Профессиональные участники рынка ценных бумаг

 

Функционирование рынка ценных бумаг невозможно без профессионалов, обслуживающих его и решающих возникающие задачи. Их деятельность требует применения сложной компьютерной техники, обеспечивающей процесс ценообразования и распространения информации. В современных условиях необходима специальная подготовка профессионалов рынка ценных бумаг, включающая как общеэкономическую и техническую, так и, учитывая острые ситуации, возникающие на рынке, психологическую. В деятельности профессионалов рынка ценных бумаг большое значение имеют также опыт и интуиция.

К профессиональным участникам, согласно Федеральному закону «О рынке ценных бумаг», следует отнести юридических лиц, а также граждан (физических лиц), зарегистрированных в качестве предпринимателей, которые осуществляют следующие виды деятельности:

1) брокерскую деятельность;

2) дилерскую деятельность;

3) деятельность по управлению ценными бумагами;

4) клиринговую деятельность;

5) депозитарную деятельность;

6) деятельность по ведению реестра владельцев ценных бумаг;

7) деятельность по организации торговли на рынке ценных бумаг.

1) Брокерская деятельность – это деятельность по совершению гражданско-правовых сделок с ценными бумагами от имени и за счет клиента (в том числе эмитента эмиссионных ценных бумаг при их размещении) или от своего имени и за счет клиента на основании возмездных договоров с клиентом.

Профессиональный участник рынка ценных бумаг, занимающийся брокерской деятельностью, именуется брокером. Брокеры совершают гражданско-правовые сделки с ценными бумагами в качестве поверенных или комиссионеров, действующих на основании договоров поручения или комиссии, а также доверенностей на совершение таких сделок. Передоверие брокерами совершения сделок допускается только другим брокерам (если оно оговорено в договоре). Брокер обычно выполняет поручения своих клиентов в порядке их поступления. Сделки, производимые по поручению клиентов, во всех случаях подлежат приоритетному исполнению по сравнению со сделками самого брокера (если он ими занимается).

Если брокер действует в качестве комиссионера, то он может хранить денежные средства клиента, предназначенные для инвестирования в ценные бумаги или полученные в результате их продажи, на своих забалансовых счетах и использовать их до момента возврата клиенту. Часть прибыли, полученной от использования этих средств и остающейся в распоряжении брокера, перечисляется в соответствии с договором клиенту. Все убытки, понесенные клиентом в связи с деятельностью брокера, возмещаются ему брокером в порядке, установленном гражданским законодательством Российской Федерации.

Брокеры на рынке ценных бумаг представлены специализированными фирмами, имеющими статус юридических лиц. На Западе они или принадлежат частным лицам, или являются акционерными обществами. В России они существуют обычно в форме обществ с ограниченной ответственностью. Их уставный капитал невелик, чтобы подпадать под законодательство о малых предприятиях и получать льготы по налогообложению. В то же время эти фирмы стремятся увеличивать собственный и заемный капитал, расширять число своих клиентов.

По своей структуре типичная для стран Запада брокерская фирма состоит из дирекции, административной группы (секретариата, бухгалтерии), консультативного отдела, отдела торговли ценными бумагами и информационно-технического отдела. Всего в фирме занято 15-25 человек.

В сферу деятельности брокерской фирмы входят оказание услуг по консалтингу, размещение ценных бумаг на первичном и вторичном рынках, создание и управление инвестиционными фондами и т.п. Кроме того, брокеры обычно оказывают ряд особых услуг на финансовом рынке: посредничество при получении банковского кредита, помощь в страховании сделок, в том числе биржевых, с ценными бумагами.

В условиях России роль брокерских фирм весьма значительна. Так, они оказывают содействие предприятиям и местным органам власти в выпуске облигаций, принимают участие в размещении государственных ценных бумаг и т. п. Для того чтобы деятельность брокерской фирмы была успешной, она должна быть подключена к информационным сетям (национальным и международным), войти в Ассоциацию брокерских фирм.

