Разрывы в «кейнсианском кресте»

Экономики может находиться в равновесии, но при этом равновесный объем выпуска далеко не всегда достигает потенциально возможного уровня при полной занятости: он может находиться ниже или выше уровня ВНП при полной занятости. Такие ситуации характеризуют разрывы в экономике.

На Рисунке 5.3. точка А соответствует равновесию товарного рынка, т. е. ситуации, при которой планируемые расходы равны фактическим, расходы равны доходу. Уровень Y₀ представляет собой равновесную величину совокупного дохода (выпуска). Однако эта равновесная величина Y₀ находится ниже уровня ВВП полной занятости, т.е. потенциального ВВП (Y*).

Если фактический равновесный ВВП меньше потенциального (Y_факт. < Y*), то в экономике имеет место рецессионный разрыв.

Рецессионный разрыв – недостаточность совокупных расходов для обеспечения уровня выпуска при полной занятости.

Недостаточность совокупного спроса оказывает депрессивное воздействие на экономику.

Рисунок 5.3 – Рецессионный разрыв.

 

Чтобы преодолеть рецессионный разрыв и обеспечить полную занятость ресурсов, необходимо простимулировать совокупный спрос и «переместить» равновесие из точки А в точку В.

При этом приращение совокупного равновесного дохода AY составляет:

(5.5)

Противоположная ситуация, при которой фактический равновесный выпуск Y превышает выпуск при полной занятости Y* (Y_факт >Y*), известна как инфляционный разрыв выпуска. На Рисунке 5.4. точка А соответствует равновесию товарного рынка, но равновесная величина Y₀ находится выше уровня ВВП полной занятости (Y*).

Инфляционный разрыв – превышение совокупных расходов для обеспечения уровня выпуска при полной занятости.

Избыточность совокупного спроса вызывает в экономике инфляционный бум: уровень цен возрастает потому, что фирмы не могут расширять производство адекватно растущему совокупному спросу, так как все ресурсы уже заняты.

Рисунок 5.4 – Инфляционный разрыв.

 

Преодоление инфляционного разрыва предполагает сдерживание совокупного спроса и «перемещение» равновесия из точки А в точку В (полная занятость ресурсов). При этом сокращение равновесного совокупного дохода AY составляет:

(5.6)

Изменить величину расходов частного сектора достаточно сложно. Если домохозяйства имеют низкие доходы и не в состоянии увеличивать потребительские расходы, а фирмы настроены пессимистично относительно будущего и не желают инвестировать, то заставить их повышать свои расходы невозможно. Поэтому должны меняться расходы государственного сектора. Это обеспечит регулирование экономики и если не полную ликвидацию, то хотя бы сокращение разрывов выпуска.

Парадокс бережливости

Парадокс бережливости - попытка общества больше сберегать оборачивается таким же или меньшим объемом сбережений. Парадоксальный вывод: чем больше экономика сберегает (накапливает), тем беднее она становится. (Парадокс состоит в том, что если человек увеличивает свои сбережения, то он становится богаче, а экономика при увеличении сбережений становится беднее).

Если прирост сбережений не сопровождается приростом инвестиций, то любая попытка домашних хозяйств больше сберегать окажется тщетной в связи со значительным снижением равновесного ВНП, обусловленным эффектом мультипликации.

Графическая интерпретация парадокса сбережений представлена на Рисунке.5.5.

Поскольку в кейнсианской модели сбережения положительно зависят от уровня дохода, а инвестиции – величина автономная, то кривая сбережений имеет положительный наклон, а кривая инвестиций – горизонтальна. Экономика стартует в точке А. Пусть в ожидании спада домашние хозяйства станут больше сберегать (и меньше тратить). Это приведет к сдвигу кривой сбережений влево-вверх от S до S₁. Если величина инвестиций не меняется, то рост сбережений вызывает эффект мультипликатора и спад совокупного дохода от Y₀ до Y₁. Таким образом, в результате роста сбережений происходит ухудшение экономической ситуации.

 

Рисунок 5.5 – Парадокс бережливости.

 

Если одновременно с ростом сбережений от S до S₁ возрастут и запланированные инвестиции от I до I', то равновесный уровень выпуска остается равным Y₀ и спад производства не возникнет. Напротив, в структуре производства будут преобладать инвестиционные товары, что создает хорошие условия для экономического роста, но может относительно ограничить уровень текущего потребления населения. Возникает альтернатива выбора: либо экономический рост в будущем при относительном ограничении текущего потребления, либо отказ от ограничений в потреблении ценой ухудшения условий долгосрочного экономического роста.

Следовательно, из простой кейнсианской модели следует, что для роста экономики необходимо увеличивать совокупные расходы, которые являются инъекциями и обусловливают рост совокупного дохода, к тому же с эффектом мультипликатора. А все изъятия из потока расходов мультипликативно сокращают совокупный доход, приводя экономику к рецессии и даже депрессии.

Простая кейнсианская модель позволяет показать выход из рецессии:

1) государство должно стать активным участником в экономике;

2) государство должно регулировать экономику, воздействуя на совокупные расходы (изменение которых обладает мультипликативным эффектом), что обеспечит необходимый объем выпуска;

3) регулирование экономики должно проводиться с помощью фискальной (бюджетно-налоговой) политики;

4) главным инструментом фискальной политики должно стать изменение величины государственных закупок, поскольку эта мера оказывает прямое, а поэтому наибольшее воздействие на совокупный спрос.

ЛЕКЦИЯ 6. ДЕНЬГИ И БАНКОВСКАЯ СИСТЕМА

 

6.1 Деньги и их функции

6.2. Денежные агрегаты

6.3. Банки и их роль в экономике. Банковские резервы

6.4. Центральный банк и денежная система. Балансовое уравнение Центрального банка. Денежная база.

