Тема 4. Финансовая диагностика организации

Одной из основных задач анализа ликвидности является оценка степени близости организации к банкротству.

В целях обеспечения единого методического подхода при проведении анализа финансового состояния организации и оценки удовлетворительности структуры баланса Распоряжением Федерального управления по делам о несостоятельности (банкротстве) от 12 августа1994г. №31-р утверждены «Методические положения по оценке финансового состояния предприятий и установлению неудовлетворительной структуры баланса», которые не потеряли своей актуальности с выходом в свет ФЗ «О несостоятельности (банкротстве)».

В соответствии с названными методическими указаниями в качестве коэффициента платежеспособности, по которому осуществляется прогноз, выступает коэффициент текущей ликвидности, нормативное значение которого принимается равным 2-м. Период восстановления платежеспособности устанавливается в 6 месяцев, утраты платежеспособности - 3 месяца.

Коэффициент восстановления платежеспособности, имеющий значение больше 1, свидетельствует о наличии возможности восстановления платежеспособности организации в течение 6 месяцев. Значение коэффициента меньше 1 показывает отсутствие такой тенденции в отчетном периоде.

Коэффициент утраты платежеспособности, имеющий значение меньше 1, свидетельствует о наличии тенденции утраты платежеспособности организации в течение 3-х месяцев. Значение коэффициента больше 1 отражает отсутствие такой тенденции в отчетном периоде.

Таким образом, на основе вышеназванных показателей можно установить диагностику восстановления /утраты/ платежеспособности организации в ближайшие 6 (3) месяцев.

В зарубежной практике для оценки вероятности банкротства организаций широко используется предложенная известным западным экономистом Э. Альтманом Z -модель. Наиболее популярной является пятифакторная модель, обеспечивающая точность прогноза в пределах одного года на 95%, на два года - 83%.

Задание 4.1

Используя рассчитанные показатели обеспеченности текущих активов собственными оборотными средствами (таблица 2.7.) и значение коэффициента текущей ликвидности (таблица 3.3) сделать вывод: признается ли ваша организация платежеспособной, а структура баланса удовлетворительной или нет.

Основываясь на данном заключении, рассчитать соответствующий показатель восстановления (утраты) платежеспособности организации. Сделать выводы.

 

Таблица 4.1 - Оценка структуры баланса и платежеспособности

организации

Наименование показателей	Нормативное значение	На начало года	На конец года
Коэффициент текущей ликвидности (Кт.л.)	≥ 2
Коэффициент обеспеченности собственными средствами (Коб. СОС)	не < 0,1
Коэффициент восстановления (утраты) платежеспособности*	> 1	Х

* ненужное зачеркнуть

Задание 4.2

1. На основании бухгалтерского баланса и формы № 2 рассчитать необходимые показатели и определить вероятность банкротства исследуемой организации по пятифакторной модели Z-счет Э. Альтмана по формуле:

Z=1,2К_об.+1,4К_нп+3,3К_р+0,6К_п+1,0К_ом

В зависимости от значения Z оценитт вероятность банкротства: до 1,8 - очень высокая

от 1,81 до 2,7 - высокая

от 2,8 до 2,9 - возможная

более 3,0 - очень низкая

2. Расчеты представить по следующей форме:

 

Таблица 4.2 - Прогноз банкротства по пятибалльной модели Z – счета Э. Альтмана

Показатели	Обозначения	На начало года	На конец года
1. Доля оборотных средств в активах	Коб
3. Рентабельность активов по нераспределенной прибыли (коэф.)	Кнп
3. Рентабельность активов по балансовой прибыли (коэф.)	Кр
4. Коэффициент покрытия по рыночной стоимости собственного капитала	Кп
5.Отдача всех активов	Ком
6. Z – счет	Х
Вероятность банкротства	Х

Задание 4.3

1. На основании системы показателей диагностики банкротства У. Бивера, представленных в таблице 4.3 оценить вероятность банкротства организации на основе данных форм отчетности №№ 1, 2 и 5. Расчеты представить в таблице 4.4

2. Сделать вывод о степени вероятности банкротства организации.

3. Оценить и сравнить результаты, полученные по расчетам системы показателей Э. Альтмана и У. Бивера.

При расчете коэффициента Бивера учитывать сумму амортизации, начисленной за отчетный период (форма № 8-АПК)

 

Таблица 4.3 - Система показателей У. Бивера для диагностики

Банкротства

Показатели	Расчет	Значения показателя
Группа I: нормаль­ное финан­совое положение	Группа II: неустой-чивое финансовое положение	Группа III: кризисное финансо­вое поло­жение
Коэффициент Бивера	Чистая прибыль + Амортизация Заемный капитал	Более 0,4	Около 0,2	До 0,1
Коэффициент текущей ликвид­ности	Оборотные активы Текущие обязательства	От 2 до 3,2 и более	Более 1, но менее 2	Менее 1
Экономическая рентабельность	Чистая прибыль х 100 % Баланс	От 6% до 8% и более	От 4% до 6%	до 4 %
Финансовый леверидж	Заемный капитал х 100 % Баланс	Менее 35%	От 35% до 60%	80% и более
Коэффициент покрытия	Собственный капитал – Внеоборотные активы Оборотные активы	0,4 и более	От 0,3 до 0,4	Менее 0,1 (или отрицательное значение)

 

Таблица 4.4 – Диагностика банкротства организации по системе

У. Бивера

Показатели	На начало года	На конец года
значе- ние	груп- па	значе-ние	группа
Исходные данные, тыс. руб.
Внеоборотные активы		Х		Х
Оборотные активы		Х		Х
Валюта баланса		Х		Х
Амортизация		Х		Х
Собственный капитал		Х		Х
Заемный капитал		Х		Х
Текущие обязательства		Х		Х
Чистая прибыль		Х		Х
Расчетные показатели
Коэффициент Бивера
Коэффициент текущей ликвидности
Экономическая рентабельность, %
Финансовый леверидж, %
Коэффициент покрытия
Тип финансового состояния по системе Бивера

Вопросы для обсуждения:

1. Понятие банкротства организации. Основные признаки банкротства.

2. Критерии банкротства.

3. Причины возникновения банкротства.

4. Экономический смысл и методика расчета коэффициента восстановления (утраты) платежеспособности.

5. В каком случае рассчитывается коэффициент восстановления утраты) платежеспособности?

6. Укажите достоинства и недостатки зарубежных методов прогнозирования банкротства.

7. Укажите достоинства и недостатки отечественной методики прогнозирования банкротства.

8. Какой орган в России уполномочен признать факт банкротства?

9. Раскройте содержание понятий «неплатежеспособность», несостоятельность», «банкротство».