Свои операции брокеры совершают, руководствуясь рядом правил:

1. Клиент заключает с брокерской фирмой договор, в котором оговариваются все виды поручений, в том числе где купить ценные бумаги (на фондовой бирже или на внебиржевом рынке).

2. Брокер действует в пределах определенной ему клиентом суммы, сохраняя обычно за собой право выбора ценных бумаг в соответствии с полученной им установкой.

3. Клиент может дать брокеру приказ прекратить все порученные ему сделки.

4. Выполнив поручение, брокер обязан в оговоренный в договоре срок известить об этом клиента и перечислить ему средства, полученные от продажи ценных бумаг (за вычетом комиссионных).

5. Сделка должна быть зарегистрирована брокером в особой книге, и клиент вправе потребовать из нее выписку.

Все соглашения, даже если они первоначально были заключены устно, составляются по форме в письменном виде и имеют законную силу.

Принимая поручения от своих клиентов, брокерская фирма нуждается в определенных гарантиях, особенно если клиент выступает как покупатель. Для гарантии могут быть использованы: вексель на всю сумму сделки; залог в размере 25-100% сделки, внесенный на счет брокера; текущий счет, открытый для брокера; страховой полис, предоставленный брокеру, и т. д.

2) Дилерская деятельность – совершение сделок купли-продажи ценных бумаг от своего имени и за свой счет путем публичного объявления цен покупки и (или) продажи определенных ценных бумаг с обязательством покупки и (или) продажи этих ценных бумаг по объявленным ценам, осуществляющим такую деятельность, лицом. Профессиональный участник рынка ценных бумаг, осуществляющий такую деятельность называется дилером. Дилером может быть только юридическое лицо, являющееся коммерческой организацией. Дилер имеет также право объявить иные существенные условия договора купли-продажи ценных бумаг: минимальное и максимальное количество покупаемых и (или) продаваемых ценных бумаг, а также срок, в течение которого действуют объявленные цены.

Таким образом, существуют два аспекта, которые отличают дилера от брокера:

- в отличие от брокера, способного выполнять любые гражданско-правовые сделки с ценными бумагами клиента (например, передать их по завещанию), дилер имеет право осуществлять только сделки купли-продажи;

- дилер, как и инвестор, совершает сделки с ценными бумагами от своего имени и за свой счет, отличие же состоит в том, что дилер обязан публично объявлять цену сделки и совершать сделку по объявленной цене.

Дилеры выполняют следующие функции:

• обеспечивают информацию о выпуске ценных бумаг, их курсах и качестве;

• действуют как агенты, выполняющие поручения клиентов (иногда привлекают для этой цели брокеров);

• следят за состоянием рынка ценных бумаг – в случаях, когда снижается активность купли-продажи (в результате недостатка продавцов или покупателей), дилеры за свой счет совершают необходимые операции, чтобы выровнять курс ценных бумаг;

• дают импульс развитию рынка ценных бумаг, сводя покупателей и продавцов (действуют как катализаторы рынка).

Действия дилеров на рынке ценных бумаг отличаются большей масштабностью, чем действия брокеров. Дилерские фирмы владеют большими капиталами, которые они наращивают за счет получаемых комиссионных и прибыли на инвестируемый капитал. Дилерские фирмы еще в большей степени, чем брокерские, должны принимать участие в деятельности своих профессиональных ассоциаций и быть подключены к национальным и международным информационным системам.

3) Деятельность по управлению ценными бумагами – осуществление юридическим лицом от своего имени за вознаграждение в течение определенного срока доверительного управления переданными ему во владение и принадлежащими другому лицу в интересах этого лица или указанных этим лицом третьих лиц:

- ценными бумагами;

- денежными средствами, направленными для инвестирования в ценные бумаги;

- денежными средствами и ценными бумагами, получаемыми в процессе управления ценными бумагами.

Профессиональный участник рынка ценных бумаг, осуществляющий такую деятельность называется управляющим.

