Заглавная страница Избранные статьи Случайная статья Познавательные статьи Новые добавления Обратная связь КАТЕГОРИИ: АрхеологияБиология Генетика География Информатика История Логика Маркетинг Математика Менеджмент Механика Педагогика Религия Социология Технологии Физика Философия Финансы Химия Экология ТОП 10 на сайте Приготовление дезинфицирующих растворов различной концентрацииТехника нижней прямой подачи мяча. Франко-прусская война (причины и последствия) Организация работы процедурного кабинета Смысловое и механическое запоминание, их место и роль в усвоении знаний Коммуникативные барьеры и пути их преодоления Обработка изделий медицинского назначения многократного применения Образцы текста публицистического стиля Четыре типа изменения баланса Задачи с ответами для Всероссийской олимпиады по праву Мы поможем в написании ваших работ! ЗНАЕТЕ ЛИ ВЫ?
Влияние общества на человека
Приготовление дезинфицирующих растворов различной концентрации Практические работы по географии для 6 класса Организация работы процедурного кабинета Изменения в неживой природе осенью Уборка процедурного кабинета Сольфеджио. Все правила по сольфеджио Балочные системы. Определение реакций опор и моментов защемления |
Методы оценки потенциального банкротства.
Банкротство – неизбежный атрибут рыночной экономики. Поэтому руководство компании должно включать во внимание этот вопрос. №127 – ФЗ-закон о банкротстве от 26 октября 2002 года. Согласно этому федеральному закону под банкротством понимается признанная арбитражным судом неспособность должника в полном объеме удовлетворить требования кредиторов по денежным обязательствам по оплате других платежей. Внешний признак банкротства- неспособность должника выполнить обязательства в течение 3 месяцев с момента наступления платежей. Дело о банкротстве может быть возбуждено арбитражным судом при условии, что требования к должнику в составляет не менее 100 тыс. руб. В законе о банкротстве предусмотрены следующие процедуры и стадии банкротства:
Анализ финансового состояния предприятия происходит на каждой стадии банкротства и является основой принимаемых арбитражным судом решений. Существуют различные подходы к оценке банкротства: 1. государственные(официальные) методики 2. авторские, публикуемые в литературе по фин анлизу и менеджменту. Официальные методики созданы на основе отечественных нормативно-распорядительных документов. Важнейшие из них:
Методика используется при осуществлении финансового мониторинга наиболее крупных предприятий. Рассмотрим методику ФСФОиБ
1 пункт: для оценки вероятности банкротства предлагается система 3х показателей или коэффициентов: 1) К-т текущей ликвидности К1=ОбА/КДО=(А1+А2+А3)/(П1+П2) ≥2 Характеризует общзую обеспеченность предприятия текущими активами дляя ведения хоз деятельности и своевременного погашения срочных обязавтельств. К1=1,028 2) К2 – к-т обеспеченности ОбА собственными источниками К2=СОК/ОбА ≥0,1(10%) Наличие СОК необходимо для фин устойчивости предприятия. К2=0,3 Если хотя бы 1 из 2х коэффициентов имеет значение ниже рекомендуемых, то структура баланса признана неудовлетворительной. 3) К-т возможности восстановления платежеспособности (на 6 месяцев). К3=(К1+∆К1*6/Т)/2 ≥1 Т-число месяцев в анализируемом периоде. Если К3>1, то организация имеет возможность в течение 6 месяцев восстановить свою платежеспособность. В предприятии может быть ситуация, когда К1 и К2 удовлетворяют ограничениям. Тогда для проверки финансового состояния рассчитывается К3уп к-т утраты платежеспособности К3уп=(К1+∆К1*3/Т)/2 (3 мес) На нашем предприятии К1<2, К2>0,1 К3=(1,028+(1,028-3,243)*6/12)/2=-0,04 <1,0. Вывод: невозможно восстановить платежеспособность в течение 6 месяцев. Необходим более детализированный анализ финансового состояния с выездом на место. Особенности:
К2=СОК/ОбА=ОбА-КДО/ОбА=1-1/К1 Однако при нормативном значении К1=2, К2=0,5, а не 0,1 как предусмотрено методикой (1-1/2). Рассматриваемая методика носит рекомендуемый характер. Может быть использована для анализа любого предприятия по приказу от 22 июня 2003 года №67-н Минфина. Минфин рекомендует пояснительные записки к годовой отчетности приводить в числе других показателей результаты расчетов по рассмотренной выше системе критериев. Они основываются главным образом на разработках зарубежных экономистов. Наибольшую известность получили дискриминантные факторные модели Э.Альтмена. Им были разработаны 2х,5ти и 7и факторные регресс уравнения для оценки риска банкротства компании в условиях развитого рынка. Рассмотрим 5и факторную модель расчета индекса кредитоспособности или 7 счета Альтмена. Эта модель для предприятий некотирующих свои акции на бирже.
Z=0,717К1+0,847К2+3,107К3+0,42К4+0,995К5 К1-отношение величины ОбА к общей стоимости имущества(А) К2 – отношение нераспределенной прибыли к стоимости А(показатель рентабеьности) К3- отношение прибыли до налогообложения к АБ К4-отношение балансовой ст-ти СК к ЗК К5- отношение вырчуки от продаж к стоимости активов Пороговое значение Z=1,23 Если Z<1,23, считается, что вероятность банкротства очень высокая. Если Z>1,23, банкротство в ближайшее время не грозит. Причинами банкротства могут быть не только финансовая независимость. Но и низкая эффективность работы организации когда снижается рентабельность и деловая активность. Тестирование отечественных предприятий по зарубежным методикам должно осуществляться очень осторожно. Т.к. они невполне подходят к нашим условиям из-за недостаточной развитости рос рынка, неполного соответствия БО международным стандартам и нов бух законодательства. Что касается российских авторов, то их разработки основываются главным образом на методических подходах зарубежных экономистов. Например · 4-факторная модель R-счета иркутской государственной экономической академии · Методика прогнозирования банкротства с учетом специфики отрасли учеными казанского гос технол института · Дискриминантная модель Г.В.Савитской и др. В ходе экономического анализа должны быть установлены причины банкротства. В методических положениях по банкротству приводятся следующие причины:
возможные меры восстановления платежеспособности · закрытие нерентабельных производств · взыскание дебиторской задолженности · продажа части имущества · уступка прав 3-им лицам · исполнение обязательств предприятия его собственниками, учредителями или другими организаторами · увеличение УК за счет дополнительных взносов учредителей · размещение дополнительных акций и др. 7. Анализ эффективности использования оборотных активов.
