Финансовые инструменты, финансовые активы и финансовые обязательства, их понятия, виды и характеристика.

Финансовый инструмент — финансовый документ (валюта, ценная бумага, денежное обязательство, фьючерс, опцион и т. п.), продажа или передача которого обеспечивает получение денежных средств. Это, по сути, любой контракт, результатом которого является появление определенной статьи в активах одной стороны контракта и статьи в пассивах другой стороны контракта. Различают инструменты денежного рынка или инструменты рынка капиталов.

Финансовые инструменты подразделяются на первичные (денежные средства, ценные бумаги, кредиторская и дебиторская задолженность по текущим операциям) и вторичные, или производные, (финансовые опционы, фьючерсы, форвардные контракты, процентные свопы, валютные свопы).

Деривативы – это производные финансовые инструменты, или иначе обязательства по которым надо поставить базовые активы лежащие в основе деривативов к определенному времени, так же деривативы называют финансовыми инструментами срочных сделок, т.е. соглашения сторон по сделкам, определяющие права и обязанности сторон в отношении базового актива в будущем.

Существуют следующие виды деривативов:

- деривативы валютного рынка Валютные деривативы можно классифицировать по трем основным группам или видам деривативов: фьючерсы/форварды, опционы и свопы. - процентные деривативы - обязаны своим появлением периоду дестабилизации краткосрочных процентных ставок. Данные финансовые инструменты используются для хеджирования процентных рисков, их применение обеспечило дополнительную ликвидность рынкам заемных капиталов и возможность фиксирования определенной нормы прибыли предприятий в будущем. Наиболее широкое распространение среди процентных деривативов на международных рынках получили процентные свопы, соглашения о будущей процентной ставке, опционы "кэп" и "флоор".

- кредитные деривативы. В общем рынок кредитных деривативов можно определить как систему рыночных отношений, обеспечивающих перераспределение финансовых средств через куплю-продажу кредитных рисков. Разновидностью данных финансовых инструментов являются cds деривативы (кредитные дефолтные деривативы) согласно которым покупатель уплачивает премию продавцу, который обязался погасить выданный покупателем третьей стороне кредит в случае дефолта третьей стороны.

- Фондовые деривативы – опционы, фьючерсы, форварды, отличием от остальных финансовых деривативов в данном случае является то, что базовым активом в данном случае являются ценные бумаги. К фондовым деривативам относят опционы, фьючерсы (фьючерские контракты), фондовые варанты, депозитарные свидетельства (расписки).

Финансовые активы - кассовая наличность, депозиты в банках, вклады, чеки, страховые полисы, вложения в ценные бумаги; - обязательства других предприятий и организаций по выплате средств за поставленную продукцию (коммерческий кредит); - портфельные вложения в акции иных предприятий; - пакеты акций других предприятий, дающие право контроля; - паи или долевые участия в других предприятиях.

Финансовые обязательства возникают в результате договорных отношений и требуют уплаты денежных средств или передачи иных финансовых активов другим компаниям и организациям. К финансовым обязательствам также относится предстоящий по договору с другой компанией обмен финансовых инструментов на потенциально невыгодных условиях.

 

Любые договорные обязательства, не предполагающие передачи другой стороне денег или других финансовых активов, по определению не могут быть отнесены к финансовым обязательствам. Например, обязательства по фьючерсным товарным контрактам должны выполняться путем поставки обусловленных товаров либо оказания услуг, которые не являются финансовыми активами. Финансовые обязательства не следует путать с долевыми финансовыми инструментами, которые не предполагают их погашения денежными или иными финансовыми активами. Например, опционы на акции удовлетворяются путем передачи некоторого числа акций их владельцам. Такие опционы являются долевыми инструментами, а не финансовыми обязательствами.

 

Билет

27. Основы построения страховых тарифов, их содержание и показатели.

Страховой тариф (брутто-тариф) — ставка страхового взноса с единицы страховой суммы или объекта страхования. Страховой та­риф состоит из нетто-ставки и нагрузки, что можно представить следующей формулой:

Т_б = Т_н + Т_наг,

где Т_б - страховой тариф (брутто-тариф);

Т_н - тарифная нетто-ставка;

Т_наг - нагрузка.

Нетто-ставка страхового тарифа — часть страхового тарифа, предназначенная для обеспечения текущих страховых выплат по договорам страхования, которая в общем виде может быть выраже­на формулой:

Т_н = Р(А) * К* 100,

где А - страховой случай;

Р(А) - вероятность страхового случая;

К - коэффициент отношения средней выплаты к средней страховой сумме на один договор.

Нагрузка — это часть страхового тарифа, предназначенная для покрытия затрат на проведение страхования и создание резерва (фонда) предупредительных мероприятий. В составе нагрузки может быть предусмотрена прибыль от проведения страховых операций.

Определение страховых тарифов зависит от вида страхования. Так, при страховании ином, чем страхование жизни, базовые тариф­ные ставки рассчитываются для конкретного предмета (объекта) страхования или группы однородных предметов (например, здания, сооружения) отдельно по каждому риску из общей совокупности рисков, предусмотренных правилами страхования. Дифференциа­ция тарифных ставок для зданий, сооружений устанавливается обычно в зависимости от вида строительного материала, из которо­го возведены их стены, иные элементы.

Повышающие, понижающие коэффициенты к тарифным ставкам устанавливаются в зависимости от обстоятельств, определяющих степень вероятности наступления страхового случая. Страховые тарифы по обязательным видам страхования уста­навливаются соответствующими законами об обязательном страхо­вании или уполномоченными этими законами государственными органами управления, а в ряде случаев — страховщиками по согла­сованию с этими органами и утверждаются государственным орга­ном страхового надзора.

Методические подходы к расчету страховых тарифов по риско­вым и накопительно-сберегательным видам страхования сущест­венно различаются. Общим в них является только последователь­ность расчетов: вначале определяется нетто-ставка, затем устанав­ливается нагрузка и сложение их или расчет по формуле на основе размера нетто-ставки и доли (в процентах) нагрузки в брутто-ставке дает величину страхового тарифа.

В основе расчета нетто-ставки страхового тарифа по рисковымвидам страхования лежит убыточность страховой суммы за тариф­ный период.

Определение страховых тарифов по страхованию жизни состоит в определении базовых данных для расчета нетто-ставки по накопительно-сберегательным видам страхования:

• показатели таблиц смертности, разрабатываемые на основе
данных демографической статистики и характеризующие смертность населения в каждом возрасте (в абсолютных цифрах на 100 тыс. населения и в относительном их выражении) и доживаемость при переходе в возрастную группу (возраст по полному числу лет), имеющую возраст, больший на один год;

• принятая в расчете тарифа норма доходности от инвестиро­вания временно свободных средств страховых резервов стра­ховщика;

• срок страхования и накопительного периода.

Таким образом, порядок расчета страховых тарифов зависит от конкретного вида страхования, базируется на установленных формулах и определяется «Методикой расчета та­рифных ставок по рисковым видам страхования».