Основное значение функционирования управляющих состоит в том, что они обеспечивают:

- лучшие результаты от управления финансовыми активами клиентов по сравнению с деятельностью последних за счет своего профессионализма;

- более низкие затраты по обслуживанию операций на рынке ценных бумаг за счет масштабов своей деятельности;

- более высокую норму прибыли от операций на рынке за счет профессионализма и масштабности;

- эффективность операций за счет работы одновременно на нескольких рынках.

В настоящее время на российском рынке ценных бумаг в качестве управляющих выступают в основном юридические лица (прежде всего коммерческие банки).

4) Деятельность по определению взаимных обязательств (клиринг) -деятельность по определению взаимных обязательств (сбор, сверка, корректировка информации по сделкам с ценными бумагами и подготовка бухгалтерских документов по ним) и их зачету по поставкам ценных бумаг и расчетам по ним. Именно клиринговые учреждения обеспечивают покупателю ценных бумаг их перевод в его собственность, а продавцу ценных бумаг – поступление денежных средств.

Основные цели клиринговой организации:

- выявление позиций участников сделок и их урегулирование;

- снижение издержек по расчетному обслуживанию участников рынка;

- сокращение времени расчетов;

- снижение до минимального уровня всех видов рисков, которые имеют место при расчетах.

Клиринговая деятельность может осуществляться в двух видах:

1. Частный клиринг осуществляется брокерами, дилерами и управляющими и предполагает учет взаимных обязательств двух сторон без участия третьей стороны. Для осуществления частного клиринга не требуется специальной лицензии на осуществление основного вида деятельности.

2. Централизованный клиринг осуществляется специализированными клиринговыми организациями и предполагает определение взаимных обязательств с участием более двух сторон. Для осуществления централизованного клиринга необходима специальная лицензия.

Клиринговая организация обязана формировать специальные фонды для снижения риска неисполнения сделок с ценными бумагами. В Российской Федерации создание клиринговых организаций инициировали коммерческие банки и фондовые биржи.

5) Депозитарная деятельность – оказание услуг по хранению сертификатов ценных бумаг и (или) учету и переходу прав на ценные бумаги. Профессиональный участник рынка ценных бумаг, осуществляющий такую деятельность называется депозитарием. Депозитарием может быть только юридическое лицо.

Лицо, пользующееся услугами депозитария по хранению ценных бумаг и (или) учету прав на ценные бумаги, именуется депонентом. Между депозитарием и депонентом должен быть заключен в письменной форме депозитный договор, существенные условия которого определены законом «О рынке ценных бумаг».

Заключение депозитарного договора не влечет за собой переход к депозитарию права собственности на ценные бумаги депонента. Депозитарий не имеет права распоряжаться ценными бумагами депонента иным способом, чем это предусмотрено в депозитарном договоре.

В обязанности депозитария входят:

- хранение сертификатов ценных бумаг, если бумаги выпущены в документарной форме;

- регистрация фактов обременения ценных бумаг депонента обязательствами (залог, ресурсное обеспечение и др.);

- ведение отдельного от других счета депонента с указанием даты и основания каждой операции по счету;

- передача депоненту всей информации о ценных бумагах, полученной депозитарием от эмитента или держателя реестра владельцев ценных бумаг;

- проверка сертификатов ценных бумаг на подлинность;

- инкассация и перевозка ценных бумаг;

- выполнение роли посредника между эмитентом и инвестором.

6) Деятельность по ведению реестра владельцев ценных бумаг – сбор, фиксация, обработка, хранение и предоставление данных, составляющих систему ведения реестра владельцев ценных бумаг. Деятельностью по ведению реестра могут заниматься только юридические лица, которые не имеют права сами заниматься сделками с ценными бумагами.

Под системой ведения реестра владельцев ценных бумаг понимается совокупность данных, зафиксированных на бумажном носителе и (или) с использованием электронной базы данных, обеспечивающая идентификацию зарегистрированных в системе ведения реестра номинальных держателей и владельцев ценных бумаг, а также учет их прав в отношении ценных бумаг, зарегистрированных на их имя.

