Социально-экономическая сущность инвестиций

Социально-экономическая сущность инвестиций

Инвестиции - денежные средства, ц/б, иное имущество в т.ч. имущественные права, имеющие денежную оценку, вкладываемые в объекты предпринимательской или иной деятельности, в целях получения прибыли или иного полезного эффекта.

Экономическая сущность проявляется:

-увеличивается объем выпускаемой продукции;

-осуществляется расширенное воспроизводство материальных благ;

-увеличивается объем налоговых платежей.

Экономическая сущность проявляется в экономической выгоде. Экономическую сущность можно рассматривать как на микро. так и на макро уровне.

Соц. сущность: проявляется в реализации конкретных соц. программ предприятия, региона, страны, т.е. реализуются социальные задачи.

-рост доходов населения;

-увелич. мат. благосостояние инвесторов и неинвесторов;

-создаются предпосылки роста рекреационных услуг (стройка баз отдыха, спорт. комплексов, частных гостиниц);

- увеличивается доля средств на улучшение условий труда и экологическую обстановку;

- увеличиваются возможности роста квалификации работников (вложение средств в человеческий фактор)

 

Распределение доходов коммерческой организации от инвестиционной деятельности

Распределение и использование прибыли является важным хозяйственным процессом, обеспечивающим как покрытие потребностей предпринимателей, так и формирование государствен­ных доходов. Экономически обоснованная система распределения прибыли должна гарантировать выполнение финансовых обязательств перед государством и максимально обеспечить производствен­ные, материальные и социальные нужды предприятий и орга­низаций.

Пропорции распределения прибыли на накопление и потребление определяют перспективы развития предприятия. Если прибыль не расходуется на потреб­ление, то она остается на предприятии как нераспределенная прибыль прошлых лет и увеличивает размер собственного капи­тала предприятия. Наличие нераспределенной прибыли увеличивает финансовую устойчивость предприятия, свидетельствует о наличии источника для последующего развития.

Расходы на развитие производства включают финансирова­ние:

- разработки и освоения новых видов продукции и технологических процессов; - затрат по совершенствованию технологии и организации производства, модернизации оборудования; - на удовлетворение социальных нужд ( финансирование строительства объектов непроизвод­ственного назначения, проведения оздоровительных, культурно-мас­совых мероприятий и т. п.) - затраты на материальное поощрение. - на вып­лату дивидендов.

Важную роль в обеспечении финансовой устойчивости играет размер резервного капитала. Наличие и прирост резервного капитала обеспечивает увеличение акцио­нерной собственности, характеризует готовность предприятия к риску, с которым связана вся предпринимательская деятельность, обеспечивает возможность выплаты дивидендов по привилегиро­ванным акциям даже при отсутствии прибыли текущего года, покрытия непредвиденных расходов и убытков без риска потери финансовой устойчивости.

 

 

Анализ чувствительности критериев оценки эффективности инвестиционных проектов

Цель анализа чувствительности состоит в сравнительном анализе влияния различных факторов инвестиционного проекта на ключевой показатель эффективности проекта, например, внутреннюю норму прибыльности. На каждом шаге исследования только одна из переменных меняет свое значение, что приводит к изменению одного из основных показателей проекта и чем сильнее изменение этого показателя, тем чувствительнее проект к этой переменной.

Наиболее рациональная последовательность проведение анализа чувствительности.

1. Выбор ключевого показателя эффективности инвестиций, в качестве которого может служить внутренняя норма прибыльности (IRR) или чистая приведенная стоимость (NPV).

2. Выбор факторов, относительно которых разработчик инвестиционного проекта не имеет однозначного суждения (т. е. находится в состоянии неопределенности). Типичными являются следующие факторы: капитальные затраты и вложения в оборотные средства, рыночные факторы - цена товара и объем продажи, компоненты себестоимости продукции, время строительства и ввода в действие основных средств.

