Управ-е оборот-м кап-ом. Фин. политика в обл-ти оборот. кап-ла.

Об ср-ва - ср-ва, обслуж-щие процесс хоз деят-ти, участв-щие одновременно и в процессе пр-ва и в процессе реал-и ГП.

Классиф-я ОА: 1. По хар-ру фин-х ист-ков формир-ния: валовые (итог 2 раздела); чистые (ЧОА -чистые оборотн активы (итог 2 раздела баланса), краткосрочные обяз-ва), собств-е оборотные активы (СОС = ОА – Краткосроч. обяз-ва – Долгоср. обяз-ва). 2. По видам: запасы сырья и мат-лов; запасы гот. продукции, дебит-я зад-ть, ден-е активы, краткосроч. фин вложения,затраты в НЗП, расходы буд-х периодов 3. По хар-ру участия в операц-м процессе: - ОА, обслуж-щие произв-й цикл (запасы, сырья, материалов,НЗП, расх-ды будущ. пер-дов), ОА, обсуж-е фин-й цикл (гот. прод-ция, дебит-я задолж-ть, ден. активы). 4. По периоду функционир-я: а) перем-я часть (варьирующая) – дополн-я вел-на оборот. ср-тв связанная с сезонным возраст-ем спроса, объема произв-ва и реализ продук-и; б) пост-ная (системная) это не снижаемый мин-м оборот. ср-тв необход-х для осущест-я операц-й деят-ти п.п

Показ-ли эффект-ти испол-я оборот. активов. 1. Рентаб-сть оборот. активов. Показ-ет велич-у прибыли получ-й на каждый рубль испол-х оборот. ср-тв. Роа=ЧП/ОА среднее. 2. Коэфф-т оборач-сти оборот. активов. Показ-ет сколько оборотов получает оборот. активы за год. Кобор.ОА= ВРП/ОАсред 3. Коэфф-т загрузки показ-ет величину оборот. активов затрач-х для произ-ва 1 ед. реализ-й проду-и Кзагр.ОА=ОАсред/ВРП. 4. Производ-ый цикл харак-ет период полного оборота мат. элементов оборот. ср-тв начиная с момента поступ-я мат-х ресурсов на п.п и заканчивая момент-й отгрузки из них гот-й прод-ии покуп-ля. Пцикл= Омпз+Он.п+Огп Омпз=360/Компз Компз= ВРП/МПЗ сред. 5. Фин. цикл период полного оборота ден. элементов оборот. ср-тв начиная с момента погаш-я кредит-й задолж-ти за получ-е материальн.ресурсы и закан-я моментом инкассации дебит-ой задолж-ти за постав-ую продукцию Фц= Пц+Од.з-Ок.з. 6. Экономия (перерасход) оборот. активов.

К_о.ОА.1,0 – Коэфф-т оборачив-ти соответ-но в отчет- и базовом периоде.

Политика управ-я оборот. активами – часть общей фин. стратегии п.п заключ-ся в формир-и необх-го объема и состава оборот. активов рационал-и и оптимиз-и струк-ы источ-в их финан-я. Этапы:

