Змістовий модуль 3. Оптимізація використання фінансових ресурсів в проектному фінансуванні.

 

Тема 8. Фінансове забезпечення інвестиційних проектів

Розробка планів фінансування проектів. Залучення капіталу. Бізнес-планування інвестиційного проекту. План проекту в рамках проектного фінансування. Довгострокове фінансування. Фінансування будівництва. Податкові пільги. Оцінка можливості позичати гроші в умовах конкретного проекту. Розрахунок параметрів повернення кредиту в залежності від стадії завершення проекту.

Основні джерела і методи проектного фінансування. Власні кошти як джерела проектного фінансування. Внутрішні власні кошти: чистий прибуток, амортизаційні відрахування. Зовнішні власні (або залучені) кошти: емісія звичайних і привілейованих акцій, внесок інвесторів до статутного фонду. Запозичені кошти як джерела проектного фінансування: банківські кредити та кредити інших фінансово-кредитних установ; емісія облігацій як альтернативний банківській сфері спосіб запозичення проектних фінансових ресурсів; лізинг як механізм фінансування інвестицій; іпотечна система фінансування.

Альтернативний аналіз джерел проектного фінансування. Основні чинники впливу на вибір джерел фінансування проектів: вартість залучення кредитних коштів; термін залучення; доступність джерел фінансування; безпека джерел фінансування. Вплив ризиків, інфляції і нефінансових чинників на прийняття рішення про джерела фінансування.

Емісія облігацій як альтернативний спосіб залучення проектних фінансових коштів щодо банківського кредитування. Корпоративні облігації як інструменти проектного фінансування. Обґрунтування емісії облігації. Види облігацій та їх значення при визначенні вартості та ризиків проектного фінансування. Облігаційний контракт і його основні властивості: застереження про відзив і рефінансування; фонди погашення облігацій. Забезпечення випуску облігацій. Види забезпечення. Кредитний рейтинг емітента облігацій. Муніципальні облігації. Облігації під загальне застереження.

Фінансування проектів за допомогою звичайних і привілейованих акцій. Обґрунтування емісії простих акцій. Аналіз доцільності емісії простих акцій. Оцінка інвестиційних якостей і привабливості простих акцій. Оцінка ризиків, пов’язаних із залученням коштів через емісію простих акцій. Обґрунтування емісії привілейованих акцій. Оцінка ризиків, пов’язаних з емісією привілейованих акцій. Оцінка чинників впливу на ефективність залучення коштів за допомогою акцій. Ризики залучення проектних коштів через емісію акцій і методи їх зменшення.

Застосування лізингу для залучення проектних ресурсів.

Міжнародні фінансові ринки як джерело проектного фінансування. Основні інструменти залучення фінансових ресурсів на міжнародних фінансових ринках і їх характеристики; єврокредити; євроакції; єврооблігації. Міжнародні кредитні лінії і кредитні організації та установи. Проектне фінансування за рахунок залучення коштів Світового банку реконструкції і розвитку, Європейського банку реконструкції і розвитку, інших міжнародних фінансово­кредитних установ. Основні вимоги міжнародних банківських установ до отримувачів кредитів проектних ресурсів.

 

 

Тема 9. Впровадження інвестиційних проектів

Планування проекту. Календарне, сітьове. План організації будівництва. План виконання робіт. Планування ресурсного забезпечення проекту. Фінансове моделювання та оцінка проекту. Розробка прогнозів грошових потоків. Розробка прогнозів фінансових звітів. Оцінка спроможності проекту до повернення боргів. Розрахунок очікуваної прибутковості проекту. Аналіз чутливості проекту. Оперативне планування.

 

Тема 10. Моніторинг інвестиційних проектів

Моніторинг працюючого основного капіталу. Моніторинг поточних активів. Оцінки фактичного капітального бюджетування. Контроль фінансового стану користувача кредитом. Технічний та маркетинговий моніторинг. Управління грошовими потоками. Мобілізація та іммобілізація ресурсів. Моніторинг додержання кошторисів. Контроль цільового та ефективного використання кредиту. Моніторинг проектів з іноземними інвестиціями. Додаткове залучення капіталу і реінвестування. Реінжиніринг або санкція проекту.

 

Модуль ІІІ.