Деньги и их функции

Деньги представляют собой финансовый актив, который служит для совершения сделок (для покупки товаров и услуг).

Деньги меняли свою форму и приобретали новые функции с течением времени. Когда-то товары обменивались вовсе без денег (то есть имела место бартерная экономика), потом деньгами служили определенные товары, затем роль денег стали играть различные редкие металлы (медь, серебро, золото). Позже появились бумажные деньги, которые сами по себе не обладали ценностью, а являлись деньгами потому, что могли быть обменены на ценные металлы по определенному курсу. В настоящее время эта связь разорвана, и деньги стали выступать не только как бумажные. Так, появились привязанные к банковскому счету пластиковые карточки, которые принимаются к оплате практически наравне с наличными. Помимо этого, существуют чеки и разнообразные банковские вклады, которые тоже в определенной мере играют роль денег.

Сущность денег проявляется через выполняемые ими функции. Деньги выполняют функции: 1) средства обмена; 2) меры стоимости (единицы счета); 3) меры отложенных платежей и 4) средства сохранения ценности.

В качестве средства обмена деньги являются посредником в обмене товаров, в совершении сделок. Все покупается и продается за деньги. Альтернативой денежному обмену выступает бартер (обмен товара не на деньги, а на другой товар). Однако бартер связан со значительными издержками и является крайне неэффективной и нерациональной формой обмена.

Второй функцией денег выступает то, что они являются измерителем ценности всех товаров и услуг, единицей счета. Как масса измеряется в килограммах, расстояние – в метрах, а объем жидкости – в литрах, так ценность (стоимость) измеряется в определенном количестве денег. Единицей счета выступает денежная единица страны, т.е. национальная валюта (рубль в Беларуси, доллар в США, фунт стерлингов в Великобритании, тугрик в Монголии и т.п.). Третья функция денег – это функция средства платежа, которая проявляется в использовании их при оплате отложенных платежей (уплате налогов, выплате долгов, получении доходов). Выполнение этой функции предполагает движение денег без обратного движения товаров (например, банковский кредит).

Четвертая функция денег состоит в том, что деньги являются средством сохранения ценности. Деньги являются финансовым активом, обладающим ценностью. Эта ценность состоит в их покупательной способности - в том, что на них в любой момент можно купить любой товар, услугу или ценную бумагу. В неинфляционной экономике за одну и ту же сумму денег можно купить одно и то же количество товаров и через год, и через 5 лет. В условиях инфляции деньги теряют свою ценность, их покупательная способность уменьшается. Накапливать обесценивающиеся деньги становится бессмысленно. И функцию запаса ценности (средства накопления) начинает выполнять не национальная валюта, а стабильная валюта другой страны.

Наиболее важной является первая функция денег – функция средства обращения, поскольку она отличает денежные финансовые активы от неденежных. Однако все функции денег взаимосвязаны и взаимообусловлены.

Денежные агрегаты

Все финансовые активы подразделяют на несколько категорий (или денежных агрегатов) в соответствии со степенью их ликвидности.

Степень ликвидности актива определяется возможностью его непосредственного использования в качестве платежного средства без каких-либо дополнительных издержек, или же тем, насколько быстро и с наименьшими издержками этот актив может быть продан, т.е. превращен в деньги.

Очевидно, что все активы обладают свойством ликвидности, поскольку рано или поздно их можно продать или обменять, но степень ликвидности у разных активов разная. Наличные деньги (банкноты и монеты) обладают абсолютной ликвидностью, поскольку только они принимаются к оплате повсеместно без всяких ограничений.

Наличие всех денег в экономике называется денежная масса. Для характеристики и измерения денежной массы применяются различные обобщающие показатели, так называемые денежные агрегаты. Во всех странах система денежных агрегатов строится одинаково: каждый следующий агрегат включает в себя предыдущий.

Наличные деньги образуют агрегат, обозначаемый через М0.

В следующий агрегат, М1, помимо наличных денег включают чековые депозиты и вклады до востребования. Под деньгами в узком смысле в макроэкономике понимают агрегат М1.

В следующий агрегат, М2, помимо М1 включают срочные вклады, которые могут быть получены обратно без уведомления. Эти вклады менее ликвидны, чем вклады до востребования, поскольку могут быть получены обратно лишь после истечении определенного срока (досрочное изъятие сопровождается штрафными санкциями).

В М3 помимо М2, входят крупные срочные вклады, изъятие которых возможно лишь после предварительного уведомления, а также другие счета в небанковских финансовых институтах.

Агрегат М4 включает М3 и высоколиквидные государственные ценные бумаги.

Ликвидность денежных агрегатов увеличивается снизу вверх (от М4 до М0), а доходность – сверху вниз (от М0 до М4).

Компоненты денежных агрегатов делятся на:

1) наличные и безналичные деньги

2) деньги и «почти-деньги».

К наличным деньгам относятся банкноты и монеты, находящиеся в обращении, т.е. вне банковской системы. Это долговые обязательства Центрального банка. Все остальные компоненты денежных агрегатов (т.е. находящиеся в банковской системе) представляют собой безналичные деньги. Это долговые обязательства коммерческих банков.

Деньгами является только денежный агрегат М1 (т.е. наличные деньги, являющиеся обязательствами Центрального банка и обладающие абсолютной ликвидностью и нулевой доходностью, и средства на текущих счетах коммерческих банков, являющиеся обязательствами этих банков):

Денежные агрегаты М2, М3 и М4 – это «почти деньги », поскольку они могут быть превращены в деньги следующими способами: а) либо снять средства со сберегательных или срочных счетов и превратить их в наличность, б) либо перевести средства с этих счетов на текущий счет, в) либо продать государственные ценные бумаги).