Тема 4. Регулирование биржевой деятельности

Понятия и необходимость регулирования биржевой деятельности, государственное регулирование и саморегулирование БД в России, особенности биржевого регулирования в зарубежных странах.

Основная задача регулирования – предотвращение манипулирования ценами и крахов, защита интересов мелких фирм и спекулянтов.

Цель регулирования – обеспечение устойчивости, сбалансированности и эффективности биржевого рынка.

Механизмы биржевого регулирования (управления): правовое, нормативное и информационное обеспечение.

Система управления. Управляющая подсистема, ее функции. Управляемая подсистема, ее функции

Две модели регулирования БД: гос.регулирование, принцип саморегулирования: использование методов общественного регулирования. Смешанная модель регулирования.

Государственное регулирование и саморегулирование биржевой деятельности в России, основные документы.

Главный координирующий орган на рынке ценных бумаг – ФКЦБ.

Лицензирование торговли ценными бумагами.

Принцип саморегулирования.

Особенности биржевого регулирования в зарубежных странах: США, Великобритания, Франция, Япония, Сингапур.

 

Тема 5. Органы управления и организационная структура товарной биржи

 

Рассматриваются организационная структура, учредители и члены товарной биржи, органы управления биржи, структурные подразделения товарной биржи.

Организационная структура, учредители и члены товарной биржи. Комиссия, Правление биржи, Учредители фондовой биржи. Члены товарной биржи. Права членов биржи. Обязанности членов биржи. Категории членов биржи. Органы управления биржи: общее собрание учредителей и членов биржи, биржевой комитет (совет), правление (дирекция) биржи.

Структурные подразделения товарной биржи: Маклериат, Отдел рекламы, Котировальная комиссия, Отдел маркетинга, Расчетно-клиринговая палата, Отдел экономического анализа, Комиссия по приему членов, Комиссия по биржевой этике, Бюро товарных экспертиз, Тарифно-транспорт­ный отдел, Справочно-информационный отдел, Отдел компьютеризации. Другие отделы и службы. Ревизионная комиссия, Арбитражная комиссия.

 

 

Тема 6. Биржевые сделки, их сущность

Рассматриваются общие понятия о биржевой сделке, сделки с реальным товаром, фьючерсные сделки

Правовая, экономическая, организационная и этическая стороны биржевой сделки.

Условия содержания биржевой сделки: – наименование, качество и количество товара, цена и форма оплаты, – распределение расходов по транспортировке, хранению и страхованию товара, – пункт доставки товара, – срок исполнения и условия поставки.

Биржевые сделки с реальным товаром. Биржевые сделки с наличным товаром. Форвардные биржевые сделки. Преимущества. Недостатки. Биржевые сделки с залогом. Биржевые сделки с премией. Бартерные сделки. Условные сделки. Форвардные сделки. Особенности: наличие двух способов их урегулирования (ликвидации): Процедура поставки реального товара. Ликвидация путем совершения обратной сделки.

Три основных типа сделок на разнице цен. Опционные сделки. Три вида опционов.

Основная разница между опционом и фьючерсным контрактом. Комбинации.

Расчеты по биржевым сделкам. Платежные требования. Отказ от акцепта. Аккредитивы. Платежное поручение. Чек. Вексель. Клиринговые расчеты. Первоначальная маржа – вариационная маржа.

 

Тема 7. Хеджирование

 

Рассматриваются общие вопросы взаимосвязи наличных и фьючерсных цен, сущность хеджирования и биржевой спекуляции.

Корреляция между наличными и фьючерсными ценами. «Базис». Сужение и усиление базиса. Финансовые гарантии исполнения сделок.

Суть хеджирования. Достоинства и недостатки.

Биржевая спекуляция. Спекуляция на повышение цен. Спекуляция на понижение цен.

Виды хеджирования: по технике осуществления операций, в зависимости от стратегии. Короткое хеджирование. Длинное хеджирование.

Опционные сделки хеджирования: покупка опционов на продажу – покупка опционов на покупку; продажа опционов на продажу – продажа опционов на покупку.

Стратегии хеджирования: обычное (чистое), арбитражное, селективное, предвосхищающее.