1. Анализ оборот. активов п.п в предшест-емпериоде. Вкл-ет оценку динамики и стр-ры оборот. активов, соотнош-е темпов прироста оборот. активов с темпами прироста V выпуска продукции, расчет показ-ей эффект-ти и оценку источ-ков фин-ния оборот. активов. Резул-ы такого анализа позв-ет опр-ть общ. уровень эффек-ти управ-я оборот. активами на п.п и выявить осн-е направ-я его повыш-я в предст-м периоде. 2. Опред-е принцип-х подходов к формир-ю оборотных активов п.п. Такие принципы отражают общую идеологию фин управ-я п.п с позиции приемлемого соотнош-я уровня доход-ти и риска фин деят-ти: а).Консерв-й- предусмат-ет не только полное удовлет-е текущей потреб-ти ОА, но и созд-е выс-их размеров их резервов на случай не предв-ых сложн-ей поставках материальн. ресурсов, работе трансп-та, задержка дебиторск. задолж-ти. Принц-ая модель форм-я активов ДП (долгосроч. пассивы)= ВА+ОА; ДП=СК+ДО; ОА=åпост-ой части+åперем-ой части. Такой подход ведет к минимиз фин. рисков, но отриц сказыв-ся на оборач-сти и рентаб-ти Оборот. ср-тв. б) Умеренный – направлен на обесп-ие полного удовлет-я текущей потреб-ти и созд-е норм страх-х их резервов на случай наиболее типичных сбоев в ходе операцион. д-ти п.п ДП=ВА+сист-ая часть+0,5 варьирующей части. В отдел-е периоды п.п может иметь изм-е оборот. ср-тв что отриц сказ-ся на их оборач-ти, однако, такая ситуация может рассмат-ся как плата за поддер-е риска потери ликв-ти на должном уровне. в)Агрессивный – направлен на мин-ю всех форм страх-х резервов оборот. ср-тв. ДП= ВА+ системная часть. При отсут-и сбоев при операцион. деят-ти такой подход гаран-ет наиболее выс-й уровень эфф-ти использ-я оборот. ср-тв, однако, любые сбои в осущест-ии производ-й деят-ти будут приводить к фин. потерям из-за сокращ-я Vпроизв-ва прод-ии. 3. Оптим-ция общего объема оборот. активов. Осущест-ся в процессе нормир-я оборот. ср-тв. Нормирование- это процесс устан-я оптим-ой велич-ы оборот. ср-тв необход-х для орган-ии и осущест-я норм-й хоз-ой деят-ти п.п. Наиболее распрост-ым методом нормир-я явл-ся метод прямого счета, к-рый предусм-ет обоснов-й расчет запасов по каждому элем-ту норм-ых оборот. ср-тв с учетом всех изм-й в уровне организационно-технич-го разв-я п.п, транспор-ке ТМЦ. практики расчета м/у п.п. Данный метод включ элементы: а) разр-ка норм запаса по отдел-м видам ТМЦ норм-мых элементов оборот. ср-тв; б) опред-е частных нормат-в по каж-у элементу нормир-х оборот. ср-тв; в) опред-е совокупного норматива по собст-ым нормир-м оборот. ср-тв. Расчет норм зап-в (1 этап) Норма оборот. ср-тв - V запаса по отдел-м видам ТМЦ необход-м для обесп-я норм-й ритм-й работы п.п.Устанавл в днях запаса и показ-ет длител-ть периода обеспечен-х данным видам запасов матер-х ресурсов. Виды запасов ТМЦ: а) трансп-й запас (Nтр) необходим т.к время движ-я грузов и докум-в часто не совп-ют. Его размер= времени разрыва м/у опл-й сч-а и фактич-й поступ-и матер-лов на склад п.п. б) текущий склад-й запас (Nт.с) время нахож-я сырья и матер-в на складе п.п м/у 2-мя очеред-ми постав-ми его величина устанав-ся в размере 50% от продолжит-ти интер-ла м/у 2-мя смеж-ми поставками. в) технологич-й запас (Nтехн.) необходим в случае, когда материалы получ. от поставщика требуют предвар-ой подгот-и для придания им опред-ых потребит-х св-в. Nтехн= время для подготовки ТМЦ- Nт.с. г) страх-й(гарант-ый) запас (Nстр) необходим для того, чтобы удовл-ть потребность матер-х ресурсов в период возм-х перебоев снабж-я в работе транспорта. Nстр=1/2 Nтс Опред-е част-х нормативов по каж-у элем-ту (2 этап) Норматив- денежное выражение планир-го запаса ТМЦ. Част-е нормативы устанав-тся по след-м нормир-м элементам оборот. ср-тв: а)Норматив обор ср-в производст-х запасов МПЗ. МПЗ= Qсут*Ц*Nобщ; Qсут- суточная потребность матер-х ресурсов в натур выраж-ии; Ц- цена ед-цы матер ресурсов соответ-го вида в руб; Nобщ- общая норма запаса конкр-го вида мат. ресурсов в днях Nобщ= Nтр+Nт.с+Nтехн+Nстр. б) норматив оборот. ср-тв в НЗП. Ннп=Vсут*Tц*Кмз; Vсут-суточный выпуск прод-ии по произв-тв себест-ти в руб;Тц- длител-ть производ-го цикла в днях; Кмз- коэф-т нарастания затрат. Все затраты в процессе произ-ва подразд-ся на единоврем-е (мат.затраты) и нараст-е , Сн- матриальн затраты; Сп-производствен себестоимость изделия. в) норматив оборот. ср-тв запасов гот. продукции Нгп= Vсут*Nгп; Nгп- норма запаса гот. прод-ии (вкл-ет время необход. для формир-я партий гот. прод-ии для отправки потреб-я, а также время для оформ-я соответ-х док-в). г) норматив оборот. ср-тв на расходы будущих пер-в Нрбп=Ро-Рс*Рп, Ро- ост-к расх-в буд-х периода на начало отчет-го пер-да; Рс- часть расходов к-рые в текущем году списывается на себест-ть, Рп- планир-я ∑ расх-в буд-х пер-дов в отч-м году. Опред-е совокуп-го норматива по собств-ым оборот. ср-вам

