируют поток денежных средств.

Исходной базой для оценки денежных потоков на предприятии являются:

а) Бухгалтерский баланс (форма № 1);

б) Отчет о прибылях и убытках (форма № 2);

г) Отчет об изменениях капитала (форма № 3);

д) Отчет о движении денежных средств (форма № 4);

ж) Отчет о целевом использовании полученных средств (форма № 6);

з) Пояснения к бухгалтерскому балансу и отчету о прибылях и убытках в табличной форме.

Основными задачами оценки денежных потоков являются:

определение объема и источников, поступивших на предприятие денежных средств;

выявление основных направлений использования денежных средств;

оценка достаточности собственных средств предприятия для осуществления инвестиционной деятельности;

определение причин расхождения между величиной полученной прибыли и фактическим наличием денежных средств.

Чтобы раскрыть реальное движение денежных средств на предприятии, оценить синхронность поступлений и платежей, а также увязать величину полученного финансового результата с состоянием денежных средств, следует выделить и проанализировать все направления поступления, а также их выбытие. Направления движения денежных средств принято рассматривать в разрезе основных видов деятельности - текущей, инвестиционной, финансовой.

Разделение всей деятельности предприятия на три самостоятельные сферы очень важно в российской практике, поскольку хороший (т.е. близкий к нулю) совокупный поток может быть получен за счет элиминирования или компенсации отрицательного денежного потока по основной деятельности притоком средств от продажи активов (инвестиционная деятель­ность) или привлечением кредитов банка (финансовая деятельность). В этом случае величи­на совокупного потока маскирует реальную убыточность предприятия.

Основными методами расчета величины денежного потока являются прямой, косвенный.