Данные для анализа коэффициентов финансового состояния предприятия

Номер	Коэффициент	Нор- маль- ное огра- ниче- ние	Значение	Соответствие нормальному ограничению	Тенденция изменения
Наименование	Условное обозначение	на начало периода	на конец периода	на начало периода	на конец периода
	Коэффициент автономии	Ка	³0,5	0,59	0,58	+	+
	Коэффициент соотношения заемных и собственных средств	Кз/с	<1	0,69	0,72	+	+
	Коэффициент манев­ренности	Км	>0	0,40	0,33	+	+
	Коэффициент обеспечен­ности запасов собствен­ными и приравненными к ним источ­никами формирования	Коз	³1	1,33	0,88	+	-
	Коэффициент абсолют­ной ликвид­ности	Кабс	³0,2	0,52	0,24	+	+

 

	Коэффициент ликвид­ности	Кл	³0,8	1,09	0,73	+	-
	Коэффициент покрытия	Кп	³2	2,03	1,69	+	-
	Коэффициент реальной стоимости имущества производст­венного на­значения	Кип	³0,5	0,60	0,68	+	+
	Коэффициент прогноза банкротства	Кпб	³0	0,07	0,01	+	+

 

Анализ финансовых коэффициентов по данным расчетов позволяет сделать вывод об общем ухудшении финансового положения предприятия.

Снижение коэффициента автономии с 0,59 до 0,58, свидетель­ствует о некотором уменьшении финансовой независимости предприятия, повыше­нии риска финансовых затруднений в будущем. Такая тенденция, с точки зрения кредиторов, снижает гарантии погашения предприяти­ем своих обязательств. Вместе с тем надо отметить, что значение коэффициента находится в рамках нормального ограничения.

Незначительное повышение коэффициента соотношения заемных и собственных средств (на конец периода - 0,72; на начало - 0,69), свидетельствует о сохраняющейся достаточности со­бственных средств предприятия для покрытия своих обязательств.

Коэффициент маневренности снизился, что свидетельствует об уменьшении величины собственных средств предприятия, находящихся в мобильной форме, и понижении возможностей в маневрировании этими средствами.

Коэффициент обеспеченности запасов и затрат собственными ис­точниками формирования на начало периода удовлетворял нормальному ограничению (1,33 > 1), на конец периода он ниже норма­тивного значения (0,88 < 1). Это свидетельствует о недостаточной обеспеченности запасов и затрат собственными источниками форми­рования.

Коэффициент абсолютной ликвидности снизился с 0,52 до 0,24, но удовлетворяет нормативному значению.

Уменьшение коэффициента ликвидности с 1,09 до 0,73 свидетельствует о снижении платежных возможностей предприятия даже при условии своевременного проведения расчетов с дебиторами. При таком значении коэффициента ликвидности на конец периода предприятию сложно будет получить кредиты банка.

Коэффициент покрытия снизился с 2,03 до 1,69 на конец периода, стал ниже нормативного значения. Это говорит о снижении платежных возможностей предприятия при условии своевременных расчетов с дебиторами и реализации, в случае необходимости, материальных оборотных средств. В такой ситуации акции и облигации предприятия неликвидны.

Коэффициент реальной стоимости имущества производственного назначения на начало периода составляет 0,60, на конец периода - 0,68, что выше нормативного значения (0,5). Необходимо провести дополнительный анализ с целью выяснения не является ли причиной общего ухудшения финансового состояния избыток имущества производственного назначения.

Коэффициент прогноза банкротства на начало периода составляет 0,07, на конец периода - 0,01, что незначительно выше нормативного значения (0). Вероятность банкротства предприятия за анализируемый период повысилась.

Тип 4. Решение задач по синтетической оценке финансового состояния предприятия.

Задача. Дайте синтетическую оценку кредитоспособности предприятия как объекта финансового анализа по результатам обобщения выводов, полученных тремя способами проведения финансового анализа, при следующих показателях баланса:

Показатели	Значение, тыс.руб.
Наименование	Условное обозначение	на начало года	на конец года
ВНЕОБОРОТНЫЕ АКТИВЫ	А1
Доходные вложения	ДВ
Долгосрочные финансовые вложения	ДФВ
ОБОРОТНЫЕ АКТИВЫ	А2
Запасы и НДС	З^НДС
расходы будущих периодов	РБП
Дебиторская задолженность более года	ДЗ>1
Дебиторская задолженность менее года	ДЗ<1
Краткосрочные финансовые вложения	КФВ
Денежные средства	ДС
Прочие оборотные активы	ПОА
КАПИТАЛ И РЕЗЕРВЫ	П3
ДОЛГОСРОЧНЫЕ ОБЯЗАТЕЛЬСТВА	П4
КРАТКОСРОЧНЫЕ ОБЯЗАТЕЛЬСТВА	П5
Займы и кредиты	ЗиК
Кредиторская задолженность	КЗ
Прочие краткосрочные обязательства	ПКО

Решение.