Нсов=Нпз+Ннп+Нгп+Нрпб 4.Оптим-ия соотнош-я пост-ной и переменной частей оборот. ср-тв. В процессе управ-я ОА необходимо опред-ть их сезонную состав-ю к-рая представл-ет собой разницу м/у мах и мин потребн-ю в них на протяжении года.На первом этапе необх-о постр-ть график сезонной волны оборот. ср-тв.По данным графика опред-ся коэф-ты неравномерности (мин и мах уровней) ОА по отнош-ю к их единому уровню. Затем опред-ся ∑ пост-ой части оборот. ср-тв ОА пост=ОА средн * Кmin, Кmin- коэф-т мин уровня оборот. ср-тв. Кmin=ОАmin/ОАсредн. На след-м этапе определ-ся переменная часть ОА. ОАперемен= ОАсредн * (Кmax- Кmin) Кмах- мах уровень оборот. ср-тв. 5.Обеспеч-е необх-й ликвид-сти ОА. Общий уровень срочной ликвид-ти ОА должен обеспеч-ть необход. уровень платежеспос-ти п.п по текущ. фин обязат-вам. 6. Обеспеч-е повыш-я рентаб-сти ОА. Все элементы ОА способны генерировать определ-ую прибыль в процессе их испол-я, однако, отдел-е виды оборот. ср-тв (краткосрочн фин вложения) способны прин-ть п.п прямой доход в процессе фин деят-ти в форме % или дивидедов поэтому сост-ой частью пол-ки явл-ся обеспеч-е врем-го свобод-го ост-ка ден. ср-в для форм-я эфф-го портфеля краткосроч. фин влож-й. 7. Формир-е оптимал-ой структуры источ-в финан-я ОА