3. Установление номинальных и предельных (нижних и верхних) значений неопределенных факторов, выбранных на втором шаге процедуры.

4. Расчет ключевого показателя для всех выбранных предельных значений неопределенных факторов.

5. Построение графика чувствительности для всех неопределенных факторов.

Данный график позволяет сделать вывод о наиболее критических факторах инвестиционного проекта, с тем чтобы в ходе его реализации обратить на эти факторы особое внимание с целью сократить риск реализации инвестиционного проекта. Так, например, если цена продукции оказалась критическим фактором, то в ходе реализации проекта необходимо улучшить программу маркетинга и (или) повысить качество товаров. Если проект окажется чувствительным к изменению объема производства, то следует уделить больше внимания совершенствованию внутреннего менеджмента предприятия и ввести специальные меры по повышению производительности. Наконец, если критическим оказался фактор материальных издержек, то целесообразно улучшить отношение с поставщиками, заключив долгосрочные контракты, позволяющие, возможно, снизить закупочную цену сырья.

 

Внутренняя норма доходности (IRR) как критерий эффективности инвестиций

Внутренняя норма доходности (IRR) - ставка дисконтирования r, при которой дисконтируемые доходы от проекта равны инвестиционным затратам, т.е. при NPV=0.

Чем IRR>, тем >эффективность инвестиций.

Общее правило: IRR должно быть > r, тогда проект приемлем, т.е. он обеспечивает чистую приведенную стоимость (NPV), которая говорит о превышении результатов над затратами.

IRR<r – проект убыточен, IRR должна быть > больше средних инвестиционных затрат.

Достоинства – более удобен в анализе, чем NPV, т.к. IRR относительный показатель; отражает приблизительный предел безопасности для проекта.

Недостатки - возможность существования нескольких значений IRR; метод IRR очень чувствителен к структуре потока платежей.

 

 

Дисконтируемый срок окупаемости (DPR) в системе критериев оценки эффективности инвестиционного проекта

Периодом окупаемости проекта назы­вается время, за которое поступления от производственной дея­тельности предприятия покроют затраты на инвестиции. Срок окупаемости обычно измеряется в годах или месяцах.

Это один из самых простых и широко распространенных методов экономического обоснования инвестиций.

Дисконтируемый срок окупаемости (период возмещений первоначальных инвестиций) определяется, как отношение суммы инвестиций ко всем понесённым затратам и соответственно ко всем денежным поступлениям.

Алгоритм расчета срока окупаемости (РР) зависит от равно­мерности распределения прогнозируемых доходов от инвестиции. Если доход распределен по годам равномерно, то срок окупаемо­сти рассчитывается делением единовременных затрат на величи­ну годового дохода, обусловленного ими.

Если доход по годам распределяется неравномерно, то срок окупаемости рассчитывается прямым подсчетом числа лет, в течение которых инвестиции будут погашены кумулятивным доходом. Общая формула расчета показателя РР имеет вид : РР = n, при котором CFt > IC, где: CFt - чистый денежный поток доходов IC - сумма денежных потоков затрат.

 

Классификация инвестиций

Инвестиции - денежные средства, ц/б, иное имущество в т.ч. имущественные права, имеющие денежную оценку, вкладываемые в объекты предпринимательской или иной деятельности, в целях получения прибыли или иного полезного эффекта.

1. По объектам вложения капитала разделяют реальные и финансовые инвестиции предприятия.

Реальные - вложения капитала в воспроизводство основных средств, в нематериальные активы, в прирост запасов
товарно-материальных ценностей и в другие объекты
инвестирования, связанные с осуществлением операционной деятельности предприятия или улучшением условий
труда и быта персонала.

Финансовые - вложения капитала в различные финансовые инструменты, главным образом в ценные бумаги, с целью получения дохода.

2. По характеру участия в инвестиционном процессе
выделяют прямые и непрямые инвестиции предприятия.