1. Предварительно сгруппируем активы по степени ликвидности и рассчитаем величины наиболее ликвидных, быстрореализуемых, медленно и трудно реализуемых активов на начало и на конец периода.

 

Расчетная формула	Расчет и значение показателя
на начало периода	на конец периода
Наиболее ликвидные активы
НЛА = ДС + КФВ	НЛА = 3000 + 0 = 3000	НЛА = 2000 + 0 = 2000
Быстрореализуемые активы
БРА = ДЗ<1 + ПОА	БРА = 3000 + 300 = 3300	БРА = 4000 + 200 = 4200
Медленнореализуемые активы
МРА = ДЗ>1 + З^НДС – - РБП + ДВ + ДФВ	МРА = 1000 + 4500 - 100 + + 300 + 700 = 6400	МРА = 1500 + 6700 - 200 + + 300 + 900 = 9200
Труднореализуемые активы
ТРА = А1 - ДВ - ДФВ	ТРА = 13500 - 300 - 700 = = 12500	ТРА = 16600 - 300 - 900 = = 15400

 

Сгруппируем пассивы по степени срочности обязательств и рассчитаем величины наиболее срочных обязательств, краткосрочных, долгосрочных и постоянных пассивов на начало и на конец периода.

Расчетная формула	Расчет и значение показателя
на начало периода	на конец периода
Наиболее срочные обязательства
НСО = П5 - ЗиК	НСО = 5800 - 1000 = 4800	НСО = 8500 + 1500 = 7000
Краткосрочные пассивы
КСП = ЗиК	КСП = 1000	КСП = 1500
Долгосрочные пассивы
ДСП = П5	ДСП = 4500	ДСП = 4500
Постоянные пассивы
ПСП = П3 - РБП	ПСП = 15000 - 100 = 14900	ПСП = 18000 - 200 = 17800

 

2. Оценка кредитоспособности графическим способом.

Используя условия задачи, группировку и расчеты групп активов по степени ликвидности и групп пассивов по сроку наступления обязательств, выполним предварительные расчеты для построения балансограмм на начало и конец анализируемого периода, сведя их в таблицу предварительных расчетов.

Таблица

Предварительные расчеты для построения балансограмм

Показатели	Значение, на начало периода, тыс.руб.	Значение, на конец периода, тыс.руб.
Наименование	Условное обозначение	в абсолютном выражении	нарастающим итогом	в абсолютном выражении	Нарастающим итогом
ОБОРОТНЫЕ АКТИВЫ	А2
ВНЕОБОРОТНЫЕ АКТИВЫ	А1
Расходы будущих периодов	РБП
Наиболее ликвидные активы	НЛА
Быстрореализуемые активы	БРА
Медленнореализуемые активы	МРА
Труднореализуемые активы	ТРА
Наиболее срочные обязательства	НСО
Краткосрочные пассивы	КСП
Долгосрочные пассивы	ДСП
Постоянные пассивы	ПСП
КРАТКОСРОЧНЫЕ ОБЯЗАТЕЛЬСТВА	П5
ДОЛГОСРОЧНЫЕ ОБЯЗАТЕЛЬСТВА	П4
КАПИТАЛ И РЕЗЕРВЫ	П3
расходы будущих периодов	РБП

 

Используя расчетные данные таблицы построим балансограммы на начало и конец анализируемого периода. Балансограммы для анализа и оценки кредитоспособности предприятия представлены на рис. а и рис. б. Балансограммы состоят из 4 колонок. В колонке «А» представлены величины разделов актива баланса. В колонке «А+Б» – величины групп активов по степени ликвидности, в колонке «Д+Е» – величины групп пассивов по сроку наступления обязательств, в колонке «Е» – величины разделов пассива баланса.

 

	Тыс. руб.

А	А + Б	Д + Е	Е		А	А + Б	Д + Е	Е
							РБП
		РБП
								П3
					А1	ТРА	ПСП
А1	ТРА	ПСП	П3
						МРА	ДСП	П4
	МРА	ДСП	П4		А2		КСП
А2	БРА					БРА		П5
		НСО	П5				НСО
	НЛА					НЛА
Рис. а. Балансограмма на начало периода		Рис. б. Балансограмма на конец периода

Для определения кредитоспособности предприятия составим вспомогательную таблицу оценки ликвидности предприятия, с указанием необходимых условий ликвидности, колонок балансограмм, содержащих сведения для проверки соблюдения условий ликвидности на анализируемом предприятии на начало и конец периода и тенденций произошедших изменений.

Таблица

Вспомогательная таблица для оценки