Оценка вероятности банкротства организации.

Банкротство в экономическом смысле – это неспособность предприятия вовремя отвечать по своим обязательствам. Оно проявляется в нарушении отдельных характеристик финансового состояния.

Существуют модели оценки вероятности банкротства, которые позволяют предсказать наступление банкротства организаций. Модели оценки вероятности банкротства можно условно разделить на 3 группы:

1. Скорринговые модели. Они ориентированы на расчет интегрального показателя в баллах на основе приведения системы выбранных показателей к интегральному.

2. Индексные модели, которые основаны на построении интегрального комплексного показателя, состоящего из системы показателей, приведенных к интегральному через весовые коэффициенты.

В курсовой работе необходимо осуществить оценку вероятности банкротства, используя комплексный индикатор финансовой устойчивости Ковалева В.В., который включает в себя комбинацию коэффициентов, представленных в табл. 8.

 

Таблица 8 ‑ Коэффициенты, применяемые для оценки вероятности

Банкротства организации по методике Ковалева В.В.

Показатель	Формула расчета	Нормативное значение
Коэффициент оборачиваемости запасов (N1)	Выручка от продаж / Средняя стоимость запасов
Коэффициент текущей ликвидности (N2)	Оборотные средства / Краткосрочные пассивы
Коэффициент структуры капитала (леверидж) (N3)	Собственный капитал / Заемные средства
Коэффициент рентабельности (N4)	Прибыль до налогообложения / Итог баланса	0,3
Коэффициент эффективности (N5)	Прибыль до налогообложения / Выручка от продаж	0,2

 

Расчет рейтингового числа осуществляется по формуле:

 

N = 25R₁+ 25R₂+ 20 R₃+ 20R₄+ 10R₅,

 

 

где 25, 25, 20, 10 – удельные веса влияния каждого фактора;

R_i= N_i / N_norm,

N_i – расчетное значение показателя.

Если N равен 100 и более, то финансовая ситуация на предприятии может считаться хорошей, если N меньше 100, она вызывает беспокойство.

Прогноз агрегированной бухгалтерской

Отчетности организации

В практике экономической деятельности прогнозирование осуществляется по нескольким вариантам с целью отбора наилучшего из них. При выборе оптимального варианта учитываются не только полученные результаты прогноза, но и мнения экспертов.

При прогнозировании используется как общий инструментарий анализа, так и специфические приемы:

‑ моделирование экономических процессов и результатов;

‑ метод определения чувствительности экономических результатов к предполагаемым изменениям;

‑ методы прогнозирования;

‑ метод анализа соотношения «издержки – объемы ‑ прибыль».

Создаваемая экономическая модель организации должна преимущественно отражать основные соотношения и черты описываемых ею явлений и процессов, отвлекаясь от второстепенных.

Для целей анализа могут быть использованы следующие типы моделей: балансовые, оптимизационные, аналоговые, имитационные, математические.

Прежде всего, при моделировании должно быть обеспечено изучение экономического объекта как системы. Для этого осуществляют отбор наиболее значимых экономических показателей, определяются их взаимосвязи, которые переводятся на универсальный математический язык. Выбирается конструкция модели. Вводятся основные переменные, параметры и функциональные зависимости.

На микроуровне в практике работы организаций, как правило, наиболее остро стоит вопрос определения перспективы состояния финансов. Для этой цели могут использоваться простейшие формы финансового моделирования – электронные таблицы, в которых отражается определенный комплекс исходной информации, рассчитанной на основании ее отношений и аналитических процедур.

В настоящее время насчитывается свыше ста методов и специальных процедур предвидения, различающихся по источникам используемой информации, методике прогноза, достоверности конечного результата. Вся совокупность методов экономического прогнозирования может быть условно объединена в две группы:

1. Методы, базирующиеся на экстраполяции и моделировании закономерностей изменения изучаемого объекта.

2. Методы, базирующиеся на экспертизе изучаемого объекта.

К первой группе относятся методы непосредственной экстраполяции на основе временных рядов, экстраполяции по огибающим кривым, корреляционные и регрессионные методы, методы адаптивного прогнозирования, балансовые методы и др.

Вторая группа включает различные модификации методов индивидуальной и коллективной экспертизы.

Каждый из перечисленных методов имеет свои достоинства и недостатки, определенную область применения.

В курсовой работе осуществим прогноз агрегированной бухгалтерской отчетности организации с использованием методов пропорциональных зависимостей и базовой оборачиваемости на основе дополнительных данных Приложения 1.

Метод пропорциональной зависимости основывается на выборе базового финансового показателя, который будет являться комплексным показателем производственно-финансовой деятельности. В нашем случае таким показателем является выручка от продаж. Её изменение будем прогнозировать на основе коэффициента экономического роста (k_g). При этом таким же образом прогнозируется некоторые связанные с выручкой от продаж показатели (например, переменные затраты, денежные средства, краткосрочные финансовые вложения, НДС и др.).

Прогнозный отчет о финансовых результатах формируется исходя из показателя экономического роста организации, который определяет рост выручки от продаж.

Таблица 9 ‑ Алгоритм прогнозирования

отчета о финансовых результатах организации

Показатели отчета	Отчетный период	Прогнозный период
1. Выручка от продаж (S)	Исходные данные	Исходные данные, увеличенные на kg
2. Затраты переменные (Cvar)	Исходные данные	Исходные данные, увеличенные на kg
3. Маржинальная прибыль (Pmar)	п.1 – п.2	п.1 – п.2
4. Затраты постоянные (Sconst)	Исходные данные	Исходные данные за предыдущий период без изменения
5. Прибыль от продаж (Pgs)	п.1 – п.2 – п.4	п.1 – п.2 – п.4
6. Сальдо прочих доходов и расходов	п.5 – п.7	Рассчитывается самостоятельно, с учетом предложений по улучшению финансового состояния
7. Операционная прибыль ( EBIT )	Исходные данные	п.5 + п.6
8. Налоги и обязательные платежи, в т.ч. банковские проценты	п.7 – п.9
9. Прибыль чистая	Исходные данные	п.7 – п.8

 

Прогнозный бухгалтерский баланс составляется после прогноза отчета о прибылях и убытков на основе прогноза продаж. При этом, помимо использования для расчета отдельных статей коэффициента экономического роста, будем использовать метод базовой оборачиваемости. Его применение основывается на том предположении, что определенный расчетным путем уровень оборачиваемости конкретного элемента бухгалтерского баланса устраивает финансиста и этот уровень оборачиваемости останется тем же самым и в прогнозном периоде.

При составлении прогнозного бухгалтерского баланса необходимо помнить о том, что необходимо сформировать из чистой прибыли отчетного года резервный фонд (5% от чистой прибыли), в качестве балансирующей строки используется cтатья «Займы и кредиты», коэффициент реагирования затрат равен 1.

Таблица 10 ‑ Алгоритм прогнозирования