Реестр владельцев ценных бумаг – часть системы ведения реестра, представляющая собой список зарегистрированных владельцев с указанием количества, номинальной стоимости и категории принадлежащих им именных ценных бумаг, составленный по состоянию на любую установленную дату и позволяющий идентифицировать этих владельцев, количество и категорию принадлежащих им ценных бумаг. Для ценных бумаг на предъявителя реестр не ведется.

Владельцы и номинальные держатели ценных бумаг обязаны соблюдать правила предоставления информации в систему ведения реестра. Держателем реестра может быть эмитент или профессиональный участник рынка ценных бумаг, действующий на основании поручения эмитента. В случае, если число владельцев именных ценных бумаг превышает 500 (а для акций акционерного общества – 50), держателем реестра должна быть независимая специализированная организация, являющаяся профессиональным участником рынка ценных бумаг и осуществляющая деятельность по ведению реестра. Договор на ведение реестра заключается только с одним юридическим лицом. Регистратор может вести реестры владельцев ценных бумаг неограниченного числа эмитентов.

В соответствии с российским законодательством в обязанности держателя реестра входит:

- вносить в систему ведения реестра все необходимые изменения дополнения;

- производить операции на лицевых счетах владельцев и номинальных держателей ценных бумаг только по их поручению;

- доводить до зарегистрированных лиц информацию, предоставляемую эмитентом;

- предоставлять зарегистрированным в системе ведения реестра владельцам и номинальным держателям ценных бумаг, владеющим более 1% голосующих акций эмитента, данные из реестра об имени (наименовании) зарегистрированных в нем владельцев и о количестве, категории и номинальной стоимости принадлежащих им ценных бумаг;

- информировать зарегистрированных в системе ведения реестра владельцев и номинальных держателей о правах, закрепленных ценными бумагами, и о способах и порядке осуществления этих прав;

- строго соблюдать порядок передачи системы реестра при расторжении договора с эмитентом.

В Российской Федерации регистраторы стали работать на рынке ценных бумаг как элемент его инфраструктуры для обслуживания процесса приватизации. Они предназначались для ведения реестров акционеров, образовавшихся в результате проведения закрытой подписки на акции и чековых аукционов. На первом этапе своего существования регистраторы получали поддержку государства, сейчас они представляют собой обычные коммерческие организации и должны рассчитывать на себя, осваивая новые функции: помощь при эмиссиях, консалтинг и т. д.

7) Деятельность по организации торговли на рынке ценных бумаг – предоставление услуг, непосредственно способствующих заключению гражданско-правовых сделок между участниками рынка ценных бумаг. Профессиональный участник рынка ценных бумаг, оказывающий подобные услуги, называется организатором торговли на рынке ценных бумаг. Они обязаны раскрывать следующую информацию любому заинтересованному лицу: правила допуска к торгам участников рынка ценных бумаг и самих ценных бумаг, заключения и сверки сделок, регистрации и исполнения сделок, расписание предоставляемых услуг и т.п. По каждой сделке, заключенной в соответствии с установленными правилами, любому лицу предоставляется информация о дате и времени заключения сделки, цене одной ценной бумаги, количестве ценных бумаг и т.д. Таким образом, организаторы торговли должны содействовать открытости рынка ценных бумаг.

Любая профессиональная деятельность на рынке ценных бумаг должна соответствовать:

- квалификационным требованиям;

- критериям финансовой устойчивости;

- требованиям раскрытия информации;

- требованиям соблюдения трудовой этики.

Профессиональная деятельность на рынке ценных бумаг осуществляется только на основе лицензии. В Российской Федерации ФКЦБ устанавливает правила получения соответствующих лицензий и правила совмещения видов деятельности.

В последние годы в России число профессиональных участников рынка ценных бумаг значительно возросло. Только их взаимодействие может обеспечить стабилизацию рынка и повысить ликвидность ценных бумаг.