Прямые подразумевают прямое участие
инвестора в выборе объектов инвестирования и вложении капитала.

Непрямые - характеризуют вложения капитала инвестора, опосредованное другими лицами (финансовыми посредниками).

3. По продолжительности срока окупаемости выделяют краткосрочные (до 1 года), среднесрочные (1-3 года) и долгосрочные и нвестиции (более 3 лет).

4. По уровню инвестиционного риска выделяют следующие виды инвестиций:

Безрисковые инвестиции, Низкорисковые инвестиции ( риск значительно ниже среднерыночного). Среднерисковые инвестиции (у ровень риска примерно соответствует
среднерыночному). Высокорисковые инвестиции (у ровень риска превышает среднерыночный).

5. По формам собственности инвестируемого капитала различают инвестиции частные, государственные и смешанные

6.По региональной принадлежности инвесторов выделяют национальные (внутренние) и иностранные инвестиции.

Национальные или внутренние инвестиции характеризуют вложения капитала резидентами данной страны в объекты на ее территории.

Иностранные инвестиции характеризуют вложения капитала нерезидентами в объекты инвестирования данной страны.

 

Гражданским кодексом РФ.

Законом «Об инвестиционной деятельности в РСФСР» (в редакции Федерального закона 1995 г.). В нем установлены условия осуществления инвестиционной деятельности, формы и методы её государственного регулирования, гарантии прав субъектов инвестиционной деятельности н зашиты инвестиций.

3. Федеральным законом «Об инвестиционной деятельности в Российской Федерации, осуществляемой в форме капиталовложений» (от 25 февраля 1999 г. № 39-ФЗ, с изменениями и дополнениями Федерального закона от 2 января 2000 г. № 22-ФЗ). Этот закон определяет правовые и экономические основы инвестиционной деятельности, осуществляемой в форме капитальных вложений, а также устанавливает гарантии равной защиты прав, интересов и имущества субъектов инвестиционной деятельности,

В соответствии с этими документами инвестор имеет право: а) самостоятельно определять объемы, направления, размеры и эффективность инвестиций; б) привлекать на договорной основе необходимые физические и юридические лица; в) контролировать целевое использование инвестиций; г) передавать по договору свои правомочия по инвестициям гражданам, юридическим лицам; д) владеть, пользоваться и распоряжаться объектами и результатами инвестиций; е) объединять собственные со средствами других инвесторов.

Субъекты инвестиционной деятельности обязаны:

а) соблюдать установленные законодательством нормы и стандарты; б) иметь лицензию или сертификат на право осуществления своей деятельности; в) использовать инвестиции по целевому назначению. Все инвестиционные проекты подлежат экспертизе в целях предотвращения создания объектов, использование которых нарушает права физических и юридических лиц и интересы государства. Все инвестиционные проекты должны проходить также экологическую экспертизу в соответствии с законодательством.

 

 

Социально-экономическая сущность инвестиций

Инвестиции - денежные средства, ц/б, иное имущество в т.ч. имущественные права, имеющие денежную оценку, вкладываемые в объекты предпринимательской или иной деятельности, в целях получения прибыли или иного полезного эффекта.

Экономическая сущность проявляется:

-увеличивается объем выпускаемой продукции;

-осуществляется расширенное воспроизводство материальных благ;

-увеличивается объем налоговых платежей.

Экономическая сущность проявляется в экономической выгоде. Экономическую сущность можно рассматривать как на микро. так и на макро уровне.

Соц. сущность: проявляется в реализации конкретных соц. программ предприятия, региона, страны, т.е. реализуются социальные задачи.

-рост доходов населения;

-увелич. мат. благосостояние инвесторов и неинвесторов;

-создаются предпосылки роста рекреационных услуг (стройка баз отдыха, спорт. комплексов, частных гостиниц);

- увеличивается доля средств на улучшение условий труда и экологическую обстановку;

- увеличиваются возможности роста квалификации работников (вложение средств в человеческий фактор)