Международная вфс, ее эволюция и стандарты

Международная валютно-финансовая система – это закрепленная в международном соглашении форма организации валютно-финансовых отношений, финансирующих самостоятельно или обслуживающих международное движение товаров и факторов производства.

Элементы валютно-финансовой системы:

-валютные отношения (нац. валюта, валютный паритет, валютный курс, нац. международный механизм и его регулирование)

- финансовые отношения (международные финансовые рынки, механизмы торговли конкретным финансовым инструментом (ценные бумаги, кредиты и др.))

- экономические отношения (международные экономические расчеты как движение товаров и факторов производства)

Появившись в XIX веке, МВС прошла 3 этапа эволюции:

1.«Золотой стандарт» или Парижская валютная система

2.Бреттон-Вудская система фиксированных валютных курсов

3.Ямайская система плавающих валютный курсов.

Начало золотого стандарта было положено Банком Англии в 1821 г. Юридически эта система была оформлена межгосударственным соглашением на Парижской конференции в 1867 г., которое признало золото единственной формой мировых денег. По месту оформления соглашения эта система называется также как Парижская валютная система.

Вторая мировая война привела к кризису и распаду Генуэзской валютной системы, которая была заменена на Бреттон-Вудскую.

Вторая валютная система была официально оформлена на Международной валютно-финансовой конференции ООН, проходившей с 1 по 22 июля 1944 г. в г. Бреттон-Вудсе (США). Здесь также были основаны МВФ и МБРР.

Цели создания второй мировой валютной системы:

1. Восстановление обширной свободной торговли.

2. Установление стабильного равновесия системы международного обмена на основе системы фиксированных валютных курсов.

3. Передача в распоряжение государств ресурсов для противодействия временным трудностям во внешнем балансе.

Главные элементы Бреттонвудской валютной системы:

1- введение унифицированной системы валютных курсов по отношению к золоту или другой валюте;

2- установл. паритета валют к золоту напрямую/косвенно через золотое содержание $;

3- обеспечение конвертируемости 2-ух резервных валют в золото по официальному курсу;

4- поддерж. рыночного валютного курса всех валют в пределах 1% отклонения от паритета;

5- получение разрешения МВФ на любое изменение курса, превышающее 10% отклонения от паритета.

Устройство современной МВС было официально оговорено на конференции МВФ в Кингстоне (Ямайка) в январе 1976 г.

Основой этой системы являются плавающие обменные курсы и много-валютный стандарт.

Основные характеристики Ямайской валютной системы:

1. Система полицентрична, т.е. основана не на одной, а на нескольких ключевых валютах;

2. Отменен монетный паритет золота;

3. Основным средством международных расчетов стала свободно конвертируемая валюта, а также СДР и резервные позиции в МВФ;

4. Не существует пределов колебаний валютных курсов. Курс валют формируется под воздействием спроса и предложения.

5. Центральные банки стран не обязаны вмешиваться в работу валютных рынков для поддержания фиксированного паритета своей валюты.

6. Страна сама выбирает режим валютного курса, но ей запрещено выражать его через золото.

Стандарты вал. систем:

Золотой стандарт – международная валютная система, которая основана на официальном закреплении странами золотого содержания единицы иностранной валюты с обязательством центральных банков покупать и продавать национальную валюту в обмен на золото. Существовал дважды: с 1880 по 1914 и с 1925 по 1931 гг.

Золотодевизный стандарт - международная валютная система, которая основана на официально установленных фиксированных паритетах валют к доллару США, который в свою очередь был конвертируемым в золото по конвертируемому курсу.

Девизный стандарт – система регулируемых плавающих курсов (1976 г.), т.е. золото утратило роль мировых денег.

Бретонн-вудская валютная система.

Разработка проекта новой мировой валютной системы началась еще в апреле 1942 года, так как страны опасались потрясений, подобных валютному кризису первой мировой войны в 30-х годах. На международной конференции, состоявшейся в 1944 году в Бреттон-Вудсе (США), были согласованы основные принципы нового международного валютно-финансового устройства, ставшего известным как Бреттонвудская система. Основные характерные черты бреттонвудской валютной системы: золото сохранило свою функцию всеобщего платежного средства; однако масштабы использования золота для фактического обслуживания международного обращения и его регулирующая роль в этой сфере существенно уменьшилась. Также широко использовались две национальные бумажные денежные единицы – американский доллар и английский фунт стерлингов (в значительно меньшем объеме). Резервные валюты могли обмениваться на золото.

В то же время впервые в истории созданы международные валютно-кредитные организации такие как, Международный валютный фонд (МВФ) и Международный банк реконструкции и развития (МБРР). Межгосударственное регулирование регулирование валютных связей, согласование валютной политики осуществлялось через МВФ Кризис Бреттон-вудской системы достиг кульминации весной и летом 1971 года

Главные элементы Бреттонвудской валютной системы:

1- введение унифицированной системы валютных курсов по отношению к золоту или другой валюте;

2- установл. паритета валют к золоту напрямую/косвенно через золотое содержание $;

3- обеспечение конвертируемости 2-ух резервных валют в золото по официальному курсу;

4- поддерж. рыночного валютного курса всех валют в пределах 1% отклонения от паритета;

5- получение разрешения МВФ на любое изменение курса, превышающее 10% отклонения от паритета.

.Причины кризиса Бреттон-Вудской валютной системы (их можно представить в виде цепочки взаимообусловленных факторов):

1. Неустойчивость и противоречия экономики. Начало валютного кризиса в 1967 г. совпало с замедлением экономического роста.

2. Усиление инфляции отрицательно влияло на мировые цены и конкурентоспособность фирм, поощряло спекулятивные перемещения «горячих» денег.

3. Нестабильность платежных балансов. Хронический дефицит балансов одних стран (особенно США, Великобритании) и активное сальдо других (ФРГ, Япония) усиливали резкие колебания курсов валют соответственно вниз и вверх.

4. Несоответствие принципов Бреттон-Вудской системы изменившемуся соотношению сил на мировой арене.