 

Вопросы для самопроверки:

1. Что такое рынок ценных бумаг?
2. Какие существуют модели рынка ценных бумаг в мировой практике?
3. Какие функции выполняет рынок ценных бумаг?
4. По каким признакам можно классифицировать рынок ценных бумаг?
5. В чем состоит отличие первичного рынка ценных бумаг от вторичного?
6. Как определяют понятие ценные бумаги экономисты?
7. Какое определение ценным бумагам дают юристы?
8. Какие основные признаки присущи ценным бумагам?
9. Каковы основные функции ценных бумаг?
10. По каким признакам можно классифицировать ценные бумаги?
11. Какие права дает акция?
12. Какие характерные свойства присущи акции?
13. В чем отличие привилегированной акции от обыкновенной?
14. В чем заключаются преимущества облигации перед акцией?
15. Какие особенности присущи векселю?
16. В чем заключается отличие депозитного сертификата от сберегательного?
17. Что такое коносамент?
18. Что такое варрант?
19. Что такое чек?
20. На какие три большие группы можно подразделить всех участников рынка ценных бумаг?
21. Кто относится к институциональным инвесторам?
22. Что вы понимаете под термином «профессиональные участники рынка ценных бумаг»?
23. Что такое брокерская деятельность?
24. Что такое дилерская деятельность?
25. В чем состоит отличие брокерской деятельности от дилерской?
26. Что такое клиринг?
27. Что такое деятельность по управлению ценными бумагами?
28. Что входит в обязанности депозитария?
29. Каким требованиям и критериям должна соответствовать профессиональная деятельность на рынке ценных бумаг?

 

 

Тесты

Рынок ценных бумаг – это:

а) механизм, позволяющий инвесторам получать прибыль от операций с ценными бумагами;

б) совокупность экономических отношений между продавцом и покупателем по поводу выпуска и покупки ценных бумаг;

в) совокупность экономических отношений по поводу выпуска и обращения ценных бумаг между его участниками;

г) место, где продаются акции и облигации.

 

Объектом рынка ценных бумаг являются:

а) участники;

б) ценные бумаги;

в) деньги;

г) реальные активы.

 

По территориальному признаку рынки ценных бумаг не бывают:

а) международными;

б) национальными;

в) региональными;

г) государственными.

 

К общерыночным функциям ценных бумаг не относятся:

а) коммерческая функция;

б) распределительная функция;

в) регулирующая функция;

г) информационная функция.

 

Ценовая функция рынка ценных бумаг:

а) производит и доводит до участников рынка информацию о ценах;

б) обеспечивает процесс определения рыночных цен и их постоянное движение;

в) обеспечивает получение прибыли от операций на данном рынке;

г) перераспределяет денежные средства между отраслями и участниками рынка.

 

Перераспределительная функция рынка ценных бумаг не состоит в:

а) перераспределении доходов населения;

б) перераспределении денежных средств;

в) переводе сбережений населения в производственную сферу;

г) финансировании дефицита государственного бюджета.

 

Каким не может быть рынок ценных бумаг:

а) биржевым, неорганизованным и срочным;

б) биржевым, организованным и срочным;

в) компьютеризированным, внебиржевым и кассовым;

г) традиционным, биржевым и организованным.

 

Обращение ценных бумаг осуществляется только на:

а) биржевом рынке;

б) внебиржевом рынке;

в) вторичном рынке;

г) организованном рынке.

 

Рынок, на котором происходит обращение ценных бумаг с учетом строгих правил, носит название:

а) первичного;

б) вторичного;

в) организованного;

г) внебиржевого.

 

Рынок, на котором совершаются сделки со сроком исполнения 1-2 рабочих дня, носит название:

а) срочный;

б) биржевой;

в) традиционный;

г) кассовый.

 

Специфические функции рынка ценных бумаг включают следующую функцию:

а) страхование ценовых потерь;

б) информационную;

в) регулирующую;

г) ценовую.

 

Функции рынка ценных бумаг можно разделить на:

а) общие и специфические;

б) общерыночные и специальные;

в) рыночные и нерыночные;

г) общерыночные и специфические.