Очень важно знать методику расчета и анализа эффективности использования. 1) Оборачиваемость d=(ОА(сред год)*дни в периоде)/ОР(выручка)=ОА(сред год)*ОР/Д характеризует число дней одного оборота. 2) коэффициент оборачиваемости=ОР/ОбА(сред год)=КОБ Характеристика количества оборотов 3)коэффициент обратный предыдущему(КЗ)
КЗ=ОбА(сред год)/ОР=1/КОБ d=Д/КОБ или Д*КЗ 4) Э(п)=(d1-d0)*ОР1/Д Или ОР1/Д=однодневная выручка 5) Э(п)= ОбА1-ОбА0*IОР В процесее экономического анализа показатели рассчитываются:
показатели сравниваются в динамике за ряд периодов с данными финансового плана. Источники информации для анализа: форма №1, форма № 2. Расчет этих показателей:
На данном предприятии в отчетном периоде по сравнению с базовым наблядается замедление оборачиваемости ОА, об этом свидетельствует показатели по стр. 4,5,6. Продолжительность одного оборота увеличилась на 29,28 дней, коэф-т оборачиваемости снизился на 0,26 раза, на 0,08 это означает, что на каждый рубль выручки было вложено оборотных средств в отчетном периоде на 8 копеек меньше, чем в базовом. В результате относительный перерасход финансовых ресурсов составил 391,2 тыс. руб. это в расчете на один оборот(за счет оборачиваемости). Умножим эту сумму на количество оборотов в отчетном периоде(1.64) это составит: Э(П)=391,2*1,64=641,6 тыс. руб. Это перерасход за год. Перерасход за счет оборачиваемости: ∆ОбА=2860,5-1682=1178,5 Перерасход за счет объема продаж 1178,5-391,2=787,3 Влияние данных факторов на изменение стоимости ОбА можно установить и следующим образом: Выразим величину ОбА: ОбА=ОР/Д*d (1) (2) 1)-объективный фактор 2) – отрицательный фактор 1)влияние изменения однодневной выручки на показатель: ∆ОбА=∆ОР/Д*d0=(13,05-8,89)*189,22=787,2 тыс. руб. 2) влияние эффективности использования на величину ОбА ∆ОбА=ОР1/Д1*∆d=(219,2-189,22)*13,05=391,2 тыс. руб. Проверка: 787,2+391,2=1178,4 тыс. руб. Факторный анализ оборачиваемости может быть осуществлен в разрезе статей оборотных активов, жто позволяет выяснить причины изменения оборачиваемости. Это может быть сделано двояко: - либо раскладывая его по статьям (через коэффициент закрепления) КЗ=ОбА(сред год)/ОР=
=ПЗ(ср год)/ОР+ДЗ(ср год)/ОР+ДС(ср год)/ОР+КФВ(ср год)/ОР+ПрОбА(ср год)/ОР Через оборачиваемость в днях dОбА=dПЗ+dДЗ+dДС+dКФВ+dПрОбА Обе формулы имеют аддитивную зависимость. Но более точными показателями оборачиваемости являются те. Которые рассчитаны на основе частных полезных оборотах. Например, для запасов сырья и материалов частным оборотом является их расход в производство: dПЗ=ПЗ(ср год)*Д/З (запасы только сырья и материалов) показатель характеризует врямя выбытия запасов из данных функциональной формы и переход в другую функциональную форму – себестоимость. Для незавершенного производства частным полезным оборотом является производственная себестоимость готовой продукции. Для дебиторской задолженности сумма кредитового оборота по счетам задолженности и наоборот для кред задолж – сумма дебитового оборота. Следует установить, есть ли в составе ОбА труднореализуемые активы(неликвиды, ненужные и залежалые ценности, не пользующаяся спросом продукция) в составе незавершенного производства, (затраты в пр-ве и приостановление заказа) в деб зад(неоправданная часть). Наличие таких сумм на балансе свидетельствует об иммобилизации оборотных средств. Важным путем ускорения оборачиваемости является сокращение длительности производственного цикла. На изменение оборачиваемости влияет множество внешних и внутренних факторов:
В условиях инфляции всякая отсрочка платежа ведет к тому, что продавец получает часть стоимости реализованной продукции. Iцен=1,12 если цены в отчетном периоде увеличились на 12 %, выплаты в 100 руб. в месяц равнозначна следующей сумме: 1000:1,12=892,9 тыс.руб. Потери выручки: 1000-892,9=107,1 тыс. руб. В рамках данной суммы выгодно дать скидку покупателю при условии оплаты сразу.
|
|||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Последнее изменение этой страницы: 2017-02-05; просмотров: 389; Нарушение авторского права страницы; Мы поможем в написании вашей работы! infopedia.su Все материалы представленные на сайте исключительно с целью ознакомления читателями и не преследуют коммерческих целей или нарушение авторских прав. Обратная связь - 3.16.70.101 (0.024 с.) |