Управ-е запасами. Запасы это мат ценности в виде сырья, матер-в, топлива, полуфабри-ов, гот прод-ии, неиспол-ые в данный момент в произ-ве, хранимые на складах и предназ-ые для послед-го испол-я. В наст. время наиболее прогресс-ой концепцией управ-я запасами явл-ся система «точно в срок», суть к-рой сост-т в том, что заявкам потреб-й прод-ии должны соствет-ть произ-ые мощности п.п, а не накопл-е запасы гот. прод-ии на складе п.п. Политика управ-я запасми это часть общей полит-и управ-я оборот. активами п.п заключ-я в оптим-и общего разм-а и струк-ры зап-ов ТМЦ, мин-и затрат по их обслуж-ю и обспеч-ю эфф-го конт-ля за их движ-ем. Этапы данноц политики: 1. Анализ зап-в ТМЦ в предшеств-м периоде. его зад-ей явл-ся выяв-ие уровня обеспечен-ти произ-ва и реали-ии прод-ии соответсв-ми зап-ми ТМЦ предшеств-м периоде и оценка эфф-ти их испол-я. Ан-з вкл-ет оценку динамики и стр-ры зап-ов определ-е сезонных колебаний их размеров показ-лей оборачив-ти 2. Опред-ие целей формир-я запасов: а) обеспеч-е текущ. производ-ной деят-ти; б) обесп-е текущ. сбятовой д-ти; в) накоп-е сезонных зап-ов обеспеч-их процеесс хоз деят-ти в предшеств-ем периоде. 3 оптим-я размера осн-ых групп текущ. зап-ов. Данная оптим-ия осуществл-ся раздельно по зап-ам ТМЦ и зап-ми гот прод-ии. В каждом из этих видов выдел-ся предвар-но запасы текущ. хран-я, т.е пост-но обнов-ая часть запасов форм-мых на регул-ой основе и равном-о потреб-х в процессе пр-ва и реализ прод-ии (сист-ая часть). Оптим-ия размера текущ. зап-ов использ-ся ряд моделей, среди к-рых наибольшее распростр-ие получило модель эконом. обосно-го размера заказа. Расче-й механизм этой модели основан на мин-и совокупн-х затрат по закупке и хран-ю запаса на п.п. 2 вида: 1) затраты по размещ-ю заказа (затраты связ-ые с трансп-кой, на разр-ку усл-я поставки, приемки товаров на склад) Зрз; 2) затраты по хран-ю тов-в на складе (все складские издержки, аренда склада, порча зап-в и гот прод-ии) Зхт. С одной стороны п.п выгодно зав-ть сырье и матер-лы более выс-ми парт-ми, т.к чем выше размер партии поставки, тем ниже совокуп-й размер затрат по размещ-ю заказа в опред-ом периоде, а, с др. стороны выс-й размер одной партии поставки выз-ет соответс-й рост затрат по хран-ю тов-ов на складе. ∑ затрат по возмещ-ю зак-в сост-т , Q-объем производст-го потреб-я сырья и матер-ов в рассмат-м периоде, РПП- сред-й размер одной партии поставок, Срз- сред-я стоим-ть размещ-я одного заказа. При неизменном V производст-го потреб-я и стоим-ти размещ-я заказа данный вид затрат миним-ый с ростом размера одной партии поставки сырья и матер-ов. Затраты по хран-ю тов-ов на складе опред-я , Схт- стоим-ть хран-я ед-цы матер ресурсов в расммат-ом периоде. При неизменной ст-ти хран-я ед-цы товаров в рассмат-ом периоде общая ∑ затрат по хран-ю миним-тся при сниж-и партии поставки. Модель позвол-ая опр-ть оптима-ый раз-ер партии пост-к есть модель WILSON .Данную модель позв-ет оптимиз-ть пропорции м/у 2-мя группами зат-т, т.о чтобы совокуп-я велич-а была мин-ной. Для запасов гот прод-ии задачей миним-ии затрат по их обслуж-ю сост-т в опред-и оптим-го разм-а партии производ-й прод-ии. Если произв-ть прод-ию партиями то затр-ты по хран-ю тов-ов будут мин-ми. 4.постр-е эффек-х сис-м конт-я за достиж-ем заказов на п.п. Зад-ей такого контр-я явл-ся своеврем-ое размещ-е заказов на попол-е зап-ов и вовлеч-е в хоз оборот изм-ие сформир-ых их видов. Среди контр-ых сис-м за движ-ем зап-ов наиболее шир-ое распрост-ие пол-ла сис-ма АВС, суть к-рой раздел-е всей сов-ти запаса на 3 катег-и исходя из их ст-ти, V и частоты расход-я. Катег-я А- вкл-ет наиболее дорогостоящ. виды зап-ов к-рые требуют постоян-о мониторинга в связи с серьез-ью фин. послед-ий вызыв-х их недост-ом(треб-т еженед-о конт-ля) Катег-я В - включ-ет ТМЦ имеющее меньшую знач-ть контролируется ежемесячно. Категория С - все остальные ТМЦ с низкой стоим-ью не играющей важной роли в форм-и фин. резул-ов (ежеквар-ая проверка)