 

Рынок, на котором осуществляется купля-продажа ценных бумаг, только что выпущенных в обращение, называется:

а) основным;

б) традиционным;

в) биржевым;

г) первичным.

 

Рынок, на котором заключаются разнообразные по виду сделки со сроком исполнения, превышающим 3 рабочих дня, называется:

а) «спот»-рынок;

б) срочный;

в) «кэш»-рынок;

г) долгосрочный.

 

Рынок, на котором происходит торговля ценными бумагами, минуя фондовую биржу, называют:

а) компьютеризированным;

б) неорганизованным;

в) внебиржевым;

г) традиционным.

 

Внебиржевой рынок ценных бумаг не может быть:

а) традиционным;

б) неорганизованным;

в) организованным;

г) компьютеризированным.

 

Биржевой рынок не может быть:

а) организованным;

б) традиционным;

в) неорганизованным;

г) компьютеризированным.

 

Уличный рынок ценных бумаг - это:

а) внебиржевой, организованный рынок;

б) внебиржевой, компьютеризированный рынок;

в) биржевой, неорганизованный рынок;

г) внебиржевой, неорганизованный рынок.

 

Ценная бумага - это:

а) документ, удостоверяющий право его владельца требовать исполнения определенных обязательств со стороны лица, выпустившего ценную бумагу;

б) бумага, дающая право ее владельцу на получение дохода;

в) документ, удостоверяющий с соблюдением установленной формы и реквизитов право на получение дохода;

г) форма существования капитала, представляющая собой его денежную форму, которая может передаваться вместо него самого, обращаться на рынке как товар и приносить доход.

 

Ценная бумага, в основе которой лежат имущественные права на какой-либо актив, называется:

а) первичной;

б) производной;

в) основной;

г) вторичной.

 

Ценную бумагу, основанную на активах, в число которых не входят сами ценные бумаги, именуют:

а) производной;

б) основной;

в) вторичной;

г) первичной.

 

Ценная бумага, основанная на самих ценных бумагах, называется:

а) первичной;

б) вторичной;

в) основной;

г) производной.

 

Ценная бумага, в основе которой лежит какой-либо ценовой актив, называется:

а) первичной;

б) производной;

в) основной;

г) вторичной.

 

Ценная бумага, срок обращения которой ничем не регламентируется, называется:

а) срочной;

б) долгосрочной;

в) бессрочной;

г) капитальной.

 

По форме существования капитала ценные бумаги бывают:

а) срочные, бессрочные;

б) документарные, бездокументарные;

в) инвестиционные, неинвестиционные;

г) государственные, негосударственные.

 

Ценная бумага, существующая в виде записей на счетах депо у депозитария или реестродержателя, называется:

а) бессрочной;

б) инвестиционной;

в) ордерной;

г) бездокументарной.

В зависимости от порядка владения ценные бумаги различают:

а) именные, предъявительские, ордерные;

б) долевые, долговые;

в) документарные, бездокументарные;

г) государственные, негосударственные.

 

Ценная бумага, имя владельца которой зафиксировано на ее бланке или в реестре собственников, называется:

а) именной;

б) предъявительской;

в) ордерной;

г) государственной.

 

Ценная бумага, права по которой принадлежат названному в ней лицу, и которое само осуществляет эти права или назначает своим приказом другое правомочное лицо, называется:

а) именной;

б) документарной;

в) предъявительской;

г) ордерной.

 

В зависимости от формы вложения средств ценные бумаги различают:

а) долевые, долговые;

б) государственные, корпоративные;

в) рисковые, безрисковые;

г) инвестиционные, неинвестиционные.

 

Какая ценная бумага закрепляет право владельца на часть имущества предприятия:

а) документарная;

б) инвестиционная;

в) долевая;

г) государственная.

 

Какая ценная бумага отражает отношение займа между владельцем и эмитентом, который обязуется выкупить ценную бумагу и выплатить доход:

а) акция;

б) рисковая;

в) безрисковая;

г) долговая.

 

Какие ценные бумаги принято считать безрисковыми:

а) производные;

б) акции;

в) облигации;

г) государственные.

 

Какая из перечисленных ценных бумаг не относится к долговым:

а) облигация;

б) вексель;

в) коносамент;

г) закладная.

 

В зависимости от формы выпуска ценные бумаги делят на:

а) документарные и бездокументарные;

б) эмиссионные и неэмиссионные;

в) срочные и бессрочные;

г) именные, предъявительские и ордерные.

 

Какая из перечисленных ценных бумаг по российскому законодательству не относится к эмиссионным:

а) акция;

б) облигация;

в) вексель.

 

Какая из перечисленных ценных бумаг по российскому законодательству относится к эмиссионным:

а) вексель;

б) облигация;

в) сертификат;

г) коносамент.

 

Эмиссионные ценные бумаги по российскому законодательству не характеризуются следующим признаком:

а) закрепляют совокупность имущественных и других прав;

б) выпускаются только в документарной форме;

в) размещаются выпусками;

г) имеют равные объем и сроки осуществления прав внутри выпуска.

 

Ликвидность ценной бумаги тем ниже, чем риск по ней:

а) выше;

б) ниже.

 

Рискованность ценной бумаги тем ниже, чем доходность по ней:

а) выше;

б) ниже.

 

К ордерным ценным бумагам относятся:

а) акции;

б) векселя;

в) депозитные сертификаты;

г) чеки.

 

По мере снижения рисков, которые несет на себе ценная бумага:

а) растет ее ликвидность и доходность;

б) падает ее ликвидность и доходность;

в) падает ее ликвидность и растет доходность;

г) растет ее ликвидность и падает доходность.

 

На предъявителя в РФ могут эмитироваться:

а) облигации;

б) акции;

в) векселя.

 

Ордерными ценными бумагами являются:

а) акции;

б) переводные векселя;

в) облигации;

г) простые векселя.

 

В Гражданском кодексе РФ к ценным бумагам отнесены:

а) депозитный сертификат;

б) коносамент;

в) банковская сберегательная книжка на предъявителя;

г) опцион;

д) форвард;

е) вексель.

 

К эмиссионным ценным бумагам относятся:

а) акции;

б) векселя;

в) облигации;

г) депозитные сертификаты;

д) коносаменты.

 

Ценная бумага, права по которой могут принадлежать названному в ней лицу, которое само осуществляет эти права или назначает своим приказом другое правомочное лицо – это:

а) именная ценная бумага;

б) ценная бумага на предъявителя;

в) ордерная ценная бумага.

 

Отразите последовательность роста риска различных финансовых инструментов в порядке возрастания риска:

а) корпоративные облигации;

б) опционы;

в) государственные облигации;

г) акции.

К ценным бумагам по российскому законодательству относятся:

а) залоговое письмо;

б) вексель;

в) страховой полис;

г) коносамент;

д) варрант.

 

В российском законодательстве привилегированные ценные бумаги право голоса:

а) имеют;

б) не имеет;

в) имеют в случаях, определенных законодательством.

 

Величина купонных выплат по облигации зависит от:

а) срока приобретения облигации;

б) фиксированной процентной ставки по данному займу;

в) курсовой стоимости облигации;

г) текущей ставки денежного рынка.

 

Номинальная стоимость акций, приобретенных акционерами, составляет:

а) собственный капитал акционерного общества;

б) рыночную стоимость акционерного общества;

в) уставный капитал акционерного общества.

 

Начисление процентов по облигациям осуществляется:

а) после начисления дивидендов по простым акциям;

б) после начисления дивидендов по привилегированным акциям;

в) перед начислением дивидендов по привилегированным акциям.

 

В российской Федерации облигации могут выпускаться:

а) только именными;

б) только на предъявителя;

в) именными и на предъявителя.

 

Физические лица могут инвестировать средства в:

а) сберегательный сертификат;

б) депозитный сертификат;

в) вексель.

 

Коносамент:

а) служит только для получения груза в морском порту;

б) подтверждает наличие и содержание договора морской перевозки груза.

 

Тратта - это:

а) простой вексель;

б) переводной вексель;

в) соло-вексель.

 

Плательщик по переводному векселю – это:

а) трассат;

б) трассант.

 

Компания – профессиональный участник рынка ценных бумаг продала по поручению и за счет клиента пакет ценных бумаг на фондовой бирже. В этом случае данная компания получила доход в виде:

а) платы за андеррайтинг ценных бумаг;

б) комиссионных;

в) прибыли от повышения курсовой стоимости ценных бумаг.

 

К видам профессиональной деятельности на рынке ценных бумаг относится деятельность:

а) страховая;

б) депозитарная;

в) по управлению ценными бумагами;

г) инвестиционная;

д) клиринговая.

 

Паевой инвестиционный фонд является:

а) эмитентом ценных бумаг;

б) инвестором на рынке ценных бумаг;

в) профессиональным участником рынка ценных бумаг.

 

Деятельность по ведению реестра владельцев ценных бумаг с другими видами профессиональной деятельности:

а) совмещается;

б) не совмещается;

в) совмещается только с депозитарной деятельностью.

 

Совершение гражданско-правовых сделок с ценными бумагами в качестве поверенного или комиссионера признается:

а) дилерской деятельностью;

б) брокерской деятельностью;

в) депозитарной деятельностью.

 

Физическое лицо на законном основании функцию брокера на фондовом рынке выполнять:

а) может;

б) не может;

в) может только после получения лицензии.

 

В качестве дилера на фондовом рынке могут выступать:

а) физические лица;

б) юридические лица;

в) физические и юридические лица.

 

К видам профессиональной деятельности на рынке ценных бумаг не относится деятельность:

а) по ведению взаимных расчетов;

б) инвестиционная;

в) по управлению ценными бумагами;

г) депозитарная.

 

Клиринговая организация, осуществляющая расчеты по сделкам с ценными бумагами, обязана формировать специальные фонды для снижения рисков неисполнения сделок с ценными бумагами:

а) верно;

б) неверно.

 

Открытие лицевых счетов для владельцев эмиссионных ценных бумаг осуществляет:

а) депозитарий;

б) регистратор;

в) клиринговая организация.

 

Деятельность по определению взаимных обязательств и их зачету по поставкам ценных бумаг и расчетам по ним является:

а) деятельность по ведению реестра владельцев ценных бумаг;

б) депозитарная деятельность;

в) клиринговая деятельность.

 

Лицо, пользующееся услугами депозитария по хранению ценных бумаг и/или учету прав на ценные бумаги, именуется:

а) дилером;

б) эмитентом;

в) депонентом.

 

Держателем реестра акционеров акционерного общества может быть:

а) исключительно акционерное общество, осуществившее размещение акций;

б) исключительно специализированный регистратор;

в) специализированный регистратор или акционерное общество, осуществившее размещение акций.

 

Виды профессиональной деятельности на рынке ценных бумаг, которые могут быть совмещены одним юридическим лицом:

а) брокерская и дилерская деятельность;

б) клиринговая деятельность и деятельность по ведению реестра владельцев ценных бумаг;

в) депозитарная деятельность и деятельность по ведению реестра владельцев ценных бумаг.

 

В зависимости от функционального назначения участниками рынка ценных бумаг не могут быть:

а) эмитенты;

б) государство;

в) инвесторы;

г) фондовые посредники.

 

Участника рынка ценных бумаг, приобретающего ценные бумаги, выпущенные в обращение называют:

а) «медведем»;

б) эмитентом;

в) «быком»;

г) инвестором.

 

Если целью инвестора является только приобретение контроля над компанией, то такой инвестор называется:

а) стратегический;

б) коллективный;

в) портфельный.

 

Деятельность по управлению ценными бумагами называется:

а) деятельность по ведению реестра;

б) клиринговой;

в) трастовой.

 

 

Итоговое контрольное задание

 

1. Каждому из приведенных ниже понятий, отмеченных цифрами, найдите соответствующее определение, обозначенное буквой.